北向买卖总额从3.96亿到213.67亿 ETF通 ETF国际化已成局部公募关键战略方向 两周年效果单亮眼 (北向买入)

2024年7月4日，ETF通行将年满两“周岁”。过去两年间，归入互联互通的南向和北向ETF数量算计超越150只，北向买卖总额从2022年7月的3.96亿元增长至往年5月的213.67亿元，海外资金经过ETF性能A股资产的需求始终优化。

理想上，ETF的双向互动与融合，正在成为一些基金公司开展的关键议题。在6月28日举行的“2024景顺长城指数国际化论坛”上，景顺长城副总经理陈文宇示意，这一方面是要把好的指数引到国际，另一方面，要把中国好的指数构成好的产品推给海外投资者。

不过，“走出去”、“引出去”知易行难。深圳证券消息有限公司副总经理邢精平以为，须要从三个方向做好双向开放：一是要开发合乎国际投资者规定的指数，如推出欧洲版、中东版的守业板50指数；二是与国际指数供应商、国际大指数提供商独特开发指数；三是针对国际投资者对深圳市场指数危险治理工具的需求，完善产品链条，以促成资产性能。

互联互通：打造更肥壮的世界一体经济

金融高水平开放环节中，双向互联互通机制表演着无足轻重的角色。以ETF通为例，从2022年7月4日中原与香港股票市场买卖互联互通机制下的ETF买卖开局，ETF通的开展已近两周年期间。

据港交所数据，ETF通申请后，北向累计买卖金额和南向累计买卖金额均成功清楚增长。往年前5个月，北向累计买卖金额较ETF通申请最后的5个月增长了近17倍；南向累计买卖金额增长了79%。

港交所证券产品开展部主管罗博仁直言，对中原和香港的资本市场来说，ETF互联互通是双赢的。以中国香港为例，香港的ETF流动性高且十分灵敏，从发行商和做市商的角度来看，香港的投资市场最具多样化。中原投资者可以经过多元化的北向ETF投资中原市场，香港投资者也可以经过南向ETF取得更多国际投资时机。

理想上，“沪港通”、“深港通”等后行先试的动作，不只为国际投资者提供了更为宽广的海外投资渠道，也吸引了少量境外资金进入中国市场。这种双向的互动与融合，不只促成了金融开放和资本市场的肥壮开展，更推进了世界经济一体化的进程。

“中国在世界供应链中仍占据无足轻重的位置，调整进口目标地的同时，也孕育出新的互联互通长处。”摩根士丹利中国首席经济学家邢自强指出。

在此背景下，公募基金公司如何更好地探求指数投资国际化？

景顺长城副总经理陈文宇的答案是：一方面，要把好的指数引到国际，让团体投资者在财产治理的选用上能够拿到更好的收益危险个性的产品，大大推进金融的人民化、性能化；另一方面，对外讲好中国的故事，要把中国好的指数构成好的产品推给海外投资者。“守业板50代表了新质消费劲的各个方向，假设能将它推行到多样化投资市场中，就能对外讲好中国高品质开展故事。”

陈文宇提及的守业板50案例，正是景顺长城基金外方股东景顺本月与深交所协作，将守业板50指数带到欧洲的情景。目前，该指数在都柏林、伦敦、德意志、瑞士、意大利等五个买卖所挂牌，双方将联结在海外推行守业板市场，优化国际投资者关于中国科技及资本市场的认知度，吸引更多国际资金性能中国科技产业和新质消费劲。

外资与外乡金融如何共舞？

内行业准入开放叠加资本双向流动放慢的背景下，具有必定实力、运作规范、治理水平较高的境内金融机构放慢了“走出去”的步调，与此同时，外资机构规划中国市场的“引出去”进程也正在减速。

在景顺长城基金ETF与翻新投资部总经理、基金经理汪洋看来，“走出去”、“引出去”知易行难，关于景顺长城来说，ETF的国际化是关键战略方向，这触及外方股东、境内外指数公司、开售渠道、做市商等生态上的每一环。

深圳证券消息有限公司副总经理邢精平以为，须要从三个方向做好双向开放。一是要开发合乎国际投资者规定的指数，如推出欧洲版、中东版的守业板50指数；二是与国际指数供应商、国际大指数提供商独特开发指数；三是针对国际投资者对深圳市场指数危险治理工具的需求，完善产品链条，以促成资产性能。

“从某种角度讲，跨境ETF产品规模增速迅猛与财产治理机构的生长息息关系。”总经理助理兼财产治理部总经理方强示意，财产治理机构的价值在于为客户寻觅赚钱时机，为客户做好资产性能。一段期间以来，国际权力市场体现较弱，多样的跨境ETF种类迎合了客户资产性能的需求。同时，关于个别投资者而言，跟踪境外干流宽基指数的跨境ETF产品是投资和了解海外市场相对便利的方式。

方强置信，随着期间的推移，跨境ETF的开展前景将愈加宽广。宿愿能够尽或许多地创设世界ETF的品类，提供更战略化、规范化的ETF组合。

“作为指数公司来说，无论是A股或许是跨境指数，谋求的必需是差异化。未来，纳斯达克团体将借助自身海外阅历，与景顺长城等基金公司协作，为国际投资者引进更多投资时机。”纳斯达克亚太区指数授权业务主管Lyane Weng称。

关于什么样的指数产品能在海外市场取得更好的流动性，世界顶尖的电子买卖做市商Optiver亚太区ETF机构业务主管Sebastian Born回应道，有很多亚洲的产品都在欧洲取得了成功，其中有两点十分关键：第一，是产品结构要够好，产品也要有多样性，才干提供更好的流动性。第二，是在国际市场上，尤其是在欧洲，可以在买卖所和OTC场外启动买卖。

“在欧洲有很多机构投资者历史悠久，也有很多散户投资者。所以，从投资者的角度来说，要有十分良好的组合来确保流动性，才干够构建起肥壮的生态。”Sebastian Born示意。