野村上调马来西亚和印尼股票评级 (马来西亚野新在哪里)

野村上调印尼和马来西亚股票评级，他们估量美联储转而降息将给表现不佳的西北亚股市带来提振。Chetan Seth和Anshum Agarwal等战略师在报告中写道，随着美联储降息周期料将末尾，是时辰武断加仓西北亚市场了。该机构将马来西亚和印尼股票评级从中性上调至超配；维持MSCI亚洲（除日本）指数2024年下半年目的在707点。

苹果为何故意降低旧手机性能？

12月21日，苹果公司供认了近两年来故意降低旧款手机性能，并强调这是防止老旧机型异常关机的性能。 但是对这一说法，消费者并不买账，目前已有两个群体提起诉讼。 明明可以换电池，却暗箱操作自作主张地降低旧款性能，是为更好的用户体验？果粉能否接受如此背叛？创新力日渐疲软，市值最大却能否从此不再伟大？央广《王冠红人馆》为您深度解析苹果被阴谋论。

一、聚焦--苹果公司供认降低旧产品性能，美国消费者群体已提起诉讼

12月21日，面对近日来有第三方机构测试曝出苹果在降低旧款iPhone的性能这一传言，苹果公司终于做出了回应，主动证明了给旧手机降频的做法，并强调这是有意防止老旧机型异常关机的性能，且仅从2016年末尾在部分机型中推出这项性能。

苹果这一表态终于坐实了自己是手机变慢的始作俑者，信息传出，即刻扑灭了消费者的怒火。 iPhone用户竞相末尾走向法院。 截至目前为止，至少有两个消费者群体因他们所经常使用的这一手机性能好转而对苹果公司提起了起诉。

一个群体在芝加哥联邦法院宣称，这样的的软件更新降低了iPhone 5、iPhone 6和部分iPhone 7的性能，此举是有意为之，其目的是诱惑消费者购置iPhone 8和iPhone X等新产品。 新产品在美国的批发价高达1149美元。

第二个群体在洛杉矶联邦法院提出了起诉，起诉书宣称苹果违犯了一项自动的合同，依照这一自动合同，该公司赞同不故意干预消费者手中设备的经常使用和速度，也不阻碍消费者团体财富。

苹果供认降低旧产品性能

二、解析--发新品前故意让旧产品变慢，苹果阴谋论甚嚣尘上

为你好而故意降低性能？

刚买了1-2年的手机，在系统更新后越来越慢，甚至不时卡顿，这是众多消费者都遇到过的疑问，而这次经过第三方机构曝光和苹果公司确实认，手机行业系统更新的潜规则逐渐浮出水面。

苹果公司宣称我们的目的是抵消费者提供最好的体验，其中包括手机全体性能以及延伸其经常使用寿命，在冰冷天气下，随着老化，锂电池提供短期峰值电流的才干会降低，它们的放电量也会降低，这将会造成设备异常关机，以便维护电子零部件。

但是，消费者对此说法基本不买账。

手机不时迭代，卖点之一就是CPU越来越快。 这是为了满足用户的两方面需求，一方面是系统越来越复杂，要求CPU越来越快，另一方面是满足人们关于手机反响速度的不时追求。

所以，手机CPU的主频不时是关键卖点，因其选择了手机的反响速度。

iphone6的CPU主频是1800M，但是苹果公司的系统会把它降频到600M，这样巨幅的降频意味着什么呢？第一代iphone的主频就是620M，当然有32到64位，单通道到双通道的更新，但是简易以CPU主频数据来说的话，降频后的iphone6相当于回到了iphone第一代，这么大幅度降频着实是丧尽天良。

iOS变慢由来已久

依据苹果公司的声明，为了维护电池故意降低手机运转速度是从2016年末尾的，但是，google早已看穿了一切。假设把历年来一切搜索iPhone slow(苹果手机变慢)的数据拉出来，可以发现自从2008年末尾，每到新机出售时，这一搜索就到达一个峰值，这难道只是巧合么？

Google搜索iPhone slow峰值与新机出售时期吻合

去年，《媒体》作者 Catherine Rampell 撰文表示，苹果手机的新系统只适用于最新版本的产品。 她说，当自己下载iOS 7时，她的iPhone 4变得慢了很多，独一的处置方法似乎是购置iPhone 5。 Catherine指摘苹果公司没有创意，因此试图洗脑，让消费者购置新的iPhone手机。

苹果公司心机婊？

苹果公司的这一纸为你好报告，业内人士和消费者并不买账。 有网友质疑，苹果故意限制了旧款iPhone性能，有或许是为了让果粉们购置最新款。

究竟是维护旧款手机，还是有意让消费者买新品，苹果公司对此并未再做地下解释。 但站在消费者的角度，网友的愤怒不难了解。

简易地算一笔经济账，换一块手机电池只要求几百元，而换一款iPhone新手机动辄六七千元，差价到达几十倍，因此，苹果公司的技术解释被口诛笔伐也就不难了解了。 关于苹果用户说，这一降频举措显然是十分地不刻薄，明明有很廉价的处置方案，苹果公司却选择了最贵的方法，而且是以牺牲消费者的体验为代价，这让苹果的解释愈加难以服众。

苹果降低手机处置器频率是暗箱操作的，没有及时告知用户，更不要提给用户选择权了，这也是冒犯众怒的关键要素。 科林·琼斯是一位美国苹果用户的代理律师，在他看来，苹果的做法是对用户的侵犯：用户花了上千美元来购置苹果的手机，就是以为苹果的产品物有所值，能够让生活变得更好。 而理想却是，苹果的产品并没有到达这样的效果，这是苹果对用户的背叛，这是不公允的。 据苹果公司的声明来看，这一降频措施自2016年末尾实施，仅在中国就影响到了几千万的iPhone6和iPhone7用户，而直到如今才对群众地下，在这时期也侵犯了消费者的知情权。

而且，苹果手机的系统更新一向是只升不降，老用户一旦选择系统更新后就没法回到旧系统，连吃悔恨药的或许性都没有，只能接受旧手机更新之后运转卡顿的结果。 对此，苹果公司应该给消费者一个说法，甚至给曾经更新的老用户开拓升级通道，还选择权给消费者。

此外，苹果手机突然关机这一疑问存在已久，被众多用户揭发。 苹果公司应当对这一疑问启动彻查，发布相关要素，并采取方法加以弥补。 而让旧iPhone变慢，阻止手机突然关机，两者之间并不存在肯定的逻辑相关，只能让人疑心，这是苹果用一个所谓的矮小上理由，掩盖自己的真实意图。

有些用户常年以为苹果公司做的事是方案报废(planned obsolescence)--这一术语自上世纪30年代大萧条以来不时存在，指资本家为参与销量故意制造不耐用商品。 该通常以为，从汽车到微波炉等各种产品的制造商，在一定的时期内就会推出一种新产品，然后旧的就会中止任务，迫使消费者购置新的产品。 苹果公司能否是应用这一套路成为全球市值最大的公司呢？

三、前瞻--创新力缺乏，苹果不再伟大了么？

在2017年12月21日坐实降低旧款手机性能的声明收回后，从股价过去看，苹果公司暂时还未受太大影响。 12月22日收盘价为174.68，报收于175.01；而本周二12月26日苹果股价收盘报170.60美元，跌幅近3%。

作为全球市值最大的公司，苹果不时以来都是各投行、机构研报的重点标的，给出的评级普通往往是持有或买入，下调评级的报告十分稀有。 不过，上周二12月19日，华尔街投行野村极讯(Nomura Instinet)将苹果股票评级从买入下调至中性，要素是推进苹果股价下跌的iPhone周期已接近序幕。 该投行剖析师克瓦尔(Jeffrey Kvaal)在投资者报告中写道：我们以为，iPhone X超级周期给该股带来的收益已逐渐兑现。 假设平均多少钱不下跌而只要销量增长的话，这早就曾经是市场共识了。

《经济日报》征引信息人士的说法称，苹果将把第一季度iPhone X的销量目的下调至3000万部，低于此前的5000万部。

一些剖析师也表示，市场对iPhone X的需求令人绝望。 美国的JL Warren Capital估量，由于较高的多少钱以及缺乏幽默的创新，市场需求将受影响，而iPhone X第一季度的出货量只会有2500万部。

苹果被称为智能手机范围的高端品牌。 当年，乔布斯以天赋的创意，让iPhone横空出生，也因此遭到消费者追捧。 如今，斯人已逝，近年来苹果不时被业界和消费者诟病，各类产品再无严重的科技创新。 不过，苹果手机依然是手机行业利润率最高的品牌。

从iphone8到iPhoneX，苹果曾经显露创新乏力的疲态，尤其是关于以华为等为代表的中国高端手机的冲击曾经显得有点走下坡路的态势，这事情处置不好或许发酵为一场诈骗消费者的丑闻，关于苹果的打击将是繁重的。

如今消费者曾经告到法院，一旦法院判赔偿，美国是判例法国度，那么意味着其它iPhone老用户也有权开放赔偿，这样苹果仅财务上恐怕就要付出一笔巨额损失，更何况声誉的损失简直无法计算。

四、总结

苹果公司之所以冒犯众怒，引官司下身，不只由于其故意降低旧款手机性能。 更关键的是其暗箱操作不只剥夺了用户的选择权，还有逼迫消费者换新手机的嫌疑。 近年来苹果已清楚显露创新乏力的疲态，果粉回归理性，新款机型销量缺乏，苹果公司对此事情的态度如此暧昧必将酿成财务和声誉上的双重损失。 而如何让企业和团体坚持创新的不竭动力，更值得我们耐久思索。

还在看多苹果股票吗？

近日，华尔街的一家剖析机构Longbow Research预测称，苹果iPhone往年的表现将令人绝望，为此，该剖析机构下调了苹果股票评级，将苹果股票评级从“买入”级下调至“中性”级，理由是苹果2018财年iPhone出货量将低于此前的预期。

Longbow Research的剖析师肖恩-哈里森(Shawn Harrison)周三在致投资者的报告中表示，以为“iPhone以后的销售周期只是不错而已，还不能说是十分优秀”。 受哈里森报告的影响，苹果股价在周三美国股市盘前买卖中一度下跌0.3%。

苹果上一次性被剖析机构下调股票评级出现在去年12月19日，事先，市场研讨机构野村极讯(Nomura Instinet)将苹果股票评级从“买入”级下调至“中性”级，理由是苹果公司的高估值与此前的iPhone周期相比过高。

有意思的是，与此同时美银美林宣布“剧烈看多”，将目的价上调至业内新高。 美银美林继续唱多苹果，重申了对苹果股票的“买入”评级，并将其目的价从180美元上调到了220美元，这一上调后的目的价与苹果周二收盘价相比代表着25%的上传空间，这也是追踪研讨苹果股票的关键投行中最高目的价。

作为全球市值最大的公司、明星股，苹果不时以来都是各投行、机构研报的重点标的，给出的评级往往是持有或买入，下调评级的报告十分稀有。

依据彭博的统计，追踪苹果的剖析师依然以近似一边倒的态度看多苹果，34位给出买入评级，10位给出持有评级，没有人介绍卖出。 去年苹果股价累计下跌46%。

苹果最新一季财报将于2月1日出炉，届时有关iPhone的销售状况及至关关键的中国市场数据将会揭晓，也许对苹果股价新一轮的“论争”将重新末尾。

余锦雄 人民币参与sdr究竟有多关键

金融危机以来，“美元独大”催生了“我的美元、你的疑问”;此外，IMF的2010年份额和控制革新由于美国国会的再三阻碍而无法经过，这使得中国等新兴市场国度在IMF的投票权无法同其不时上升的经济位置相婚配。 纵使既存国际货币体系饱受诟病，各界又似乎有力改动现状。 中国央行有关担任人就拉加德14日的声明称：“人民币参与SDR有助于增强SDR的代表性和吸引力，完善现行国际货币体系，对中国和全球是双赢的结果。 ”无法否认的是，SDR篮子的扩展有助于增强SDR的稳如泰山性、代表性和合法性，有助以后的国际货币体系向愈加稳如泰山的多元储藏货币体系开展。 就稳如泰山性而言，印裔经济学家阿文德·萨勃拉曼尼亚(Arvind Subramanian)此前指出，东亚十国中曾经有7个国度的货币与人民币的严密度超越了美元，人民币升值1%，这7个国度的货币会升值0.55%，而美元升值1%，七国的货币只会升值0.34%。 至于代表性和合法性，上海开展研讨基金会副会长兼秘书长乔依德此前对《第一财经日报》表示：“目前，除2000年欧元取代德国马克和法国法郎外, SDR 篮子构成曾经常年未出现变卦，不能反映全球经济力气格式与各货币国际经常使用与买卖状况的变化。 因此，SDR 篮子有必要扩展至过度规模。 ”他表示，假设人民币在上一次性评价时参与篮子，则2011年以来，SDR相对美元、英镑和人民币的汇率动摇会有较大的降低。 “依据我们的计算，可以区分降低13%、21%和17%。 ”当然，SDR仍存在自身的缺陷。 从货币职能而言，SDR只具有价值规范、储藏和记账的性能，在作为贮藏手腕性能上也是受制于缺乏以SDR标价的资产，另外SDR更缺乏作为流通手腕和支付手腕的基础职能。 因此，特里芬基金会理事Elena Flor近期也建议，官方部门应该带头来提供一个适宜的结构有助于SDR市场的运作。 “在1975-1985年间SDR用于债券、辛迪加存款以及某种水平上的商业银行存款及存款证明。 有些政府发行了由SDR计价的债券 (如瑞典)但没有到达临界质量。 以后，如IMF等国际机构以及政府是发行SDR债券最有或许的候选人。 其关键目的是降低外汇风险，和一篮子货币中的单一币种相比，与SDR一篮子货币的动摇更小。 ”而在投资人方面，Elena Flor以为各国央行是投资SDR金融资产最有或许的候选人，此外主权基金或养老基金也可借此使得其所持资产更多样化。 推进中国金融市场革新对中国而言，人民币参与SDR是既是IMF对人民币国际化进程的认可，也是中国对继续推进包括资本账户开放在内的金改的承诺。 摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示：“人民币的归入将被解读为IMF对人民币作为自在可经常使用货币的官方背书，同时也标志着中国在国际金融市场中的关键性失掉了国际认可。 这还将进一步推进中国国际金融革新以及资本项目开放进程。 ”其实，往年以来，国际的革新可谓马不停蹄。 中国央行在4月末同意少量境外机构进入银行间债市。 7月14日，央行又进一步宣布，境外央行、主权财富基金以及国际金融组织这三类境外机构介入银行间债市的额度将经过备案制成功，而无需审批，并且可投资范围也将扩展至更多种类。 8月11日的新一轮人民币汇改则具有里程碑意义。 央行宣布将进一步完坏人民币汇率两边价报价，两边价将参考上日银行间外汇市场收盘汇率，同时，人民币短期升值幅度约3%。 IMF亚洲及太平洋部副主任Markus Rodlauer在电话会议中表示，“中国正在不时从一个紧紧盯住美元的有控制的汇率体系向一个更开放、灵敏、更基于市场条件的汇率制度转型，人民币应该能在2-3年内成功自在浮动。 ”此外，据悉，中国央行或许于近期宣布延伸银行间外汇市场买卖时段, 从目前的16:30延迟到23:30,以掩盖欧洲买卖时段,满足SDR所要求的在全球关键外汇市场普遍买卖的要求。 方案或许在11月底前末尾实施。 特别值得一提的是，9月底，中国初次向IMF发布其官方外汇数据，成为披露季度数据的96个国度之一，从而极大地提高了透明度。 10月，中国宣布采用IMF数据发布特殊规范(SDDS)。 利率方面，财政部将从四季度起按周滚动发行3个月记账式贴现国债。 从技术上，SDR利率将可在其构成货币三个月期国债利率的基础上构成,有效的三个月期国债市场是参与SDR篮子的技术前提之一。 从第一期 3 个月贴现国债发行状况来看，认购积极，利率也较好的反响了短端利率。 民生证券研讨院执行院长管清友以为，中国央行在下一阶段有望围绕着三个方面继续推进革新。 第一，放宽人民币债券跨境发行限制，既放宽对熊猫债发行人的限制，同时也支持政府机构和奖励国际企业境外发行人民币债券;第二，推进股票市场双向开放，一方面支持海外机构在国际展开股权融资，另一方面正式启动合格境内团体投资者境外投资试点;第三，继续开发人民币支付结算系统。 助力中国债市同国际接轨中常年而言，人民币参与SDR或增强中国债市的全球吸引力。 如上所述，央行早在往年7月14日便支持三类境外机构介入银行间债市的额度将经过备案制成功，但是“执行者”似乎并不多。 事先业内人士也对记者表示，目前海外投资者持有中国债券的比例不到3%，这或许有几大要素。 首先是买卖生动度方面。 国际经济研讨院指出，中国国债的换手率在0.3至1.9之间，而美国国债和日本国债的这一比率区分为10和5.9。 换手率是权衡二级市场债券成交量的一项目的，该数字越高，标明买卖越生动。 此外，制度树立、国际信任也无法无视。 业内人士通知《第一财经日报》：“如境外各大央行，其性能会愈加偏好常年限种类，如常年国债、中央债或政策性金融债。 但前提是，要求让他们树立起对中国常年金融革新的决计，才干让其真正情愿进入中国债市。 此外，海外机构相对缺乏对中国信誉债市场了解的人才储藏。 ”人民币进入SDR则将增强国际社会对中国的决计。 管清友表示，从中常年看，政府已采取和将采取的一系列革新势必会给债券市场带来多重影响：第一，中期内套息利差的存在会继续吸引境外资金;第二，常年外债券收益率必将下行，消弭套息利差;第三，境外机构的进入参与了市场利率敏理性，促进构成有效的收益率曲线;第四，评级体系与国际接轨，境内外评级差异极大的信誉债潜在多少钱动摇增大。 野村证券剖析称，以后中国债市体量约为400亿美元，境外投资者仅占2.4%，但是这一比例在印度为5.7%，韩国为6.5%，泰国为18.6%，马来西亚为18.6%，印尼为36.5%，可见中国时机庞大。 进一步货币政策宽松的预期将愈发利好债市，开放境外债券市场将会减缓外资流出和国际资本外流，这在人民币存在升值预期的背景下尤为关键。 常年或增强中国股市吸引力股市可谓最贴近生活的一部分，而“人民币参与SDR能否强化中国股市关于外资的吸引力?”自然成为近期出频率最高的疑问。 荷宝亚太股票联席主管缪子美通知《第一财经日报》：“由于SDR 性能原本就是全球央行储藏的一项，人民币也将自然成为全球央行储藏货币，这或许紧张国际市场对人民币升值的预期，全球投资者在投资A股时所承当的汇率风险或相应降低，因此或许会激起其投资A股的兴味。 ”无独有偶，华泰证券首席剖析师罗毅看来，人民币国际化可谓是资本市场的“催化器”。 “人民币国际化代表整个金融体系位置的提高，代表金融体系赚钱的时机增多，随着外资源源不时进入中国，也就代表会源源不时地性能权益市场。 ”不过，罗斯柴尔德财富控制公司全球投资战略师Kevin Gardiner的观念简直代表了少数外资对A股的态度。 他对《第一财经日报》表示：“SDR的意味意义更大，其在常年会激起投资者对A股市场的兴味，但短期或许不会发生立竿见影的效果，一切都会墨守成规。 ”