瑞丰银行50亿可转债三度延期股价破发近40% 资本充足率警报未解 (瑞丰银行500元有短信提示吗)

admin1 3小时前阅读数 8 #银行

浙江绍兴瑞丰乡村商业银行股份有限公司（以下简称“瑞丰银行”）近日发布公告称，拟将向不特定对象发行50亿元可转换公司债券的股东大会决议及授权有效期延伸至2026年4月19日。这是该行自2022年启动可转债发行方案以来第三次延期，面前折射出区域性银行在资本补充与市场决计之间的困难博弈。截至4月21日收盘，瑞丰银行股价报5.13元，较8.12元的发行价累计下跌36.82%，市净率仅为0.63倍。在股价深度破净、转股预期低迷的背景下，这场继续三年的资本补充马拉松仍未看到终点。

三年三次延期：从资本缺口到市场困局

瑞丰银行的可转债发行方案最早可追溯至2021年上市初期。彼时该行经过IPO募集资金11.8亿元，但加快扩张的业务规模很快让资本充足率承压。2022年4月，上市未满一年的瑞丰银行即抛出50亿元可转债发行预案，方案经过六年期债券补充中心一级资本。依据事先测算，若可转债全额转股，可将资本充足率优化3-4个百分点。

该方案在推进环节中遭遇多重阻力。2023年4月，因发行任务未获实质性进度，瑞丰银行初次将授权有效期延伸至2024年4月19日。2024年4月年度股东大会上，面对仍未落地的发行方案，董事会再度将有效期延伸至2025年4月19日。现在第三次延期至2026年的决议，意味着这场资本补充执行已跨越三个完整会计年度。

监管问询函提示了中心矛盾。上交所在审核中重点关注融资必要性，瑞丰银行回应称需维持中心一级资本充足率不低于13.50%的控制目的。但是理想数据显示，2021-2023年间该目的从15.41%继续下滑至12.68%，直至2024年上升至13.67%。虽然最新数据暂时达标，但较控制目的仍存在1.83个百分点的安保边沿损耗。

资本充足率过山车：扩张与风控的平衡难题

资本充足率目的的猛烈坚定，暴显露区域性银行规模扩张与资本控制的两难处境。2021年上市之初，瑞丰银行中心一级资本充足率高达15.41%，位居行业前列。但随着信贷投放减速，2022年该目的骤降至13.43%，2023年进一步下滑至12.68%，三年间累计缩水2.73个百分点。

资产端扩张速度远超资本内生才干。财报显示，2021-2023年瑞丰银行总资产从1368亿元增长至1963亿元，增幅达43.5%；同期存款总额从794亿元增至1182亿元，增幅48.9%。这种保守的资产扩张战略，使得风险加权资产增速继续高于净利润增速，资本消耗清楚放慢。

2024年的资本充足率上升隐藏玄机。年报数据显示，资本充足率、一级资本充足率、中心一级资本充足率区分上升0.99个百分点至14.87%、13.68%、13.67%。但细究资本结构可发现，这一改善关键得益于利润留存和次级债发行，而非中心一级资本的实质性增强。截至2023年末，该行其他一级资本余额较上年增长8.3亿元，而中心一级资本净额同比仅微增1.2%。

破净股价困局：可转债转股的致命阻碍

二级市场的继续低迷，正在瓦解可转债转股的底层逻辑。瑞丰银行以后股价较转股价（未正式发布，但参考行业惯例通常不低于最新经审计每股净资产）存在深度折价。以2023年末每股净资产8.13元计算，以后股价对应市净率仅0.63倍，这意味着即使成功发行，投资者转股即面临账面盈余，极大削弱转股志愿。

银行转债的转股困局已成行业痼疾。2023年以来，多家银行转债因股价终年低于转股价而黯然退市，未转股比例普遍逾越90%。即使是成功触发强赎的成都银行，其“成银转债”退市前未转股余额仍达3.68亿元。关于市净率更低的区域性银行，转股预期更为渺茫。

作为浙江省首家上市农商行，存存款市场份额在绍兴柯桥区逾越35%，但这种区域集中度优点在资本市场却成为估值压制要素。以后0.63倍市净率不只低于A股上市银行0.68倍的平均水平，更与宁波银行、杭州银行等优质城商行1.0倍以上的估值构成鲜明对比。这种估值分化，折射出投资者对区域性银行资产质量、跨区运营才干的终年担忧。

当可转债这类混合资本工具遭遇“转股难”的普遍困境，在这场资本补充的耐久战中，如何平衡服务虚体经济的规模诉求与资本市场的价值认可？媒体也将继续关注。

股票破发是不是上市公司筹集到的资金少很多？

上市公司筹的钱一分不少，只不过假设股价破发，它以后融资或许会困难重重，想再筹钱就难些了。

股票什么状况下会破发？史上有哪些股票破发比拟知名？目前有几只股票处于破发形态？

股票破发的状况就两种，一种是自然破发，由于上网定价发行的多少钱过高，而机构的配售都比市场价要低很多，所以就算股价破发，机构卖出也可赚钱。所以当股票上市后机构都会兜售，而股价一旦破发，接盘的人就十分少了，卖盘庞大，而买盘极少，就算无机构护盘也护不了多久，结果是一跌再跌。另一种是庄家故意砸盘。近段时期上市的很多创业板都出现了破发，这些大部分是庄家砸盘。史上破发最有名的莫过于中石油了，全线套牢。就目前的状况看，简直是永不翻身了。上市首日收盘48.62，最低跌到9.71，如今最新价9.94。跌幅79.55%。破发的股票其实有很多，破发的股票简直都很难翻身，且会一跌再跌（除非不是自然破发）我只列几只，目前破发的有、……