美日市场巨震令投资者竞相寻觅新 A股吸引力大增 掘金地 (美日商城)

过去一周，以日股和美股为代表的全球股市骚动，正促使不少亚洲股票投资者将目光转向了其他市场，而在这其中，眼下估值较低的中国股票的吸引力无疑正崭露头角。

行情数据显示，虽然周四录得了逾一年半来最大的单日涨幅，但自上周四美国经济数据不佳引发大跌以来，标普500指数仍累计下跌了约3.7%，同时每日行情的上下坚定依然极为猛烈；而处于本轮“黑色星期一”行情风暴眼的日股也相同如此。自上周四以来，日经225指数的累计跌幅仍有约10%。

相比之下，A股与一些其他亚洲新兴经济体的市场，在本轮美日市场巨震的背景下，则表现出了肯定的抗跌性。尤其是在“黑色星期一”今天，上证综指甚至曾一度在早盘逆势下跌，这一幕迄今无疑仍颇为令人印象深化。

对此，法国、景顺香港和瑞银集团等机构，近来纷繁看好中国股市的吸引力 ；而在其他亚太新兴市场方面，高盛集团本周则上调了马来西亚股市的评级，理由是该市场在面对外部冲击时更为具有进攻性。此外，印度股市也因其加快增长的经济和国际驱动的市场而遭到了一些机构的喜爱。

英国资产控制公司Abrdn亚洲股票部副主管Pruksa Iamthongthong表示，亚洲关键新兴市场股市较具韧性，这意味着在其盈利前景有望改善之际，投资者之前的仓位性能“太轻”。她补充称，这些国度从美联储潜在降息中受益水平或许要好于兴隆市场。

中国股市崭露头角

虽然过去一段时期中国市局面临的骚动和不确定性，曾一度令一些本国投资者望而生畏，但眼下中国市场昂贵的估值正重新唤起他们的投资愿望。截止周四，沪深300指数往年迄今仍下跌了约2.6%。

剖析师Francis Chan和Marvin Chen在一份报告中写道，“中国中原市场躲过了八月初全球股市大跌的最坏影响，估量这一势头还将继续下去，”他们补充称，这一相对优秀的表现源于其“昂贵的估值”。

依据中国央行发布的数据，截至6月底，境外投资者持有价值约2.7万亿元人民币(3770亿美元)的中国境内股票，约占市场总额的4%。

依据业内汇编的数据，按市盈率估值计算，沪深300指数与MSCI全球指数相比，仍存在约35%的折价。

法国兴业银行战略师Frank Benzimra以为，最近的全球经济衰退风险介入了资金从日本转向中国的或许性，由于中国市场的估值偏低，与其他市场的关联性也较弱。

联博基金副总经理、投资总监朱良近期在接受媒体采访时也表示，从历史数据来看，流入中国股市的外资与美元利率呈反向联动相关。因此，随着美国降息信号日渐猛烈，假定未来美元利率下行，将有利于资金回流到中国股市。

朱良表示，从估值角度来看，目前中国股市是全球十分具有吸引力的市场之一。有预测显示，2024年中国上市企业的盈利有望坚持增长势头，估量每股盈利增长率在15%左右。

其他亚洲市场“良机”

除了中国市场外，不少业内机构眼下也正聚焦于印度与西北亚市场。

虽然印度股市在经验了创纪录的八年牛市后依然估值昂贵，但随着人们对印度总理莫迪的第三个任期，将协助印度继续成功全球抢先的经济增速的预期不时增强，本国投资者正在渐渐回归。

印度市场的另一项弱小韧性根基是，本地资金现在占据的压倒性主导位置。依据外地数据提供商primeinfobase.com的统计，截至6月底，海外投资者对印度最大买卖所——印度国度证券买卖所（NSE）上市股票的持有比例已降至17.4%，为2012年12月以来的最低水平。

杰富瑞金融集团股票战略全球主管Christopher Wood在一份报告中写道， “印度股市近期的微弱表现清楚地标明，面对美国经济下滑和华尔街的相关兜售，印度股市要比日本等国市场更具韧性。印度股市不时遭到国际资金的推进，而日本的状况恰恰相同。”

外地经纪商Anand Rathi Wealth Ltd. 的剖析标明， 跨境日元套利买卖的分开对印度市场简直没有影响 ，由于印度介入的所谓套利买卖不到全球总额的3%。

在日本央行异常加息形成日元飙升后，这种终年以来盛行的融资套利战略——即以低利率的日元借款，为在其他中央置办高收益资产提供资金，在过去一周遭到了繁重打击。

此外，以马来西亚为代表的一些西北亚市场，以后也末尾吸引了不少投资者的目光。 依据高盛的剖析，西北亚地域和进攻性行业在美国和日本股市回调时的下行风险最低。在过去的相似事情中，它们反而往往表现出色。

往年是马来西亚总理安瓦尔·易卜拉欣上任的第二年，其任内的多项举措带来了政治稳如泰山，外地经济增速微弱和货币走强也提振了投资者对外地资产的决计，因此投资者对马来西亚市场的交投心境有所改善。

CGS-CIMB国际战略师Chehan Perera在一份最新报告中写道，“在政策延续性、盈利改善和辅币升值的背景下，我们以为这是马来西亚股票难得的买入机遇。”