海外降息预期推进人民币进一步走强 (海外降息预期怎么算)

中心观念

一周概览

年中央经济任务会议召开，强调高质量展开目的，结构性政策或为抓手；北京上海出台地产需求侧政策， 月 平价续作、净投放 亿元， 月低基数下各项经济活动目的同比 上升。 高频数据层面，上周消费和出行总体回落，商品房成交边沿改善。多少钱时节性上升。此外，11月财政扩张速度边沿放缓，社融同比增速小幅上升、但关键受政府债推升。

高频经济活动跟踪

工业消费及物流目的总体时节性回落，新房、二手房成交面积同比增速边沿上升。 出行方面，上周18城地铁客运量环比回落0.2%、国际航班数量环比走低1.6%；12月4-10日，乘用车销量同比放缓至6.8%。出口方面，12月至今HDET均值同比回落至负区间，外需或边沿走弱。物流景气派及工业消费总体时节性回落：整车货运流量/公共物流园区指数同比拟前一周的22%/17%回落至2.7%/4.9%，高炉和焦化企业开工率环比走弱，全国重点电厂日均耗煤/发电量同比转负。地产方面，上周60城新房成交面积同比降幅较前一周的25.9%收窄至22.1%，26城二手房成交面积同比上传至23.4%；12月4-10日，百城土地周均成交时节性走强。

多少钱目的及变化

国际油价止跌、农产品多少钱上升。 上周布伦特原油多少钱环比上升0.9%至75.6美元/桶。国际铜价环比大幅上传4.9%，但水泥/螺纹钢多少钱回落1%/2.6%；食品方面，猪肉多少钱上升0.2%，新颖蔬果降价、农产品多少钱指数+2.6%。

金融市场及资金本钱

银行间流动性偏松，地下市场净投放货币 亿元。同业存单发行利率边沿下行。 银行间利率环比小幅回落，R007/DR007降低9.1/5.7个基点。1/10年期国债收益率期限利差小幅走阔，国债收益率曲线趋平。同业存单发行利率降低1bp至2.83%。上周信誉债发行量环比转负，地产债和海外债融资额有所回落。上周人民币兑美元升值0.9%，但对一篮子货币回撤0.8%。

中观行业景气派追踪

有色、黑色金属和种植业等行业景气派仍较高 铝、铜多少钱走强，继续去库 ，其中铝/铜多少钱位于2013年至今的81%-84%的高分位水平;煤炭、航运港口等供应和多少钱均位于较高分位数。粮价回落但仍在高位，生猪利润边沿改善。

上周关键微观数据及事情回想

数据： 1）11月工业介入值同比增速上传至6.6%；社零同比增速上传至10.1%、固定资产投资单月同比上升至2.9%；2）11月“普通预算+政府性基金”赤字录得1.23万亿元，同比多增1363亿元，扩张幅度边沿回落。3）11月社融同比增速小幅上升至9.4%，关键靠政府债扩容支撑。

事情： 1）中央经济任务会议着重强调高质量展开的目的，结构性政策发力，而地产及金融范围防风险仍为首要义务。2）北京、上海出台地产需求侧政策，包括优化普宅认定规范、下调首套二套房首付比例下限，调降房贷利率。

本周微观关键观察点

本周关注12月LPR报价（12/20）。

风险提醒：欧美经济超预期走弱拖累外需、地产需求超预期回落。

一周概览

地产成交同比边沿改善，而基建和修建投资目的全体仍偏弱，高频数据显示8月出口同比或维持韧性、或录得两位数增长。 上周国际油价小幅回落、国际农产品多少钱上传；人民币兑美元进一步升值，国债净发行继续提速。本周关注7月工业企业利润和财政数据，以及8月制造业PMI。

高频经济活动跟踪

暑期出行景气派仍维持较高景气派，新房成交同比降幅有所收窄，而基建和修建开工及投资全体目的仍偏弱，高频数据显示8月出口或坚持较强韧性、或录得两位数增长。 出行方面，7月1日至8月20日，全国民航日均运输旅客数量同比增长11%，8月16-22日，18城地铁客运量同比增速较前一周的1.1%上升至2.2%，而拥堵指数同比降幅由上一周的0.7%走阔至1.6%。消费方面，8月12-18日，乘用车销量同比增速放缓至8.1%，8月1-18日销量同比上传8%。出口及物流方面，整车货运指数同比降幅较前一周5.1%收窄至4.5%，公共物流园指数同比降幅较前一周7.3%收窄至6.8%。上周HDET高频目的同比拟前一周有所减速、但8月至今同比拟7月维持韧性。基建和修建开工仍偏弱，修建钢材成交量/沥青出货量同比回落21.2%/38.9%，铝型材/水泥开工率低于去年同期16.1/7.2个百分点。地产方面，上周新房成交面积同比降幅从26.7%收窄至19.0%；二手房成交面积同比拟前一周的1.7%基本持平，其中一线城市同比上传40.5%。

多少钱目的及变化

国际原资料多少钱全体走低、农产品多少钱继续下跌。 上周布伦特原油多少钱环比下行0.8%至79.0美元/桶；COMEX黄金走高0.1%至2548.7美元/盎司。水泥多少钱环比回落0.5%，而螺纹钢多少钱上升2.2%。农产品多少钱指数环比上升1.1%，其中蔬菜/猪肉多少钱受供应扰动环比上升1.5%/1.4%。

金融市场及资金本钱

上周银行间流动性偏紧，人民币兑美元小幅升值，国债发行继续放量。 银行间利率全体上传，R007/DR007环比上升5.9/1.2个基点；国债收益率曲线趋平。上周利率债净发行同比少增2,280元，而国债同比多增1,075亿元。信誉债净发行额环比上升，而房地产企业债净发行额环比回落。汇率方面，上周人民币兑美元汇率上升0.44%、而对一篮子货币回落0.59%。

中观行业景气派追踪

石油石化、种植业、社会服务和航运港口延续较高景气派。 国际铜铝多少钱止跌上升，位于2013年以来89%-95%的分位数；猪价延续上传趋向，生猪利润已延续14周录得盈利；通讯产品、锂电池和光伏设备的多少钱仍在低位。

上周关键微观事情及数据回想

事情： 1）8月19日，国务院总理李强掌管召开国务院常务会议，强调放慢展开服务贸易、进一步放宽外资准入；2）8月21日，发改委等两部门印发实施方案，推进动力重点范围大规模设备升级和技术改造；3）8月23日，习近平总书记掌管召开政治局会议，审议经过推进西部大开发构成新格式的若干政策措施。

本周微观关键观察点

本周重点关注7月工业企业利润（8/27）、8月制造业PMI（8/31） ，周内还将发布7月财政数据。

风险提醒：欧美经济超预期走弱拖累外需、地产需求超预期回落。

关键内容

01 高频经济活动跟踪

抢先： 上周（8月17日-8月23日）焦化开工率、高炉开工率同环比均回落。 8月9-15日，全国重点电厂日均耗煤同比增速回落1.8%，日均发电同比增速转负至-3.2%。8月13-19日，支流港口煤炭库存环比时节性回落127.7万吨、同比介入225.2万吨。8月17日-23日，全国247家样本高炉开工率环比回落1.4个百分点，同比下行5.9个百分点。焦化企业开工率环比下行0.4个百分点至64.1%，仍低于去年同期10.1个百分点。

中游： 上周物流指数环比上传，公路货运物流指数/公共物流园区吞吐景气指数均环比上传，但同比仍低于去年同期；铜库存环比降低、高于去年同期水平。 物流景气派方面，公路整车货运流量指数环比增速由上一周的0.9%小幅放缓至0.7%，同比降幅由5.1%收窄至4.5%。公共物流园区吞吐景气指数环比上升1.7%，同比降幅较一周前的7.3%收窄至6.8%。8月18日-8月24日，铜库存同比拟前一周上传至9.2万吨，环比降低0.4万吨。

下游： 水泥开工率同比降幅走阔、修建钢材成交同比降幅收窄。 详细看，上周水泥企业开工率环比下行0.1个百分点，同比降幅由5.1个百分点走阔至7.2个百分点。8月17日-23日，修建钢材日均成交量同比降幅较前一周的33.9%收窄至21.2%。半钢胎开工率较前一周环比持平，仍高于23年同期6.9个百分点、或显示汽车供应侧景气派仍较高。此外，本周玻璃库存环比上升1.3%（vs前一周下行0.6%）。

出行活动： 百城拥堵指数环比继续走低、且同比仍低于去年同期；地铁出行客运量同比减速上传，国际航班数、国际航班数均环比回落。 8月16-22日，18城地铁客运量周环比上传0.8%，高于2023年同期2.2%、较前一周的1.1%增速有所提高。此外，8月12-18日，百城拥堵指数周环比下行0.2%，同比降幅较前一周的0.7%走阔至1.6%。城际/国际出行方面，国际航班数量环比下行1.3%，国际航班数量环比下行1.0%，区分恢复至2019年同期的125.1%/88.3%。此外，在暑期出行方面，依据中国民航局数据，7月1日至8月20日，全国民航日均运输旅客228.6万人次，同比增长11%。

线下消费： 汽车批发同环比均上传；电影票房环比上传、同比降幅收窄。 8月12-18日乘用车销量同比增速较前一周的9.6%放缓至8.1%，环比上传8.3%，8月1-18日总销量累计同比上传8%，或受8月开学季前家庭需求拉动。此外，截至8月22日，上周全国电影票房环比上传2.6%，仍低于去年同期水平，同比降幅由前一周的47.7%收窄至42.3%。

地产需求： 新房成交面积同比降幅收窄，二手房成交面积同比上传。 新房成交面积同比降幅从前一周的26.7%收窄至19.0%，二手房成交面积同比拟前一周的1.7%基本持平，其中一线城市二手房成交仍维持高位，同比上传40.5%，较前一周的44.6%有所放缓。二手房挂牌多少钱指数环比降幅收窄，而土地成交楼面均价环比上传，土地成交面积同环比均上传。

上周60城新房成交面积同比降幅由前一周的26.7%收窄至19.0%。分线而言，一线城市新房成交面积同比上传4.3%，二/三线城市新房成交面积同比回落26.2%/32.9%。详细看，一线城市中，北京/广州新房成交面积同比区分下行7.4%/18.1%，上海/深圳区分同比上传6.0%/14.5%。

26城二手房成交面积同比为1.7%，而环比增速转正至0.7%。分线而言，一线城市二手房成交面积同比上升40.5%，二线城市转负至-0.7%，而三线城市二手房成交面积同比下行22.3%，降幅有所走阔。详细看，一线城市中，北京二手房成交面积同比上传33.7%、深圳同比上传56.5%，二线城市中，大连/厦门同比区分走高64.8%/17.6%。

百城土地周均成交面积周环比上传44.8%，且高于2023年同期36.9%。多少钱方面，百城土地成交楼面均价环比转正至35.5%，低于2023年同期48.3%。

地产政策方面：1）8月20日，福建省泉州市住房公积金控制委员会印发《关于优化部分住房公积金经常经常使用政策的通知》，自2024年8月12日起，全市六项住房公积金政策行动新规则，进一步支持缴存职工刚性和改善性购房需求、优化营商环境。2）8月21日，郑州市住房公积金控制中心发布公告，就部分住房公积金政策向社会地下征求意见。内容包括结合商业银行适时开放存量房组合存款业务。3）8月20日，成都市住房“以旧换新”活动结合15大开发商、41家经纪机构，打通新房和二手房买卖链条。

外贸需求： 国际航线运价有所上升，中国出口集装箱运价指数环比下行。 截至8月23日，中国出口干散货运价指数（CDFI）较前一周环比上传1.6%、同比走高27.4%，BDI指数周环比由前一周的1.3%上传至4.6%。此外，高频目的华泰出口需求日度指数（HDET）显示8月同比有所上升，但上周增速较前一周边沿回落。

02多少钱目的及通胀变化

抢先： 上周国际油价较前一周环比大幅下行。 布伦特原油多少钱环比下行0.8%，多少钱降低至79.0美元/桶；而WTI原油多少钱环比下行2.4%至74.8美元/桶。上周国际油价延续下跌 4日后超跌反弹。全体状况关键受需求偏弱、产品多少钱下跌以及地缘政治抵触所影响。

中游： 化工品多少钱全体回落，国际铜价环比基本持平、水泥多少钱环比下行，螺纹钢多少钱环比上传。 国际铜市场需求偏弱，上周国际铜价环比基本持平；而螺纹钢多少钱环比上传2.2%；受地产和基建开工放缓影响，水泥需求降低，水泥多少钱环比下行0.5%。铜金比同比降幅由17.0%收窄至16.5%，油金比同比降幅由27.7%收窄至27.6%。动力煤多少钱环比基本持平。中游化工品方面，聚乙烯多少钱环比边沿回落0.4%。北边农业追肥需求已近序幕，下游需求推进有余形成尿素市场偏弱下行，上周尿素多少钱环比回落2.2%。

下游： 农产品多少钱指数环比上升，猪肉多少钱继续下跌。 玉米多少钱下行0.1%，小麦多少钱环比持平，农产品200多少钱指数周环比由前一周的3.1%下行至1.1%。高温多雨天气频繁，蔬菜批发多少钱环比大幅上传1.5%，水果批发多少钱环比则下行0.4%。猪肉多少钱方面，继续性强降雨形成普通地域生猪调运出现疑问，猪肉供需情势总体偏紧，叠加立秋节气完毕后消费需求上升，上周猪肉批发价环比上传1.4%。

03 利率、汇率及金融市场环境

流动性目的： 银行间流动性偏紧，同业存单发行利率环比上传。 银行间利率全体上传，R007/DR007环比上升5.9/1.2个基点。1/10年期国债收益率环比降低3.7/4.3个基点，1年期和10年期国债收益率期限利差小幅走阔，国债收益率曲线全体趋平。上周央行质押式回购加权益率上升5.9个基点；同业存单净发行量转正，发行利率环比上传。

融资及汇率： 企业债收益率全体上传，3年期AA-AAA级企业债信誉利差走阔。 上周信誉债净发行额环比上升，房地产债、股权融资额环比回落，同业存单净发行量转正。上周沪深300指数环比回落0.55%，PE（TTM）估值水平较前一周边沿下行。汇率方面，上周人民币兑美元汇率较前一周上升0.44%，而对一篮子货币回落0.59%。此外，上周利率债净发行2,643亿元，同比少增2,280亿元，其中国债同比多增1,075亿元，而中央政府债/政策性银行债同比少增2,330/1,025亿元。

中观行业景气派追踪： 有色多少钱延续上传，生猪利润边沿回落

相对水平： 石油石化、种植业、社会服务和航运港口延续较高景气派；国际铜价和铝价止跌上升，猪价延续上传趋向，生猪利润环比回落但已延续14周录得盈利；通讯产品、锂电池和光伏设备的多少钱仍在低位 从各行业供应、需求/多少钱所在历史序列的百分位值来看（2013年至今，下同）：

上周 石油石化、种植业、社会服务和航运港口等行业 继续位于低供应、高多少钱分位数区间，其中BDI/CCFI/CDFI指数位于77%-81%的分位数水平； 有色金属、煤炭、养殖业（猪）、影视院线和家用电器等行业 的供应和多少钱均位于较高分位数，其中铝、铜多少钱位于89%-95%的高分位水平、铜库存上传至88%的较高分位数水平。

水泥、黑色金属、光伏设备和装修建材等行业所在分位数水平处于低供应、低需求区间，表现上述行业供需两侧均有所承压。通讯产品、锂电池和光伏设备的多少钱水平仍在低位。

边沿变化： 有色多少钱低位反弹，生猪养殖延续14周盈利

制造业：国际油价月环比仍在低位，铝铜等有色金属多少钱止跌上升。 1） 石油石化 ：8月至今，布伦特原油多少钱月均环比大幅回撤6%，上周环比回落0.8%；炼油厂开工率月环比平均上传0.6个百分点、或显示石油石化供应侧偏紧的局面有所缓解。2） 煤炭 ：动力煤多少钱月均环比基本持平，煤炭库存周环比回落1.9%，煤炭库存全体仍偏高、位于2013年以来的71%的历史分位数水平。3） 有色金属 ：国际铝、铜等有色金属多少钱位于89%-95%的高分位水平，8月至今有色金属均价环比全体回撤，其中铝/铜/铅多少钱月均环比回落3.6%/6.6%/6.9%，其中国际铝价和铜价上周环比上传4.1%/3%；库存方面，上周铝库存回落4%、铜库存上传6.5%，已上升至2013年以来88%的分位数水平，8月至今铝铜库存亦表现分化。4） 黑色金属 ：螺纹钢/线材多少钱周环比回落4.5%/14.1%，需求继续回落引发黑色金属多少钱继续下探；库存方面，螺纹钢库存周环比回落10.1%、相对水平自前一周27%的历史分位数水平回落至23%；5） 基础化工品 多少钱全体回落，氯化钾/尿素/聚乙烯/丁苯橡胶多少钱8月至今均价环比回落0.1%/6.5%/3.1%/2.6%。

农林牧渔：猪价月均继续反弹、生猪利润亦继续改善。 1）猪肉多少钱8月月均环比上升7.5%，供应趋紧推升猪价；生猪养殖利润周环比回落6%，已延续14周录得正利润；上周白条鸡/鸡蛋批发多少钱环比上升0.7%/2.6%。2）粮价仍在回撤，8月至今小麦/玉米多少钱环比回落0.4%/0.7%。

05微观政策目的跟踪

上周关键事情：

（1）8月19日，国务院总理李强掌管召开国务院常务会议，强调放慢展开服务贸易、进一步放宽外资准入。 会议审议经过《关于以高水平开放推进服务贸易高质量展开的意见》和《外商投资准入特地控制措施（负面清单）（2024年版）》，审议经过《法规规章备案审查条例（草案）》和《城市公共交通条例（草案）》，研讨促进专精特新中小企业高质量展开的政策措施，选择核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目。会议指出，放慢展开服务贸易是扩展高水平对外开放、培育外贸展开新动能的必要求求；要进一步放宽外资准入，片面关闭制造业范围外资准入限制措施，抓紧推进电信、教育、医疗等服务范围开放。

（2）8月21日，国度展开除新委办公厅、国度动力局综合司印发《动力重点范围大规模设备升级实施方案》。 推进动力重点范围大规模设备升级和技术改造，支撑树立新型动力体系，助力成功碳达峰碳中和目的。《实施方案》提出，坚持市场为主、统筹联动，坚持先立后破、稳步推进，坚持奖励先进、淘汰落后，坚持规范引领、有序优化。到2027年，动力重点范围设备投资规模较2023年增长25%以上，重点推进实施煤电机组节能改造、供热改造和灵敏性改造“三改联动”，输配电、风电、光伏、水电等范围成功设备升级和技术改造。

（3）8月21日，国度金融监视控制总局副局长肖远企在国务院资讯办公室举行的“推进高质量展开”系列主题资讯发布会上发言。 他表示，我国曾经构成多层次、广掩盖、差异化的金融机构体系，银行业资产规模曾经居全球第一位，保险业市场规模居全球第二位。往年以来，金融监管总局深化贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会、中央金融任务会议、中央经济任务会议精气，坚持稳中求进任务总基调，完整、准确、片面贯彻新展开理念，围绕党中央、国务院严重决策部署，推进高质量展开取得新的成效。

（4）8月23日，习近平总书记掌管召开政治局会议。 会议审议经过《进一步推进西部大开发构成新格式的若干政策措施》。 会议指出，西部大开发是党中央作出的严重战略决策，要深化体会党中央战略意图，准确掌握西部大开发在推进中国式现代化中的定位和使命，坚持战略定力，一以贯之抓好贯彻落实，聚焦大维护、大开放、高质量展开，放慢构建新展开格式，优化区域全体实力和可继续展开才干。会议强调，要片面深化改造，进一步约束和展开社会消费力、激起和增强社会生机，走出一条契合地域通常的中国式现代化路子。

（5）8月23日，住房和城乡树立部提出，放慢构建房地产展开新方式 ：第一，完善住房供应体系，重点是介入保证性住房树立和供应。第二，部署各地以编制实施住房展开规划和年度住房展开方案为抓手，树立“人、房、地、钱”要素联动机制。第三，有力有序推进现房销售，指点中央选择新的房地产开发项目，在土地出让时就商定实行现房销售，结合通常制定配套政策。第四，树立城市房地产融资协调机制，推进项目“白名单”制度，以城市为单元、以项目为对象，给予合规项目融资支持，推进房地产开发企业融资从依赖主体信誉向基于项目状况转变。第五，研讨树立房屋体检、房屋养老金、房屋保险制度，构建全生命周期房屋安保控制长效机制。第六，树立绿色、低碳、自动、安保的“好房子”。

风险提醒

1）欧美经济超预期走弱、或地缘政治风险升温拖累外需；

2）地产需求超预期回落、逆周期调理政策效果不及预期。

---

美元降息对中国有什么影响，人民币升值对中国有什么影响？

美联储降息的话：

对美国的影响：

①：储户利益增加，于是将存款作其他投资，以填补原本应得的利益。

②：存款者增多，数额参与。 也就是经过这样来拉动经济增长，以及国际内需。

③：美元兑其他货币升值（或许会），会参与美国商品的多少钱竞争力。

扩展资料：

楼市影响：将抚慰楼市继续回暖。

此次利率调整后，对存款买房的人来说，依照存款100万元、20年等额本息还款法，降息后假设依照基准利率，月供将增加150元；依照首套房85折利率活动政策，降息后月均还款额增加122元，购房者的担负将进一步减轻。

在这种背景下，业内人士普遍以为，与去年以来的几次下调存款预备金率不同，在以后楼市加快清楚回暖的背景下，此次降息对楼市的影响将愈加清楚。

“购房者对购房行为的决策除了寓居需求以外，最关键的就是对房价走势的预期。 ”北京中原地产市场研讨部总监张大伟剖析以为，目前房地产调控政策中影响力最大的是信贷政策，信贷额度及利率水平可以说是人们判别房地产市场的风向标。

住房和城乡树立部有关担任人地下表示，要坚持楼市调控不坚定，绝不能出现重复。 但此次降息或许在很大水平上改动市场预期，对不时在张望的购房者，或许会将降息的举动了解为“政策底”曾经出现，从而尽快出手买房。

央行降准人民币会继续升值吗

人民币的汇率会继续下跌。

之所以这样说，关键是由于我们的央行并没有选择同步加息，当美联储进一步加息的时刻，我们的央行反而在进一步降息。 由于美元自身有着一定的结算位置，美联储的加息就意味着美元指数会进一步走强，同时也意味着别的国度和地域的货币会进一步走弱。 在这种状况之下，人民币的汇率甚至有或许会打破8.0的大关，这不只意味着人民币会出现较大幅度的升值现象，同时也意味着我们要求用灵活的目光来看待货币购置力的疑问。

这个事情是怎样回事？

这是关于美联储加息所带来的一系列的影响，在美联储选择降息75个基点之后，人民币兑换美元的汇率曾经到达了7.1左右。 在此之前，我们要知道人民币的汇率基本上会稳如泰山在6.1~6.3左右，所以人民币的升值速度确实有些快，很多人对此感到十分错愕。

人民币的汇率会继续下跌。

由于我们的经济周期和美元的经济周期自身并没有直接关联，在美联储选择加息之前，美国外地的通货收缩就曾经到达了8%~10%。 但关于我们国际来讲，由于我们国际的通货收缩基本上稳如泰山控制在3%以内，所以我们基本就不要求经过加息的方式来应对通货收缩疑问。 在这种状况之下，假设美联储进一步加息的话，人民币兑换美元的汇率将会进一步下跌，所以我们要求提早做好相应的心思预备。

最后，我团体觉得并非一切的国度都会选择跟美元一同同步加息，特别是一个国度和地域比拟看重经济复苏的状况下，降息的方式反而会有利于经济复苏，而加息的行为则会造成经济衰退。

中国升息,美国降息,会造成人民币升值???为什么啊?

加息的目的: 收紧流动性，从市场上回笼资金，平抑物价。 加息的本钱: 央行和国际存款者承当。 剖析:1. 目先人民币年利率是2.25%（换算成隔夜拆借利率在0.8%左右），美国联邦基金利率（隔夜拆借利率）是0-0.25%，中美隔夜息差在0.55%-0.8% 。 简易的比如就是说假设能从美国存款存到中国银行，每天可以赚到0.55-0.8%的收益且完全无风险（除非银行开张）。 2. 假设人民币加息，美国降息，将造成中美息差扩展，上述收益将加大。 3. 国际处于通胀预期下。 物价有下跌的预期，人民币处于上升通道。 4. 假设国外资金减速涌入，将进一步造成人民币升值。 在以上4个前提下，假设美国不降息而人民币再加息，对美国的金融机构来说，即使不投资，即使人民币不升值，只是把钱换成人民币存在中国的银行里也会有超越每年2%的利息收益，假设算上升值和投资报答，收益将或许到达10%以上。 因此中国一旦加息，国外资本很或许会减速涌入，人民币自然升值