双十老将 杨谷卸任诺安基金高管职务 当笨功夫遇高端量营销 (杨双是谁)

4月19日，诺安基金发布初级控制人员变卦公告，杨谷因高管换届离职副总经理一职，官方披露详细要素为“专注于投资任务”。这位任职长达18年之久的副总经理，在业内享有“双十”佳誉且业绩继续优秀的资深基金经理，现在以“专注任务”卸任副总经理职务，这一说法在业内引发普遍关注。

杨谷此前在安康证券综合研讨所担任研讨员，后转战西北证券资产控制部。2003年10月，参与成立仅半年的诺安基金，从此开启与这家公司的长达22年深度绑定。自2006年2月末尾，杨谷便末尾执掌诺安先锋混合基金，2007年9月更是在公募基金行业尚未构成“优而仕”的背景下，以基金经理身份直接升任副总经理，开创了行业先河。

截至日前，杨谷已在诺安基金副总经理兼基金经理这一“双重身份岗位”上任职18年，同时，作为市场上为数不多的“双十”（控制年限超10年、年化报答超10%）基金经理，杨谷业绩表现终年稳健，在银河证券最新一期发布的诺安基金年度业绩排名榜单中，杨谷旗下控制的五只基金有四只成功入围，其执掌的诺安先锋混合基金（A类）、诺安先锋混合基金（C类）、诺安优选报答混合基金更是包揽榜单前三甲，此次却以“专注任务”为由卸任副总经理职务，这理由在业内看来难免略显牵强。

有观念猜想，诺安基金副总经理岗位性能能否过于饱和？其实不然，诺安基金同日公告显示，总经理助理刘翔升任副总经理。查阅诺安基金官方信息可知，此次调整前，诺安基金副总经理岗位包括杨谷在内仅有2人，远低于行业头部公司平均5-7人的性能规模，由此可见，其高管团队亦不存在“岗位拥堵”。

更深层次的要素或源于公司外部势力结构。审视这位新上任的副总经理刘翔，此前曾担任中国化工进出口总公司财务部投资经理，后出任（600500.SH）（控股）股份公司董事会秘书、中化国际（新加坡）公司董事长兼总经理、榆林市煤炭转化投资基金公司总经理、中化资本创新投资公司总经理、中化创科董事长兼总经理等要职。2024年3月，正参与诺安基金担任总经理助理一职。

重新任副总经理刘翔的履历资料来看，他此前既未在公募基金行业有过从业阅历，也未积聚市场渠道资源方面的阅历。独一较为突出的是在中国化工进出口总公司的任职，无论是担任中化国际（控股）股份公司董事会秘书，还是出任中化资本创新投资公司、中化创科总经理，刘翔的职业生涯均在中国化工集集团系内任职。值得留意的是，其职业轨迹与现任董事长李强、总经理齐斌的股东背景高度重合。而这位在中化系多家公司担任要职的“空降高管”，仅用13个月便从总经理助理升职为副总经理，其面前股西方战略意图显而易见。

被削权的“救火队长”：业绩光环难抵势力重构

如此看来，杨谷投资才干与投资精气或许并非疑问中心。

市场对诺安基金的认知，或许更多来源于聚焦“半导体最尖锐的矛”蔡嵩松，或是近期热度颇高“奥林匹克战队”之称的诺安基金科技组。但是，关于这位具有“双十”资历的基金经理，投资者却相对生疏。作为诺安基金资历最深的基金经理，其以低调稳健的投资历调著称，控制的诺安先锋混合基金历经穿越周期，年化收益率达12.05%、成功7.86倍的净值增长，展现出出色的终年投资才干。

在投资战略上，杨谷善于经过高频调研和行业比拟挖掘“高生长空间、高业绩增速、高预期差”的标的，同时防止抱团和追涨。此外，他采纳“中心+卫星”战略，有效规避单一战略风险，优化投资组合的稳健性，不同于赛道型选手，分散持仓是其投资历调一大鲜明特点，以其代表作诺安先锋混合基金为例，前十大重仓股占比终年维持在50%以下，依据披露的2024年报显示，诺安先锋混合基金算计持有311只股票。

图片系杨谷旗下产品收益及排名状况

仰仗出色的投资业绩，杨谷于2007年荣升为副总经理一职。虽然身居公司高位，但他不时不曾分开投资一线岗位。据机构之家统计，2023年杨谷调研了7家上市公司，2024年则调研了4家上市公司。与之构成鲜明对比的是，诺安基金旗下备受注目的基金经理刘慧影，地下信息显示其在近两年内却并未介入过任何上市公司调研活动。

通常上，诺安基金对杨谷这种“削权”早无踪迹可循。诺安优点行业混合基金此前在基金经理张强、张堃控制时期，区分录得-35.99%、-7.24%的业绩盈余，2023年10月，杨谷作为“救火队长”接纳该基金后，成功成功扭亏为盈，任职报答抵达6.43%。合理其业绩步入上升轨道之时，2025年3月6日，杨谷突然卸任诺安优点行业混合基金的控制职务，而接任者是相同股西方对外贸易信托的出身，于2020年11月入职诺安基金并担任研讨部副总经理邓心怡。

图片系诺安优点行业混合基金历任基金经理

更具戏剧性的是，诺安优点行业混合基金在邓心怡接纳后旋即出现业绩下滑，在其任职的短短46天内，基金净值回撤幅度高达10.92%。而这并非孤例，从邓心怡控制的其他产品，除了与陈衍鹏共同控制的诺安和鑫混合基金成功正收益外，旗下控制的其他产品均出现负收益，其中诺安研讨精选股票基金在她任职时期，累计报答率更是盈余了24.36%。虽然业绩表现如此不尽善尽美，邓心怡却在入职两年后升职为研讨部总经理，担任分管拥有约25名研讨员的团队，往年3月仍新增其控制诺安优点行业混合和诺安研讨优选混合基金的职责，由此可见公司对其可谓“喜爱有加”。

图片系邓心怡旗下产品收益及排名状况

科技团队的高调营销与杨谷的“边缘化”

诺安基金成立于2003年，发动股东区分为对外经贸信托投资公司、中国新纪元有限公司和迷信城树立公司，持股比例区分是40%、40%和20%，其中对外经贸信托是中国中化集团的全资子公司。

在诺安基金的展开历程中，中化系、新纪元系在诺安基金的中心团队中坚持巧妙的平衡。首任董事长刘德树为中化系，总经理姜永凯则为新纪元高管；尔后新纪元系的秦维舟、中化系的奥成文区分接替董事长、总经理。直到近年来，奥成文因重婚、秦维舟卸任，诺安基金的董事长和总经理之位区分由中化集团委派的李强、齐斌接任。

在董事长李强和总经理齐斌的掌舵下，诺安基金的总规模从2021年1300亿元增长至2082亿元。但是，深化剖析其规模构成可见，这700亿元的增量关键来源于货币基金规模的奉献。值得一提的是，为了增强诺安理财宝这一货币型基金的产品吸引力，该基金甚至不惜将控制费率从0.33%下调至0.17%。

诺安基金虽身为老牌基金公司，但内行业内的位置却并不突出。与同在2003年成立的广发基金、兴全基金相比相差甚远，截至2025年一季度末，诺安基金资产控制规模为2082亿元，内行业排名第36位.其中货币型基金占比高达72.81%。

自2020年以来，诺安基金在新发基金范围继续承压，近五年间仅于2022年发行一只规模为3亿元的基金产品。更为严厉的是，截至目前，诺安基金在受理及已核准产品数量均为零，这一现状无疑对其未来业务拓展构成应战。

图片系诺安基金产品审核发行状况

而这一切疑问的根源，或许与诺安基金在合规环节亲密相关。2022年7月，诺安基金代销渠道乾道基金因在内控微风险隔离上存在疑问，被北京证监局处以“暂兴料理相关业务3个月”的行政监管措施；2024年3月27日，原明星基金经理蔡嵩松因涉嫌“非国度任务人员贿赂罪、对非国度任务人员贿赂罪”在金华中院接受地下审理；同年7月，诺安基金因外部控制体系不完善，被深圳证监局责令整改，并暂停受理其ETF公募产品注册开放3个月，同时对相关责任人采取了相应的行政监管措施。

或许受合规控制的掣肘，在新发产品心愿渺茫的状况下，诺安基金延续了蔡嵩松时代的流量运作逻辑，将目光投向科技投资范围。2025年3月28日，在北京四环外的一处拍摄基地，在韩冬燕及邓心怡的率领下，刘慧影、左少逸、陈衍鹏、唐晨、杨靖康等被业内称为“奥林匹克战队”的诺安基金科技团队成员陆续集聚于此，为《“中国科技——敢！”2025年诺安基金科技投资报告》营销造势。

但是，在诺安基金现在鼎力造势科技投研的浪潮中，身为副总经理、投资总监的杨谷却异常列席。在诺安基金2025年“all in科技”战略规划下，杨谷仍坚持着“估值安保边沿”的投资准绳显得心心相印。或许也正因杨谷低调内敛的性情，虽然不时坚持一线投资调研，但相比科技组的高调营销，这种“笨功夫”在流量为王的时代显得分外边缘。

当“双十基金经理”转向“专注投资任务”，当科技投研或沦为一场概念炒作，这家曾孕育过业绩神话的老牌金融机构，似乎正在重蹈历史的覆辙，或许正如杨谷所言“投资要求时期证明，但市场往往缺乏耐烦”，这既是基金经理的集团独白，更像一家基金公司命运的深化隐喻。

含有日月的古诗名句

白日依山尽，黄河入海流——唐·王之涣《登鹳雀楼》 少时不识月，呼作白玉盘——唐·李白《古朗月行》 明月松间照，清泉石高端——唐·王维《山居秋暝》 大漠孤烟直，长河落日圆——唐·王维《使至塞上》

含有长城二字的古诗名句

1、万里长城坏，荒营野草秋。 ——刘禹锡《经檀道济故垒》2、塞上长城空自许，镜中衰鬓已先斑。 ——陆游《书愤》 经檀道济故垒 作者:刘禹锡 万里长城坏，荒营野草秋。 秣陵多士女，犹唱白符鸠。 不到长城非好汉。 /借问峪中何一切，千树桃花万树柳。 /锁钥重重障帝京，麾飞设设险树旄旌。 路从天际来上下，山自昆头起峻平。 树拥苍龙飞宝戟，石排白豹锸神兵。 我知天意兴明运，故设雄关玉垒生。 ”（写居庸关的）/阳奉阴违京锁钥无双地，万里长城第一关。 （山海关）/羌笛何须怨杨柳，春风不度玉门关。 （玉门关是长城西端的关键关口）/饮马长城窟，水寒伤马骨。 陈琳《饮马长城窟行》/男儿宁当格斗死，何能怫郁筑长城。 （同前）/长城何连连，连连三千里。 （同前） 饮马长城窟 作者:子兰 游客长城下，饮马长城窟。 马嘶闻水腥，为浸征人骨。 岂不是流泉，终不成潺湲。 洗尽骨上土，不洗骨中冤。 骨若比流水，四海有还魂。 空流呜咽声，声中疑是言。 作者:杜牧 圣敬文思业太平，海寰天下唱歌行。 秋来气势洪河壮，霜后精气泰华狞，广德者强朝万国，用贤无敌是长城。 君王若悟治安论，安史何人敢弄兵。 经檀道济故垒 作者:刘禹锡 万里长城坏，荒营野草秋。 秣陵多士女，犹唱白符鸠。 长城闻笛 作者:杨巨源 孤城笛满林，断续共霜砧。 夜月降羌泪，秋风老将心。 静过寒垒遍，暗入故关深。 忧伤梅花落，山川无法寻。 送刘判官赴丰州（一作赴天德军） 作者:卢纶 衔杯吹急管，满眼起风砂。 大漠山沈雪，长城草发花。 策行须耻战，虏在莫言家。 余亦祈勋者，如何别左车。 、“祖舜宗尧自太平,秦皇何事苦苍生。 不知祸起萧墙内,虚筑防胡万里城。 ”(唐·胡曾《长城》) 2、“生男慎勿举,生女哺用哺,不见长城下,尸骸相支柱。 ”(秦朝民谣) 3、“秦王扫六合，虎视何雄哉！挥剑决浮云，诸侯尽西来。 ”（唐·李白《古风》） 4、“当其兴大役，天下皆痍疮。 以之召祸乱，不旋踵消亡。 岂知易代后，功及万世长。 ”（清·赵翼） ） 5、“秦筑长城比铁牢，蕃戎不敢过临洮。 虽然万里连云际，争得尧阶三丈高。 ”（唐·汪遵《长城》） 6、、“秦皇筑长城，乃为万世利。 连山绝谷势弯曲，雄图自足制中外。 ”（清·杨鸾） 饮马长城窟行(陈琳) 饮马长城窟， 水寒伤马骨。 往谓长城吏， 慎莫稽留太原卒！ 官作自有程， 举筑谐汝声！ 男儿宁当格斗死， 何能怫郁筑长城。 长城何连连， 连连三千里。 边城多健少， 内舍多寡妇。 作书与内舍， 便嫁莫留住。 善待新姑嫜， 时时念我故夫子！ 报书往边地， 君今出语一何鄙？ 身在祸难中， 何为稽留他家子？ 生男慎莫举， 生女哺用脯。 君独不见长城下， 死人骸骨相撑拄。 结发行事君， 慊慊心意关。 明知边地苦， 贱妾何能久自全？ 居庸关二首 (清)顾炎武 八达岭长城古诗咏 居庸突兀倚青天，一涧泉流鸟道悬。 终古戌兵烦下口，先朝陵寝托雄边。 车穿褊峡鸣禽里，烽点重岗落雁前。 燕代经过多慨叹，不关游子思风烟。 极目危峦望入荒，浮云夕日遍山黄。 全收朔地当年大，不时秦城自古长。 北守千官随土木，西来群盗失金汤。 空山向晚城先闭，寥落居人畏虎狼。 九日迎銮北口和寅甫学士韵 (元)王恽 翠华南下拂云霓，驻跸军都汉苑西。 龙虎台高惊峻绝，蓬瀛人老许扶携。 九天日月瞻光近，万国烽烟入望低。 佳节迎銮得清赏，牛山初不羡东齐。 长 城 (唐)于濆 八达岭长城古诗咏 秦皇岂无德，蒙氏非不武。 岂将版筑功，万里遮胡虏。 团沙世所难，作垒明知苦。 死者倍堪伤，僵尸犹抱杵。 十年居上郡，四海谁为主？ 纵使骨为尘，冤名不入 八 达 岭 (明)徐渭 八达岭长城古诗咏 八达高坡百尺强，迳连大漠去荒荒。 舆幢尽日山油碧，戌堡终年雾噀黄 晚到八达岭下达旦乃上 (金)刘迎 八达岭长城古诗咏 车马两山间，上下数百里， 萦纡来不时，奕奕似流水， 鲸形曲腰膂，蛇势长首尾。 我车从其间，摇兀如病齿， 推前挽复后，进寸退还咫， 息心固安分，尚气或被指， 徐趋自循辙，躁进应履轨。 行行非吾令，柅亦岂吾使。 倦仆困号呼，疲牛苦鞭棰， 紞如五更鼓，相庆得戾止， 归来幸无恙，喘汗正如洗， 何以慰此劳，村醅正浮蚁。 希望能协助到您 谢谢

如今股市动乱，基金定投能否能在保值的基础上有所收益呢？

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