如何掌握港股市场 的行情 红利与AI齐飞 (如何掌握港股市场)

A股市场“红利+科技“的哑铃战略近两年在市场上关注度较高。其理念在于结合两种迥然不同资产的特点，旨在经过极致互补成功风险分散。”红利“通常指哪些具有较高股息收益率的股票，而”科技“则是指哪些具有高生长潜力的科技行业股票。其性能理念的中心理想包括：

固定频率现金流 经过投资红利股票，投资者有望取得稳如泰山的现金流，这些现金流来自于公司每年固定频率的分红。这类股票往往来自于成熟、稳如泰山的行业，比如公用事业、消费必需品等。

增长潜力： 科技股通常具有较高的增长潜力，由于科技行业经常会出现推翻性的创新和加快的增长。投资科技股有望为投资者提供资本增值的机遇，但存在较大的不确定性。

风险对冲： 红利股票和科技股票往往在市场表现上存在差异，红利股票在市场下跌时或许表现更稳如泰山，而科技股在市场下跌时或许表现更好。这种差异性可以作为风险对冲，增加全体投资组合的坚定性。

终年投资： 这种性能理念强调终年持有，经过活期再平衡投资组合，坚持红利和科技股票的适当比例，例如各50%，以顺应市场变化。

而A股的这种哑铃组合思想，平移到港股市场上似乎也能大放异彩，由于港股市场经过前期调整，下半年投资环境有望向好。其中红利和AI科技或为两大主线，且相较A股市场存在“更红利、更AI“的特点。

（1）港股市场下半年投资环境有望向好

美联储降息推进外资流入港股市场 ：随同7月26日美国中心PCE数据同比增长2.6%，降低至2021年3月以来最低水平，美联储降息可行性大幅优化。8月1日美联储议息会议后，美联储主席地下表示思索9月降息的或许性。依据芝加哥商品期货买卖所的观测工具，美联储9月份降息的概率抵达100%。

美联储降息推进全球无风险利率之锚下移和美元升值，国际资本市场资金有望再平衡，到包括港股在内的新兴国度市场寻觅更好的收益率机遇。港股市场国际化水平较高，外资回流有望提振港股市场。

港股背靠的国际微观经济缓慢复苏 ：港股市场基本面较大水平依赖国际微观经济。截至2024年6月，中原企业总市值占港股总市值的79%，成交金额占港股全体成交金额的87%，中原企业在港股市场中影响严重。

图：大陆企业在港股市场的市值占比和成交额占比

上半年我国GDP为61.7万亿元，按不变价计算同比增长5.0%，基本达成目的。但短期来看，经济运转依然面临应战，国际有效需求有余的疑问较为突出，亟需稳增长政策发力。展望下半年，7月两场关键会议定调积极，聚焦“稳增长“和”新质消费力“两小气向，公布大规模设备更新和消费品以旧换新政策、消费税改造政策、支持”瞪羚企业“和”独角兽企业“等关键政策，恰恰对应着 与顺周期稳增长行业相关度更高的 红利品格 和与 ”新质消费力“行业相关度更高的科技赛道。

（2）港股高股息：更红利

港股高股息相较A股高股息存在一些比拟优点：

1）AH溢价清楚

AH股溢价指的是部分公司或许在A股和港股都上市了，但其A股（中原股票）相关于H股（香港股票）的多少钱差异。AH股溢价越高，代表同一公司的港股多少钱相较A股多少钱被低估了。截至7月24日收盘，恒生沪深港通AH股溢价指数为147.12，处于过去十年以来92%的分位数，代表港股市场相较A股市场被大幅低估了。（信息来源：银河证券）

而正是由于AH股溢价的存在，港股股息率比A股更高，因此“更红利“。平均意义上而言，截至2023年12月31日，港股代表红利指数的股息率为7.99%，即使扣除20%的红利税后，依然高于A股代表红利指数的6.20%，因此港股高股息的性能性价比更高。

2）港股通红利税改造预期

2024年3月关键会议时期，香港资本市场相关部门代表倡议降低港股通投资者准入门槛，优化互联互通股息红利税务布置。该倡议以后暂未实施。

以后港股通红利税政策为，中原集团投资者及证券投资基金经过港股通投资取得的股息依照20%的税率代扣集团所得税。假定未来港股通红利税优化政策落地，港股高股息的性能价值会进一步优化。

相关产品 ：给大家引见一只指数，港股高股息ETF（159302）跟踪的港股通高股息投资指数（930915.CSI）选取30只延续分红、股息率高、流动性好的港股通范围内上市公司证券作为指数样本，具有高集中度的特点。

表：港股通高股息指数集中度更高

一方面，指数个股集中度更高，前十大成份股占比49.91%，聚焦港股红利龙头，资金运行率更高；另一方面，指数行业集中度更高，恒生一级行业散布上，第一大权重行业为金融，权重占比高达32.57%；第二大权重行业为动力业，占比21.27%。典型红利个股及行业占比拟高有望使指数在红利品格占优期展现较强弹性，出现“拥抱红利与资源”的特征，一方面受益于港股通红利税的改造预期，另一方面供应侧改造继续推进背景下，供应侧刚性的资源股在需求终年复苏背景下胜率较高。

（3）港股科技：更AI

港股科技股以后兼具业绩回暖与低估值的优点。截至8月26日，恒生科技指数市盈率估值为21.41倍，处于2020年以来12%的分位数水平，后续估值下跌空间较大。业绩方面，互联网龙头、消费电子两小气向值得关注。

互联网龙头处于AI产业链中下游，头部企业一季度业绩表现微弱，AI驱动降低本增效逐渐显现，利润端有望延续增长态势。此外，互联网龙头继续加大回购分红力度，既表现公司对未来前景的看好，也优化对投资者的吸引力。

消费电子板块处于AI产业链下游，随着AI驱动产品更新换代，AI手机有望迎来迸发式增长时代。据测算，2023年-2028年，AI手机市场年均复合增长率将抵达63%，遭到产业周期回温暖AI手机市场增长驱动，消费电子板块有望迎来向上传情。

相关产品 ：港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数（HSSCT）规划港股AI产业链抢先半导体、中游大模型、下游消费电子和传媒等运转企业，前十大成份股占比77%，相同具有聚焦龙头的特点，资金运行率较高。且专注AI产业链，不含有新动力新权益车企。

全体而言，经过港股高股息ETF（159302）和港股科技30ETF（513160）构建港股哑铃组合，或是规划港股下半年“红利与AI齐飞”窗口期的一大思绪。

风险提示

尊崇的投资者：投资有风险，投资需慎重。地下募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种终年投资工具，其关键性能是分散投资，降低投资单一证券所带来的普通风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您置办基金产品时，既或许按持有份额分享基金投资所出现的收益，也或许承当基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请细心阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险提示书，充沛看法基金的风险收益特征和产品特性，细心思索基金存在的各项风险原因，并依据自身的投资目的、投资期限、投资阅历、资产状况等原因充沛思索自身的风险接受才干，在了解产品状况及销售适当性意见的基础上，理性判别并慎重做出投资决策。依据有关法律法规，银华基金控制股份有限公司做出如上风险提示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将取得不同的收益预期，也将承当不同水平的风险。普通来说，基金的收益预期越高，您承当的风险也越大。

二、基金在投资运作环节中或许面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的控制风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回开放逾越基金总份额的肯定比例（开放式基金为百分之十，活期开放基金为百分之二十，中国证监会规则的非凡产品除外）时，您将或许无法及时赎回开放的一切基金份额，或您赎回的款项或许延缓支付。

三、您应当充沛了解基金活期定额投资和零存整取等储蓄形式的区别。活期定额投资是引导投资者启动终年投资、平均投资本钱的一种方便易行的投资形式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者取得收益，也不是替代储蓄的等效理财形式。

四、非凡类型产品风险提示：请投资者关注标的指数坚定的风险以及ETF（买卖型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承当汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及买卖规则等差异带来的特有风险。

五、基金控制人承诺以老实信誉、勤勉尽责的准绳控制和运用基金资产，但不保证基金肯定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值上下并不预示其未来业绩表现，基金控制人控制的其他基金的业绩并不造成对基金业绩表现的保证。银华基金控制股份有限公司提示您基金投资的“买者自傲”准绳，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行担负。基金控制人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及商定开放募集，并经中国证券监视控制委员会（以下简称“中国证监会”）容许注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要曾经过中国证监会基金电子披露网站【】和基金控制人网站【www.yhfund.com.cn】启动了地下披露。中国证监会对基金的注册，并不标明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判别或保证，也不标明投资于基金没有风险。

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云从科技IPO获批，AI有没有独角兽？

文/智物 在几经周折之后，国际AI第一股的争夺终于落下了帷幕。 7月20日，上交所发布科创板上市委2021年第48次审议会议结果公告，云从 科技 获准经过。 放眼全球，在Facebook、谷歌、苹果、阿里巴巴、腾讯的铁幕之下，AI的浪潮还没有发明一个肚皮的巨头平台。 依照流程，成功接上去的询价、路演、定价后，云从 科技 就可以正式敲钟上市了，不出异常的话，云从 科技 将成为国际第一家成功独立上市的人工智能独角兽企业。 由于具有中科院背景，且是行业内首个介入承建三大国度平台的公司，云从 科技 被业内冠以“人工智能国度队”的称号。 在国际“AI四小龙”中，云从 科技 成立时期最晚，却是最早成功上市审批的公司，这关于国际AI行业而言无疑是一支有效的强心剂。 此前的7月2日，四小龙之一的依图 科技 被终止上市审查，其间要素猜想纷繁。 不过，云从 科技 的招股书中也明晰地标明着这家公司目前面临的盈余疑问。 云从 科技 并不是个例，盈余疑问相同困扰着这个行业里的每一家企业，如今AI行业的竞争格式，与其说是比拼谁挣的多，不如说是比拼谁亏的少。 2006年，谷歌以17.75亿美元的报价收买了Youtube，中国的互联网创业公司似乎看到了行进的方向，纷繁涌入网络视频运营的赛道，但很少有人留意到，在这一年，中国AI范围论文宣布总量逾越美国，跃居全球第一。 直到十年后，国务院发布了“十三五规划纲要”，将人工智能列为“十三五”严重工程。 一夜之间，资本力气末尾竞相涌入AI范围，这一年中国AI企业融资规模相当于2000到2013年间总融资之和。 在投资人看来，人工智能势必会掀起一番浪潮，人工智能行业也一定会降生出谷歌、甲骨文一样的 科技 巨头。 假设从90年代初商用互联网公司降生算起，到2010年互联网大范围普及，互联网行业用20年的时期才迎来了红利期。 但资本市场等不了20年，他们寄希望于人工智能行业能在短时期内成功科研效果转换，并失掉投资报答。 投资人与行业公司之间的矛盾，在2019年迎来了迸发。 地下数据显示，2014年至2018年，中国人工智能范围共出现126起分开事情，数量仅为同时期分开事情的5%。 而到了2019年，国际人工智能范围投资数量和金额都迎来了断崖式下跌。 上半年仅成功30起融资，同比降低45.5%，融资总额达50亿元，缺乏去年同期的40%。 人工智能行业此时不再是资本市场的宠儿，行业内没有如愿出现谷歌一样的巨头，大批公司开张，剩下的公司开展得也步履维艰，人工智能行业进入了第一个寒冬。 阅历了2019年的大浪淘沙，有数跟风热点概念的AI创业公司破产开张，互联网巨头们也末尾从AI范围里撤资分开，只剩下以“AI四小龙”为代表的少数公司仰仗自身掌握的中心技术据守在赛道上。 眼看在一级市场中无法失掉协助，国际AI企业纷繁转向，寄希望于失掉二级市场的资金协助。 于是在2020年，一场浩浩荡荡的AI企业上市潮打响。 最早做出举措的旷视 科技 ，早在2019年8月，旷视 科技 就末尾在港交所追求上市，但随后因被美国拉入“实体清单”而未能成功上市流程。 或许是遭到了旷视 科技 的影响，国际AI企业都末尾备战科创板。 2020年11月，云知声和依图 科技 的科创板上市开放相继取得受理。 但仅仅3个月后，云知声就主动撤回了科创板的上市开放，有信息以为该事情的要素与此前云知声疑似虚伪披露市占率有关。 在往年7月，依图 科技 也对外宣布终止IPO，有媒体报道依图 科技 正接近成功第三轮裁员任务，全体裁员规模超70%，最终要增添到200-300人左右。 另一家AI公司商汤 科技 没有正式披露过上市方案，但据知情人士透漏，商汤 科技 正在秘密启动A股和港股的双重上市方案，但进度十分缓慢。 在此背景下，云从 科技 简直承载着国际AI独角兽企业成功上市的全部希望。 与其他公司相比，云从 科技 的造血相对较强，关于技术运行落地，尤其是平台型技术运行的树立也更具阅历。 成立于2015年的云从 科技 ，最早从事于人脸识别范围，逐渐拓展到跨境追踪、车辆追踪、姿态追踪，成立之初的云从 科技 依托自身最擅长的图像识别技术在人工智能范围里迅速翻开了市场。 在图像识别范围里取得行业认可后，云从 科技 末尾向银行、安防和民航等行业展开规划，在金融范围里，云从曾经为包括工行、建行、农行、中行在内的400多家金融机构和全国超越十万个银行网点提供智能服务。 在细分行业内取得成功后，云从 科技 末尾尝试树立平台型运行。 在民航范围中打造了“飞凤平台”，在安防范围中打造了集合区域安防布控、生物特征识别、OCR识别在医疗范围的“轻舟平台”。 虽然对人工智能运行的定位做出了准确的判别，但云从 科技 的盈余疑问并没有因此失掉改善。 云从 科技 的招股书显示，云从 科技 2017年-2020年营收区分为0.64亿元、4.48亿元、8.07亿元、7.55亿元；同期净盈余区分为1.24亿元、2亿元和17.36亿元、7.2亿元，目前尚未成功盈利。 这不只是云从 科技 的难题，也是全球AI行业要求面对的疑问。 人工智能产业创新联盟秘书长安晖宣布的报告显示，全球近90%的人工智能公司仍处于盈余形态，中国AI产业链中90%以上的企业也处在盈余阶段。 究其要素，人工智能行业的基础科研属性清楚，在这类行业中，为保证继续具有中心竞争力，企业必要求不计本钱地投入研发资金，以云从 科技 为例，2018年-2020年，云从 科技 的研发费用区分是1.5亿元、4.5亿元、5.8亿元，占各期营收的比例区分高达30.61%、56.25%和76.59%。 除此之外，为了保证研发人员的积极性，同时吸收新颖血液，这类公司在股权奖励上往往也不惜重金，云从 科技 在其招股书上表示，2019年出现的巨额盈余关键要素在于该年度支付股份的费用高达13亿元。 如此高额的投入，让外界以为AI行业很难成功盈利，甚至连上交所对此也抱有疑心态度。 在往年3月，云从 科技 就接受过一轮监管讯问，其中疑问包括继续盈余、关键产品、销售形式、中心技术，以及补贴等外容，多家AI公司都是在此环节受阻，最终不得不终止IPO。 虽然云从 科技 行将拥有“国际AI第一股”的光环，但能否打破盈利困境，优化运营业绩，仍是云从 科技 未来开展的重中之重。 另外值得留意的是，云从 科技 还面临着互联网巨头角逐AI范围、传统行业厂商转型AI等竞争风险。 往年3月，借势“人工智能”概念的网络在港交所二次上市，募集资金达239.4亿港元，成为近年来人工智能范围里最大的一笔融资。 以网络为代表的互联网巨头在资源上的优势显而易见，他们的参与无疑会给剧烈的市场竞争环境继续加码。

什么炒股股票行情软件好用？

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