涨跌成疯 美国股债汇从避风港沦为风暴中心 恐惧蔓延华尔街 (美国股市涨疯了)

媒体留意到，美国总统特朗普周三的推文引发标普500指数八分钟内飙升7%后，但好景不长。到了周四早上，股市下跌，更关键的是，美国国债收益率飙升，即使特朗普表示，正是美债收益率的突然飙升促使他实施了为期90天的缓刑。

债券市场正在解体，除非财政部或美联储参与，否则或许不会中止。固收战略师艾德·侯赛尼表示，“我其实并不担忧经济衰退，我真正担忧的是金融危机。”

纵观过去一周的全体市场，投资者或许会疏忽美国资产在特朗普贸易战中的重创：标普500下跌超5%，美债收益率回归二月水平，主动资金继续流入，比特币周线收高。但这掩盖了投资者、买卖员与剖析师的深层认知转变——曾被全球风险资本羡慕的美国资产，其持有逻辑正遭遇基本性质疑。

疯狂坚定中，关键买卖方式甚至闪现新兴市场特征。越来越多声响以为，特朗普重塑全球贸易规则的努力，恐将危及美国在金融体系中的特权位置。

美国股市的震荡回荡回溯到2008年

"有时你会怀疑自己能否看错数据，肯定重复核对图表刻度，由于多少钱变化太快。"野村证券跨资产战略主管查理·麦凯利格特描画买卖室现状："风险限额警报此起彼伏，多巴胺分泌抵达峰值。"

以华尔街规范权衡，这仍是严酷的一周：周一的虚伪推文引发2020年来最大盘中反弹，旋即回吐一切涨幅；周二白宫官员称将对华加征104%关税，标普500濒临熊市；美债末尾崩跌，30年期收益率创2022年来最大涨幅，对冲基金数十年押注市场稳如泰山的战略面临清盘。

随后到了周三，特朗普承诺暂停贸易战，引发了自2008年以来最大的单日股市下跌，美国股市买卖量抵达创纪录的300亿股。债券市场继续遭到兜售，虽然一度有人将此举描画为投资者兜售避险资产的回归常态，但尔后，兜售行为不时没有中止。

"每天就像经验周日恐惧症。"万通约翰汉考克投资顾问马特·米斯金慨叹。他为300名客户预备的季度展望因市场剧变沦为废纸。"坚定性暴虐时，流动性枯槁，多少钱或许无逻辑异动，这通常意味着大机构自愿平仓。"

据知情人士走漏，都铎投资公司债券买卖员亚历山大·菲利普斯因四月关税坚定盈余约1.4亿美元，目前正努力挽救损失。这家控制160亿美元的对冲基金遭遇重创，而美债与美元坚定正坚决其传统避险位置。

Toews Asset Management首席行动官菲利普·图斯指出，“我们肯定思索到固定收益市场或许遭受微小冲击，甚至或许改动一切。资讯头条加上市场的反响，简直让人呆若木鸡。”

虽然波士顿联储主席柯林斯称"美联储相对预备好稳如泰山市场"，EPFR数据显示截至周三的一周美国国债基金吸金188亿美元创纪录，但海外美国基金遭遇65亿美元赎回，为2020年来第二大流出。

"海外投资者对美股、美债、美元的决计受损。"万通投资控制160亿美元资产的纳森·图特坦言，"关键是判别这是暂时冲击还是终年转向？我们偏向前者，但大型机构寻求避险替代品已成理想。"

这种心态助推美元走弱：日元、瑞郎、黄金兑美元走强，欧元创三年新高，期权买卖员五年来初次看空美元。

哥伦比亚Threadneedle的阿尔-侯赛因表示，辅币与国债同步下跌本是新兴市场特征。"过去多年我常讪笑英国退欧后英债市场像新兴市场，"他说，"这周他们终于无机遇反过去讪笑我了。"