一年亏超50% 华商旗下基金面临业绩应战 (一年亏损)

华商基金治理有限公司旗下的华商默认生存灵敏性能混合基金（A类001822、C类015385）近期业绩表现惹起了投资者的关注。该基金近3年的收益率为-46.30%，在同类基金中排名第1664/1944，而近1年的收益率更是下滑至-51.46%，排名2237/2238，显示出基金业绩的继续低迷。（本文数据截止2024/6/28，起源天天基金网、iFInD）

业绩表现剖析 华商默认生存灵敏性能混合A基金的最大回撤到达64.36%，这一数据远高于同类基金的平均水平，提醒了基金在市场动摇中或者面临的较大危险。

持仓格调特点 该基金重要投资于小盘生长格调股票，尤其在计算机、国防军工、通讯、电子等科技行业有较大比重的投资。基金经理对计算机行业的偏好清楚，这反映了其在科技畛域的投资规划。这种高度集中的投资战略只管在市场条件无利时或者带来较高的收益，但也参与了对行业动摇的敏理性，从而加大了危险。

买卖特色清楚 基金的平均换手率为529.99%，这一高换手率显示出基金经理在买卖上的生动性。同时，重仓股集中度在最新报告期为52.48%，属于较高水平，标明基金经理在个股选用上相对集中。

基金经理背景 基金经理高兵领有12.4年的证券从业教训，治理基金总规模达23.13亿。高兵先生的投资体系强调行业比拟和产业链调研，精选具备阿尔法属性的投资种类。他的投资通常表现了知行合一的理念，并能够依据市场变动始终优化投资组合。

在始终变动的市场环境中，基金的业绩表现和投资战略须要投资者亲密关注。做出理智的投资决策，须要对基金的片面评价和慎重剖析。投资者应综合考量基金的持仓格调、买卖战略、基金经理的历史业绩以及基金公司的综合实力，器重危险控制，并寻求资产性能的多元化。

本文不导致投资倡导，投资者应独立判别并承当投资危险。

这些基金净值下跌50%或成为2022年业绩最差的基金！它们到底发生了什么？

2022年接近尾声，盘点这一年公募基金的表现，首尾差距非常大——排名靠前的，收益超50%，而排名靠后的跌幅也超过了50%。

相比于全年冠军的毫无悬念，业绩倒数的“冠亚季军”似乎还比较胶着，多只基金业绩跌幅接近或超过50%，之间的差距也比较小。

那么，究竟谁会成为2022年业绩最差的基金？它们在今年都发生了什么？

55只基金跌幅超过40%

数据显示，截至12月28日，在全部公募基金中，有超900只基金年内的跌幅超过了30%(A、C份额分开计算，下同)。 其中，55只基金年内的跌幅已经超过了40%，年度的倒数“冠亚季军”几乎可以确定将在这些基金中诞生。

浏览这些基金可以发现，科技、消费电子相关的基金占比较高，这其实与今年这些赛道的表现欠佳也有一定关系。 比如华宝科技先锋、富安达科技领航、富国创新科技、兴银科技增长、民生加银科技创新3年封闭运作等。

最惨债券基金因“踩雷”跌超70%

除了赛道行情的影响，上述基金在2022年究竟发生了什么，才导致了这么大的下跌？

先看目前排在倒数第一位的中邮睿利增强，这只基金应该是今年最惨的债券型基金，12月28日的净值数据显示，该基金的净值仅剩下0.28元，今年以来的跌幅达70.4%。

每经记者注意到，该基金净值大跌的主要原因在于踩到了问题债券。

今年8月份时，该基金曾公告因持有债券发行主体正常进行资产重组，存在较大不确定性，为保护持有人权益，暂停赎回及估值。 净值数据显示，8月5日，该基金的净值还有0.93元。 而到了三季报时，该基金的持仓中，债券资产占基金总资产的比例为95.05%，其中在前五大重仓债券中，“17洛娃科技CP001”的持有数量为10万张，彼时的公允价值仅为183万元，相比于今年二季报时496.8万元的公允价值大幅缩水。

虽然持有金额不算高，但同时又占到了基金资产净值50.95%的比例，这显然对于基金净值的影响不言而喻。

在三季报中，基金管理人还提及，基金持仓债券“17洛娃科技CP001”存在较大不确定性，为保护持有人利益，基金管理人于2022年8月5日起对基金财产进行暂停估值处理。 暂停估值期间，“17洛娃科技CP001”债券依据中债特殊证券估值价格制作报告，该债券价格以实际变现价格为准，基金净值会相应变化。

到了12月21日，该基金又公告，前期持有的资产重组主体发行的债券已交易卖出，产品估值方面较大不确定性已消除，决定自2022年12月21日起恢复基金的赎回业务。 而12月20日的净值数据显示，基金的净值直接跌至0.2790元。 这也就是为什么该基金今年以来出现超70%跌幅的原因，从“踩雷”到资产价格大跌，再到处理问题资产，基金净值大受影响。

“精准”调仓，出坑后又入坑

除了中邮睿利增强，在跌幅榜前列的基金，大多数主要还是偏股型产品，而这些产品一方面是所在的主题赛道今年表现一般，另一方面主要是没有抓住结构性行情。 前者如上述所提及的多只科技主题相关的产品，后者则是今年完全没踩准方向。

比如华商远见价值，今年一季度主要重仓新能源板块，持有个股包括了宁德时代、恩捷股份、华友钴业等个股，而这些个股一季度的调整可以说比较大，这就使得该基金的净值在一季度出现了超22%的跌幅。

到了二季度末，原来的基金经理梁皓离任，由李双全来管理该基金，前十大重仓股也做了非常明显的调整——前两大重仓股在三季度末换成了贵州茅台和山西汾酒。 但换股之后，贵州茅台等白酒类个股在10月份迎来了一波明显调整，该基金再次受伤，单季度净值又下跌超过了22%。

一季度和三季度两个季度，虽然是两位基金经理在操盘，但是持仓都踩到了调整幅度较大的板块，且都出现超过22%的单季度跌幅，自然就使得这只基金今年以来的回报越来越靠后。

同样没踩准节奏的还有富安达科技领航。 该基金一季度对持仓结构做了一定调整，加大了与新能源汽车未来产业趋势相关的资产配置；同时增加了汽车产业链的配置；另外，还加大了光伏领域的配置权重。 彼时，前十大重仓股中也汇集了天齐锂业、宁德时代、亿纬锂能等新能源个股。

但随后出现的板块调整，显然也“踩到了坑”，随着新能源板块的调整，该基金单季度的跌幅超过了24%。 到了三季度，该基金减配了新能源汽车，增加了光储及风电的配置，不过这次调整后，基金也没有太好的表现。 比如重仓的派能科技，在三季度之后一直在调整中。 最终，该基金的单季度跌幅又超过了17%，这也使得该基金今年以来的净值不断创出新低。

类似的基金其实在这些跌幅较大的产品中，还有不少，只是相比于这些“精准”的调仓，还有些是执着于某些板块，一直没有明显转向，而重仓板块今年以来又持续没有太好的表现。 比如长城久祥，该基金一季度对数字经济、元宇宙产业链、智能生活等成长性方向进行了重点布局，单季度净值跌幅超过28%，三季度持续重点布局在数字消费经济、元宇宙产业链方向，单季度净值跌幅又超过了20%，显然这种坚持在今年并没有带来太好的效果。

总的来说，这些跌幅较大的产品，基本上都是因为没踩准板块的机会而出现净值的大幅调整，而主要的重仓方面都集中在科技、新能源、消费电子等今年跌幅较大的板块。

张经理你好：华商基金怎么一直在跌啊？

建议继续定投，摊低成本。 如果亏损在10%以内可暂停定投，暂不赎回，等待反弹。 华商基金已走下神坛，还有明星基金经理跳槽，业绩已过巅峰期，想短时间恢复风光基本很难，建议回本或亏损到可接受范围内赎回.

华商基金管理有限公司公司简介

华商基金管理有限公司是一家经中国证监会批准的专业资产管理机构，专注于为客户提供高质量的理财服务。 公司以诚为本，智慧创造财富为核心理念，坚持以人为本的发展策略，始终坚守基金份额持有人利益至上的原则，致力于打造值得广大投资者信赖的基金品牌。 华商基金的产品线丰富多样，旗下管理的基金涵盖了各种类型，凭借优秀的投资业绩赢得了市场的认可。 公司的资产管理规模持续扩大，市场地位显著提升，综合实力显著增强。 在投资研究、市场拓展及客户服务等领域，华商基金展现出了强劲的发展动力和良好的发展前景。 截至目前，华商基金已经成功运营了12支基金产品，每只基金都承载着公司对投资者承诺的回报和信任。 凭借稳健的管理策略和专业的团队，公司赢得了投资者的广泛关注和高度认同。