债市早报 债市有所调整 4月LPR报价维持不变；资金面边沿收敛 (债市要闻)

媒体、西方金诚结合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】 4月21日，资金面边沿收敛，关键回购利率均上传；债市有所调整；转债市场关键指数跟随收涨，转债个券少数下跌；海外方面，各期限美债收益率走势分化。

一、债市要闻

（一）国际要闻

【4月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】 4月21日，央行授权全国银行间同业拆借中心发布，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，延续6个月维持不变。业内人士表示，虽然近来多家银行密集下调存款利率，为LPR下行发明了肯定空间，但鉴于以后LPR的定价“锚”仍维持稳如泰山，且息差及汇率等外外部影响要素仍存，LPR持稳也契合预期。往后看，二季度政策降息有望落地，届时将带动LPR下行。

【买卖商协会发布《银行间债券市场债券估值业务自律指引（试行）》】 4月21日，买卖商协会发布《银行间债券市场债券估值业务自律指引（试行）》。其中提到，现券做市商应增强独立定价才干，在定价环节中增加对第三方估值的依赖，依据业务虚际要求和市场状况展开报价。奖励估值产品用户选择多个估值产品，对估值结果展开交叉验证，防范单一估值产品错漏或终止构成的风险。关于差异较大的估值结果，可及时向估值机构咨询或揭露，特地是在市场多少钱出现猛烈坚定等非凡时期，应防范或许出现的估值倾向。

【央行等四部门结合印发《上海国际金融中心进一步优化跨境金融服务便利化执行计划》】 近日，央行、金融监管总局、国度外汇局、上海市人民政府结合印发《上海国际金融中心进一步优化跨境金融服务便利化执行计划》。《执行计划》指出，完善“玉兰债”展开监管制度，进一步丰厚代理付息兑付、公司行为处置等增值服务。便利融资租赁公司等资金跨境融通。探求支持金融租赁公司展开母子公司外债额度共享业务。便利融资租赁公司（含金融租赁公司）在境内收取的外币租金流转经常经常使用，支持用于出借外币债务、支付境外租金、向境外支付租赁物货款等契合规则的用途。支持融资租赁公司（含金融租赁公司）及子公司展开对外融资租赁业务，服务“走出去”企业。支持金融机构海外分支机构积极为汽车集团境外销售提供融资支持。

【中共中央、国务院印发《关于实施自在贸易实验区优化战略的意见》】 近日，中共中央、国务院印发《关于实施自在贸易实验区优化战略的意见》，对自在贸易实验区树立任务作出系统部署。《意见》提出，实施自在贸易实验区优化战略是推进高水平对外开放、推进高质量展开的关键举措。要坚持以高水平开放为引领、以制度创新为中心，坚持统筹展开和安保，主动对接国际高规范经贸规则，稳步扩展规则、规制、控制、规范等制度型开放，增强改造全体策划和系统集成，推进全产业链创新展开，将自在贸易实验区树立成为疏浚国际国际双循环的关键枢纽、推进高质量展开的微弱引擎，在进一步片面深刻改造、推进中国式现代化进程中更好发扬现范作用。

【北交所可转债市场开启，更倾向于发行定向可转债】 4月21日，据上证报，4月以来，北交所上市公司优机股份和万通液压先后发布可转债融资预案。市场人士表示，这意味着更具市场化特征的北交所可转债市场末尾启动。北交所可转债相关制度遵照了现有法律制度框架，同时自创了沪深证券买卖所的成熟阅历。从方式上看，北交所发行可转债更倾向于定向可转债方式，愈加奖励采纳市场化方式启动定价和选择介入对象。

（二）国际 要闻

【 特朗普 再次施压鲍威尔 要求立刻 降息 】4月21日，特朗普在社交媒体再次提到他冠以“太迟”绰号的鲍威尔，重申美国国际通胀微乎其微。据证券时报，特朗普在帖子中表示，美国经济增长或许会放缓，除非降息。特朗普写道：“许多人呼吁‘先下手为强的降息’。随着动力本钱大幅降低，食品多少钱（包括拜登的鸡蛋灾难！）大幅降低，大少数东西多少钱都呈降低趋向，通常上简直没有通货收缩。”上述本钱如他所料趋向降低，“简直不会出现通货收缩，但经济或许会放缓，除非‘太迟先生’（即鲍威尔）、这个大输家如今就降低利率。”紧接着特朗普提到，欧洲央行曾经降息了七次。鲍威尔之前执行总是“太迟”，除了在美国总统选举时期，事先是为了协助专制党的总统拜登和副总统哈里斯中选。继上周四和周五之后，这是欧洲央行最近降息后特朗普第三天地下喊话鲍威尔降息。有“新美联储通讯社”之称的资深美联储报道记者Nick Timiraos以为，特朗普再次呼吁立刻降息是为了紧张贸易战或许带来的影响。

【 关税要挟下，日本央行坚持渐进加息立场 】虽然美国关税政策引发的不确定性日益加剧，日本央行依然选择维持其渐进加息的战略，但显示出对经济和通胀前景的慎重态度。4月21日媒体报道，日本央行官员普遍以为，目前没有必要改动逐渐加息的既定立场。虽然美方提出关税要挟，使得日本经济蒙上阴影，央行依然更倾向于等候更少数据再做选择。这种等候态度透显露央行的犹疑——他们担忧贸易风险带来的不确定性或许拖累经济展开，也或许推延成功2%的通胀目的。日本央行或许在下一份季度报告中下调经济增长预期，从目前的1.1%降至约0.5%。报道征引知情人士称，官员们强调，目前还是“太早”将各种或许的情形归入决策思索，未来将依据数据调整政策，坚持政策的渐进性。

（三）大宗商品

【 国际原油期货多少钱转跌 国际自然气多少钱继续下跌 】 4月21日，WTI 5月原油期货收跌2.47%，报63.08美元/桶；布伦特6月原油期货收跌2.50%，报66.26美元/桶；COMEX黄金期货下跌3.17%，报3433.50美元/盎司；NYMEX自然气多少钱收跌5.97%至3.054美元/盎司。

二、资金面

（一）地下市场操作

4月21日，央行以固定利率、数量招标方式展开了1760亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，招标量1760亿元，中标量1760亿元。Wind数据显示，当日有430亿元逆回购到期，因此单日净投放资金1330亿元。

（二）资金利率

4月21日，虽然央行地下市场继续净投放，但适逢税期走款，资金面边沿收敛，关键回购利率均上传。当日DR001上传5.90bp至1.724%，DR007上传1.55bp至1.708%。

三、债市灵敏

（一）利率债

1.现券收益率走势

4月21日，4月LPR报价坚持不变，打击近期市场降准降息预期，加之税期资金面边沿收敛，以及股市下跌，债市有所调整。截至北京时期20:00,10年期国债生动券250004收益率上传1.55bp至1.6630%，10年期国开债生动券250205收益率上传1.40bp至1.7140%。

债券招标状况

（二）信誉债

二级市场成交异动

4月21日，2只产业债成交多少钱偏离幅度超10%，为“H0中骏02”跌超37%，“H1碧地03”跌超23%。

4月21日，1只城投债成交多少钱偏离幅度超10%，为“18赤壁债”跌超34%。

信誉债事情

公司公告，公司收到上海证监局行政监管措施选择书，因公司及控股子公司触及的诉讼事项累计金额已抵达应当披露的规范，但未及时披露。

公司公告，截至3月31日，金融债务虚现债务重组金额累计约1922.73亿元，累计逾期债务227.91亿元。

黔南州投资： 公司公告，公司及法人存在被限制高消费情形，系子公司工程款项纠纷所致。

银川城投： 公司公告，拟将“23银川城投MTN002”票息调400BP至2.50%，4月22日起回售开放。

江苏省国信集团： 公司公告，鉴于近期市场坚定较大，关闭发行“25苏国信MTN002”。

国美电器 ：公司公告，3月新增11笔被执行案件，执行标的总金额为4.795亿元。

世 茂股份： 公司公告，截至3月31日，公司累计新增诉讼仲裁金额达11.27亿元，占公司最新一期经审计净资产相对值的25.21%。

融侨集团 公司公告，法院一审问决公司需出借金融借款本金2.2亿元及利息；公司作为保证人触及16.74亿元债务融资项目，因运营不佳无法按期兑付。

秦汉新城开发树立集团： 公司公告，公司新增4项失信被执行事项，涉案金额算计约1713万元。

（三）可转债

权利及转债指数

【权利市场三大股指群体收涨】 4月21日，A股震荡攀升，黄金股掀涨停潮，科技题材片面反弹，上证指数、深证成指、创业板指区分收涨0.45%、1.27%、1.59%，全天成交额1.07万亿元。当日，申万一级行业少数下跌，下跌行业中，有色金属涨超3%，计算机、美容护理涨超2%；下跌行业中，银行跌逾1%，食品饮料跌逾0.5%。

【转债市场关键指数跟随收涨】 4月21日，转债市场跟随权利市场有所下跌，当日中证转债、上证转债、深证转债区分收涨0.41%、0.26%、0.67%。当日，转债市场成交额533.92亿元，较前一买卖日放量81.51亿元。转债市场个券少数下跌，475支转债中，361支收涨，105支下跌，9支持平。当日下跌个券中，福新转债涨超13%，恒锋转债涨超10%；下跌个券中，惠城转债跌逾4%、华锋转债跌逾2%。

数据来源：Wind，西方金诚

转债跟踪

明天（4月23日），鼎龙转债行将上市。

（四）海外债市

美债市场

4月21日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率下行6bp至3.75%，10年期美债收益率则上传8bp至4.42%。

4月21日，2/10年期美债收益率利差扩展14bp至67bp；5/30年期美收益率利差扩展9bp至94bp。

4月21日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.22%。

欧债市场

4月21日，因复生节假期，欧债市场继续休市。

3.中资美元债每日多少钱变化（截至4月21日收盘）