珠海格力集团地下发行第二期公司债券募集资金8亿元 (珠海格力集团有限公司)

媒体信息，8月27日，珠海格力集团有限公司2024年面向专业投资者地下发行的第二期公司债券（债券简称：24格力02，债券代码：148888.SZ）已取得中国证券监视控制委员会证监容许〔2024〕414 号文注册。本次债券发行通常募集资金为8亿元，全场认购倍数2.23倍。主承销商证券股份有限公司介入认购1,000万元，主承销商证券股份有限公司的关联方股份有限公司介入认购16,000万元。本次债券发行的最终票面利率为2.30%。

供应链的缩影是什么？

曾经以为现金奶牛的企业，永远不会跟债市沾边，但理想通知我们疫情下什么都有或许。 今天格力空调在债券市场初次发债了，要知道，截止2019年9月末，格力空调的账面货币资金可是有1362亿元之多，而此次发行的金额也不小，到达了30亿元。 假设是格力是由于债券市场利息低，所以才来募集资金，那压服力是不够的，由于不论怎样说，最廉价的资金还是货币资金。 格力发债的独一要素：疫情对公司及上下游发生了比拟大的流动性冲击。 不只仅是格力电器一家，美的集团也在16年发完最后一笔债券之后，时隔4年之后将于明天重新启动信誉债市场的融资，假设说两大家电巨头的融资纯属巧合，那美的、海尔和海信多家家电龙头同时对高管限薪或解冻绩效等做法，以及格力电器一季度销售下滑70%左右的业绩，却真实的反响出了行业的寒冬。 传统家电企业关于经销商的依赖十分强，家电企业与经销商存在着某种巧妙的相关。 上市家电企业要求高增长的业绩才干取得投资者的认可，那在业绩不好的时刻如何去平滑业绩呢？那经销商就是蓄水池，销售不好的时刻，经销商就多进货，销售高的时刻，经销商就延迟结算。 但这次疫情关于终端的批发企业和两边的经销商带来了十分大的现金压力，那这个时刻也就只要抢先的家电消费企业，能够协助他们共渡难关。 家电龙头企业的融资，并不是处置自身一家的资金压力，而是在缓解整个家电产业链上企业的资金压力。 经过龙头家电的资质去借钱，可以取得更低的融资本钱，能够同时处置上下游企业融资难与融资贵的疑问，可以说是一箭双雕。 但并不是一切的产业链企业都这么幸运，尤其是关于一些独立运营的中小企业。 早在三月的时刻，很多企业的现金流就十分紧张，很多企业账面资金只能维持在3个月左右，前面国度采取了一系列针对小微企业的金融政策，个中央也出台了很多中央财政支持政策，希望协助小微企业生活上去。

格力地产融资“输血”面前：偿债承压 市场落伍

资金压力成为小房企格力地产股份有限公司(，以下简称“格力地产”)的一大难题。 日前，格力地产发布廓清公告，表示相关报道称公司“资不抵债”“往年还有扭亏的或许吗”属于不实陈说。 格力地产称，公司财务状况良好以及公司运营稳健。 但是，业绩出现下滑之外，大幅增加的货币资金和常年为负值的运营活动现金流量净额，以及行将到期的大笔债务，令格力地产加大融资力度，以启动偿债和补充流动性资金。 关于公司负债方面的状况，格力地产品牌人士对《中国运营报》记者表示：“关于近期的报道，公司曾经收回了相关公告。 我们作为上市公司一切信息都是地下透明的。 ”资金压力加剧截至2018年三季度末，格力地产的资产负债率为73%。 不过，记者梳理得知，格力地产负债水平虽然不高，但在资金方面接受着一定压力，这也是其近期不时融资的关键要素。 截至2018年9月底，格力地产的货币资金为14.93亿元，较2018年终余额27.95亿元增加了46.58%，而变化要素关键是归还一年内到期的常年应付款所致。 此外，格力地产的运营活动现金流量净额出现大幅递减，且常年处于负值。 2015~2017年和2018年前三季度，公司运营活动现金流量净额区分为1.8亿元、- 12亿元、-21亿元、-13亿元。 近期，格力地产加大了融资力度。 2018年4月，格力地产表示将采取分期发行方式面向合格投资者非地下发行总额不超越30亿元的公司债券。 另外，在2017年注册发行总额不超越28亿元的中期票据在2018年也陆续发行。 在相关中期票据募集说明书中，格力地产表示，依据人民银行公布的《流动资金存款控制暂行方法》启动测算，假定2018年格力地产的房产销售支出与2017年相比，增长率为10%，对应的营运资金量则为167.01 亿元，扣除现有流动资金存款及其他融资51.53 亿元及借款人自有资金，格力地产的短期资金缺口为119.7亿元。 此外，依据格力地产的规划，2018~2020年在建及拟建项目方案投资 82.44 亿元。 要求留意的是，格力地产2018年的多笔融资均关键出于补充营运资金和归还债务。 其中，在2018年7月下旬，格力地产也相继发行了合计12亿元的两笔公司债。 依照此前方案，募集资金扣除发行费用后，8 亿元用于归还短期有息债务，4 亿元用于归还常年借款。 格力地产坦承，公司自2018 年7月~2019年12月需归还各类借款算计76.26亿元，每月平均须归还4.24亿元。 针对相关负债状况，格力地产品牌人士仅对记者表示：“关于近期的报道，公司曾经收回了相关公告。 我们作为上市公司一切信息都是地下透明的。 ”而当记者就相关疑问进一步采访时，该人士则称以公告信息为准。 值得关注的是，目前中小房企的融资环境并不失望。 国泰君安剖析师刘斐凡近日通知记者：“中小房企的融资环境越来越差，由于行业集中度提高后，小房企的竞争力越来越弱，能够分配到的融资资源也会越来越少。 ”竞争劣势渐显资料显示，格力地产的业务包括房地产业、口岸经济产业、陆地经济产业以及现代服务业、现代金融业。 但是，格力地产的主营业务支出关键来自房地产开发与销售。 2017年，格力地产成功营业支出31.3亿元，而房地产行业支出就达29.69亿元，在总营业支出中占比95%。 这一比重在2015年和2016年逾97%。 总体来看，格力地产近年营收规模增长出现放缓态势，2015 ~2017年，格力地产营业支出区分为25.4亿元、31.2亿元、31.3亿元。 房地产销售方面则遭遇了清楚下滑。 2015~2017年，格力地产的协议销售面积区分为16.22万平方米、15.21万平方米、6.3万平方米;协议销售金额区分为31.02亿元、32.36亿元、18.42亿元。 格力地产全国化规划仍未翻开。 2017年，仅珠海一个城市的营业支出就到达31.1亿元。 截至 2018年3月末，格力地产在售房地产项目关键包括珠海的格力广场、格力海岸以及平沙项目，总可售面积90.91万平方米，已售面积56.79万平方米，剩余可售面积34.12万平方米。 彼时，格力地产在建项目8个，规划面积算计121.37万平方米，拟建项目8个，总修建面积127.96万平方米，关键散布在珠海、上海及重庆等城市。 格力地产并未披露2018年的房地产销售状况。 克而瑞研讨中心近期发布《2018年中国房地产企业销售TOP200排行榜》，格力地产并未上榜。 克而瑞研讨中心指出，2018年，TOP200各梯队房企规模继续增长，销售金额集中度较去年同期均有较大幅度的优化，“以后中小房企把规模维持在300亿元以下，依然有一定的生活空间，但想把规模做上300亿元，对投资规划、融资才干、外部管控等要求极高，因此难度较大，这个区间是目前房企开展的瓶颈。 ”资深地产专家刘忠岭通知记者，为追求开展，小型房企要求做好战略规划，若评价以为公司在未来无法扛过竞争，则要抓紧规划其他有潜力且自身有优势的范围，做好转型预备。