还有2个季度 留给李斌和蔚来的时期 (还有几个季度)

留给蔚来的时期，只需2个季度了！

2024年，蔚来全年净盈余高达224亿。

什么概念？假定用这笔钱买房，你能在广州CBD买300套豪宅！平均每天，蔚来就要烧掉6100万。

尽管有个能筹到钱的老板，但依照目前的盈余速度，蔚来大约还能撑个1年。

这家曾经被称为“中国特斯拉”的企业，似乎正在被自己亲手打造的护城河反噬。

家喻户晓，在创立蔚来汽车之前，李斌是在互联网行业打拼的，那边盛行“用户至上、加快扩张” 的做法，就是用力讨好用户，加快把公司规模做大。后来他造车了，就直接把这套用到汽车产业里。

从亲身介入用户见面会，到自掏腰包为车主处置充电难题，从永久不要钱换电到用户活动中心，蔚来的这套“宠粉”战略迅速积聚起黏性极高的用户社群，截至2024年，蔚来App注册用户数已逾越1200万，老用户引见的订单比例，一度高抵达69%。

但这套逻辑并不是不时有效。

2024年，蔚来单用户的平均服务本钱是理想的4.3倍。有蔚来中心的员工就说过，为车主谋划过23场生日派对，单场本钱最高达8万元。但生日派对带来的转引见率却有余3%。

想靠朴素服务堆砌品牌溢价没缺陷，前提是你车要卖的好。从目前来说，新动力汽车依然是个制造业底色的行业，赚钱全靠卖车。在规模效应未达预期时，这些服务就成了吞噬利润的黑洞。据财报显示，2024年蔚来销售及控制费用就高达156亿元，占总营收的23.7%，远超行业10%-15%的瘦弱区间。

服务并不是最烧钱的，蔚来当下最大的争议还是它的换电方式。

2018年，蔚来做了个严重选择，把换电方式更新成公司未来战略，还宣称要成为全球独一大规模规划换电的乘用车企。那时辰特斯拉耐久试过换电，但后来没干下去，那些巨头充电5分钟续航数公里的技术也还没搞出来，再加上有江淮代工，初期销量也在增长，蔚来便在换电路上一路高歌。

截至2024年，蔚来累计建成3054座换电站，天然也成了新动力范围的“换电一哥”。只是，全国3000多座换电站，每座换电站要投入300万，年运营本钱超30亿，这什么家庭能扛得住！

就算和协作搞“双网并行”，但低线城市每天也就服务30次左右，远低于50-60次的盈亏平衡线。而且换电站的折旧率又高达20%，每年光这一项就能吞掉近 60亿元的现金流。值的一提的是，如今800V超充技术曾经成功了5分钟补能300公里，换电的优点曾经越来越小了。

更致命的是，蔚来的高端定位也堕入了囚徒困境。

要知道，在中国汽车市场，20万元以下车型占据78%市场份额，这才是群众市场。而蔚来主打30万以上高端定位，看似目光久远，实则把展开空间给限制住了，当市场红利褪去后，高端市场的天花板曾经愈发清楚。

所以蔚来不得不向下包围推出子品牌乐道，可乐道不但销量不及预期，还被老车主吐槽稀释了蔚来的高端笼统。

眼看同期出道的新权益三兄弟，理想盈利，小鹏外形向好，李斌也不得不末尾听劝，宣布启动CBU机制，收缩手机业务、精简组织架构、推行"每分钱都要听到响"的精细化控制，甚至连办公室绿植的养护费都被归入审计范围。

当资本市场不再置信情怀故事，李斌就不得不面对一个严酷的理想：再不盈利，就真的没机遇了。好在2025年的李斌终于明白：拼刺刀姿态优不优雅，手榴弹弧线漂不美丽，这些都不关键，活上去的，才有资历讲故事。