八连板 第一妖股 熄火 大消费 主业衰微投资爆雷 国芳集团已清楚见顶 (八连板什么意思)

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今天，本轮大消费行情的“总龙头”（601086.SH）止步八连板，午后走弱分歧显现，大幅跳水收跌6.03%，单日振幅18.43%，创近1年最大单日换手率（17.68%）。

龙虎榜数据显示，在陈小群、玉兰路上周“满赚”离席后，游资击鼓传花继续，章盟主今早“山顶”接盘，“T王”午后抄底，明天分歧如何演化有待验证。在11.3亿元的成交额与100.2的灵敏市盈率（行业平均值为23.68）背后，资金博弈已完全脱离基本面支撑。

与（600628.SH）、（600827.SH）等业绩翻倍同业公司相比，仍在转型阵痛之中的国芳集团面临多重压力，业绩下行清楚，调改转型成效尚未显现。这种让散户望而生畏的小盘绩差股，恰恰为游资合力爆炒提供了充足的土壤。

游资接力：陈小群、玉兰路“满赚”离席，章盟主“山顶”接盘

特朗普在关税“豁免”疑问上的反复无常，让“集中精气做好自己的事情”，即扩展内需成为本月最具心境与辨识度的轮动方向。于是4月以来，商业百货在内的“内循环”概念全线大涨，“大消费”第一妖股国芳集团横空出生。

4月3日，在一众通道资金以及量化打板资金力挺下，国芳集团收盘迅速涨停，“温州帮”席位国泰君安金华八一南街亦在其后买入608万元。次日，量化基金席位国君总部卖出2892万元，国芳集团午后耐久炸板再度封死涨停。

尔后，国芳集团走出3个“一字板”，4月10日，早间潜伏买入的“陈小群”、“玉兰路”两大游资各自收盘卖出1052万元、1053万元，“满赚”离席，但行情并未走弱，在一众通道资金护航下，国芳集团继续涨停。

本周一，国芳集团耐久翻开明量5亿后涨停，今天午后炸板调整。龙虎榜显示卖一股份有限公司深圳分公司在收盘卖出3878万元；生动游资证券股份有限公司沈阳大北关街证券营业部在午后砸盘，卖出2899万元，“六一中路”席位国联证券股份有限公司北京分公司亦紧跟其后砸盘卖出2015万元。

而“章盟主”则在上午顶板买入，其席位证券股份有限公司上海海阳西路证券营业部1278万元，另一大游资“T王”则在炸板后抄底，其席位证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营业部买入1097万元。

主业衰微，投资爆雷

资金剧烈博弈下，公司估值已严重偏离基本面。国芳集团尽管是甘肃省内最大的连锁批发企业，营业支出关键来自于公司旗下各门店的商品销售支出以及性能商户的租金支出。但截至2024年末，公司运营门店11家，面积仅36.12万㎡，其中百货业态为主的门店7家，超市4家。

2024年，国芳集团营业支出为7.57亿元，同比降低21.9%，其中百货业务奉献83.66%，超市占15.53%，两大中心业态算计占比逾越99%，但盈利才干继续承压——归母净利润5801万元，同比降低63.2%，综合毛利率同比降低2.67个百分点至45.64%，净利率下滑幅度更达8.61个百分点至7.66%，与百货批发业全体盈利表现较为分歧。受困于行业盈利空间继续紧缩，国芳集团近年屡次多维调改，从传统卖场转型。

兰州市西方红广场旁国芳集团总部

业绩压力源自两方面，其一主营业务端，公司旗舰项目兰州国芳百货因分阶段闭店、分区域部分停业施工改造形成营收流失。该项目目前正在推进树立中，方案2025年内完工。树立成功后，兰州国芳将成功向第三代“超级百货”购物中心转型更新。

此外为了打造商场等业态，国芳集团2024年还与国际知名餐饮品牌协作，经过运营性投资、结合运营等形式促进优质品牌引进，在兰州、金昌、白银投资开设“海底捞”门店，协作开设西北首家“麻六记”餐厅。

图源：公司公告

其二投资端，国芳集团2024年度未继续处置吉林（688378.SH）股票，使处置该股票的投资收益同比下滑2427.29万元。2024年，奥来德股价自47.34元跌至22.81元，全年跌幅近51.825%。国芳集团在奥来德2019年前挂牌新三板时期成为其股东，持股3.65%，截至2024年Q3为第九大股东，持股1.2%。

在数十家老牌百货曾经“阵亡”于2024的背景下，其新一期财报效果俨然属于“燃眉自救”，而非确定性的“拐点已至”。（本文首发媒体APP，作者 | 黄田）