一季度GDP同比增5.4%；资金面连续平衡偏松 银行间市场关键期限利率债收益率少数下行 债市早报 (一季度gdp什么时候发布)

媒体、西方金诚结合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】 4月16日，资金面连续平衡偏松，关键资金利率小幅坚定；债市全体震荡偏强，银行间市场关键期限利率债收益率少数下行；“H20正荣2” 持有人会议投票表决截止时期再次延伸；山西城建PPP项目专项债“20晋建01”、“20晋建02”因对手方未及时付款触发减速清偿；转债市场关键指数及少数个券收跌；海外方面，关键期限美债收益率和关键欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。

一 、债市要闻

（一）国际要闻

【一季度GDP同比增5.4%，经济末尾良好量质齐升】 4月16日，国度统计局发布的数据显示，经初步核算，一季度国际消费总值（GDP）318758亿元，按不变多少钱计算，同比增长5.4%。环比增长1.2%；全国规模以上工业介入值同比增长6.5%；服务业介入值增长5.3%，现代服务业增势良好；社会消费品批发总额124671亿元，增长4.6%；全国固定资产投资（不含农户）103174亿元，增长4.2%；务工情势总体稳如泰山，全国城镇考察失业率平均值为5.3%；全国居民人均可支配支出12179元，同比名义增长5.5%，扣除多少钱要素通常增长5.6%。国度统计局副局长盛来运在国新办资讯发布会上表示，这一增速在全球关键经济体中首屈一指，经济末尾良好。相关目的显示，一季度经济运转不只成功了量的增长，也成功了质的优化。

【国度统计局：3月份一线城市商品住宅销售多少钱环比下跌，二三线城市环比总体降幅收窄】 4月16日，国度统计局发布数据显示，3月份住房市场成交生动度优化，70个大中城市中，商品住宅销售多少钱环比下跌城市个数介入；一线城市商品住宅销售多少钱环比下跌，二三线城市环比总体降幅收窄；各线城市同比降幅均继续收窄。3月一线城市新建商品住宅销售多少钱环比下跌0.1%，涨幅与2月相反；一线城市二手住宅销售多少钱环比由2月降低0.1%转为下跌0.2%。其中，北京、上海、深圳区分下跌0.5%、0.4%和0.3%，广州降低0.2%。3月一线城市新建商品住宅销售多少钱同比降低2.8%，降幅比2月收窄0.2个百分点。

【商务部部长王文涛：放慢政策推出，出台支持家政服务消费、展开数字消费等政策文件】 4月16日，《求是》杂志2025年第8期刊登商务部部长王文涛署名文章《多措并举扩展服务消费》。文章指出，放慢政策推出，出台支持家政服务消费、展开数字消费等政策文件，会同相关部门制定促进游览业、超高清、体育赛事经济、中医药瘦弱展开等支持政策。进一步研讨制定财政、税收、金融等支持政策，提出针对性强、务虚管用的措施。同时，针对扩展服务消费还需增强的短板弱项，积极回应人民群众新等候，抓紧研讨新的支持措施，做好政策贮藏。

【财政部将于4月21日对1000亿元人民币2个月国库现金活期存款招招标】 4月16日，据央行官方，财政部国库司选择实施2025年中央国库现金控制活期存款第4期操作。本期存款期限2个月，方案存款量1000亿元，存款起息日为2025年4月21日，到期日为2025年6月23日。本期存款定于4月21日上午9点至9点30分，经过中央国库现金控制商业银行活期存款业务招招标系统，面向中央国库现金控制商业银行活期存款业务介入银行，依照《中央国库现金控制商业银行活期存款招招标规则》启动招招标。

（二）国际 要闻

【 鲍威尔重申美联储先张望再执行，正告面临通胀和经济两难应战，否认要救市 】美东时期4月16日周三，鲍威尔在芝加哥经济俱乐部宣布主题为“经济前景”的讲话。他重申，特朗普政府在贸易、移民、财政和监管四个范围的政策还在变化中，它们“对经济的影响仍很不确定”，重申美联储要等到情势更阴暗再思索降息、要防止关税耐久推升通胀。鲍威尔表示，联储会平衡通胀和务工这两个使命，同时供认，若关税推高通胀，让经济增长放缓，成功双重使命就面临应战。这被视为提出了滞胀的担忧。鲍威尔估量，面对史无前例的不确定性，美股等金融市场会继续坚定，但否认联储会像投资者押注的Fed Put期权那样“救市”，由于市场在失常有序运转。

【 关税恐慌推进置办热潮，美国3月批发销售环比增1.4%，创两年多来最大增幅 】美国3月批发销售环比大幅下跌1.4%，创两年多来最大涨幅，关键由汽车置办热潮驱动。4月16日，美国商务部发布的数据显示：美国3月批发销售环比1.4%，为2023年1月以来的最大环比增幅，前值0.2%；剔除汽车后销售环比0.5%，高于预期的0.4%；“中心销售组”（除汽车和汽油外）环比0.8%，高于预期的0.6%。这使销售额同比增长至4.6%，为自2023年12月以来的最高水平。汽车销售录得两年来的最大增长，但批发额的增长并非局限于汽车行业。报告跟踪的13个类别中有11个出现增长。修建资料、体育用品和电子产品的销售额也有所增长，这或许相同标明消费者正试图抢在这些商品被征收关税之前置办。报告中独一的服务业类别——餐饮业销售额增长了1.8%，这也是自2023年1月以来的最大涨幅。

（三）大宗商品

【 国际原油期货多少钱转涨 国际自然气多少钱继续下跌 】4月16日，WTI 5月原油期货收涨1.86%，报62.47美元/桶。布伦特6月原油期货收涨1.82%，报65.85美元/桶。COMEX黄金期货涨3.52%，报3354.40美元/盎司。NYMEX自然气多少钱收跌1.51%至3.267美元/盎司。

二、资金面

（一）地下市场操作

4月16日，央行公告称，当日以固定利率、数量招标形式展开了1045亿元7天逆回购操作，其中，操作利率1.50%，招标量1045亿元，中标量1045亿元。Wind数据显示，当日有1189亿元逆回购到期，因此单日净回笼144亿元。

（二）资金利率

4月16日，资金面连续平衡偏松，当日DR001下行0.56bp至1.692%，DR007上传0.34bp至1.718%。

三、债市灵敏

（一）利率债

1.现券收益率走势

4月16日发布的一季度经济数据好于预期，但市场表现为利空出尽，债市清楚走强。不过，受超长特地国债发行公告压制，债市小幅走弱。当日债市全体震荡偏强，截至北京时期20:00,10年期国债生动券250004收益率下行1.25bp至1.6425%，10年期国开债生动券250205收益率下行0.50bp至1.7010%。

债券招标状况

（二）信誉债

二级市场成交异动

4月16日，4只债券成交多少钱偏离幅度超10%，包括“H0阳城04”跌超74%，“H1碧地03”跌超69%，“H1碧地02”跌超65%；“H0阳城02”涨超2250%。

信誉债事情

鑫 苑（中国）置业： 召集人国都证券公告，拟于4月21日召开“H20鑫苑1”、“H21鑫苑1”持有人会议，审议展期2年兑付事项。据美国破产法院文件显示，鑫苑置业债务人正寻求依据美国《破产法》第11章，迫使该公司在纽约接受破产维护，以回收去年到期的违约债券本息。

正荣地产控股： 公司公告，“H20正荣2”持有人会议投票表决截止时期再次延伸至4月22日。

山西建投： 公司公告，PPP项目专项债“20晋建01”、“20晋建02”触发减速清偿条款，系对手方未能及时付款形成。上述严重事项或许对“20晋建01”、“20晋建02”的偿债才干出现肯定的影响，但不会影响公司总体的偿债才干。

张家界： 公司公告，公司股票自4月17日起被实施其他风险警示，股票简称变卦为“”

天誉置业： 公司公告，针对公司的香港清盘呈请已被撤回，内容有关指控公司未偿其持有的无抵押债券，触及本金700万港元。

远洋集团： 公司公告，公司3月协议销售额24亿元，同比增长4.3%；前3个月累计协议销售额约52.8亿元，同比增长22.2%。

福建阳光集团： 发布关于福建阳光集团有限公司新增严重诉讼和严重执行状况的暂时受托控制事务报告，触及借款合同纠纷、委托理财合同纠纷等。

（三）可转债

权利及转 债指数

【权利市场三大股指涨跌不一】 4月16日，A股继续分化，大消费、大金融走强，科技股表现低迷，上证指数收涨0.26%，深证成指、创业板指区分收跌0.85%、1.21%，全天成交额1.14万亿元。当日，申万一级行业大多下跌，下跌行业中，交通运输、银行涨超1%；下跌行业中，综合、机械设备、汽车、电力设备、通讯跌逾1%。

【转债市场关键指数群体收跌】 4月16日，转债市场跟随权利市场继续下跌，当日中证转债、上证转债、深证转债区分收跌0.55%、0.41%、0.80%。当日，转债市场成交额531.47亿元，较前一买卖日缩量57.92亿元。转债市场大多个券下跌，481支转债中，41支收涨，427支下跌，13支持平。当日下跌个券中，新上市太能转债涨超9%，恒锋转债涨超6%；下跌个券中，京源转债跌逾7%，震裕转债跌逾5%。

数据来源：Wind，西方金诚

转债跟踪

4月16日，嘉益转债公告不下修转股多少钱；百洋转债、灵康转债公告不下修转股多少钱，且未来6个月以内（2025年4月17日至2026年10月16日），若再次触发下修条件，亦不选择下修；兴发转债公告不下修转股多少钱，且未来12个月以内（2025年4月15日至2026年4月14日），若再次触发下修条件，亦不选择下修；红墙转债、富瀚转债公告估量触发转股多少钱下修条款。

4月16日，道恩转债公告将延迟赎回；福新转债公告不延迟赎回，且未来3个月内（2025年4月16日至2025年7月15日），若再次触发强赎条款，亦不选择强赎；天路转债公告不延迟赎回，且未来6个月内（2025年4月16日至2025年10月15日），若再次触发强赎条款，亦不选择强赎；利民转债公告估量触发延迟赎回条件。

（四）海外债市

美债市场：

4月16日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行7bp至3.77%，10年期美债收益率下行6bp至4.29%。

4月16日，2/10年期美债收益率利差扩展1bp至52bp；5/30年期美收益率利差扩展2bp至83bp。

4月16日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.17%。

欧债市场

4月16日，关键欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行4bp至2.50%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率区分下行3bp、3bp、3bp和4bp。

中资美元债每日多少钱变化（截至 月 16日收盘）

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经济下行为什么对债市利好，债券收益率下行好吗

由于经济下行之下预期政府会减息, 自然有利于固定利息的债券。

为什么浮动利率债券在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险.

浮动利率债券的利息在支付日依据以后市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。假设如今利率很低，那岂不是给你的债券利益也低了而不是你持有期的债券利率

近期债券多少钱为什么下跌

总体来说有几个方面：第一，全体市场借贷利率在走高，最简易看一下上海银行间同业拆借利率，2013年全体来说比2012年呈逐渐走高，另外2014年春节假期临近，资金面末尾紧张也会使短期借贷利率走高；第二，债券的发行人其公司、企业盈利水平降低也造成其偿付才干削弱，使债券信誉风险上升；第三，近期信托行业出现信誉违约事情，使得债券市场出现一定的规避风险的心情出现。 以上这些要素是造成近期债券多少钱下跌的要素。