南向资金8月29日持有新全球展开市值2.62亿港元 持股比例占1.35% (南向资金8月19日)

8月30日，Choice数据显示，南向资金截至8月29日持有展开3402.14万股，持股市值2.62亿港元，较上个买卖日增加262.69万港元，持股数量占发行股的1.35%。

截至29日收盘，新全球展开当日下跌1.05%，收盘价报7.71港元。

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吉利、威马、哪吒，谁会是科创板整车第一股？

撰文?/朱???涵

编辑?/张??南

设计?/赵昊然

题图?/蕙???语

说的人多，做的人少。

2019年6月13日，科创板在上海证券买卖所正式开板。 努力于支持战略新兴产业的科创板，设立之初就被给予“中国纳斯达克”的厚望，再加上采用注册制且入住门槛较低，许多新创企业争抢进入，在申报大军中，不乏汽车企业的积极声响。

天际、博郡、小鹏、奇点、哪吒等造车新权利都曾释放准备登陆科创板的积极信号。 据不完全统计，彼时经过传言或许地下表态称要登陆科创板的造车企业超越超越十家。

时期是最好的试金石。 科创板开市一年，造车新权利那些说过的话，就似乎它们迟迟不能落地的新产品一样，集团缄默。

早在科创板鸣锣开市前，全联车商投资控制(北京)有限公司总裁曹鹤在接受媒体采访时即表示，“虽然大少数新造车企业都表达了上市志愿，但它们并不会出如今首批名单中。 而且，最终挂牌的不会超越三家。 ”

一年以后，有明白信号的果真没有超越三家。

造车新权利里只要威马和哪吒还在释放登陆科创板的积极信号。 而实质进度的是吉利汽车。

6月17日，吉利汽车发布公告，董事会同意或许发行人民币股份及于上海买卖所科创板上市的初步建议。 建议新发股份数不超越扩展后总股本的15%，即不超越17.3亿股。 以公揭发布当日吉利汽车收盘价报每股11.90港元预算，新发股募资或达206亿港元。

6月30日晚，浙江证监局正式披露《关于吉利汽车控股有限公司初次地下发行A股股票并在科创板上市辅导任务方案及实施方案》，中金公司与华泰结合证券担任吉利汽车上市辅导机构，三方于6月23日向浙江证监局报送备案注销，吉利汽车正式启动上市辅导。

“（吉利）在浙江银保监局的辅导已完毕。 ”有接近吉利汽车的业内人士泄漏，“目前一切正在依照证监会的相关流程推进中。 ”

另一则信息也内行业中分散。 有信息人士称，“威马汽车将于9月初成功D轮融资，9月底申报科创板上市，并于明年1-2月登陆科创板”。

和威马汽车一样试图在2021年抢滩科创板的还有哪吒汽车。 7月23日在官方称：“C轮融资30亿，方案2021年IPO。 ”由于此前曾高调宣布准备科创板，该信号也被外界以为是对登陆科创板的正面回应。

种种迹象可以预见，很快科创板将迎来造车企业的参与。

为何选择科创板？在科创板，汽车企业的故事怎样讲？科创板的“高估值”优势，能否适用造车范围？

抢滩科创板

暴跌520%。

这是去年科创板开市之日，个股发明的当日最大涨幅。

从宣布设立到正式开板，科创板仅用了220天，创下中国证券史最快开板记载。 截至往年7月21日，科创板上市公司数量133家，累计募集资金1999亿元，总市值2.62万亿元。

有媒体统计，科创板已上市企业中，市盈率超越一百倍的公司共64家，其中有6家公司市盈率超越一千倍，运转一年，一百余家企业中，无一破发。

除了高市盈率，过会效率也大大提高。 中国证监会原主席肖钢在接受媒体采访时表示，科创板打破性的试点注册制，“从企业开放受理到成功注册平均用时约5个月，审核效率清楚高于其他板块”。 据了解，从提交招股书末尾，美股审核通常要求6个月，港股约为8个月，而在A股，进程慢的企业甚至有的要求3-4年。 截至7月21日，上交所已受理407家企业开放，其中已问询企业367家，经过上市委审核192家，经过证监会注册156家。

“关于高研发投入、高消费本钱的造车企业而言，顺利登陆科创板，意味着加快取得资金支持，为企业争取更多时期和开展空间。 ”一位汽车行业证券剖析师通知汽车商业评论记者。

“无论是传统车企还是造车新权利，到最后都是在同一赛道上竞争。 ”长城汽车董事长魏建军在刚刚过去的第12届中国汽车蓝皮书论坛上表示。 在资本市场，相同如此。

汽车行业转型更新的环节中，车市全体环境不容失望。 往年1-6月，汽车产销同比降低接近17%，汽车行业淘汰赛末尾加剧。 关于传统车企而言，革新中寻觅新转机，似大象转身并不容易。

8月17日，吉利汽车发布2020年中期业绩报告。 报告显示，吉利汽车2020年上半年营收368.2亿元，同比降低23%；净利润22.97亿元，同比降低43%。 面对市场的不确定性，吉利汽车宣布全年销售目的下调6%至132万辆。

传统车企阅历寒冬，造车新权利的日子相同不好过。 虽然往年7月，威马汽车销量2036辆，同比增长近一倍，环比成功“五连增”。 但高管接连离任，新产品取得的市场效果有限等疑问，也让威马汽车饱受质疑。

变化之中，造车新权利更迫切地想要抓住时机。

从资本角度而言，在科创板上市企业普遍拥有高估值的背景下，抢滩科创板可以协助造车新权应用更少时期和股权代价融到更多资金；加快取得资金支持，也将协助传统车企减速转型，提高自身进攻才干。

等一个机遇

“目前还没有回归A股的时机，但我们会了解相关政策，看机遇和政策。 ”吉利控股集团总裁安聪明曾表示，不时在积极谋划回归A股的吉利汽车在等一个时机。

去年，在积极表态要准备登陆科创板的企业中并未有吉利汽车的声响。 “之前关键是红筹企业回归有市值2000亿元的门槛限制，吉利并不契合要求。 ”一位汽车行业证券剖析师通知记者，不同于主板上市对企业资产规模和盈利状况都有较严厉规则，科创板门槛相对较低，但是关于红筹企业回归，依然要满足一定条件。

在往年4月之前，这个门槛是“市值2000亿元人民币”。 截至8月21日，吉利汽车总市值1521.03亿港元。

往年4月30日，中国证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关布置的公告》，降低红筹企业回归规范，吉利汽车迎来转机。

公告指出，已在境外上市红筹企业的市值要求调整为契合两项规范之一：一、市值不低于2000亿元人民币；二、市值200亿元人民币以上，且拥有自主研发、国际抢先技术，科技创新才干较强，同行业竞争中处于相对优势位置。

这意味着，境外已上市红筹企业回归A股的市值门槛降低至200亿元。

两个月后，吉利即宣布董事会同意或许发行人民币股份及于上海买卖所科创板上市的初步建议。

中金公司研报以为，依据科创板对发行人行业范围的要求，吉利契合节能环保范围中的“新动力汽车整车”产业，且满足红筹股回A股的市值要求的第二套条件。

有剖析以为，传统造车企业在在市值控制层面不时缺乏阅历，恰逢行业革新期，吉利或能经过科创板，取得较高估值。 若能成功上市，作为科创板整车第一股，将成为科创板中汽车类科技公司龙头，对短期股价有正面影响。

讲一个“好故事”

从契合条件，到成功上市，两边还要讲好一个“好故事”。 在资本市场，“好故事”意味着高估值。

科创板重点支持新一代信息技术高端装备、新资料、新动力、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。 普华永道合伙人徐丽通知汽车商业评论记者，汽车制造业面前弱小的技术研发及科技创新，均契合科创板支持的小气向，“但详细的要看上市企业的故事怎样讲，无论是传统车企还是造车新权利，都要有新的东西”。

就吉利汽车而言，打破传统造车业标签，讲好研发创新驱动科技转型的故事尤为关键。 依据吉利汽车发布公告，科创板募集资金，约40%投向新车型产品研发项目；约15%投向新动力、车联网、智能驾驶等前瞻性技术研发项目；约30%用于补充营运资金及普通企业用途，以改善集团财务及现金流状况。

理想上，近年来，吉利汽车不时强调科技的力气。 除了整车制造业务，在科技范围规划颇多。

2020年3月，吉利推出“天地一体化”战略。 马斯克把火箭发射上天，李书福也在航天范围末尾规划。 该卫星项目立足航天技术，将智能制造、未来出行、大数据等行业融合。 飞行汽车、高速飞行列车、智能生态系统、车家互联网等均在规划之内。 另外，吉利汽车继续加大对数字科技范围的投入，规划智能驾驶，放慢向未来出行科技集团转型。

而关于造车新权利而言，除了科技创新，更关键的是让市场看到“可以预期的未来”。

此前，威马制定“三步走战略”，强调要做智能电动汽车的普及者；生长为数据驱动的智能配件公司；做智慧出行的服务商。

威马方面还表示，上市是每个企业必经的开展路途。 以后，它的目的是经过精细化运营，尽快成功现金流为正、毛利率为正，并成为最快成功盈利的造车新权利。

相同强调“希望成为智能电动汽车的普及者及先锋者”的哪吒汽车，主打“品价比”，方案在往年第三季度推出第三款量产车小型纯电SUV“哪吒V”，电池采用的是宁德时代三元锂电池，动力上将搭载一台最大功率为55kW的永磁同步电机，最高时速可达101km/h。

科创板机遇与应战并存

成功登上科创板，能否就意味着高估值和高股价报答？

在香帅数字金融任务室开创人唐涯看来，“未来，中国科创板，一定不会像翻开闸门放水一样，一下子轰出一波很牛的科创企业来，而是会在高风险炒作和维持稳如泰山平衡之间，不时的平衡和博弈。 中国的科创板，一定会是小步迭代试错的环节。 因此，科创板对整个资本市场信号的作用大于实践作用。 ”

有媒体统计，科创板已上市企业中，市盈率超越一百倍的公司共64家，其中有6家公司市盈率超越一千倍，运转一年，一百余家企业中，无一破发。

“慢牛行情下，市场的容忍度相对较高，但这并不代表着科创板上市企业一定会有高估值高报答”，一位汽车行业证券剖析师通知记者，随着科创板上市企业逐渐增多，中常年来看，市场会出现两极分化。 “资金将继续向好公司开展，缺乏够有优势的企业即使上市初期估值和定价较高，前期很大或许会破发。 ”

在他看来，一个企业能否登陆科创板，要思索三个方面：首先，企业自身能否是一家“好企业”；其次，企业能否有未来增长潜力；第三，未来增长潜力能否被该市场开掘和看懂。

科创板努力于树立常年投资者制度，奖励引导更多常年投资者介入科创板。 肖钢以为，中国资本市场并不缺少资金，但缺少足够的真正做常年投资的“长钱”。

上市是一把双刃剑。 成为上市公司之后，财务数据的地下，也会让资本愈加清楚地判别商业前景。 短期来看，科创板确实可以协助拥有科技创新才干的整车企业加快处置资金疑问，常年而言，无论是哪个板块，中心还是企业自身的开展和价值。