市场估量年底前或降息三次 美联储延续第八次神出鬼没！鲍威尔暗示9月降息 算计约70个基点 (市场估量年底怎么算)

在北京时期8月1日清晨，美联储联邦地下市场委员会（FOMC）宣布维持联邦基金利率目的区间在5.25%至5.50%不变，契合市场预期。这一选择标志着美联储延续第八次坚持利率稳如泰山，反映出美国经济在通胀压力下的政策调整。

鲍威尔暗示9月降息

美联储主席鲍威尔在随后的资讯公布会上开释了关键信号，表示降息最早或许在9月的议息会议上实施。这一表态与市场预期相符，且进一步增强了市场对美联储年内降息的预期。买卖员估量，到年底前美联储或许会降息三次，算计约70个基点。

市场对鲍威尔的讲话反响积极，美股三大指数群体下跌，标普500指数下跌逾越1.58%，纳斯达克指数大涨2.64%，均创下自2月以来的最佳单日表现。科技股普遍下跌，英伟达股价暴跌12.9%，特斯拉和亚马逊区分下跌4.2%和2.9%。

除了美国股市，全球商品市场也普遍下跌，因降息预期下降了借贷本钱，介入了对商品的需求。同时，美元升值使得以美元计价的商品对持有其他货币的投资者来说变得更廉价，抚慰了需求。

美联储在声明中删除了“高度关注通胀风险”的措辞，转而强调政策制定者如今“关注其双重使命造成的风险”，这标明在物价稳如泰山的前提下，美联储愈加注重最大务工的目的。此外，声明中提到，虽然抗击通胀取得了进度，但在对通胀有更大决计之前不会降息。

鲍威尔在讲话中重申了对通胀继续回落的决计，并指出，随着通胀降温，美联储能够愈加对等地评价通胀和务工市场。他还提到，美国经济硬着陆的风险很低，且休息力市场逐渐从过热外形变得失常化。

虽然美联储的声明略显鹰派，但鲍威尔的讲话有效地缓解了市场的疑虑。投资者普遍以为，美联储的降息将有助于缓解全球经济的压力，并或许引发其他央行采取相似措施。

为何大选前降息成为或许？

民生证券研报剖析称，往年降息的诉求，两党确实出现了清楚的分野，美联储处境为难。专制党关于尽快降息诉求更强，虽然总统拜登关于“年内降息”的表态尚属平和，但是往年6月10日以沃伦、罗森和希肯卢珀为代表的专制党议员，致信美联储要求尽快降息，凸显了执政党对高利率控制通胀效果不佳、以致衰退风险上升的担忧。 共和党则或许更乐见大选前维持现状， 这一点在7月中旬特朗普的地下采访中曾经提到。

那么以史为鉴，大选年下美联储政策导向如何？ 临近大选，美联储往往趋向于坚持慎重、“易鸽难鹰”；在此基础上更偏向于跟随平和的市场预期。 90年代以来，在大选前3个月内收紧货币政策的仅有2004年一次性性，在大选前3个月内安闲货币政策的有三次（1992年和2008年降息、2012年9月QE3）。

招商微观指出，初次争辩、特地是拜登退选后状况出现变化。通胀不再与候选人选情挂钩，美联储反而可以愈加独立地推进货币政策选择。

降息或为美股虹吸效应涨潮的催化剂之一

招商微观剖析称，2023年底至往年2月以及往年6月等美元与美股共振走强阶段，美股的虹吸效应被强化，非美资产短期承压。近期美联储9月降息成为或许，叠加日本央行再次加息逆转了日元升值趋向，此外，降息预期也滋长了市场关于美国经济放缓的担忧，美股虹吸效应冷却，优化了非美资产的关注度。加上，三中全会、央行降息、财政积极等一系列外部变化，国际权利表现也逐渐积极。

若美联储降息继续、内因逐渐积极，国际风险偏好坚持上升，那么此类资产将堕入继续调整；但若美联储降息继续性以及内因变化仍具不确定性，那么，“自主可控资产”仍有性能价值。