第一季黄金ETF流入量为三年来最大 (第一季黄金魔霸天王玩具模型)

全球黄金协会（WGC）周二发布的数据显示，2025年1月至3月，实物支持的黄金买卖所买卖基金（ETF）创下了三年来最大的季度流入量。第一季度，为规避政治和经济骚动而寻求避风港的投资者末尾转向黄金ETF。美国总统特朗普引发的全球贸易战在本月初愈演愈烈，激起了市场对经济衰退的担忧，引发全球金融市场恐慌。

第一季度黄金 ETF 流入 226.5吨，价值 211 亿美元，是自 2022 年第一季度以来的最大流入量，事先全球市场正在努力应对俄乌抵触的直接结果。截至 3 月底，黄金ETF的总持仓量介入3%，抵达 3,445.3 吨，这是自 2023 年 5 月以来的最大规模。最高纪录是2020 年 10 月的3,915 吨。

WGC 补充说，美国黄金ETF在第一季度以 133.8 吨的流入量居首，而欧洲上市基金则流入了 54.8 吨。在往年年终之前，黄金 ETF 在 2024 年发生了平和的净流入，而之前三年的高利率则形成外流。

请问这道题为什么选择这个答案？

国际收支平衡表的关键内容：（一）经常项目经常项目关键反映一国与他国之间实践资源的转移，是国际收支中最关键的项目。 经常项目包括货物（贸易）、服务（有形贸易）、收益和双方面转移（经常转移）四个项目。 经常项目顺差表示该国为净存款人，经常项目逆差表示该国为净借款人。 （二）资本与金融项目资本与金融项目反映的是国际资本流动，包括常年或短期的资本流出和资本流入。 是国际收支平衡表的第二大类项目。 资本项目包括资本转移和非消费、非金融资产的收买或出售，前者关键是投资捐赠和债务注销；后者关键是土地和有形资产（专利、版权、商标等）的收买或出售。 金融账户包括直接投资、证券投资（直接投资）和其它投资（包括国际信贷、预付款等）。 （三）净过失与遗漏为使国际收支平衡表的借方总额与贷方总额相等，编表人员人为地在平衡表中设立该项目，来抵消净的借方余额或净的贷方余额。 （四）储藏与相关项目储藏与相关项目包括外汇、黄金和分配的特别提款权（SDR）特别提款权是以国际货币基金组织为中心，应用国际金融协作的方式而创设的新的国际储藏资产。 国际货币基金组织（IMF）按各会员国交纳的份额，分配给会员国的一种记账单位，1970年正式由IMF发行，各会员国分配到的SDR可作为储藏资产，用于补偿国际收支逆差，也可用于归还IMF的存款。 又被称为“纸黄金”。 计算公式：国际收支总差额=经常账户差额+资本与金融账户差额+净过失与遗漏国际收支总差额+储藏资产变化=0各项差额=该项的贷方数字减去借方数字

外汇市场如何做对冲套利

一、股指期货与融资融券股指期货与融资融券两种全新的买卖形式是对冲买卖的前提，在了解对冲买卖以前有必要了解一下这两个基本概念。 股指期货目前推出的股指期货关键跟踪沪深300指数，有点相似于大家比拟熟习的ETF指数基金，如50ETF关键跟踪上证50指数，但是又有两个不同的特点。 ①买入价值100万的ETF指数基金投资者必要求有100万元的资金，而买入价值100万的股指期货投资者只要求付出18%的保证金，也就是18万元。 ②ETF指数基金只能单边买入，涨了才干赚钱，而股指期货既可以买涨也可以买跌，可以双向买卖。 融资融券所谓融资就是投资者手上有一定的股票，判别未来还会涨，抵押给券商取得现金继续买进，未来等股价涨了再卖出股票出借现金，取得本金以外的超额收益。 所谓融券就是投资者手上没有股票，但是判别未来会跌，向券商提供一定的保证金取得股票卖出，未来等股价跌了再把股票买回还给券商，取得差价收益。 期指卖空与融券卖空共同的特点就是市场下跌才干赚钱，也是构成对冲买卖的前提。 二、对冲买卖对冲买卖简易说就是做一个投资组合，同时买涨和买跌，结果就是无论市场是下跌还是下跌总有一边在赚钱一边在亏钱，只需赚钱的幅度大于亏钱的幅度，全体就能获利。 以下重点引见几种对冲买卖的盈利形式。 股票配对买卖选择同行业的两只股票，买进一只优质股同时融券卖空一只绩差股，未来市场假设出现下跌，优质股比绩差股涨得快，优质股的收益中扣除绩差股的损失全体仍能获利；未来市场假设出现下跌，优质股比绩差股跌得慢，绩差股的收益中扣除绩优股的损失全体仍能获利。 实践操作中经过数量化的数学模型可以更准确地掌握进出的时期，从而节省时期本钱和利息本钱。 案例：江西铜业与云南铜业属于同一行业，具有同涨共跌的特性。 契合配对买卖的基本条件。 2011年11月16日，买卖系统提示短期江西铜业有弱于云南铜业的趋向，此时可启动套利，按收盘价买进云南铜业融券卖空江西铜业，截至11月29日，云南铜业下跌了1.5%，江西铜业下跌了4%，证券买入盈余1.5%，融券卖出获利4%，扣除0.5%的利息支出，全体取得低风险收益2%2.期现套利由于每个月的交割日股指期货与沪深300指数最后完全分歧，当股指期货和沪深300指数一旦出现不合理的差价时，就可以经过复制沪深300指数买进指数基金组合或是股票组合，同时卖空股指期货来取得无风险收益。 2010年年化收益可以到达20%，但是由于介入的机构越来越多，2011年年化收益曾经被紧缩到10%以下。 案例：2011年10月25日，股市行情十分暴躁，期指合约出现非理性拉升，当日沪深300指数收盘与期指合约收盘相差125点，此时进场套利，买入沪深300指数基金（实践操作是买入上证180ETF和深圳100ETF组合），同时按一定比例卖空股指期货。 随后几天价差迅速增加，失掉全体无风险收益3%3.阿尔法套利区别于期现套利，阿尔法套利不完全复制沪深300指数，经常使用强于沪深300指数的指数基金组合或是股票组合启动套利。 案例：2011年8月下旬，买卖系统提示，金融股全体末尾强于沪深300指数，选择买入金融股比重最大的50ETF指数基金或许一篮子券商股组合，同时卖空股指期货启动套利，随后一个月失掉2%～10%的与指数涨跌有关的低风险收益。 4.应用期指对股票资产套保股票收益来源于两块，与公司内在价值相关的阿尔法收益及与指数相关的贝塔收益，在指数出现不确定性风险时应用卖空期指启动过滤，成功常年稳健的价值投资。 案例：11月15日上证指数收于2530点左近，依据我们光大证券的研讨，大盘此时存在不确定的系统性风险，客户账户上持有的股票由于未来还有下跌的潜力不情愿卖出，建议客户按一定比例卖空期指套保，随后系统性风险果真出现，上证指数一路下跌到2370点左近，下跌幅度到达6%，股票账户总市值虽然抗跌但依旧下跌了3.9%，此时套保的效果就表现出来，股指期货账户获利扣除股票账户损失全体仍有盈利，取得较好的效果，尔后在指数企稳后平仓期指空单，等候股票账户升值。

黄金ETF的买卖状况

身为黄金ETF的开创人，全球黄金协会首席执行官JamesBurton博士对其的定义是，由国际大型黄金消费商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司在证券买卖所内地下发行，以依托着黄金实物的基金方式，直接销售给包括机构和团体投资人在内的各类投资者，同时由指定商业银行区分担任基金托管行和实物保管行，并且投资者可在任何时期内自在赎回的全新黄金投资种类。 黄金ETF属于开放式投资基金，投资者可在买卖时段内继续报价，自在买卖，并可依据自己关于市场的判别，以恣意规模启动赎回。 虽然在全球不同的买卖所上市，但4个ETF种类间没有实质上的差异，只是在发行公司，基金托管行和实物保管行上略有不同。 以在纽约证券买卖所上市的黄金ETF（买卖代码：GLD）为例，该种类由streetTRACKSGoldShares基金公司直接上市发行，面前依托的黄金实物由其向纽蒙特黄金集团购入。 发行的每一股黄金ETF股份代表了1/10盎司（约等于3．1克）的实物黄金，最小下单量为1股。 该ETF的托管人为纽约银行，担任基金的日常控制；实物保管人为汇丰银行，担任保管每股ETF面前的实物黄金。 而在伦敦证券买卖所上市的黄金ETF（买卖代码：GBS）与其的区别就在于基金发行人和托管行的不同，发行GBS的机构为GoldBullionSecurities基金公司，而担任其托管的是瑞士UBS银行。 依据全球黄金协会的统计，截止2006年3月31日，在美国、英国、澳大利亚和南非上市的黄金ETF的总买卖量已达437．65吨，买卖金额为81．94亿美元。 其中，纽约证券买卖所和伦敦证券买卖所内上市的黄金ETF最为生动，其买卖量区分为347．82吨和70．5吨黄金，总价值区分为65．06亿和13．25亿美元。 黄金ETF具有的优势及其取得成功的要素 作为一种全新的、简捷高效和安保的黄金投资方式，黄金ETF能在短时期内迅速取得市场的认可，要素关键有以下两点：一、黄金ETF自身具有的优势易操作性 黄金ETF在证券买卖所中买卖，机构或团体投资者可直接或经过经纪商购置以黄金为基础的黄金ETF产品，使黄金可以和股票及债券等传统资产类别在投资组合中混合。 高安保性 黄金ETF代表了基金部分的、无法分割的受益权和一切权，其面前依托的实物黄金由具有优秀信誉的商业银行担任保管。 由于在证券买卖所买卖，遭到买卖所严厉的监管，并依托买卖所先进的买卖系统，买卖安保牢靠。 低门槛性 关于投资者，特别是团体投资者来说，买卖黄金ETF所出现的本钱要远低于在传统指定黄金账户下，买卖、保管和保险的本钱。 特别是其1/10盎司，即3．1克左右的买卖门槛关于团体投资者来说更具吸引力。 高透明度 黄金在全球范围内24小时启动买卖，黄金多少钱地下透明。 基金托管人则每天计算净资产价值和其他相关的财务信息，并及时在其网站上向投资者披露。 二、上市市场的选择及其他客观要素全球黄金协会之所以选择在美国、英国、澳大利亚和南非的证券买卖所中推出黄金ETF产品，有其特别的思索。 首先，这些国度中没有专门从事黄金现货买卖的场内买卖市场。 以美国和英国为例，虽然纽约商品买卖所和伦敦黄金市场区分是目前全球最大的黄金期货和现货市场，但纽约市局面向的是机构投资者，而伦敦市场也是场外OTC市场，所以团体投资者此前很难介入黄金市场的投资。 同时，由于美国法律规则，养老基金和共同基金不能持有现货商品或其衍生品，包括黄金、铂金和白银等贵金属，所以黄金ETF的推出为广阔投资者，特别是团体投资者和此前无法介入黄金投资的机构投资者发明了极大的便利，故此一经推出就惹起惊动，并迅速失掉开展。