锂矿行业遭遇滑铁卢五大锂企半年报业绩暴跌近90% (锂矿行业遭遇的问题)

admin1 8个月前 (08-30) 阅读数 124 #财经

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往年上半年，锂矿行业遭遇史无前例的寒冬。随着锂盐多少钱继续下滑，五大锂企公布的半年报显示，营收和净利润同比均发生不同水平下滑，其中部分企业净利润甚至暴跌近90%。

锂价暴跌近七成，行业盈利空间大幅收缩

据统计，往年上半年国际电池级碳酸锂均价从3月中旬的11.3万元/吨高点一路下跌至6月末的8.89万元/吨，半年平均价约10.37万元/吨，同比暴跌69%。锂价的大幅下跌直接形成锂矿企业盈利才干大幅降低。

以为例，其上半年锂产品毛利率同比下滑18.48个百分点至1.40%，净利润同比降低89.25%至1.02亿元。同为锂辉石提锂企业的更是盈余1.87亿元，转盈为亏。

原料本钱选择企业抗风险才干

在锂价下跌的大环境下，不同锂矿企业的业绩表现却发生清楚分化。盐湖提锂企业尽管净利润同比降低56.60%，但其锂产品毛利率仍高达60.16%，远高于其他锂企。这关键得益于盐湖提锂的本钱优点，单吨碳酸锂本钱仅为3-5万元。

相比之下，锂辉石和锂云母提锂企业由于本钱较高，抗风险才干较弱。锂辉石单吨碳酸锂本钱为4-8万元，而优质锂云母消费单吨碳酸锂本钱在6-8万元。这也是为什么、等锂云母提锂企业业绩下滑幅度较大的要素。

未来锂矿行业展开前景几何？

尽管短期内锂矿行业面临较大压力，但终年来看，新动力汽车市场的继续增长仍将为锂矿需求提供有力支撑。雅化集团估量，下半年我汽车市场全体仍将坚持高增长态势。

不过，锂矿供应过剩的局面短期内难以改动。多家锂企表示，未来锂市场供应过剩将进一步加剧，碳酸锂多少钱或将坚持弱势运转外形。在这种状况下，拥有低本钱、稳如泰山的锂资源供应将成为锂矿企业的中心竞争力。

总的来看，锂矿行业正派历一轮深度调整。未来，具有资源、技术和本钱优点的龙头企业有望内行业洗牌中崭露头角，而中小锂矿企业则将面临更大的生活压力。锂矿企业要求积极调整战略，提高资源运行效率，降低消费本钱，才干在剧烈的市场竞争中立于不败之地。

最新锂电池板块行情剖析

商品多少钱走势微弱。假设供求相关一天不改动，趋向的完毕和企业利润拐点的到来就很难说了.

现阶段锂盐就是这种状况。截至6月16日，亚华集团、盛鑫锂能两家公司已发布半年报，二季度净利润较一季度环比继续增长。

至此，就全行业运转趋向而言，锂盐环节自2020年6月跨过盈亏平衡线以来，已坚持延续第九个季度环比增长。

最中心的驱动要素还是产品多少钱。虽然碳酸锂多少钱自4月中旬以来清楚回落，但二季度市场均价仍高于一季度。同时，本期国际碳酸锂产销量也较一季度大幅增长，部分公司自身调价周期表现滞后于兑现。第二季度，锂盐行业利润将延续“季度增长”的趋向。

要求指出的是，由于亚华集团和盛鑫锂能的原资料自给率处于行业较低水平，其他尚未发布业绩预告的头部企业受益于其较好的利润率，二季度的盈利规模和增速或许更具弹性。

21世纪资本研讨院以为，在锂盐单季度均价和企业利润环比增长趋向不变的状况下，暂时不用过于担忧景气高峰的到来。与之前的周期相比，此轮下跌关键受益于技术革新带来的需求端增量，是一切大宗商品行业中最安康、最继续的下跌形态。

周期性公司业绩的可预测性要比其他行业好很多，由于公司的产能和产量相对固定，产品多少钱和利润率相对透明，不思索十分常性损益也能大致预算利润规模。

在几个绩效变量中，产品多少钱是最关键的一个，它直接选择了企业的利润率，对盈利才干的影响清楚大于产销数据。

就二季度锂盐多少钱运转来看，全体处于“先跌后稳”的形态。

先说碳酸锂。据百川富数据显示，4月初国际电池级碳酸锂市场均价为51.7万元/吨，4月中旬末尾下跌至47.5万元/吨，6月15日小幅下跌至48.3万元/吨左右。

但由于该产品一季度多少钱处于下跌形态，二季度市场均价高于一季度。

21世纪资本研讨院依据上海有色多少钱数据统计发现，一季度国际99.5%碳酸锂(电池级)均价为42.2万元/吨，4-6月15日市场均价为47.17万元/吨，较一季度下跌5万元/吨。

三元电池用的氢氧化锂也差不多。一季度市场均价37.68万元/吨。 4-6月15日市场均价下跌至47.38万元/吨，环比下跌9.7万元。

各上市公司年报数据显示，受自身调价政策影响，实践售价会略低于上述市场均价，但变化趋向坚持高度分歧。

最后由于各个企业失掉原资料的方式不同，会有清楚的差异。

其中盐湖提锂企业本钱稳如泰山，矿石提锂企业原料自给率高的企业变化有限。其他经过包销取得原资料的企业，通常上会参与本钱，但很难量化反响。

比如，亚华集团人士指出，“去年的(原资料)库存还在，往年一、二季度都在储藏原资料，有低价的，也有低价的。这很难

此外，两大主产区四川和江西也有清楚增长。 5月份产量区分参与2400吨和1500吨。

综上所述，平均售价的提高和相对稳如泰山的本钱端，使得这个行业的毛利率坚持小幅上升。叠加产量增长后，锂盐环节往年二季度将继续坚持“季度增长”的态势。

公司部分预发布的业绩预告为锂盐行业量价齐升的逻辑提供了理想的验证样本。

作为特斯拉供应商的亚华集团发布了一季报和半年报业绩预告。其半年度业绩预告估量当期利润为21.2亿元至23.72亿元，而去年同期净利润为3.3亿元，同比增长542.79%至618.52%。

值得一提的是，公司业绩增长质量较高，十分常性损益影响极端有限。

依据上述业绩，往年第二季度，亚华集团估量净利润将到达11亿元至13.5亿元，较往年第一季度的10.22亿元净利润增长7.6%至32%。

或许这个环比增速并不太突出。从公司关键产品氢氧化锂的多少钱表现来看，往年二季度的涨幅高于碳酸锂，环比涨幅应该更高。为什么这种状况正在改动？

15日，亚华集团表示，“确实，原来的增长率会更好。这是由于，为了满足第一季度的客户订单，年度维修被推延到第二季度，这降低了公司的产量。 ”

相比之下，盛鑫锂能二季度利润增速更高，两家公司利润规模拉出一定差距。

预告显示，公司估量上半年净利润为26亿元至29亿元，去年同期净利润甚至低于亚华集团的2.9亿元。

依据公司一季度数据，盛鑫锂能二季度净利润可达15.3亿元至18.3亿元，环比增长43%至71%。

“第一季度公司成功大修，第二季度全体产量有所增长。 ”新锂能证券部人士指出。

依据以上两个“先驱”作为样本，相

当于二季度利润环比增速均值到达了38.4%。全体增速变化，与锂盐多少钱走势相符，并较往年一季度有所放缓。

不过，要知道，由于上述两家公司原料自给率偏低，所以并非行业内业绩弹性最强的企业。

据天风证券测算，盛新锂能2023年原料自给率为13.23%，雅化集团原料自给率则在24%左右。这只是预估数据，与实践状况或许存一定出入。

以雅化集团为例，上述公司人士便指出，“这要看怎样了解了，目前公司所需原料关键经过包销等方式取得，并可以满足往年的消费要求。至于机构测算结果，是从自主可控矿山角度来看，并或许是把李家沟锂矿的产量计算在内，而矿山年底能否投产并不确定。 ”

当然，业内普通提到的自给率，多指自主可控矿山，如锂盐企业旗下的控股或参股企业。

盛新锂能的结论，相对靠谱一些。加上往年1月投产的遂宁盛新3万吨产能，公司现有产能7万吨，同时其业隆沟锂矿原矿消费规模40.5万吨/年，折合锂精矿约7.5万吨。

依照9:1原料消耗比计算，7.5万吨锂精矿大约可以满足0.83万吨锂盐原料，相当于自给率在12%左右。

关于上述机构和21世纪资本研讨院的测算结果，盛新锂能人士也较为认可，“现阶段自给率不到20%。”

对比同业公司，雅化集团、盛新锂能的原料自给率不高。

于是，在锂矿、锂盐同步下跌的背景下，上述公司只能失掉锂盐环节的消费利润，而难以分享矿端多少钱下跌的收益，而这部分利润又大的无法无视。

其中，外部包销的原料关键为澳洲出口锂精矿，去年下半年以来多少钱直线拉涨。

据华西证券晏溶团队统计，2021Q4和2022Q1，澳洲锂精矿长协多少钱区分为1600-1800美元/吨、2500-3000美元/吨，简直都是环比翻倍增长，2022Q2澳洲锂精矿长协价在5000-5500美元/吨左右。

往年二季度，澳洲矿商Plibara启动的两次锂精矿拍卖成交价区分为5955美元/吨、5650美元/吨（SC5.5，黑德兰港离岸），依照SC6.0层次折算，并加上运费、加工费等本钱后，到国际消费成碳酸锂本钱区分为42.09万元/吨、39.22万元/吨（含增值税）。

对比4月至今国际47万元出头的碳酸锂多少钱来看，从澳洲失掉锂精矿的锂盐企业利润空间显然被急速紧缩，产业链利润也在减速向矿端转移。

相比之下，部分龙头企业由于前几年经过控股、入股等方式，对澳洲锂精矿资源锁定，则可以充沛享遭到上述矿端增值的收益。

其中，最为典型的当属天齐锂业，为现阶段国际矿石提锂行业中唯逐一家原料成功100%自给的锂盐企业，公司与美国雅保共享澳洲第一大矿山格林布什锂精矿，并各自加工成碳酸锂、氢氧化锂、金属锂等锂盐产品对外出售。

同时，锂精矿业务支出早已并表，即使前期其外部锂精矿推销金额优化，造成锂盐产品毛利率降低，锂精矿业务利润率又会相应优化，锂矿、锂盐两边收益均可取得。

加之公司超越10万吨的可观产能规模，现阶段原料自给率不算太高。公司近期地下给出的数据为，“目前公司用于锂盐消费的锂矿自给率为40%左右，随着公司控股的资源项目陆续投产，估量未来公司自有资源的供应占比将到达70%左右。 ”

再来看盐湖股份。公司锂盐消费所需原料100%自给，为钾肥消费剩余的老卤，全体本钱低于矿石提锂，2021年碳酸锂单吨消费本钱低于3万元。

所以，将以上不同类型公司利润率启动排名，可以得出盐湖提锂>矿石提锂，矿石提锂自给率高企业>自给率低企业结论。

如此来看，抢先发布业绩预告的雅化股份、盛新锂能还只是锂盐环节中报的开胃菜，行业龙头接上去发布的业绩预告会愈加亮眼。

而在往年一季度时，赣锋锂业、盐湖股份、天齐锂业净利润已达35.2亿元、34.97亿元和33.28亿元。即使依照雅化集团、盛新锂能的增速均值来看，上述三家龙头二季度净利润很或许会到达40至50亿元区间。

这一利润规模，将远远秒杀位于中游环节的宁德时代，以及中下游兼有的比亚迪两家万亿市值级别公司。面临的不利要素，则在于行业无法摆脱周期性动摇风险，棋至本轮下跌周期“下半场”，二级市场或难以给出较好的估值水平。

锂电龙头赣锋锂业跌停风口总有停风的时刻

1. 锂电行业在过去半年多不时是A股市场的领头羊，但这种热潮或许正逐渐衰退。今天，赣锋锂业遭遇跌停，引发市场关注。 2. 赣锋锂业成立于2000年，注册资本7500万，总部位于江西省新余市高新技术产业园区。公司拥有三个消费基地，区分位于新余高新技术产业园区、新余河下镇及奉新县冯田经济开发区，天文位置优越，位于中国经济兴旺的珠三角和长三角之间。 3. 赣锋锂业建有省级企业技术中心，专注于锂铷铯系列产品的研发与消费。公司是国际锂产品种类最完全、加工链最长、技术最片面的专业消费商，也是国际独一应用含锂回收料消费锂产品的企业。在国际深加工锂产品行业中，公司的研发才干、技术水平、消费规模及市场份额均处于抢先位置。 4. 2021年8月30日，赣锋锂业发布了2021年半年报，报告显示公司业绩大幅增长。上半年，公司营业支出到达40.64亿元，同比增长70%，净利润达14.17亿元，同比增长超越8倍。这关键得益于公司产能的释放和产品多少钱的下跌。 5. 往年来，由于下游需求的微弱，赣锋锂业的锂盐产品多少钱到达高位。在二级市场上，公司股价也出现出疯狂的涨势。从去年终的34.83元/股下跌至往年8月31日的222.55元/股，累计涨幅超越5倍。 6. 但是，在今天收盘时，锂矿股普遍遭遇跌停潮，赣锋锂业也不例外，盘中触及跌停。虽然有资金试图撬板，但最终收盘时仍位于跌停板上。 7. 虽然业绩表现良好，且没有出现严重利空信息，赣锋锂业的跌停可动力于前期获利资金的集中出逃。思索到之前取得的庞大收益，资金撤离是理性的选择。希望以上剖析对投资者有所协助。

净亏7328万，同比大降112.8%！负极龙头杉杉股份怎样了？

新动力汽车行业竞争剧烈，抢先产业链正派历阵痛期。近期，锂矿巨头天齐锂业的一季度盈余提醒了行业周期困境。全球负极资料龙头杉杉股份的财报相同反映了行业现状：2023年，公司营收190亿元，同比下滑12.13%，净利润7亿元，增加71.56%，显示出负极资料业务和正极资料业务盈利才干的降低。 2024年一季度，杉杉股份营收和净盈余区分降低15.67%和112.80%，显示业绩继续好转。业绩下滑关键源于行业环境变化，负极及偏光片产品多少钱下跌，以及去年股权转让收益的缺乏。锂电池行业竞争加剧，扩产造成的多少钱战冲击了行业利润。锂电行业周期性清楚，2022年电池级碳酸锂多少钱暴跌，正负极消费商受影响。产能过剩和多少钱竞争造成部分企业利润下滑，杉杉股份作为龙头也未能幸免。虽然杉杉股份市场占比仍居全球第一，但开创人离世后的家族纷争以及新任董事长郑驹面临的压力不减。短期内，行业基本面难以基本改善，2024年资料行业业绩估量将继续承压。虽然新动力汽车需求上升或许带来回暖，但行业洗牌和竞争加剧的趋向将常年存在。