中概互联ETF 大幅高开！大反转！美股阿里拼多多强势收涨 513220 (中概互联etf股吧)

admin1 1周前 (04-10) 阅读数 16 #基金

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外地时期4月9日，美股演出惊天大反转！少数中概股强势收涨，阿里巴巴盘后涨超3%，拼多多盘后下跌4.28%。今天，中概互联ETF（）大幅高开，盘前一度涨近7%！

值得一提的是，4月9日，南向资金全天净买入额超300亿，创历史之最！

在关税的冲击下，从避险到规划的视角，如何了解当下的中概互联？

首先，关税政策与中概互联网主营业务存在弱相关性。

依据大少数中国互联网公司年报，其中心业务（社交文娱、电商、游戏、本地生活服务、支付等）从美国业务失掉的支出和利润有限，其国际业务散布在除美国之外的 西北亚、拉丁美洲、中东、欧洲 等多个地域。

据wind，腾讯2024年报显示，国际游戏支出仅占游戏总支出的不到10%，且分散于全球各地，美国市场占比有余3%。网易的国际游戏支出占总游戏支出的约10%。快手的国际业务营收占比不到5%。

而在跨境电商方面，各互联网电商逐渐强化规划海外仓及本地化产业链。

据年报披露，拼多多旗下的Temu已从2022年底100%依赖美国市场，降至2025年2月美国用户仅占Temu月活的不到15%，并且Temu经过供应链分散（墨西哥中转仓掩盖30%订单）下降政策风险。

而阿里巴巴的国际商业支出（含Lazada、Trendyol等）占总营收的9%，其两边接触及美国市场的业务（如速卖通）占比更低于3%。

然后，中概互联的估值水位具有性价比。

对比视角看，经过市场加快调整后，截至4月8日，据iFind，以后恒生科技指数的估值为18.6倍，港股市场相对估值仍处于全球较低水平，相比A股也具有性价比。

据iFind，截至4月9日，中概互联ETF（513220）的标的指数——全球中国互联网指数的估值为17倍，低于近三年来95%的时期。

据高盛最新研报，以后中国互联网公司中位数市盈率为12倍，均低于2022年10月（退市危机时期）和2024年9月（政策安闲前）的估值水平。

以后的折价，或许更多反映地缘风险的不确定性，但与此同时，这种估值差异提供了投资机遇。

基本面来看，互联网盈利增长具韧性。 据高盛，中国互联网行业的支出和净利润依然出现增长趋向。2025年全年，研讨估量支出增长约为12%，净利润增长约为12%。

2025年2月，民营企业座谈会上，互联网企业被明白为科技创新的中心力气，提出经过法治保证、金融支持和营商环境优化推进以互联网企业为代表的民营企业高质量展开。

随着自主可控、新质消费力逻辑的强化，人工自动、半导体、AI运转等前沿科技范围关键性逐渐凸显，而掩盖了各细分范围的互联网龙头企业或将率先取得技术打破。

在错杀共识下，如何掌握中概互联的机遇？

指出，中终年来看，在关税冲击带来的基本面担忧出清后，市场或许迎来一个关键的中终年周期低点，继续看好后续港股回调后的中期投资机遇。

高盛以为 ， 投资者或可逢低关注在香港上市或双重上市的中国互联网公司，而非仅在美国上市的公司。

中概互联ETF（513220）追踪全球中国互联网指数，标的指数 从全球上市 的中国公司中选取市值较大的30只互联网公司证券作为指数样本，前十大权重股占比超85%，掩盖阿里巴巴-SW、腾讯控股、拼多多、美团-W、网易-S、百度集团-SW、小米集

团-W、京东集团-SW、携程集团-S等各细分范围互联网龙头，投资者或可逢低规划。

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