企业重拾 美国大选与微观风险加剧之际 对冲汇率风险 货币期权 (美国企业追求什么)

一些银行家表示，由于担忧美国总统大选，以及全球央行利率政策对立和地缘政治引发的微观风险或许引发一段时期的货币汇率坚定浪潮，美国企业再次转向外汇期权来维护其现金流。

货币坚定或许大幅介入企业本钱，扰乱现金流并削弱收益，但与2020年至2022年相比，其或许影响要小得多，使得外汇期权对冲比以前更廉价。在全球新冠疫情时期，外汇对冲多少钱飙升，同时全球各央行末尾提高基准利率以克制通货收缩。

知名外汇买卖平台 MillTechFX 在 4 月份考察掩盖的美国企业中，有高达90%的企业方案置办更多外汇维护期权。MillTechFX对另外250家公司的考察显示，美国企业在第二季度对他们的货币敞口启动了48%范围的套期保值，略高于上一季度的46%。

MillTechFX的执行主管尼克·伍德表示：“随着全球微观经济情势的展开，或许会形成货币坚定加剧，公司越来越看法到这对资产负债表的影响。”。

外汇期权授予以预定汇率买入或卖出某种货币的权益，支持全球各地的企业们经过延迟锁定汇率来减轻货币坚定带来的影响。即使货币汇率出现反弹，他们也有或许受益。

德意志银行升值的货币坚定率指数（DBCVIX），关键权衡全球买卖规模最大货币对的隐含坚定率，目前徘徊在7.68左右，远远低于2022年的13.67。

一些银

行家指出，企业们关于期权套期保值的需求介入，这标明许多企业正在细心看待全球政策和地缘政治风险，特地是11月5日美国总统选举。

美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普方案提高关税并限制移民，经济学家称这些政策会形成通货收缩率东山再起，而这或许形成美联储最终再次加息，从而或许增强美元汇率。

Tax Policy Center表示，专制党总统候选人、副总统卡玛拉·哈里斯主导的住房支援和遏制多少钱欺诈方案或许会对通货收缩率出现复杂的影响。

据媒体报道，美国企业高管在第二季度业绩电话会议上议论美国选举的次数比2020年多得多，经常将关税和贸易作为中心疑问来描画。

“总体而言，此次美国总统选举对外汇市场的影响相当普遍，关键围绕关税政策。”瑞穗美洲市场外汇和新兴市场衍生品主管加思·阿佩尔特表示，并指出期权经常经常使用量“大幅介入”。“因此，虽然外汇坚定指数较低，但它使企业有才干以昂贵的多少钱置办货币维护措施，应对或许对市场出现严重影响的事情。”

LSEG统计数据显示，从如今起一年后买入或卖出英镑或许欧元兑美元的平价期权合约隐含坚定率显示，其多少钱比两年前廉价约30%。

全球央行在降息政策上的微小对立也或许加剧货币坚定，最典型的就是美联储和欧洲央行转向降息周期，而日本央行曾经走在加息周期这一政策轨迹上。渣打银行金融市场部全球企业销售联席主管托马斯·基斯表示，本月早些时辰，在日本央行提高基准利率后投资者们解除日元套利融资买卖时，外汇市场坚定性耐久地大幅上升，这也是提示全球企业们留意货币敞口风险的末尾。

在上周五，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，如今是思索降息的时辰了，但投资者们表示，目前尚不清楚美联储降息路途将走多远。

周一，对美联储宽松政策的预期使美元兑一篮子货币跌至八个月以来的最低点。“我们看到人们末尾分层对冲，”基斯强调。“这标明，企业并没有把目光从球上移开。”

银行家们表示，将看跌期权和看涨期权结合起来的期权对冲战略“Collars”正变得越来越盛行。这使得企业能够介入货币的任何下跌或许大幅升值，这与汇率固定的远期合约不同。

阿佩尔特表示，企业们也在经常经常使用一些外来的期权来构建战略，以掩盖其未来以辅币计价的现金流。这些关于维护兼并等重点买卖以及具有终年现金流的本地投资十分有用。

美国银行(39.95,0.28,0.71%)外汇销售主管保拉·科明斯表示，她率领的团队不时在协助初次涉足外汇期权买卖的企业取得董事会正式赞同，以及在终年休整后重返市场的那些企业。她表示，在其中一个案例中，一位企业客户在长达一年的终止后寻求六对不同的外汇期权组合。她补充表示：“美国国际和国际的政治缓和情势加剧，形成各国的经济增长不确定性上升。”