二季度份额激增！中短债成为 香饽饽 (二季度业绩什么时候公布)

近日，公募基金二季报披露终了，短债基金再现高热度。截至2024年6月30日，Wind短期纯债型基金（期限性能或组合久期小于等于3年的纯债券型）二季度份额激增2588亿份，全体规模已近1.5万亿元。其中，14家公司旗下的产品成为推进增长的主力，进入份额增长“百亿俱乐部”，展现出“大厂”的不俗实力。

为何中短债基金能够继续“吸金”？以后还能继续投资吗？

多重优点培育“吸金体质”

“较短久期”与“债性地道”是中短债基金的两大鲜明特征。首先，作为纯债基金家族的成员，中短债基金专注于债券资产，不介入股票和可转债投资，有效隔离了权利市场坚定。其次，聚焦于期限相对较短的债券。通常来说，债券的坚定与剩余期限出现正相关相关，债券剩余期限越短，债券多少钱坚定越小，投资时所遭到的坚定普通也就越小。因此，这类基金或可作为一种寻求低风险、低坚定的投资理财富品。

业绩表现亦印证了上述特征。从短期来看，往年以来中短债市场可谓“真香”。截至2024年6月30日，往年以来Wind短期纯债型基金指数累计下跌1.74%；据银河证券数据，中短期纯债债券型基金（A类）往年上半年下跌1.97%。拉终年间维度来看，短债基金终年风险收益依然是优等生，截至2024年6月30日，Wind短期纯债型基金指数过去10年年化收益率达3.43%，且在近三年A股震荡期中，该指数仍取得9.15%的佳绩，凸显了其穿越时期、行稳致远的魅力。

而从市场背景来看，随着近年来我国无风险利率下行，中短债基金的优点逐渐凸显，该类基金投资范围比拟普遍，债券久期更为灵敏，或可依据市场变化迅速调整，婚配更多低风险偏好投资者的需求，成为当下理财的好去处。

实力大厂打造“中短债基金优品”

在中短债基金热潮中，固收投资实力突出的基金公司和产品取得了市场资金的认可。如作为固收投资范围的老牌劲旅，Wind数据显示，工银瑞信旗下短债基金二季度份额增长142.62亿份，其中工银尊益中短债基金份额增长67.07亿份、工银尊享短债基金份额增长30.10亿份、工银稳健丰润90天持有中短债基金份额增长22.40亿份，肯定水平上反映出终年绩优产品的弱小“吸金”才干。

以工银尊益中短债来说，作为短跑选手中的优良代表，在严峻控制风险和坚持良好流动性的基础上，关键投资于剩余期限在3年以内的债券种类，从过往活期报告披露的重仓债券来看，关键性能方向为中初等级信誉债、商业银行次级债和政金债，发行主体信誉资质好，不依赖信誉下沉增厚收益，且所投债券的剩余期限较短，因此肯定水平上信誉风险和利率风险均较低，是较好的闲钱投资工具。

从业绩表现看，工银尊益中短债短中长表现均很不俗。基金2024年二季报显示，截至2024年6月30日，工银尊益中短债A近1年净值报答3.16%，近3年净值报答11.70%，成立以来净值报答15.86%。银河证券数据显示，该基金过去三年净值增长率排名均居同类前十，其中A类同类8/73，C类9/81，F类2/81。仰仗优良表现，工银瑞信尊益中短债债券A取得银河证券三年期五星评级。

地下信息显示，工银尊益中短债由谷衡和尹珂嘉共同控制。其中，谷衡自2020年7月20日产品成立之日起就担任基金经理。谷衡于2012年参与工银瑞信，现任固定收益部副总经理、基金经理，控制过多种类型的基金产品，投资控制阅历丰厚，才干圈普遍，是工银瑞信固收投资的“中流砥柱”。他全体投资历调稳健，擅长“自上而下”启动投资，结合对微观基本面、政策面、资金面目的的跟踪，对久期、杠杆和资产性能等做出布置，综合运行骑乘、套息买卖等战略力争增厚组合收益。其代表作工银纯债债券2022、2023年两获晨星基金奖提名并在2023年折桂。2023年12月25日，工银尊益中短债增聘尹珂嘉为基金经理。尹珂嘉是工银瑞信培育的重生代基金经理优良代表，充沛表现了工银瑞信作为业内抢先“平台型”基金公司良好的人才梯队树立与“传帮带”。

工银瑞信旗下另一只短跑优品工银尊享短债亦失掉了市场的普遍认可。该基金维持投资主体较初等级，且坚持相对中性久期水平。基金2024年二季报显示，截至2024年6月30日，工银尊享短债A近1年、近3年、近5年、成立以来净值报答区分为2.95%、9.07%、16.73%、18.05%，同期业绩比拟基准收益率为2.50%、7.81%、14.00%、15.52%，在各个时期维度均斩获了不错的超额收益。在同类排名上，银河证券数据显示，工银尊享短债A净值增长过去三年居同类17/58，过去五年居同类6/28。基金经理王朔2010年参与工银瑞信，现任固定收益部副总经理、基金经理，也是从工银瑞信生长起来的固收投资老将。

作为银行系公募代表，工银瑞信在固收范围沉淀深沉，投研才干出众，打造了完备的固收产品矩阵，固收产品线中终年业绩出彩。数据显示，截至2024年6月末，工银瑞信固定收益类、偏债类基金近十年相对收益率均位居行业前1/3，纯债类收益率居行业前10。公司固收投资才干向来取得业界认可，截至去年底，公司旗下固定收益类产品共斩获42项三大报声威奖项。

展望后市，市场剖析人士以为，居民越来越注重集团资产性能中的多元战略与分散投资，尤为关注资产性能金字塔中的“基石”资产。而在低风险投资理财种类里，相较于其他的现金控制类流动性工具，短债基金因追求流动性与收益性的平衡，市场热度和性能价值一直抬升，值得投资者继续关注。

数听说明：

1.工银尊益中短债基金成立于2020年7月20日。谷衡自2020年7月20日起至今担任本基金基金经理、尹珂嘉自2023年12月25日至今本基金基金经理。基金2020-2023各年度、过去1年、过去3年、自成立以来净值增长率区分为1.15%、5.55%、2.63%、4.01%、3.16%、11.7%、15.86%，同期业绩比拟基准区分为1.11%、4.02%、2.72%、3.61%、3.77%、11.08%、14.49%。数据来源于基金活期报告，2020-2023各年度数据来源于各年度年报，过去1年、3年、自成立以来数据截至2024年6月30日。

2.工银尊益中短债基金过去三年净值增长排名居同类前十，其中A类同类8/73，C类9/81，F类2/81。数据来自银河证券。其中，工银尊益中短债（A类）在债券基金-纯债债券型基金-中短期纯债债券型基金（A类）中列8/73，C类、F类区分在债券基金-纯债债券型基金-中短期纯债债券型基金（非A类）中列9/81，2/81。过去三年指2021年6月30日至2024年6月30日。数据来源：银河证券，截至2024年6月30日。

3. 工银瑞信尊益中短债债券A类取得银河证券三年期五星评级。三年期指2021年7月1日至2024年6月30日，业绩数据截至2024年6月30日。

4.工银纯债债券2022、2023年两获晨星基金奖提名并在2023年折桂：2022年3月7日取得晨星“2022年度纯债型基金奖”提名；2023年3月31日取得晨星“2023年度纯债型基金奖”。颁奖机构：晨星（中国）。提名与获奖信息均在中国证券投资基金业协会公示。

5.工银尊享短债基金成立于2019年1月30日。王朔自2019年2月26日起至今，担任本基金基金经理。基金从2019年-2023年各年度、过去1年、过去3年、过去5年、自成立以来净值增长率区分为2.95%、3.31%、3.42%、2.12%、3.31%、2.95%、9.07%、16.73%、18.05%，同期业绩比拟基准区分为2.99%、2.48%、2.85%、2.34%、2.64%、2.50%、7.81%、14%、15.52%。数据来源于基金活期报告，2019-2023各年度数据来源于各年度年报，过去1年、3年、5年、自成立以来数据截至2024年6月30日。

7. 海通证券数据显示，截至2024年6月末，工银瑞信固定收益类、偏债类基金近十年相对收益率均位居行业前1/3，区分为19/65、17/64，纯债类收益率居行业前10（10/27）最近十年期限指2014年7月1日至2024年6月28日（2024年6月末最后一个买卖日）。

风险提醒：

基金控制人依照恪尽职守、老实信誉、慎重勤勉的准绳控制和运用基金财富，但不保证基金肯定盈利，也不保证最低收益。工银尊益中短债基金、工银尊享短债基金属于债券型基金，其终年平均风险和预期收益率低于股票型基金及混合型基金，高于货币市场基金。基金过往业绩不代表其未来表现，基金控制人控制的其他基金的业绩并不造成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前应细心阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，及升级等法律文件，在片面了解产品状况、费率结构、各销售渠道不要钱规范及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适宜自身风险接受才干的投资种类启动投资。基金投资须慎重。

抢不到国债基金可以用债券基金替代吗？汇安有什么吗？

抢不到国债，可以用债券基金替代。 首先，国债，即国度发行的债券。 具有安保性高,、流动性强、收益稳如泰山等特点。 随同利率继续走低，国债再度成为香饽饽，往年来频频出现秒空现象。 其次，债券基金是是指专门投资于债券的基金，它经过集中众多投资者的资金，对债券启动组合投资，寻求较为稳如泰山的收益。 依据中国证监会对基金类别的分类规范，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。 在国际，债券基金的投资对象关键是国债、金融债和企业债。 其中，按投资范围分类，可以分为纯债基金、混合债基。 纯债基金不投资任何股票等权益类资产，也不介入可转债、可交债投资；而混合债基则可以介入股票、可转债等投资。 所以投资风险上，纯债基金相比混合债基较小。 综上，可以经过选择纯债类基金替代国债理财需求。 其中，如汇安中短债投资的是久期比拟短的债券，受市场利率的影响较小，而且每个买卖日都可以灵敏申赎，能满足较高的流动需求。 风险提示：信息仅用于参考，不作为介绍依据。 市场有风险，投资需慎重。

怎样启动债券投资

协商确定地下发行的定价与配售方案并予公告，明白多少钱或利率确定准绳、发行定价流程和配售规则等外容。

依据《公司债券发行与买卖控制方法》第三十七条规则：公司债券地下发行的多少钱或利率以询价或地下招标等市场化方式确定。 发行人和主承销商应当协商确定地下发行的定价与配售方案并予公告，明白多少钱或利率确定准绳、发行定价流程和配售规则等外容。

发行人和承销机构不得操纵发行定价、暗箱操作；不得以代持、信托等方式谋取不合理利益或向其他相关利益主体保送利益；不得直接或经过其利益相关方向介入认购的投资者提供财务资助；不得有其他违犯公允竞争、破坏市场次第等行为。

扩展资料：

债券投资的相关要求规则：

1、发行人、承销机构及其相关任务人员在发行定价和配售环节中，不得有违犯公允竞争、启动利益保送、直接或直接谋取不合理利益以及其他破坏市场次第的行为。

2、上市公司、股票地下转让的非上市群众公司发行的公司债券，可以附认股权、可转换成相关股票等条款。

3、上市公司、股票地下转让的非上市群众公司股东可以发行附可交流成上市公司或非上市群众公司股票条款的公司债券。 商业银行等金融机构可以依照有关规则发行附减记条款的公司债券。

一只股票概念中所说的定向增发是指什么？这样的股票是买好还是不买好？

[编辑本段]定向增发的内容非地下发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实践上就是海外经常出现的私募，中国股市早已有之。 但是，作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政，如今的非地下发行同以前的定向增发相比，曾经出现了质的变化。 在2006年证监会推出的《再融资控制方法》(征求意见稿)中，关于非地下发行，除了规则发行对象不得超越１０人，发行价不得低于市价的９０％，发行股份１２个月内(大股东认购的为３６个月)不得转让，以及募资用途需契合国度产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外，没有其他条件，这就是说，非地下发行并无盈利要求，即使是盈余企业只需有人购置也可私募。 到目前为止，沪深股市已有G华新、G重汽、G太钢、G建投、G泛海、G京西方、G天威、G阳光等公司提出了非地下发行方案，包括曾经实施的G鞍钢，以及以前曾提出定向增发的海南航空(增发28亿股)等，非地下发行的阵营正在逐渐壮大。 非地下发行的最大优势是，大股东以及有实力的、风险接受才干较强的大投资人可以以接近市价、乃至超越市价的多少钱，为上市公司保送资金，尽量增加小股民的投资风险。 由于介入定向的最多10名投资人都有明白的锁活期，普通来说，勇于提出非地下增发方案、并且曾经被大投资人所接受的上市公司，通常会有较好的生长性。 非地下发行还将成为股市购并的关键手腕和助推器。 这里包括两种情形：一种是大投资人(例如外资)欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的，以前没有私募，它们要入股通常只能向大股东购置股权(如摩根斯坦利及国际金融公司结合收买海螺水泥14.33%股权)，新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋，对做强上市公司直接作用不大。 置信只需有几家企业带头，整个市场就可大大生动起来，并从中发明出多姿多彩的各种新概念和新题材。 另一种是经过私募融资后去购并他人，迅速扩展规模，到目前为止，提出非地下发行的都是将募股资金用于树立新的消费线，或购置大股东的资产，在以后总体产能过剩的大背景下，为什么不能想象让私募成为股权购并和产业购并的关键手腕，为中国经济的结构调整作奉献呢？ [编辑本段]定向增发包括投资新机遇定向增发方式对优化公司盈利、改善公司控制有清楚效果，寻觅更多存在定向增发或许性的公司，细心剖析相关的方案与动机，无时机开掘全流通时代新的投资主题。 随着控制层明白以不参与市场即期供应的定向增发作为融资恢复的优先选择，一批存在定向增发预期的公司如G 广电、G建投、G太钢等取得市场的热烈追捧，定向增发包括的投资时机继续涌现。 定向增发将极大优化公司价值 我们将上市公司实施定向增发的动机归结为以下几个方面。 1、应用上市公司的市场化估值溢价(相关于母公司资产账面价值而言)，将母公司资产经过资本市场加大，从而优化母公司的资产价值。 2、契合证监会对上市公司的监管要求，从基本上防止了母公司与上市公司的关联买卖和同业竞争，成功了上市公司在财务和运营上的完全自主。 3、关于控股比例较低的集团公司而言，经过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。 4、对国企上市公司和集团而言，增加了控制层次，使少量外部性疑问外部化，降低了买卖费用，能够更有效地经过股权奖励等方式强化市值导向机制。 5、机遇选择的关键性。 以后上市公司估值尚处于较低位置，此时采取定向增发对集团而言，能取得更多股份，从未来减持角度思索，更为有利。 6、定向增发可以作为一种新的并购手腕，促进优质龙头公司经过并购成功生长。 定向增发关于优化上市公司市值水平其内在机理是显而易见的。 在股权分置时代，上市公司做大做强更多的是经过增发、配股等手腕再融资，然后向大股东购置资产。 由于资产交割成功后，大股东在上市公司的权益被稀释，因此新增资产的继续盈利才干与其利益相关度大为削弱。 这种“一锤子买卖”容易带来的不良结果是，一些上市公司购置的资产盈利才干逐年下滑，流通股东利益因此受损，而大股东由于持有的为非流通股份，并没有因此有直接的损失。 而在全流通环境下，大股东经过定向增发向上市公司注入资产后，其权益比例不降反升。 同时，大股东所持股权依据新的规则，定向增发的股份对控股股东增发的部分3年之内就可以流通，鉴于资本市场目前的低位和对市场未来普遍良好的开展预期，控股股东尤其是拥有较优质资产的控股股东有剧烈的动机向公司注入优质资产以成功资产的价值最大化，这也是目前相当多的上市公司追求定向增发的深层次要素。 同时，思索到大股东所持有的定向增发的股份3年之内才干够流通，大股东成功自己价值的最大化将是一个继续的环节而非瞬间成功。 为了确保股权变现利益最大化，大股东将不得不思索所注入资产的中线继续盈利才干。 因此，我们可以以为，在控股股东与中小股东信息不对称的状况下，实施定向增发的公司至少在大股东所持有股份到期的时期段里有较强的优化公司市场价值的内在动力，从而可以使中小股东分享公司价值的生长。 [编辑本段]定向增发的几种形式依照定向增发的对象、买卖结构，区分为以下几种形式。 定向增发的主流形式 形式一、资产并购型定向增发 全体上市目前遭到市场比拟热烈的认同，如鞍钢、太钢发布全体上市方案后股价继续下跌，其理由关键在于： 1、全体上市对业绩的增厚作用。 全体上市条件下，鉴于大股东持有股权比例大幅度参与，未来存在更大的获利空间，所以在增发多少钱上表现出了一定的对原有流通股东比拟有利的活动。 如鞍钢定向增发收买资产的PE水平到达7.2倍，超越增发同期市场钢铁平均6.9倍的水平，思索鞍钢较高的行业位置和拥有铁矿石资源，业绩动摇较小，PE水平应超越行业平均水平，则这一定向增发多少钱将清楚增厚公司的业绩水平。 2、增加关联买卖与同业竞争的不规范行为，增强公司业务与运营的透明度，增加了控股股东与上市公司的利益抵触，有助于优化公司内在价值。 3、关于部分流通股本较小的公司经过定向增发、全体上市参与了上市公司的市值水平与流动性。 形式二、财务型定向增发 关键表现为经过定向增发成功外资并购或引入战略投资者财务性定向增发其意义是多方面的。 首先是有利于上市公司比拟方便地成功增发事项，抓住有利的产业投资机遇。 如京西方，目前该公司第五代TFT-LCD 消费线的抢先配套树立正处于十分费力的时期，造成公司产品本钱降高空间有限，假设能够顺利成功面向控股股东的增发，有效地处置公司的抢先零部件配套与国产化疑问，公司的运营状况将会取得极大的改善。 其次，定向增发成为引进战略投资者，成功收买兼并的关键手腕，例如华新水泥向第二大股东HOLCIM 定向增发1.6 亿股后，二股东得以成为第一大股东，成功了外资并购。 此外，关于一些资本收益率比拟稳如泰山而资本需求比拟大的行业，如地产、金融等，定向增发由于简易、快捷、本钱低，同时容易失掉战略投资者认可。 形式三、增发与资产收买相结合 上市公司在取得资金的同时反向收买控股股东优质资产，估量这将是比拟普遍的一种增发行为。 关于全体上市存在清楚的困难，但是控股股东又拥有一定的优质资产，同时控股股东财务又存在一定变现要求的上市公司，这种增发行为由于能够迅速收买集团的优质资产，改善业绩空间或公司继续开展潜力，因此在一定水平上构成对公司开展的利好。 但是详细利好水平而言，则要思索发行多少钱与资产收买的多少钱。 比如国阳新能拟募集资金收买集团部分煤矿资源，以上市公司目前拥有的资源计算，每吨储量资源多少钱在8 元左右，低于这一多少钱的收买对上市公司而言将是有利的。 此外值得留意的是泛海树立发布的增发方案提出的发行多少钱甚至是不低于公司股票董事会会议公告前20个买卖日收盘价的均价的105%，其中大股东认购的不少于发行股本的75%，资金全部用于收买控股公司的土地资源。 形式四、优质公司经过 定向增发并购其他公司 与现金收买相比，定向增发作为并购手腕能大大减轻并购后的现金流压力。 同时，定向增发更有利于发扬龙头公司的估值优势，能够真正起到扶优扶强的效果，因此，这种方式对龙头公司是颇具吸引力的。 以大商股份为例，2000 年末尾，经过承当债务、职工安排等条件，低价收买外地老百货企业，同时取得税务方面的活动政策，然后输入其控制改善被并购企业的运营相貌，从而取得了超额利润和常年加快生长。 谁将抢食“定向增发”头啖汤？ 钢铁、电力、煤炭、资源类行业存在更多定向增发的时机。 钢铁、电力行业的共同特点是：多为分拆上市，集团公司还拥有少量相关资产；都面临或行将面临庞大的行业整合压力，要在未来竞争中胜出，必需经过规模、本钱优势取胜。 目前钢铁行业曾经出现多起全体上市案例，如武钢股份、宝钢股份、鞍钢新轧、太钢不锈和本钢板材等。 电力行业在煤炭和电网的双重挤压下重新走向“寡头垄断”的市场结构已是大势所趋，一般能够担当集团旗舰的上市公司价值将逐渐显现。 G 建投、桂冠电力、G 通宝、内蒙华电和G 华靖等公司完全可以依托于大股东庞大的数倍于自身的优秀资产而成功其规模和业绩的迸发式增长。 皮海洲：正视定向增发的扩容压力 自《上市公司证券发行控制方法》公布以来，定向增发清楚成了上市公司再融资的主流。 不只要越来越多的上市公司刊登了各自的定向增发预案；而且还有如G广电者，取消原已地下的地下增发新股方案改为非地下发行的定向增发。 据统计，在《上市公司证券发行控制方法》出台后的两周内，在25家提出再融资方案的上市公司当中，就有17家公司所选择的就是定向增发。 依照证监会“三步走”的布置，定向增发之所以被布置为三步走的第一步，是由于定向增发“不参与即期扩容压力”。 当然，依照对定向增发传统发股方式的了解，在股权分置背景下的定向增发关键是用之于引进战略投资者的，或向大股东定向增发，引进大股东的优质资产，以改善上市公司资产的质量，提高上市公司的业绩。 所以，事先的定向增发，融资并不是最关键的目的，相反，引进战略投资者，或引入大股东的优质资产，才是定向增发的关键使命。 因此，依照这样的了解，定向增发确实并不参与市场即期的扩容压力。 不过，事情是不时地开展变化的。 经过股改后，上市公司的股份不再有非流通股与流通股之分了，原有的非流通股也都变成了可流通股，而且定向增发的多少钱也以市场价为基础。 因此，在这种状况下，定向增发虽然还具有引入战略投资者、引进大股东优质资产的性能，但它同时更是一种融资的关键工具。 而且由于定向增发的门槛低，程序简易快捷，以致更多的上市公司都把定向增发作为了融资的最关键途径。 因此，在这种状况下，定向增发“不参与即期扩容压力”的说法就值得商榷了。 作为投资者来说，有必要正视定向增发带来的扩容压力。 依照原来的定向增发制度，定向增发的股份多以非流通股为主或为非A股股份，所以定向增发无需二级市场或A股投资者来买单。 但全流通背景下的定向增发状况清楚出现了变化。 由于定向增发成了上市公司最喜欢的一种融资工具，如此相顺应的是，二级市场上的机构投资者担起了定向增发的主力军，在目前地下定向增发预案的上市公司中，除了极少数上市公司的定向增发对象是向上市公司大股东或战略投资者之外，绝大少数公司的定向增发对象都选定为基金公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、QFII以及其他机构投资者等。 虽然《上市公司证券发行控制方法》规则，定向增发发行的股份自发行完毕之日起，十二个月内不得转让，也即不得上市流通，这外表上好象没有参与市场以后的扩容压力，但由于这些机构投资者自身就是二级市场的投资者，因此他们在介入定向增发时，肯定要抽调二级市场上的资金去介入增发，甚至因此而兜售股票，调整仓位也是很或许的事情。 所以，这种定向增发还是对以后市场上的资金有抽血的性能，依然对以后的市场构成了一种扩容压力。 并且由于定向增发基本上无门槛设置，实施定向增发的公司可说是多了去了，而且这些选择定向增发公司的融资额度也很大，都是数以亿计甚至十亿计，因此，这种定向增发从市场上抽走的还不只是大批的资金，而是少量的资金，其抽血作用相当清楚。 所以，在这种状况下，假设我们还以为定向增发“不参与即期扩容压力”，这显然是不正视理想的一种表现。 当然，由于目前股市处于强势之中，所以这种扩容的压力市场还没有予以足够的注重，但笔者置信，随着少量上市公司定向增发方案的实施，特别是一旦市场走软，那么定向增发给市场带来的这种即期扩容压力就会表现出来，届时市场视定向增发为祸不单行也不是没有或许。 当然，定向增发给市场带来的扩容压力最关键还是表如今12个月之后。 由于定向增发股份有12个月的锁活期，所以目前市场上上市公司可流通的股份基本上还是以原有的流通股股份为主，原非流通股东持股可上市流通的股份不多。 但12个月后的状况就出现了清楚的变化，由于从目前发布定向增发方案的上市公司来看，定向增发的股份份额并不低，与原有的流通股股份相比，所占比例甚大，有的甚至大大超越了原有流通股的数量。 因此，一旦定向增发公司股份上市流通，这对这些定向增发公司来说，无疑是一次性流通股的大扩容。 而且由于很多的公司都选择了定向增发的再融资方案，届时就会有很多的上市公司都会面临着这样一种流通盘大扩容的压力。 加上届时还有原非流通股的上市流通，市场上的新股发行与再融资活动还在正常启动。 因此，这方方面面的扩容压力集合在一同，就构成了股市里的扩容大潮。 所以，关于定向增发将要带来的这种扩容压力，投资者务必要坚持觉醒的看法。 定向增发何以成香饽饽近期有定向增发题材的股票涨幅喜人， G国安、G建投涨停，G综超、苏宁电器、G韶钢涨幅均在8%以上。 是什么要素让此前“圈钱猛于虎”的再融资行为，在今天反而成为了股价催升剂呢？这类股票存在什么样的投资时机和风险呢？市场化是关键以后上市公司再融资关键以定向增发为主。 据统计，已有29家上市公司发布了再融资方案。 在这29家公司中，23家选择了定向增发，占去近80%。 不包括海南航空和G津滨在内，21家公司定向增发的数量为37.56亿股。 其中G综超已成功再融资，公司以非地下发行方式发行了股A股，募集资金近6亿元。 定向增发既可以用最快的方式融资，又可以降低风险和费用。 定向增发不要求经过繁琐的审批程序，也不用漫长地等候，并且可以增加发行费用，采用定向增发方式，券商承销的佣金大约是传统方式的一半左右。 目前控制层关于上市公司的定向增发，并没有关于公司盈利等相关方面的硬性规则，关于一些过往盈利记载未能满足地下融资条件，但又面临严重开展机遇的公司而言，定向增发也会是一个关键性的融资渠道。 除了发行速度较快之外，定向增发往往也比地下增发的市场风险要小。 地下增发定价要求参考市价，多少钱应不低于公告招股意向书前二十个买卖日公司股票均价或前一个买卖日的均价；而采用定向增发方式，可以把基准日设定为董事会决议公告日，对机构投资者来说，无时机以更低多少钱成功认购，所以发行失掉支持的概率也会大一些。 当然，关于一些因支付股改对价有失去控股权要挟的上市公司来说，为了降低并购风险，大股东实施定向增发，可以进一步增持股权，经过一定的控股比例，取得更多的收益。 关于投资机构来说，定向增发方式可以使之以繁复和低本钱的方式介入高生长公司或行业，随便取得公司或行业高速开展带来的利润，更为关键的是定向增发的股权普通锁活期只在一年左右的时期，随后可以启动流通，投资周期短且收益将十分丰厚。 据了解，目前机构投资者对公司拟定向增发的股份的需求相当旺盛。 定向增发之所以遭到上市公司和投资者的追捧，一个最关键的要素是如今的定向增发完全是市场化发行。 剖析人士指出，定向增发的实施，由于有发行价作为保底，这将封杀股价的下跌空间，同时，为了增发的成功，上市公司也有动力做好业绩，这就成为股价下跌的最大推进力。 G综超此次增发是向不超越10家机构投资者非地下发行，而最终只要7家基金公司和1家保险公司取得认购资历，尤其是易方达基金控制公司一家就认购了4644万股的27.99%，由此可以看出认购的积极水平，这也为再融资第一单的闪电成功发明了有利条件。 时机与风险辨析拟定向增发的公司因定价方式各异，募资投向风险不同，加上公司质地不一样，投资的时机和风险也不相反。 募集资金投资项目较好的公司关键有G天威、G广电、G国安等。 G天威关键投向未来开展潜力较大的太阳能项目和风力发电项目，增长前景可以等候。 G广电则将收买陕西省有线电视网络，整合省内网络后，公司将成为省内行业龙头企业，可借此抢得数字电视开展先机。 G国安的投资项目相同有很好的生长性，由于青海国安关键开发盐湖资源，储量十分丰厚，国际钾肥需求旺盛，将给公司带来可观的收益。 相反，项目前景不确定要素较多的股票则风险较大，如G栖霞、G鲁西、G药玻、G京西方等。 定价方式对二级市场股票多少钱有优化作用的股票值得投资者关注。 如G建投、G天威、G丰原等以公告之日前20日买卖平均价溢价105%发行，可以优化股票多少钱。 收买集团资产从而增加关联买卖后，公司的控制现状将得以改观的公司，也值得重点关注，如G太钢，集团公司拥有一定矿产资源，增发成功后会优化控制水平和每股收益。 G泛海则因收买集团公司资产而改善了正在开发的房地产项目的周边环境，从而使得原有项目有形之间增值，也可以给公司带来可观的收益。 此类公司还有G重汽、驰宏锌锗等。