MSCI与穆迪公司推出私募信贷投资独立风险评价处置计划 (msci em)

媒体讯： 4月22日，MSCI与穆迪公司宣布携手推出首个针对私募信贷投资的独立风险评价处置计划，以优化透明度并优化投资者的私募信贷资产性能战略。

该计划能助投资者精准评价风险，做出合理决策，利于市场瘦弱展开。此处置计划可优化透明度、优化资产性能，满足市场对优质工具需求。

什么是渣滓债券，有哪些优缺陷 / 债券

渣滓债券（junk bond；junk），也称为高风险债券。 评信级别在规范普尔公司 BBB级或穆迪公司Baa级以下的公司发行的债券。 渣滓债券向投资者提供高于其他债务工具的利息收益，因此渣滓债券也被称为高收益债券（high yield bonds），但投资渣滓债券的风险也高于投资其他债券。 渣滓债券80年代在美国能风行一时，关键有以下几个要素：一是80年代初正值美国产业大规模调整与重组时期，由此引发的更新、并购所需资金单靠股市是远远不够的，加上在产业调整时期这些企业风险较大，以盈利为目的的商业银行不能完全满足其资金需求，这是渣滓债券应时而兴的关键背景。 二是美国金融管制的清闲，反映在证券市场上，就是清闲对有价证券发行人的审查和控制，形成素质低下的渣滓债券纷繁出笼。 三是杠杆收买的普遍运用，即小公司经过高负债方式收买较大的公司。 高负债的渠道关键是向商业银行存款和发行债券，筹到足够资金后，便将不被看好而股价较低的大公司股票少量收买而取得控制权，再启动分割整理，使公司笼统改善、财务报告中反映的运营状况好转，待股价上升至一定水平后全部兜售大捞一把，还清债务后，拂袖而去。 其中最著名的例子是1988年底，亨利·克莱斯收买雷诺烟草公司，收卖价高达250亿美元，但克莱斯自身动用的资金仅1500万美元，其他99.94%的资金都是靠米尔根发行渣滓债券筹得的。 四是80年代后美国经济步入复苏，经济景气使证券市场愈加兴盛。 在经济继续旺盛时期，人们对前景抱有美妙神往，更多地留意到其高收益而疏忽了风险，商业银行、证券承销商及众多投机者都趋之若鹜，收买者、被收买者、债券持有者和发行人、包销商都有利可获。 巨额的渣滓债券像被吹胀的大气泡，终有破灭的一天。 由于债券质量日趋降低，以及1987年股灾后潜在熊市的压力，从1988年末尾，发行公司无法偿付高额利息的状况屡有出现，渣滓债券难以克制“高风险—>高利率—>高担负—>高拖欠—>更高风险……”的恶性循环圈，逐渐走向衰退。 渣滓债券在美国流行的十年虽然对美国经济发生过积极作用，筹集了数千亿游资，也使日本等国资金少量流入，并使美国企业在弱小外力压榨下刻意求新，改良控制等，但也遗留下了严重结果，包括储蓄信贷业的破产、杠杆收买的恶性开展、债券市场的严重混乱及金融罪恶增多等等。

msci和证券有什么相关

MorganStanleyCapitalInternational，简称MSCI，是一家提供全球指数及相关衍生金融产品标的国际公司，其推出的MSCI指数广为投资人参考，全球的投资专业人士，包括投资组合经理、经纪买卖商、买卖所、投资顾问、学者及金融媒体均会经常使用 MSCI指数

信誉风险的风险测量

信誉风险关于银行、债券发行者和投资者来说都是一种十分关键的影响决策的要素。 若某公司违约，则银行和投资者都得不到预期的收益。 现有多种方法可以对信誉风险启动控制。 但是，现有的这些方法并不能满足对信誉风险控制的更高要求。 本部分对如何测量信誉风险和信誉风险对投资者、发行者和银行的影响作了详细说明。 并对控制信誉风险的传统方法（如存款出售、投资多样化和资产证券化等）作了总结。 国际上，测量公司信誉风险目的中最为常用的是该公司的信誉评级。 这个目的简易并易于了解。 例如，穆迪公司对企业的信誉评级即被广为公认。 该公司应用被评级公司的财务和历史状况剖析，对公司信誉启动从 aaa到ccc信誉等级的划分。 aaa为信誉等级最高，最无法能违约。 ccc为信誉等级最低，很或许违约。 另外一个对信誉风险度量的更为定量的目的是信誉风险的贴水。 信誉风险的贴水不同于公司偿债的利率和无违约风险的债券的利率（如美国常年国债）。 信誉风险的贴水为债务人（或投资的金融机构）由于违约出现的或许性对放出的存款（或对投资的债券）要求的额外补偿。 关于一个要求应用发行债券筹资的公司来说，随着该公司信誉风险的参与，投资者或投资的金融机构所要求的信誉风险贴水也就更高。 某种级别债券的风险贴水是该类债券的平均利率减去十年期常年国债利率（无风险利率）。 信誉评级与信誉风险贴水有很强的关联。 公司的信誉评级越高，则投资者或金融机构所承当的信誉风险越低，所要求公司付出的信誉风险贴水越低；而公司信誉评级的降低，则投资者或金融机构所承当的信誉风险越高，则在高风险的状况下，投资者或金融机构要求公司付出信誉风险贴水越高，则公司会很大水平上参与了融资本钱。 从以上剖析可以看出，同一信誉级别的债券，在不同的时期段里筹资所要求的风险贴水也不同。 是依据无风险利率和该类债券平均利率的变化而确定的。