消费贷成新战场 净息差群体承压 透视A股上市9家股份制银行2024年业绩报告 (消费贷2021)

随着2024年报相继公布，A股上市的9家股份制银行的业绩状况也已揭晓。iFinD数据显示，2024年，A股上市股份制银行资产规模稳步扩张，“吸金”才干不减， 2024年全年，9家银行算计共成功归母净利润5007.91亿元，平均“日赚”13.72亿。此外，在净息差群体承压的背景下，各银行纷繁拓展多元化支出来源。

资产规模稳步扩张， 营收净利表现分化

资产规模是权衡银行实力的关键目的之一。同花顺iFinD数据显示，9家股份制银行在2024年均成功了资产总额的增长。其中，以12.15万亿元的资产总额在2024年报中抢先，相较于2023年报的11.03万亿元，增长了1.12万亿元，增幅达10.19%，展现出弱小的综合实力和市场竞争力。、、等也成功了资产规模的稳步扩张，资产总额区分为10.73万亿元、9.53万亿元和9.27万亿元，增幅区分为3.39%、5.31%和5.18%。

在全体增长的面前，各家银行的增长态势也存在清楚分化。例如，2024年末资产总额为7.81万亿元，同比增长仅1.82%，增速在9家银行中相对较低。

在营业支出方面，各银行表现有所分化。招商银行2024年营业支出为3374.88亿元，虽较2023年的3391.23亿元略有降低，但降幅仅为0.48%。而兴业银行、中信银行、和浦发银行则成功了营业支出的正增长，兴业银行从2023年的2108.31亿元增长至2024年的2122.26亿元，增幅为0.66%；中信银行从2023年的2058.96亿元增长至2024年的2136.46亿元，增幅为3.76%。而2024年成功营收1466.95亿元，同比降低10.93%，降幅在9家银行中最高。

在净利润方面，少数银行坚持颠簸增长。招商银行2024年归母净利润为1483.91亿元，同比增长1.22%；兴业银行净利润从2023年的771.16亿元增长至2024年的772.05亿元，增长0.12%。不过，也有部分银行净利润增长较为缓慢甚至出现下滑，如民生银行净利润从2023年的358.23亿元降至2024年的322.96亿元，降幅为9.85%。

净息差普遍承压 ，资产质量稳如泰山

净息差作为银行利息支出的关键影响要素，在2024年继续承压。受人民币存款市场报价利率（LPR）下调及存量房贷利率调整、存款活期化等要素的影响，9家银行的净息差同比均出现不同水平的收窄。其中，、和安康银行收窄幅度较为清楚，区分收窄0.2%、0.3%和0.51%。净息差的收窄对银行的利息净支出出现了较大冲击，成为制约银行营收增长的关键要素之一。为应对净息差压力，多家银行表示，采取了优化资产负债结构、增强本钱管控、拓展多元化支出来源等措施。

在资产质量方面，各银行总体坚持稳如泰山。少数银行的不良存款率在2024年变化不大。招商银行不良存款率维持在0.95%，与2023年持平，且为9家股份行中最低；兴业银行不良存款率也稳如泰山在1.07%。各银行在年报中强调，在不时增强风险控制，加大不良资产处置力度，以确保资产质量的稳如泰山。

资本充足率是权衡银行风险抵御才干的关键目的。9家股份制银行的资本充足率普遍良好，能够满足监管要求。招商银行2024年资本充足率为19.05%，较2023年的17.88%有所优化；兴业银行资本充足率从2023年的14.13%提高至2024年的14.28%。各银行重视资本补充，强化资本控制，具有较强的风险抵御才干。

批发对公各有偏重 ，消费贷或成新“ 战场”

在业务结构方面，9家股份制银行在2024年纷繁启动深度调整，批发业务和对公业务出现出不同的展开态势。

批发业务不时是股份制银行的关键业务板块。以“批发之王”招商银行为例，截至2024年末该行批发存款余额3.64万亿元，占总存款余额的比重为52.91%。对公业务在2024年成为多家银行破局的亮点。浦发银行素有股份行“对公之王”之称，2024年末其对公存款总额（含票据贴现）抵达3.50万亿元，较2023年末增长11.11%，占该行本外币存款总额的64.94%。

值得留意的是，在信誉卡业务普遍收缩的背景下，消费贷业务却展现出微弱的增长势头。年报数据显示，多家股份制银行的消费存款余额成功了清楚增长。招商银行消费存款余额达3961.61亿元，同比大幅增长31.38%；华夏银行集团消费存款余额同比增长6.40%，至1112.20亿元；中信银行消费存款规模扩张4.04%，余额增至3106.37亿元；光大银行消费存款余额微增22.5亿元至1979.3亿元；兴业银行消费存款同比增长13.18%；民生银行也在年报中指出，2024年末该行集团信誉类消费存款“民易贷”余额558.86亿元，比上年末增长20.52%。

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首先，从大盘来看，出现出的是不阴暗，或许是震荡筑底。 再看工行处在降低通道，非牛市中处在降低通道是不好的信号。 再看股价比拟低，从价值角度是没有泡沫，但是假设说短线还不是关注的好时机。 最后说牛熊转换，从图形来看还要求一段时期。 从微观面来看房地产的调控依然是银行股的阴影，往年银行股也难有大的起色。

树立银行的基本面剖析，提出投资建议

树立银行()2010年1季度业绩好于市场预期净利润同比增长34%至352亿元人民币，或每股盈利0.15元，契合我们的预期，但是高于市场平均预测约5%。 亮点：•手续费支出同比微弱增长42%。 •不良存款余额季度环比降低5%。 •净息差持平，变化趋向好于其他大银行。 缺乏：•资本充足率降低26bps至11.44%， 低于对大银行监管要求的11.5%。 估值与建议：思索融资摊薄后，建行A股2010年市盈率9.7倍，2010年市净率1.82倍，股息收益率4.6%。 鉴于摊薄后EPS10-11年复合增长仍能接近20%，净资产报答率仍能坚持在20%左右，我们目前估值在6-12个月的期限来看较为吸引，维持“慎重介绍”评级。