白银呢 黄金疯了 (白银和黄金区别)

最近有个很难评的资讯：黄金热潮从“大妈专属”到“年轻人战场”。

年轻人疯起来，大妈也得甘拜上风。

有95后存款60万，有人抵押房子套现，还有人用信誉卡、网贷凑钱……“金价往年涨了30%，去年涨了28%，利息才4%，这不是稳赚吗？”

对此，大部分中老年人、乃至更年轻的集体，是拥戴的。

理由形形色色，归根结底其实是一句话：国人对赌性的厌恶。

但说假话，你假定真从去年就末尾存款买黄金，那确实赚了不少。

客观来说，能至少在一年以前就坚决看好黄金、并付诸通常执行的人，其实是值得赞赏的。

以结果论，这可比任务强多了。

错过了一次性性又一次性性机遇、迟迟不敢上车的旁观者，又凭什么满是爹味地去批判他人？

当然，我不是奖励年轻人存款去炒黄金。

尽管从去年末尾，我们不时看多黄金，但如今金价曾经涨到这么高的位置了，你问能否还看涨？

其实依然绝望。

由于，如今的微观情势似乎并不比过去几年好、甚至更差，各国央行的购金潮也仍在继续……支撑黄金牛市的驱动力，不只没削弱、反而更强了。

但你问我还敢不敢加仓？

说假话，不太想加了。

并不是赚够了，只是看着金银比在100以上横了半个月之久，突然觉得……白银或许更香？

这是个相对的疑问。

2022年至今，白银确实也处于牛市。

但相对黄金，它真的牛吗？

珍贵的时期差

银价是金价的跟屁虫。

在信誉货币时代，白银的失常买卖逻辑，历来不在其自身。

大体上，银价跟随金价下跌、下跌，这是个不完全正确的“知识”。

由于金价下跌，并不会立刻带动银价下跌。

之所以如此，是由于白银在投资上的定位，属于是黄金的备胎。

只需当金价增长过快时，作为黄金的廉价替代品，白银才会末尾被大批置办，进入下跌周期。

从金价下跌，到银价下跌，这之间的时期差，往往就是很好的套利机遇。

比如，金价彻底打破2000美元、开启本轮大涨的时期点，在2024年2月初，至今涨幅逾越85%；而银价的行情，却是在2024年4月初，至今最高涨幅逾越55%。

时期差靠近2个月。

所以一旦看到黄金大涨，看得比拟久远的投资者除了买黄金，还会延迟潜伏白银。

为什么会存在这么一个时期差？

想要有逻辑的说明这个疑问，绕不开被很多自诩“专业”人士心悦诚服的概念：金银比。

即等重黄金与白银的多少钱比。

1996年至今，金银比的终年均值约为60。

每当金银比抵达40/70，意味着白银相对比黄金高估/低估，应该做空/做多白银。

方便来说，金银比假定太高，要么白银涨上去、要么黄金跌上去，才干回归到平均区间。

这个法则，过去三十年失掉了屡次验证。

还是说最近的一次性性。

2018年9月-2020年8月，金价涨幅逾越50%；但白银直到2019年5月才开启下跌，到2020年8月的最高涨幅只需26%。

这就形成，金银比在2020年终一度飙到129。

所以前两年，很多机构和投资人末尾质疑金银比，人为法则曾经失效。

通常上有没有失效呢？

预先来看，即使金银比飙到这么极端的位置，但随着银价与金价在2020年齐头并进，金银比在短短半年之内，就从129回归到了70上下的区间。

很清楚，不论多么极端，法则还在。

但极端状况的出现，也确实形成2020年后金银比的平均位置，要高于2020年之前。

那又为什么会出现这种极端状况呢？

回过头看，与金银比冲高回落高度相关的要素，是恐惧与贪心指数VIX指数。

再上一次性性出现这种状况，是在上一轮黄金牛市时期。

2008年，VIX指数一路从20升到130，为历史最高值，金银比随之下跌打破80。

2010年，VIX指数最低回落至20左近，金银比也最低抵达32。

无论涨跌，VIX指数总是先金银比一步。

相似的状况在2020年简直复刻。

VIX指数再次打破130，金银比再次紧随高至129，又紧随前者回落。

两波行情，总体看上去没有区别，但纤细上的差异出现了新的疑问。

2008年那一波，金银比从80回落到32，幅度高达60%。

而2020年那一波，VIX指数的振幅与2008年简直分歧，但金银比的回落幅度却小于前次。

2020年，金价的最高点是2089美元，银价则不时无法打破30美元。

金银比回落的最低点，都没有跌破60。

从而形成，2020年后的金银比平均位置，高于2020年之前。

也就是说，2018-2020年的那波行情，白银的价值并没有失掉完全开释？

为什么？

由于源头的金价，堕入了震荡。

善变的金银比

普通以为，本轮是黄金大牛市的终点，在2018年，对应的是2001-2011年的十年长牛。

两者的相反点是在金银比随着VIX指数冲高回落至失常区间后，金价堕入过一段时期震荡期。

不同点是，前者的振荡期不到2年，后者却从2020年8月继续到2023年10月，逾越3年。

银价的振荡期跟着金价走，如下图所示。

区别在什么中央？

白银牛市完毕的时期点，比黄金牛市要早一点；而启动的时期点，正如上文所说，存在清楚的时期差。

正是由于这个时期差的存在，形成银价的震荡期比金价更长。

这一轮银价的震荡期，直到2024年4月初才算完毕。

疑问是，黄金在彻底告别2000美元这个坎之后，一路又顶破3000美元，强得无法思议。

而白银的最高点，还是上个月底的35.5美元。

为什么如此？

其实多观察下，大体的框架依然是那么熟习。

上文所述VIX指数对金银比的影响，不单单适用于大周期，在更小的时期尺度中似乎相反成立。

本月初，特朗普的“对等关税”政策，使得全球恐慌心境蔓延，VIX指数在4月3日-7日飙升逾越118%，一度打破60。

而在这3个买卖日中，金价跌幅6%，银价的最高跌幅却一度靠近20%，形成金银比再次出现了夸张的下跌，一度抵达110.

但4月7日事前，VIX指数大幅回调，金银比却并没有特地清楚的变化。

此时此刻，金银比还在103左右，依然是一个比拟夸张的位置。

即使如今金银比的平均位置或许比以前要高，这也是不合理的。

对比2020年前后，平均区间变高，最多也是从60上下贬低到70上下，无法能直接飙到100。

那么失常的金银比，如今应该是多少呢？

为什么黄金会出现史无前例的牛市？

正如我们之前屡次讨论过的，很大水平上信誉货币过度超发，破坏了自身的信誉，使得“货币”这个属性，小部分回归到黄金身上。

而白银，并不存在这种属性，还是工业品和投机品。

否则，相反是出于牛市中，为什么各国只囤金、不囤银？

依照这种逻辑，金银比会彻底改动1980-2006年的稳如泰山局面，重新回归到丢弃金本位前的下跌区间。

看最近20年的走势，也验证了这种说法。

疑问是，这个下跌幅度有没有或许那么猛烈？

再回想一下，2010年金银比的最低点是32,2020年金银比的最低点是60。

尽管相差靠近一倍，但2010年-2020的平均区间依然在60左右，2020年以后的平均区间在70左右。

区间尽管在升高，但变化并不会那么快。

失常来说，2025年及以后的金银比区间，即使比2020-2024年更高，也无法能直接抵达100的位置。

也就是说，白银相比黄金，还有增值的空间。

保守一点，今后的金银比区间将稳如泰山在80左右。

如今的金价逾越3400美元，对应的银价应该在40美元以上，而如今的银价只需33美元。

通常多少钱与通常多少钱相差20%以上。

就算保守一点，金银比的区间将飙升至90，此时对应的银价应该在37美元以上，相反高于通常多少钱。

这是短期的空间。

中期来看，高盛曾经将2025年底的金价大幅提高至3700美元，2026年中目的价4000美元。

在金银比的叙事中，金价的下跌空间，肯定水平上也是白银的下跌空间。

至少无通常上，中、短期看，白银的行情不会熄火，甚至涨幅或许逾越黄金。

但终年来看，不得不警觉一个风险。

序幕

假定说，黄金的下跌是货币信誉降低的表现，是实真真实地重获了真实价值。

那么，白银凭什么能跟着涨呢？

仅仅由于金银比？这难免太过牵强。

为什么白银涨势远远不如黄金？

为什么通常上的白银多少钱，远远不照通常多少钱？

就是由于白银没有失掉黄金突然失掉的真实价值。

它之所以还能跟随黄金的行情，与过去的金银走势坚持似是而非的相反……很大水平上，依托的是投机属性。

白银彻底失去货币位置后，全球银矿大批封锁，陡然变得人嫌鬼憎。

这就形成，市面高端通的白银，变得十分有限。

1973-1979年，美国亨特兄弟疯狂存款抄底，共吃下2亿盎司白银，简直掌握了整个市场的话语权。

在刻意炒作下，硬是在1980年终，把银价推高到50美元/盎司的历史最高水平，形成白银走私案席卷全球，有数人一夜暴富。

但转眼即崩盘，相反害得有数人倾家荡产。

这件事，使得全全球更明晰看法到：失去货币属性的白银，除了具有些许工业价值，就只剩下纯纯的投机属性。

而这种投机性质，尽管至今没有再次大规模迸发，但并没有消逝。

历史什么时辰重演？不扫除往年有这种或许性。

白银在低位寂静了十余年。即使是2020年那波大牛，也是延续冲击了4次，才堪堪打破30美元的牛熊分界限。

而2024年这一次性性，银价跟着黄金走势，如此随意就打破了30美元，意味着下方的空头头寸止损被打掉，介入了买方的力气。

多头积存了这么多年，真的能忍住不去主动放鼎力度，仅仅只是诚实地当黄金的“跟屁虫”吗？

假定那一刻真的到来，请谨记历史阅历。（全文完）

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白银TD刚刚是不是疯了？

行情动摇大的时刻 就来不及 你可以委托的。而且TD自身有 溢价的存在，随着现货白银的动摇 还有投资者介入的成交量 溢价会逐渐在变化

周一白银涨疯了？

正常啦，上星期五都涨了挺多的。 最近有很多要素促使黄金白银涨。

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他用与王冠同等质量的金子放到水里，溢出的水与把王冠放进水里溢出的水作比拟，假设不一样，则说明王冠有掺假。 既然都是同一种物质，同一种质量，那么不论怎样说溢出的谁应该是一样的。 关键是依照了物质的密度