英伟达季报 Blackwell芯片将在Q4量产和发货 Q3营收指引低于最高预期 (英伟达季报业绩大增)

媒体8月29日讯（编辑 夏军雄）美东时期周三盘后，人工自动（AI）龙头股英伟达发布了2025财年第二财季（天然年2024年二季度）财报。

尽管英伟达Q2营收和利润均超出华尔街的预期，Q3营收展望也高于剖析师的平均预期，但低于最绝望的预期，这形成其股价在盘后一度大跌8%。

截至发稿，英伟达盘后跌超6%。

Q2业绩超预期

财报显示，英伟达Q2营收为300.4亿美元，逾越市场预期的287亿美元，同比增长122%，此前三个季度的同比增速都逾越了200%；在GAAP规则下，净利润同比大增一倍多，至166亿美元，合每股收益为0.67美元，逾越市场预期。

英伟达数据中心业务Q2营收为263亿美元，较去年同期增长154%，高于市场预期的252.4亿美元。这部分业务占英伟达总营收的88%，囊括了市场最关注的AI芯片。

游戏业务Q2支出较上年同期增长16%，抵达29亿美元，高于市场预期的27亿美元。在数据中心业务下降之前，游戏业务曾是英伟达的关键业务重点。

其他业务方面，图形任务站芯片和汽车芯片Q2营收区分为4.54亿美元和3.46亿美元。

英伟达Q2毛利率为75.1%，较上一季度的78.4%有所下滑，但仍高于去年同期的70.1%。

Q3营收指引不及最绝望的预期

英伟达估量其全年毛利率将抵达70%左右，这低于剖析师估量的76.4%全年毛利率。

英伟达估量三季度营收约为325亿美元，这将比去年同期增长80%，高于剖析师平均估量的317亿美元。但是，市场对英伟达三季度营收的最高预期抵达了379亿美元，这引发了人们对其爆炸式增长正在削弱的担忧。

WestPark Capital剖析师Kevin Garrigan评价称，关于抱有较高希冀的投资者来说，英伟达Q3营收展望仅仅高于市场平均20亿美元是不够的。

英伟达宣布，已赞同价值500亿美元的股票回购方案。

Blackwell芯片将在四季度量产和发货

此前有媒体报道称，英伟达下一代的GPU——Blackwell芯片的推出受台积电的制造疑问而推延。

关于备受关注的Blackwell芯片，英伟达表示，它在本季度交付了Blackwell芯片的样品，并对产品启动了改良，以提高制造效率。

英伟达CEO黄仁勋在资讯稿中表示：“Blackwell样品正在交付给我们的协作同伴和客户。”

英伟达CFO则在资讯稿中称，估量Blackwell芯片将在四季度带来数十亿美元的支出。

在财报后的电话会议上，黄仁勋确认了Blackwell芯片将在四季度末尾量产，并在四季度末尾发货。

投资者一度担忧Blackwell芯片设计存在疑问，黄仁勋对此表示，Blackwell无需启动性能性变卦。

英伟达还估量，估量以后一代GPU——Hopper芯片未来两个季度的出货量将介入。黄仁勋在资讯稿中称，Hopper芯片的需求依然微弱，人们对Blackwell芯片的等候也难以置信。