Group 日本烟草公司24亿美元收买Vector 获大摩看好 (group日语)

日本烟草公司（Japan Tobacco）以每股15美元的现金收买了Vector Group(VGR.US)的流通股。除赎回或出借债务外，该买卖的总股本价值约为24亿美元。两家公司的董事会分歧经过了兼并协议。买卖成功后，Vector Group将成为日本烟草的全资子公司。

此次收买被以为契合日本烟草公司的烟草业务战略。此次收买估量将介入一个一直增长和历史盈利的业务，估量将提高公司在可燃烟草的投资报答率。这笔买卖将大大扩展日本烟草在美国的业务，美国是净销售额第二大的烟草市场，也是全球最赚钱的烟草市场之一。此外，经过中终年硬通货利润和现金流，估量将增强日本烟草的财务状况。

摩根士丹利表示，它对这笔买卖的第一印象是稍微积极的，由于它将使日本烟草取得毛利率相对较高的业务，并提供销量增长。此次收买估量将从整合的第一年末尾介入每股收益。

剖析师Haruka Miyake指出，美国烟草市场正在经验需求的大幅降低，深度折扣类别增长清楚。但是，Vector Group (VGR)经过战略性地失掉销量份额和经常经常使用多个品牌提高多少钱，成功了市场份额和支出的增长。

就行业影响而言，英美烟草和帝国品牌(Imperial Brands PC)估量不会介入和/或试图介入该买卖，由于这或许会破坏两家公司以各自以后速度回购股票的才干。Miyake强调:“此外，两家公司都将补强型并购作为各自资本性能政策的一部分，重点是扩展新品类和/或跨越尼古丁的业务。”

收买Vector Group 将使日本烟草在美国的市场份额抵达8%左右，由于它取得了美国十大卷烟品牌中的两个。

彭博情报剖析师Duncan Fox表示:“虽然卷烟销量正以两位数的速度降低，但微弱的定价将使该公司能够为未来降低风险的美国产品投资出现大批现金。”