*ST 建艺集团延续两年盈余或将被原实控人刘海云高额业绩承诺悬顶 (建艺集团做什么的)

admin1 3天前阅读数 5 #财经

建艺集团或面临资不抵债的境况。

作者|陈丽娜

编辑|郑琳

4月7日，建艺集团（002789.SZ）发布股东减持方案的预披露公告，依据公告，该公司第五大股东孙昀拟减持1965017股（占总股本比例1.23%）。依据天眼查，截至2025年4月14日，孙昀一共持有建艺集团1.23%的股份，这意味着孙昀方案抛掉其持有的建艺集团一切股份。

时代商业研讨院发现，在大股西方案悉数抛股的面前，建艺集团近年来还存在着盈余难题。2023—2024年，建艺集团均为盈余外形。其2024年业绩预告指出，截至2024年末净资产为负，或已面临资不抵债的状况。更严厉的是，在2024年财报正式披露后，建艺集团的股票简称恐将加上“*ST”。

与此同时，建艺集团原实控人、现在的第二大股东刘海云，还面临因未成功盈利承诺自愿以现金方式补足业绩承诺的风险。目前,刘海云持有的建艺集团3.92%的股权已被质押，建艺集团的股权稳如泰山性也遭到考验。

3月28日、4月11日，就盈利才干疑问、大股东股权质押恐退场等关键疑问，时代商业研讨院向建艺集团发函并致电讯问。4月11日，建艺集团回复了邮件。

5年盈余估量超20亿元，或面临资不抵债的境况

依据往年1月21日建艺集团发布的2024年业绩预告，其2024年估量盈余5.2亿～7.2亿元。而理想上，2020—2023年，建艺集团的累计净利润为盈余外形。

依据Wind数据，2020—2023年，建艺集团的净利润区分为-0.26亿元、-9.84亿元、0.11亿元、-5.28亿元，4年算计盈余15.27亿元，加上2024年预亏的金额，其近5年来估量共盈余20.47亿～22.47亿元。

同时，建艺集团还估量2024年归属于母公司一切者权益为负、2024年末净资产为负。以此来看，建艺集团或已资不抵债。

依据《深圳证券买卖所股票上市规则》第9.3.1条第二项规则，上市公司最近一个会计年度期末净资产为负，买卖所将对该上市公司的股票买卖实施退市风险警示。

4月4日，建艺集团发布《或许被实施退市风险警示的第二次风险提醒性公告》。其称或许在披露2024年度报告后停牌一个买卖日，复牌之日起股票简称前冠以“ST”字样。这也意味着，建艺集团的上市生涯，似乎走到了生死存亡的关头。

不过，建艺集团向时代商业研讨院表示，其已在积极应对。建艺集团称目前正积极盘活集团及子公司现有资产，出售部分闲置固定资产及子公司股权，以改善资产结构与资源性能。其也会在控股股东的支持下，采纳多种方式加大资产盘生机度，尽快改善风险目的。

由于建艺集团继续盈余，建艺集团原实控人、现在的第二大股东刘海云还面临“自掏腰包”补足净利润的压力。

2021年8月，刘海云与珠海正方集团有限公司（下称“正方集团”）签署了股转协议。正方集团经过认购建艺集团增发股份的方式，拿下建艺集团13.52%的股权。随后在2021年9月和2022年1月，正方集团再次受让刘海云所持的股权。

依据建艺集团2021年12月11日发布的《深圳市建艺装饰集团股份有限公司关于关注函的回复》，刘海云向正方集团承诺，2022—2024年建艺集团累计成功的净利润额不低于6000万元。若2022—2024年的净利润低于上述承诺额，相应差额由刘海云自2024年度审计报告出具之日起30个任务日内，向建艺集团以现金方式补足。

从建艺集团近三年的业绩表现及最新业绩预告来看，2022—2024年建艺集团累计成功的净利润或将为-12.37亿至-10.37亿元，刘海云或面临较大的资金压力。

依据建艺集团发布的《关于持股5%以上股东部分公司股份解除质押的公告》，截至2024年12月6日，刘海云共持有建艺集团3329.1615万股股份，其中925万股已质押，占建艺集团总股份数的5.79%。

依据建艺集团2024年12月10日发布的《关于持股5%以上股东部分公司股份解除质押的公告》，刘海云持有的625万股股份质押到期日为2025年12月4日，占建艺集团总股份数的3.92%。

结合刘海云部分股权已被质押的状况，时代商业研讨院对建艺集团启动采访，讯问正方集团能否向刘海云清查违约责任，以及刘海云会否经过大幅减持股票来启动业绩弥补。关于上述疑问，建艺集团仅表示：“关于股东的业绩承诺，公司将与承诺方积极沟通进度，协商可行的措施，并依据相关规则实行信息披露义务。”

5年以上应收账款高达6.8亿元，刘海云曾作出应收账款回收承诺

资料显示，建艺集团成立于1994年，作为走过30年的老牌修建工程企业，现在走到面临“ST”的境地令人唏嘘。

建艺集团早在2016年便于深交所主板上市，属于修建行业，其主营业务由修建工程总承包、修建装饰装修施工构成，下游房地产行业的展开对其影响较大。

而2022年末，建艺集团的大客户中国恒大（03333.HK）“爆雷”。依据建艺集团公告，2023年建艺集团及其子公司经过工抵房抵、收现等方式收回中国恒大及其子公司期初欠款5797.56万元，但这笔款项仅占对中国恒大及其子公司期初应收账款原值比例的4.65%。

建艺集团向时代商业研讨院走漏，其2024年归母净利润发生较大盈余，归属于上市公司股东的净资产较上年末较大幅度降低，关键要素便系对历史客户的应收账款计提较大金额的减值预备。

应收账款存在回收难的状况，也影响了建艺集团的现金流。2021—2024年前三季度末，建艺集团的运营活动现金净流量金额区分为-1.2亿元、-1.1亿元、-3.89亿元、-3670万元。

依据往年3月27日的公告，建艺集团与中国恒大部分诉讼已判决，中国恒大需支付1298.36万元的逾期付款。但截至2024年9月末，建艺集团的应收账款、应收票据、其他应收款算计高达40.08亿元，其中5年以上应收账款达6.8亿元，占总应收账款的比例为12.65%，其他应收账款仍较大，收回或存在肯定的难度。

值得留意的是，刘海云除了曾对正方集团作出业绩承诺，其还就建艺集团应收账款作出回收承诺：截至2020年12月31日建艺集团一切客户的应收款项净额，需在2025年度审计报告出具前全额收回。若逾期未收回，刘海云按未收回的差额，以现金方式向上市公司承当坏账损失。

留给建艺集团收回2020年12月31日前的应收账款时期已仅剩一年左右。依据建艺集团2023年年报，截至2023年末，其应收账款总计53.77亿元，其中3年以上（即2020年12月31日前）的应收账款高达15.3亿元。在业绩继续盈余，刘海云股权稳如泰山性存疑的状况下，建艺集团的命运也愈发虚无缥缈。

（字数： 2517）

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是不是三年盈余就退市呢？

要纠正你的是：延续盈余三年股票将暂停上市，而不是最终的退市。留意是延续亏三年。依据最新的退市政策，延续盈余2年就会戴*，假设延续盈余三年，自年报后该股票就将暂停上市，假设上市公司无重组，业绩第二年又不能扭亏，经核准后就会退市，然后进入三板市场买卖。就成为如今的400打头的股票。

股票中市净率、市盈率、净资产之间有什么相关，什么作用？怎样样判别其价值？

市净率 = 股价 ÷ 净资产那当然是，越小越好，9.72，我们通常就说，股价是净资产的 9.72倍市盈率 = 股价 ÷ 盈应用洋人的话来说喜欢叫PE我们常喜欢说成 49倍的市盈，由于市盈率普通按年来计，所以，深刻说，就是你投资这个公司，收回本钱要求 49 年。当然，市盈率还分静态和灵活，灵活是在静态的基础上，加上“灵活系数” 灵活系数也就是思索了未来的生长性。比如这个公司往年盈利是1块，但我们估量，他以后会更好，或许一年后就能到1.5，那么算上他的生长，就叫灵活市盈了。净资产，直白一点说，就是假设公司如今破产，折算一下还值多少，这些是关于上市公司财务报表的东西了，有兴味你得找书细细研讨，不是三言两语能说清楚的。净资产当然是越大越好了。至于投资价值，究竟什么样的股票叫有价值？这个东西很复杂，团体对价值的了解不同，所以最后价值投资其实也就成了价值博弈，这是没有定论的，通常过去讲，我们买股票，应该买相关于净资产越廉价的，也就是市净率越小的越安保，PE越小的越好。但疑问来了，股票是买预期的，他如今有价值，只是如今，不保证他以后没疑问，难说下一秒就出现了什么不良状况，雷曼，大名鼎鼎的投行，不也一瞬间就解体了吗。所以价值投资的规范做法是，不但要思索股价与公司的状况比，能否廉价，还应该思索到公司未来一段时期内的生长才干。巴菲特的教员格雷厄姆就是只注重价值，只讲求“安保边沿”最终他的在校生巴菲特在他的基础上还加上了对公司未来的判别的。好了，价值就说到这。最后说几句题外话，我团体觉得，价值这东西，在中国，至少如今来说，不要太在意，我团体觉得你选股的时刻，只需不是*ST就好，就是ST了，盈余了都没太大疑问了，而且各行各业的价值不同，有些行业炒的很高很高了，还能再高，人们说，这是价值发现，是看好未来，看好生长，而在中国，像黑色金属，纺织这类的板块，依然有很多业绩很好的公司，但是人们就以为这些板块是“没出路”的是“旭日产业”，你能怎样说？我团体是一个地道的投机者，反正股价是钱堆出来的，没钱，说价值也是无聊，我历来都是跟着大资金做股票，说白了也就是跟庄，只是给楼主的建议- - ！