或引发兜售潮 美国银行正告 市场对Nvidia过度绝望

虽然Nvidia将在本周发布财报，市场对其表现似乎过于自信，这或许形成更普遍的市场兜售，美国银行表示。

衍生品战略剖析师Gonzalo Asis在周日给客户的报告中提到，投资者招思索经常经常使用进攻性期权买卖，以防财报表现不佳引发市场兜售。

“NVDA的业绩不时是股票指数的关键驱动力……而投资者或许低估了绝望的风险。我们以为，与基于NVDA的对冲相比，S&P看涨价差可以更好地维护投资者免受这种风险及其对更普遍市场影响的影响。”报告中写道。

Asis指出，在SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）上树立看涨价差是应对这种潜在状况的明智方法。Nvidia是SPY的第二大持仓，占该基金的6%以上，在其戏剧性反弹时期，曾经成为更普遍市场心境的关键目的。

看跌期权赋予持有人以预设行权价卖出标的资产的权益。Asis提到的看涨价差买卖触及置办555美元行权价的看跌期权，同时卖出545美元行权价的看跌期权。

经过持有555美元行权价的看跌期权，该买卖通常上是在押注SPY将跌破这一水平。卖出545美元的看跌期权有助于下降买卖的前期本钱，但假定市场发生大幅兜售，形成两个期权都被行权，则会限制总收益。

截至周五，追踪指数的买卖所买卖基金收于每股562.13美元，这意味着假定SPY仅下跌1.4%，第一个看跌期权就会“在价内”。这一跌幅不到8月5日该基金2.9%跌幅的一半，今天CBOE坚定率指数（VIX）也飙升至自2020年以来的最高水平。

“8月5日的VIX 65事情突显了更普遍股票市场软弱性的回归……而S&P通常在此类事情后依然坚持软弱，”报告中指出。

Nvidia将于周三发布财报。美国银行倡议置办在9月6日到期的看涨价差期权，这也将涵盖9月第一周发布的务工报告和其他经济目的。