这家AI版权概念公司价值几何 3738.HK 阜博集团 利润大幅增长超预期 (ai 版权)

8月30日，阜博集团（SEHK：3738）发布中期财报，片面增长的业绩数据在以后的市场环境下尤其亮眼，尽显公司强势基本面和战略前瞻性。2024年上半年公司营收为11.8亿港元，同比增长18%；毛利为5.0亿港元，同比大增28%；净利润为4,632万港元，同比大幅增长37%。年内经调整EBITDA约为2.0亿港元，同比增长8%。

值得留意的是，公司自2023年末尾采取的高质量展开战略已有清楚成效。2023年下半年公司支出为10.0亿港元，与上半年持平，在经过半年耐久的调整后，公司微弱的营收增长迅速恢复，2024年上半年支出环比增长抵达18%，依照这一趋向，估量全年支出将稳步打破25亿港元里程碑。

从业务地域看，美国市场业务的增长势头未见任何放缓迹象，在该市场支出约为5.7亿港元，同比增长30%。另一方面，在中国数字文明贸易范围积极规划的同时，中国市场业务继续坚持加快增长，在该市场成功支出6.0亿港元，同比增长8%。

2022年ChatGPT的发生曾一度让部分投资界人士以为AI时代不再要求版权。进入2024年，版权内容方对AI科技企业的侵权诉讼清楚介入，加快展开的AI大模型平台亟需处置版权疑问。投资界曾经看法到版权价值在AIGC时代将比以往更为关键，市场对数据和版权内容要求失掉合法授权才干经常经常使用达成了共识。从近期市场迹象看，阜博正走出底部外形，13个买卖日累计涨幅为32%。部分敏锐的投资者曾经嗅到公司身上蕴藏的微小价值潜力。

从财报来看，阜博集团延续了一向坚持的高增长态势，近三年公司营收复合增长率逾越70%。2024年上半年公司毛利润为5.0亿港元，同比增长28%；净利润为4,632万港元，同比增长37%；经调整EBITDA为2.0亿港元，同比增长8%。

经过不懈的技术更新和服务品类拓展，阜博继续翻开店务空间。2024上半年阜博进一步成功全品类版权内容的服务掩盖，尤其在音乐、微短剧、电商等新内容范围启动了重点拓展，订阅服务支出随之抵达5.5亿港元，同比增长约17%，占总营收比重约为46%。在维护内容的基础上，阜博经过多样化的增值服务，一直协助客户最大化内容的价值。在业绩期，增值服务的支出抵达6.4亿港元，同比增长19%，在总支出中占比约为54%。值得留意的是，上半年阜博在YouTube Shorts的内容观看量清楚上升，同时公司针对微短剧内容开发了创新性的产品体系。

盈利才干的加快优化，一方面得益于公司对低利润业务有节拍的调整，凸显了阜博集团追求高质量展开的决计和成效。另一方面，也在于公司对现有业务与新技术投入之间的平衡展开，公司一直加大对高毛利和前景良好业务的投入，不只为现有业务带来了创，增厚了利润生长空间，也为其终年增长奠定了坚实基础。

在坚持既有业务规模增长以及中心技术优点的同时，阜博集团积极规划AI范围。随着行业对AI展开中版权的关键性构成共识，明晰的版权框架和利益分配机制成为支持AIGC可继续展开的基础，这为阜博发明了蓄力迸发增长的机遇。在AIGC减速展开的时代巨潮下，阜博的中心才干将直接运转于AIGC业务新场景，在产业链中的关键性将优化到史无前例的高度。

基于抢先的AI技术规划和系统性服务，阜博在AIGC时代将掩盖数字内容生态的各个关键环节。确保版权内容失掉合理计量和公正报答的同时，阜博也将为大模型方提供服务，以增加版权纠纷和法律诉讼风险，并为生成内容提供买卖服务。

另一方面，阜博正迎来从工具型服务向平台型服务角色更新的关键契机。过去囿于获客本钱以及中小内容创作者内容规模有限，阜博的服务关键聚焦于大型B端客户，随着AIGC和Web3等技术成熟，阜博将成功对小型B端和C端客户的片面掩盖。经过构建平台生态，阜博规模化的获客和服务将推进公司服务规模优化到新的量级，增强公司在内容产业中的影响力和市场份额。服务范围的扩展与AI催生中小型内容创作者热情带来版权需求的井喷构成无机共振，为阜博翻开了更大生长空间。

全球鼎力展开数字经济的背景下，数据已成为新型消费要素，价值减速开释。

阜博拥有全球最大的经版权方授权的影视内容基因库且在继续扩展，基于深沉的服务阅历和渠道、数据积聚，阜博曾经搭建完善的数据控制基础设备，具有面向全球内容平台启动变现的服务才干，在数字文明贸易范围树立起抢先优点。

从公司展现出的才干来看，其还将努力经过搭建跨区域的互联互通平台，成功数字内容资产在全球范围的自在充沛流通。随着数字内容买卖基础设备的一直完善，内容创作者将取得更多元和高效的变现选择。更低本钱确实权机制和更细化的利益分配体系，也将推进优质内容的流动性和商业变现才干大幅优化，进而支持内容创作生态的可继续性展开。阜博也将在扮演产业基础设备以及推进构建多方共赢格式幕后推手的环节中，成功公司自身的规模化逾越式增长。

目前，公司已与众多顶尖高校树立深度协作，继续强化全球技术研发和贮藏。资料显示，阜博已进一步增强与佛罗里达大学、浙江大学、香港科技大学的协作，公司多样化的水印技术处置计划已做好进入商业运转阶段预备。上半年阜博集团开创人王扬斌中选佛罗里达大学电气与计算机工程首届名人堂，也表现了公司取得的抢先成就。

值得一提的是，阜博还在和全球最抢先的芯片友好台公司启动沟通协作，共同应对AIGC范围日益复杂的版权应战。

可以说，无论是AIGC的蓬勃展开还是数字经济的势无法挡，都让当下的阜博充溢勃勃生机，这不只反响在眼下公司的业绩兑现才干上，更彰显于阜博酝酿的新一轮迸发性增长中。毫无疑问，阜博后续的生长将充溢看点。

以后美联储降息助力港股升温的大环境下，市场对科技股的关注度逐渐优化。继续造好的市场气氛下，给阜博集团后市的表现带来了更多机遇。

结合以后AI概念股的估值来看，在AI范围有清楚的影响力和市场认可度的企业普遍都享有较高的PS估值，领军代表英伟达PS曾经靠近40倍，港股和A股AI相关公司给到的PS也基本在5倍以上。对比之下，阜博目前的PS仅为1.74倍，着实低估的清楚。可见，市场并未完全看法到公司的真正价值，但仍有理由置信优良的公司历来不会被市场遗忘，公司估值的回归与跃升或将只是时期疑问。