美联储继续维持利率不变 鲍威尔发布会 放鸽 (美联储维持)

北京时期周四清晨2点，美联储发布了最新的利率决议，一如市场预期， 该央行仍将基准利率维持在5.25%至5.5%之间不变，这是二十余年来的最高水平。

决议发布后，美股三大指数无清楚坚定，美元指数短线走高10点，现货黄金短线走低近6美元。

美联储继续维持利率不变 并未收回9月降息信号

这也是美联储延续第八次维持利率不变，联邦地下市场委员会(FOMC)在会后声明中表示，美国务工增长有所放缓，失业率有所上升，但仍坚持在低位。

美联储没有承诺在9月份降息，重申尽管抗击通胀方面取得了进一步的进度，但在对通胀有更大决计之前不会降息。FOMC会议声明略显鹰派，不过投资者愈加关注稍后的资讯发布会，鲍威尔或许会开释9月降息的信号。

值得留意的是， 美联储删除了“高度关注通胀风险”的措辞 ，代之以政策制定者如今“关注其双重使命造成的风险”，其中包括国会要求在物价稳如泰山的前提下坚持最大务工。

此外，委员会将继续增加其持有的美国国债、机构债务和机构抵押存款支持证券。若出现或许阻碍成功目的的风险，委员会将预备好酌情调整货币政策立场。

美联储多位官员此前曾经表示，思索到货币政策对经济出现影响所需的时期，在通胀真正回到目的水平之前，降低借贷本钱是适宜的。美联储主席鲍威尔本月早些时辰表示：“通胀上升不是我们面临的独一风险。”

尽管务工市场总体上依然稳如泰山，但6月份失业率升至4.1%，为2021年末以来的最高水平，假定这种趋向继续下去，或许有助于克制通胀预期。

此外，招聘曾经放缓，并且愈加集中在少数几个行业，6月份职位空缺与失业人数之比为1.2，已恢复到2019年的水平。

思索到失业率不时在走高，政策制定者最近将更多留意力放在了防止失业率急剧上升方面，而这种转变意味着，美联储最早或许在9月份的下一次性性政策会议上就末尾降息，从而缓解美国度庭和企业接受的繁重借贷本钱压力。

“美联储传声筒”Nick Timiraos评论称，本次会议没有明白的信号标明9月将降息，但声明的前半部分有一些十分无意义的变化：双重担务又回来了，通胀由“处于高位”降至“在某种水平上处于高位”。

Timiraos补充道，美联储声明称，“委员会对其双重使命的两方面都很关注。”声明删除了过去两年政策制定者描画的对通胀风险“高度关注”的措辞。这一转变意义严重，由于它标明通胀或许不再是降息的阻碍，尤其是在休息力市场继续降温的状况下。

Key Wealth剖析师Rajeev Sharma以为， 美联储今天的政策声明为9月降息翻开了大门，但没有做出降息承诺。

LPL Financial剖析师Quincy Krosby表示，市场的积极反响标明，买卖商和投资者都以为美联储会在9月会议上安闲政策，由于目前通胀继续走低。

鲍威尔发布会“放鸽”：若满足条件 最早或许会在9月降息

外地时期周三（7月31日），美联储主席鲍威尔表示，决策者更靠近降息了，若满足条件，最早或许会在9月会议上降息。

美联储周三坚持利率不变，将联邦基金利率目的区间维持在5.25%至5.5%，契合市场预期。自去年9月以来，美联储已延续八次会议神出鬼没。

在联邦地下市场委员会（FOMC）的声明中，决策者没有承诺在9月份降息，并表示，尽管在抗击通胀方面取得了进一步的进度，但在通胀降低有更多决计之前不会降息。

华尔街以为，FOMC的声明比预期略显鹰派，但随后鲍威尔的发言消弭了市场的疑虑，投资者目前笃定美联储将在9月降息。 买卖员估量美联储往年将降息70个基点，高于早些时辰的64个基点。

在利率会议后的资讯发布会上，鲍威尔收场先重申了美联储将坚决努力于成功目的，行将通胀率下降至2%。

在收场白中，鲍威尔表示，美联储将继续维持限制性政策立场，但十分关注双重使命中面临的风险；消费支出曾经放缓，但依然稳健；住房范围投资在一季度上升之后，在二季度堕入停滞；目前务工市场愈加平衡，失业率或许有所上升，但依然很低。

鲍威尔称，政策制定者很清楚通胀对低支收工人的影响；二季度的通胀数据介入了美联储对通胀回落至2%的决计；降息步伐过快或过慢都存在风险，决策者将逐次会议审查数据；假定经济坚持稳健且通胀继续存在，美联储或许会依据要求维持利率不变；若休息力市场异常走弱，或通胀降低速度快于预期，官员已做好预备；尚未对9月会议做出选择。

全体而言，鲍威尔的收场白多是老调重弹，未对之后的货币政策执行提供明晰方向，但到了问答环节，他末尾变得愈加直白，但仍较为慎重。

若满足条件，最早或许会在9月降息

关于万众等候的降息，鲍威尔表示，降息最早或许在下次会议，即9月会议上出现，委员会的总体看法是，经济正靠近适宜降息的水平。

在必需9月降息或许性的同时，鲍威尔也留了一些盘旋余地。他说：“疑问在于，全体数据、不时变化的前景微风险平衡能否与通胀决计增强和休息力市场坚持稳健相分歧。 假定满足这一规范，我们最早或许在9月的下次会议上思索降低政策利率 。”

关于降息机遇和步伐，鲍威尔表示，这一切都将取决于经济状况，而他不想给出详细的前瞻性指引。他说，思索到经济情势，可以设想出现零次降息到屡次降息的不同情形。

当被问及决策者今天能否讨论了降息时，鲍威尔回答称， FOMC讨论了降息事宜，但绝大少数与会者都支持在本次会议上神出鬼没。

对通胀继续回落有决计，正亲密关注休息力市场

鲍威尔重申了对通胀继续回落的决计，并表示，美联储不要求100%关注通胀，由于他们曾经取得了进度。

鲍威尔表示， 随着通胀降温，美联储能够以愈加对等地评价通胀和务工市场。

关于务工市场方面，鲍威尔说，美联储正亲密关注休息力市场，并对或许出现急剧下滑的迹象坚持警觉。

他指出，目前的低失业率和低裁员水平标明，务工市场逐渐从过热外形变得失常化，而不是更蹩脚的状况。随着休息力市场降温，通胀上传风险曾经降低。

鲍威尔称， 美国经济硬着陆的风险很低， 上半年私营部门的最终需求数据微弱，这并不表示经济疲软。

扫除降息50个基点的或许性、否认美国大选的影响

金融市场有这样一种观念，即美联储在启动降息周期时，或许会先将利率下调50个基点。鲍威尔周三批驳了这种论调， 称降息50个基点不是如今正在思索的事情。 他同时强调，目前还没有就此做出任何选择。

鲍威尔还提到了美国大选对利率决议的影响，他表示， 决策者不会依据美国政治情势做出选择。

在资讯发布会的最后，鲍威尔被问到了关于央行数字货币（CBDC）的疑问。他表示，CBDC方面目前还没有太多进度，美联储没有势力发行CBDC，也不寻求发行CBDC的授权。

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美联储加息对哪些股票影响最大？

美联储今天加息了75个基点尘埃落定，原本是个好信息，但是之后鲍威尔先鸽后鹰的发言直接带崩整个美股市场。

市场纷繁估量美联储方案11月和12月各加息75个基点和50各基点，最让市场担忧的是明年将继续加息25个基点或更多，这与先前市场预期的最快明年末尾降息的预期有很大差异。

很多人原本希冀美联储能够在明年上半年就末尾转变政策方向，但是如今看这是完全无法能的事了，美联储果真是不惜一切代价的在打压通胀，连经济软着陆的或许性简直都不存在了，未来硬着陆的经济衰退成为了市场的共识，独一值得讨论的就是衰退的水平会有多大。

加上上周美国联邦快递公司异常的下调了业绩造成股价暴跌，并且公司CEO正告称“全球各个范围的货运量都在降低，我们正在进入全球衰退”，作为全球最大的物流公司之一，它是可以在第一个环节就能看到经济放缓迹象的。

既然目前看来经济衰退是无法防止的，那让我们看看在经济衰退中哪些板块和公司股票会最易受损，显然如今就及时的远离它们一定是比拟明智的选择。

当然每只个股在短期内或许有自身的利好信息协助他们对立衰退，但是从概率上说在往年年底或明年年终我们只需看到经济衰退的的迹象出现，公司的股价是一定会承压的。

首先我们从消费者的角度想一下，当经济衰退来暂时，每团体的经济状况肯定十分的蹩脚，所以一定要求开源节流而能增加开支的中央肯定是从生活中的非必需品末尾，而且一定是从多少钱最高的商品末尾：

汽车

福特汽车近期下调了第三季度的利润预期要素是本钱的大幅下跌，在营收上还没有太清楚的降低，但是假设经济进入衰退期历史规律通知我们汽车销量一定会大幅下滑，很多人会推延买车的方案或许卖出多余的汽车。

特斯拉是存在一定争议的，由于很多人以为他不是汽车公司属于科技产品，特斯拉或许会由于忠实的客户群体相对坚硬但也会遭到部分影响。

房地产行业

北美的全体房地产多少钱最近大幅降低，虽然常年房产是相对保值的但是通常在经济衰退的周期中也是表现较差的行业，房屋修建公司会选择暂缓甚至中止一些新项目，房价的降低也会影响他们当下的销量和支出。

批发品牌公司

在经济衰退中像Dollar Tree一元超市、TJX打折超市这样的超市或许会有更多顾客，而一些较贵的批发品牌有或许会遭遇困境，其中耐克有或许由于它全球忠实的运动喜好者受影响小点。

旅游相关公司

通常旅游业是经济衰退中影响最大的板块了，可以想象人们在经济状况很紧张自然没心境去旅游了，但是由于疫情要素很多人都刻不容缓的想要再次旅游，或许这个利好能够继续协助旅游业一段时期，但是到了2023年这个行业能否继续维持现状就很难去预测了。

旅游相关公司从赌场到酒店，从航空公司到订票平台都会受影响。

支付渠道公司

各类支付渠道也要求小心，不只是各大信誉卡公司，同时还有各类电子支付平台，其中美国运通卡关键是针对高净值客户或许会好一些。

芯片公司

手机电脑芯片的供应商，在新冠时期供不应求造成很多芯片公司少量投入参与产能，随着他们的库存越来越多，事情变得为难，由于需求末尾增加，虽然拜登刚刚经过了补贴法案，但是很多人以为力度远远不够。

包括一些知名的芯片公司如英特尔、高通、英伟达、AMD、美光等都会碰到疑问。

原资料公司

原资料板块也是典型的周期性板块，随着经济进入衰退，全体经济活动增加，那自然对各类原资料的需求也会大幅增加，从修建资料到化学资料，基本上都会遭到很大水平的影响。

金融公司

由于各类金融买卖、借贷、投资都变少了，所以各类商业银行、投行、资产控制公司的生意都会遭到紧缩。

美联储维持利率不变

1. 美联储宣布坚持利率不变，这一选择发布后，市场表现动摇，先跌后涨。 2. 投资者亲密关注美联储的利率选择，由于它对股市有关键影响。 3. 在6月10日的会议上，美联储确认了市场预期的选择，即坚持联邦基金利率在0%-0.25%不变。 4. 美联储在其决议声明中预测，失业率到2020年底将坚持在较高水平，并估量未来几年将逐渐降低。 5. 该机构还预测，随着经济数据的改善，未来两年经济增长将坚持稳如泰山，这对股市或许构成积极要素。 6. 美联储重申将继续购置债券，以保养金融市场的稳如泰山。 7. 自2020年终为应对COVID-19疫情对经济的冲击，美联储已将利率降至历史低点并实施有限量的量化宽松政策。 8. 这些超低利率政策不只支持了经济复苏，还推进了美国股市的估值扩张。 9. 美联储主席鲍威尔表示，估量疫情将造成美国二季度经济大幅萎缩，但估量常年经济前景将防止重蹈大萧条的覆辙。 10. 剖析人士指出，虽然美联储坚持利率不变的选择在投资者预料之中，但低利率和低通胀环境是大型科技公司盈利的关键推进力，这或许是股市在以后经济情势下依然坚持下跌的要素之一。 11. 提示投资者：股市投资存在风险，决策需慎重。

美联储主席宣布明年利率将大幅上升,以后市场利率会出现什么变化？

北京时期12日清晨3点，美联储发布了12月FOMC利率决议。 维持利率区间1.50%-1.75%不变的选择，与此前市场预期坚持分歧。 往年年内，美联储曾经延续降息三次，共降息75个基点。 美联储今天利率选择没有委员投出反对票，为5月份会议以来初次。 刚刚，美联储维持利率不变备受市场关注的点阵图也显示，美联储FOMC委员倾向于在2020年维持现有利率政策的预期。 更为清楚的是，没有一名委员以为应当在明年降息。 以下为FOMC利率决议全文。 联邦地下市场委员会(FOMC)在10月会议后取得的信息显示，务工市场坚持微弱，经济活动不时在以平和的速度增长。 总的来说，近几个月务工增长稳健，失业率坚持在低位。 虽然家庭支出不时在微弱增长，但企业固定投资和出口坚持疲弱。 与上年同期相比的全体通胀和不计入食品和动力的中心通胀率低于2%。 基于市场的通胀补偿目的仍低，基于调查的较常年通胀预期目的则变化不大。 委员会将依照法定的目的，寻求促进务工最大化和物价稳如泰山。 委员会选择维持联邦基金利率目的区间在1.50-1.75%。 委员会以为，以后的货币政策立场对支持经济活动的继续扩张、微弱的休息力市场状况和通胀接近委员会2%对称目的是适宜的。 委员会在评价联邦基金利率目的区间的适当途径时，将继续监测行将发布的信息对经济前景的影响，包括全球情势开展和迟滞的通胀压力。 在选择未来调整联邦基金利率目的区间的机遇和规模时，委员会将评价与务工最大化以及2%对称通胀目的相关的已成功和预期的经济状况。 评价将考量普遍的信息，包括务工市场状况目的、通胀压力和通胀预期目的，以及反响金融市场和国际情势开展的数据。 投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括：美联储主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、理事鲍曼、理事布雷纳德、圣路易斯联储主席布拉德、副主席克拉里达、芝加哥联储主席埃文斯、堪萨斯城联储主席乔治、金融监管副主席夸尔斯和波士顿联储主席罗森格伦。 美联储FOMC最新经济预测美联储FOMC预期：美国2019年GDP增速预期中值为2.2%，9月预期为2.2%；2020年GDP增速预期中值为2.0%，9月预期为2.0%；2021年GDP增速预期中值为1.9%，9月预期为1.9%；2022年GDP增速预期中值为1.8%，9月预期为1.8%；GDP增速常年预期中值为1.9%，9月预期为1.9%。 美国2019年失业率预期中值为3.6%，9月预期为3.7%；2020年失业率预期中值为3.5%，9月预期为3.7%；2021年失业率预期中值为3.6%，9月预期为3.8%。 2019年PCE通胀预期中值为1.5%，9月预期为1.5%；2020年PCE通胀预期中值为1.9%，9月预期为1.9%；2021年PCE通胀预期中值为2.0%，9月预期为2.0%。 美国2019年PCE通胀预期中值为1.5%，9月预期为1.5%；2020年PCE通胀预期中值为1.9%，9月预期为1.9%；2021年PCE通胀预期中值为2.0%，9月预期为2.0%。 美国2019年中心PCE通胀预期中值为1.6%，9月预期为1.8%；2020年中心PCE通胀预期中值为1.9%，9月预期为1.9%；2021年中心PCE通胀预期中值为2.0%，9月预期为2.0%。 鲍威尔资讯发布会 “鸽”声响亮：只需通胀率不大幅上升，美联储以后低利率就会不时维持下美联储主席鲍威尔在利率决议后的发布会上表示，美国经济前景面临诸多风险，但仍偏正面。 以后货币政策立场或许仍是适宜的。 如要加息，需看到通胀继续、清楚下跌，通胀继续低于2%是不安康的。 他估量务工市场将维持微弱，称货币市场压力近几周降低。 鲍威尔表示会适当调整回购操作细节。 他以为贸易形势对经济有实质影响，实施美墨加协议会消弭不确定性。 美联储主席鲍威尔资讯发布会要点如下：政策立场：以后货币政策立场或许仍是适宜的，往年的降息使得美国经济前景在轨道上，对以后政策满意。 加息态度：假设要加息，就必需看到通胀大幅度继续上升。 经济状况：经济前景虽然存在风险，但照旧处于有利形态，估量经济继续坚持平和增长；经济和货币政策都处在良好态势。 通胀状况：估量通胀将会升至2%，目前使得通胀回到2%很有应战性；务工市场闲置和通胀之间的关联性微弱但存在。 休息务工：估量务工市场坚持微弱，即使失业率低至3.5%，休息市场仍存在闲置；近几年薪资增速就出现了改善。 回购操作：回购操作不太或许对微观经济发生影响；随时预备调整回购操作，以坚持联邦基金利率在区间内；更关注评价短期货币市场监管措施，而不是制定新的回购措施。 贸易形势：海外经济放缓，贸易形势对经济有实质性的影响。 发布会现场关键问答如下：在发布会一末尾， 鲍威尔对刚刚逝世的前美联储主席沃尔克表达了敬意与缅怀之情。 鲍威尔强调了通胀不达标的坏处。 常年不达2%目的的通胀将促使预期发生变化， 使得实践通胀水平进一步下滑，这也将使得利率被推低，使得美联储更受零利率下限的限制。 （名义-通胀=实践）美联储的短期国债购置以及活期回购操作平抑了货币市场的不稳如泰山状况。 疑问：为什么通胀迟迟不达标？答：通胀与失业率、资源应用率的相关发生了异变。 这使得美联储要求坚持政策宽松来驱动通胀向上达标。