英伟达 数千亿美元的设备换代才刚末尾！ 还在山脚 (英伟达产量)

投资者担忧正在部署的基础设备规模或许形成泡沫，但黄仁勋坚持以为，这只是技术与经济新时代的末尾。

英伟达公司发布的最新业绩未能抵达投资者的希冀，其发布的预测平铺直叙，并走漏了其备受注目的Blackwell芯片消费线遭遇消费难题的信息。

该公司的季度报告简直在一切目的上都契合或逾越了剖析师的预期，但英伟达投资者曾经习气了超出预期的季度表现，而最新的数字并不契合这一规范。

彭博情报剖析师Kunjan Sobhani和Oscar Hernandez Tejada在一份报告中写道：“它面对的是过高的、无法继续的希冀值。”

公司表示，第三季度营收约为325亿美元。虽然剖析师平均预测为319亿美元，但预测范围最高可达379亿美元。

令人绝望的预测要挟到一场人工自动热潮，这场热潮曾经将英伟达转变为全球市值第二高的公司。作为更新数据中心以处置AI软件竞赛的关键受益者，英伟达的销售预测已成为权衡这一支出热潮的目的。

在公揭露布之前，就有担忧称英伟达的新Blackwell设计存在疑问。公司供认存在消费疑问，并表示正在做出改动以提高其制造产量——即工厂产出的性能性芯片数量。与此同时，公司表示估量第四季度该产品将带来“数十亿美元”的支出。

首席执行官黄仁勋在一份声明中说：“对Blackwell的等候令人难以置信。”

英伟达在一系列季度中突破了华尔街的预期，即使剖析师们不时在提高他们的预期，但超预期的水平不时在降低。

英伟达的大部分增长来自一小群客户。大约40%的英伟达支出来自大型数据中心运营商，如Alphabet旗下的谷歌和Meta Platforms，这些公司正在投入数十亿美元用于AI基础设备。

虽然Meta和其他公司在本财报季介入了资本支出预算，但人们担忧正在部署的基础设备规模逾越了以后的需求，这或许形成泡沫。而英伟达的黄仁勋坚持以为，这只是技术与经济新时代的末尾。

希冀值十分高。英伟达是往年标普500指数中表现最好的股票，逾越了一切其他半导体公司的涨幅。市值逾越3万亿美元的英伟达价值相当于其后10家最大芯片公司市值的总和。

英伟达最后以销售视频游戏卡知名，但如今最知名的是所谓的AI减速器。这些源自其图形处置器的芯片被用来经过向AI软件灌输信息来开发人工自动软件。

这一环节被称为训练，使AI模型更好地识别和照应真实全球的输入。英伟达的组件也被用于随后运转该软件的系统，并协助驱动诸如OpenAI的ChatGPT之类的服务。

上个季度的业绩逾越了华尔街的预测，英伟达董事会赞同了额外500亿美元的股票回购方案。

英伟达在截至7月28日的财政第二季度中，营收翻了一倍多至300亿美元。剔除特定项目后，每股利润为68美分。剖析师预测销售额约为289亿美元，每股收益为64美分。

英伟达因其技术十分适宜AI的需求而在其他芯片制造商之前抢先一步。但竞争对手正在努力追逐。AMD如今是其最靠近的竞争对手，曾经是全球最大芯片制造商的Intel则落后更远。它们在该市场的算计营收仅约占英伟达总营收的5%。

估量Blackwell在接上去几个月推出时将带来新一轮的增长。剖析师淡化了对延期的担忧，指出公司目前一代产品的需求依然很大。这有助于英伟达应对任何延期而不会遭受微小的财务打击。

在描画Blackwell面临的应战时，英伟达表示不得不改动一个掩模消费步骤以提高产量。掩模是用于将电路图案烧制到堆积在硅片上的资料上的模板。

英伟达表示，Blackwell的消费将在第四季度末尾提速，并继续到下一财年。

在财报后的电话会议上，剖析师寻求更多关于新的Blackwell芯片将带来的支出规模及时期的细节。黄仁勋和首席财务官Colette Kress坚持表示第四季度会有数十亿美元的支出，拒绝提供更多细节。

随着会议的启动，由于英伟达没有提供答案，其股价进一步下跌。

自始自终，黄仁勋对未来计算行业的初级别预测做出了评论，他以为要求数千亿美元的设备来交流全球数据中心中过时的装备。他说，这一交流环节才刚刚末尾。

AI正在接纳计算机搜寻，协助公司放慢业务流程，并被各国用于维护数据。

黄仁勋说：“它影响着每一层计算形式的实施。”