股债息差扩展 无风险利率继续走低 红利资产性价比凸显 (债券息差扩大)

昨日市场迎来反弹，红利资产同步上传，中证红利指数收涨1.58%。在标的指数上传背景下，中证红利ETF（515080）昨日获873万元资金净申购。截至7月底，中证红利ETF场内流通份额39.72亿份，刷新上市以来份额新高。

信息面上，截至7月26日，中国10年期国债收益率为2.18%，创出近期新低，中证红利指数同期股息率为5.55%，中证红利指数股息率/10年期国债收益率为2.55倍，优点依然较为突出。

海外方面，美联储对9月降息给出了进一步的暗示，美联储降息的预期进一步增强，相同有利于国际无风险利率下行。

机构方面，近期华鑫证券研讨所所长助理、固定收益和大类资产性能首席剖析师罗云峰在中国证券报“中证点金汇”直播间表示，银行、石油石化、煤炭行业契合红利类股票的三大特征，而公募在上述三个行业中普遍欠配，特地是银行业。所以， 目前红利资产还谈不上过于拥堵。

资料显示，上市以来中证红利ETF（515080）已累计分红9次，过去四年分红比例区分为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%，上市以来每十份单位累计分位升至2.85元。往年一季度，中证红利ETF进一步明白分红机制，介入“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率启动评价”描画，在满足基金分红条件的前提下，未来季季分红或可期。

中证红利ETF（515080）复制中证红利指数(000922.CSI) 表现，该指数关键选取两市现金股息率高、分红延续性在三年及以上、同时具有肯定规模及流动性的100只股票为成份股，采纳股息率加权，反映A股市场高红利股票的全体表现，前十权重股掩盖、、、、、、、、等股。

中证红利ETF（515080）基金全称：招商中证红利买卖型开通式指数证券投资基金。

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以上仅为对指数成份券的列示，不造成对上述行业及股票的引见。指数成份券及权重依据市场状况变化。中证红利指数近五年表现区分为15.73%(2019)、3.49%(2020)、13.37%(2021)、-5.45%(2022)、0.89%（2023）。中证红利指数由中证指数有限公司编制和公布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人担任。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不造成基金投资收益的保证或任何投资倡议。指数运作时期较短，不能反映市场展开的一切阶段。