距离满月仅剩九分之一 高额营销费用引发市值暴跌 蓝月亮盈余6.64亿港元 (距离满月还有多少天)

蓝月亮集团有限公司（06993.HK）近日发布了2023年上半年业绩报告，引发市场普遍关注。报告显示，虽然公司营业支出同比增长40.9%至31.31亿港元，但归母净利润却发生了6.64亿港元的盈余，同比下滑高达296.36%。这一惊人的盈余数字，让曾经被誉为"洗衣液第一股"的蓝月亮堕入了史无前例的困境。

高额营销费用拖累业绩，线上渠道成为关键增长点

蓝月亮往年上半年的业绩下滑关键源于销售及分销开支的大幅介入。数据显示，公司销售及分销开支同比介入了107.9%至22.01亿港元，占当期公司营业支出的七成。这一巨额支出关键用于直播带货以及拓展新电商渠道。虽然这种高投入带来了线上销售的加快增长，线上渠道成功支出22.72亿港元，同比增长56.91%，但却未能带来相应的利润增长。

值得留意的是，蓝月亮在线上渠道的规划成效清楚。线上渠道对公司营收的奉献率已抵达72.6%，成为公司最关键的销售渠道。但是，高昂的推行费用也成为了公司利润的关键腐蚀要素。以往年618时期为例，蓝月亮与抖音头部网红"广东夫妇"协作的直播专场，虽然GMV抵达了7500万元至1.2亿元，但投流费用就逾越了4000万元，利润空间被大幅紧缩。

市值暴跌，蓝月亮距离"满月"仅剩九分之一

蓝月亮的业绩下滑直接形成了其股价和市值的大幅下跌。从2020年底上市时的巅峰市值逾越1100亿港元，到8月23日收盘时仅剩109.6亿港元，蓝月亮的市值曾经缩水了约九成。这一市值水平，与蓝月亮曾经的行业位置构成了鲜明对比。

蓝月亮的股价下跌不只反映了投资者对公司短期业绩的担忧，更表现了市场对其终年展开前景的质疑。作为国际洗濯市场的龙头企业，蓝月亮曾经引领了行业从洗衣粉向洗衣液的转型。但是，在以后竞争猛烈的市场环境下，蓝月亮能否能够继续坚持其行业抢先位置，成为了市场关注的焦点。

蓝月亮未来展开面临应战，战略调整迫在眉睫

面对以后的困境，蓝月亮亟需启动战略调整。公司目前正在推进渠道革新和市场资源的重新分配，试图经过推行"至尊"系列产品，引领行业进入洗衣液的"稀释+"时代。但是，在多少钱战风行的市场环境下，这一战略能否奏效还有待观察。

同时，蓝月亮也面临着如何平衡短期业绩和终年展开的应战。虽然公司目前仍拥有63.56亿港元的高额现金贮藏，但如何有效运行这些资金，在保证短期业绩的同时为未来展开规划，将是蓝月亮控制层要求深化思索的疑问。

作为"洗衣液第一股"，蓝月亮的展开轨迹不只关乎公司自身，更代表了整个国际日化行业的展开方向。在竞争日益猛烈的市场环境下，蓝月亮能否重现昔日辉煌，不只要求公司外部的战略调整，更要求在产品创新、营销战略和渠道控制等方面启动全方位的更新。只需这样，蓝月亮才干真正成功从"亏月"到"满月"的转变，重新焕收回属于自己的光芒。