苦寻并购 PARA.US 之难 派拉蒙全球 抱团求生 揭发流媒体商

媒体得知，派拉蒙全球(PARA.US)正在与其余文娱公司就将其“派拉蒙+”流媒体服务与现有平台兼并启动谈判。假设达成协定，它或者会开启一波新的流媒体协作同伴相关，这或者会让整个媒体行业站稳脚跟。据知情人士泄漏，派拉蒙世界的指导层正在与其余媒体和科技公司的高管启动踊跃探讨，以确定派拉蒙+与另一家流媒体实体兼并并或者独特领有的结构能否对双方都无心义。

据知情人士泄漏，华纳兄弟探求频道公司(WBD.US)是示意宿愿达成协定的公司之一。华纳兄弟探求频道流媒体服务Max和派拉蒙+的兼并可以增强这两项服务，使它们能够更好地与奈飞(NFLX.US)和迪士尼(DIS.US)的平台套件(Disney+、Hulu和ESPN)竞争。

Max在世界领有约1亿用户，其中美国用户为5270万。派拉蒙+在第一季度完结时领有7100万用户。往年早些时刻，华纳兄弟探求电影公司就收买派拉蒙世界启动了初步的兼并谈判，但谈判没有进一步开展。

正如往年早些时刻初次报道的那样，康卡斯特(CMCSA.US)旗下的NBC全球也表白了与派拉蒙+成立合资企业的兴味。据知情人士泄漏，谈判没有取得停顿，也从未取得特意停顿。

派拉蒙世界公司的联席首席执行官 Chris McCarthy在6月25日的员工大会上示意，该公司也在思考与一家技术平台协作。依据会议记载，McCarthy在谈到一位潜在的科技协作同伴时说:“他们所没有的是咱们的内容规模，咱们将独特导致一个十分弱小的组合，以争取更多的期间和更大的利润。”

McCarthy在谈到与Max或Peacock等现有订阅流媒体服务的潜在协作时示意:“咱们可以独特提供的抢手内容将在电视、电影和体育畛域发生渺小影响，并将吸引数百万观众。此外，咱们将分担一切其余非内容费用。”

兼并后的流媒体服务将为客户提供更多样化的节目，缩小每月敞开订阅的理由，从而减轻客户的散失，而且经过赋予派拉蒙全球新的一切权，可以将派拉蒙+的盈余从派拉蒙世界的资产负债表上抹去。

华纳兄弟探求频道的间接面向生产者业务在上年盈余21亿美元后，在2023年成功了1.03亿美元的年度调整后息税折旧摊销前利润。派拉蒙世界报告称，2023年折旧及摊销前间接面向生产者的营业支出盈余16.7亿美元，低于去年的18亿美元盈余。

据知情人士泄漏，只管尚未具体探讨与华纳兄弟探求频道假想合资企业的结构，但思考到流媒体资产的现有性质及其财务状况，一切权或者不会是五五开。

流媒体服务2.

自2019年底以来，包括派拉蒙世界、迪士尼、NBC全球和华纳兄弟发如今内的传统媒体公司都推出了流媒体服务，盈余达数十亿美元。常年以来，业界分歧以为，相关于付费用户总数而言，流媒体服务太多了。许多高管推测，只要四到五家世界服务或者存活上去并蓬勃开展。其余平台则须要兼并或兼并到现有平台中。

福克斯团体前首席执行官兼董事长Peter Chernin去年在接受采访时示意:“派拉蒙、Peacock和Max或者会有某种组合。”

假设派拉蒙与Max或Peacock达成合资协定，那么任何一家被扫除在外的公司都将面临更大的压力，不得不自己寻觅买卖。媒体公司如今专一于经过捆绑和协作相关更好地将流媒体内容货币化。

例如，迪士尼和华纳兄弟探求频道最近变得更情愿将自己的局部内容授权给奈飞等竞争对手的流媒体服务，以便更好地将那些没有为其流媒体服务参放少量新用户的节目货币化。康卡斯特最近为其有线、宽带和移动客户推出了Peacock、奈飞和Apple TV+的捆绑服务，每月不要钱15美元。

迪士尼和华纳兄弟探求频道发表，他们方案从夏天开局将他们的流媒体服务捆绑在一同。据一位知情人士泄漏，只管两家公司尚未发布包括迪士尼+、Hulu和Max在内的套餐多少钱，但折扣幅度将“很大”。

更好的窗口

以后探讨的另一个抢手话题是经过不同价位的不同流媒体服务播放电影和电视剧。Skydance Media也曾思考过这个想法，该公司此前凑近收买派拉蒙世界，但上月谈判分裂。据知情人士泄漏，Skydance对派拉蒙的方案包括将派拉蒙+与另一家流媒体公司兼并，以创立新的流媒体服务，从而更好地使资产正当化。例如，派拉蒙的Showtime影集库可以与另一家公司的出名电视剧相联合，创立一个独立的无广告服务。

而后，另一种由广告允许的服务可以蕴含体育直播和窗口声望原创，这些内容或者在必定期间后出如今第二种服务上。这些服务可以捆绑在一同，就像迪士尼捆绑迪士尼+、Hulu和ESPN+一样。

内容运行大整合

传统媒体指导层广泛以为，对现有内容启动更好的打包可以为整个行业带来更大的利润。更多内容捆绑或窗口化的缺陷是会让用户感到困惑。流媒体服务之间越来越多的混搭服务很容易让客户感到丧气，而不是满意。

几位媒体高管私下示意，他们估量Peacock、派拉蒙+、Max和迪士尼最终或者会在一个运行程序中整合他们的节目，以减轻凌乱状况，并与奈飞竞争。奈飞在订阅流媒体行业占据主导位置，领有约2.7亿世界用户。

两位高管示意，思考到迪士尼在文娱流媒体行业的相对主导位置，它将是最有或者领有这款运行的公司。他们补充说，任何为流媒体运行程序提供内容的媒体公司都可以分享支出，这与当今有线电视经济的运作方式相似。

不过，公司之间的竞争和弛缓相关或者会让这样一款产品难以组装起来。只管Max和迪士尼达成了捆绑开售协定，但康卡斯特和迪士尼的相关常年以来不时很弛缓。双方目前正试图分拆合资企业Hulu，以便让迪士尼齐全管理该服务，该服务最后由NBC全球、福克斯和迪士尼独特领有。