中国人保业绩会划重点 如何应对寿险利差损风险 存量竞争时代构建车险新方式 (中国人保业绩预告)

近日，（601319.SH）公布2024年半年报，上半年，中国人保成功归属于母公司股东净利润226.87亿元，同比增长14.1%；成功保险服务支出2616.29亿元，同比增长6%；原保险保费支出4272.85亿元，同比增长3.3%。中国人保拟向股东派发2024年中期现金股息每10股0.63元（含税），算计约27.86亿元。

今天召开的业绩会上，中国人保控制层就保费增速放缓、新动力车险、寿险利差损风险、资产性能和投资战略等热点话题启动逐一回应。

谈及保费增速和盈利质量平衡疑问，中国人保总裁赵鹏表示，“我们不时坚持正确的运营观、业绩观、风险观，在坚持业务颠簸增长的同时，愈加突出展开质量，继续优化业务结构，把终年价值增长和盈利才干优化摆在愈加突出的位置，更好统筹质的有效优化和量的合理增长。”关于保费支出增速放缓的状况，赵鹏表示，一方面有行业特性的要素，往年上半年保险行业增速全体放缓，另一方面，是由于坚持高质量展开，主动调整优化业务结构，压降负债本钱较高的业务规模。

车险市场曾经进入存量竞争阶段，要构建“车+一切”运营新方式

从主力业务板块来看，上半年，人保财险成功原保险保费支出3119.96亿元，同比增长3.7%，财富险市场份额坚持行业首位。

其中，机动车辆险成功原保险保费支出1393.64亿元，同比增长2.5%；非车险业务虚现原保险保费支出1726.32亿元，同比增长4.6%。可以看出，人保财险在加大对非车险业务的规划力度，非车业务占比抵达了55%。

同期，人保财险成功承保利润76.2亿元，同比降低6%；成功净利润174.57亿元，同比降低9.2%；综分解本率为96.8%，同比上升0.4个百分点。

往年以来，新车销量增长不太稳如泰山，也对行业车险业务构成肯定影响。中国人保集团副总裁兼人保财险总裁于泽剖析，尽管上半年新车销量增速有所放缓，但随同“以旧换新”等支持政策的落地，全年车险将坚持稳如泰山增长。

无法无视的是，眼下车险市场曾经进入到存量竞争的阶段，人保财险中短期战略如何？

于泽表示，短期，公司会不时地安全新车市场份额比全体车险市场份额高的优点；中终年，公司将构建穿透车辆全生命周期、掩盖触客全服务场景的“车+一切”运营新方式，成功从一张保单——一辆车——一集团——一个家庭的全流程风险控制与服务，塑造展开新动能、新方式、新优点。

在谈及行业关注度较高的新动力车险时辰，于泽给出自己的判别，“2024年上半年，新动力车家用车综分解本率在100%以内。随着车主对新动力车驾驶熟练度的优化、新动力车安保性能、技术的不时优化，估量未来新动力车出险率逐渐降低。”改善新动力车出险率高的疑问也要求全社会共同努力，“倡议将新动力车学习归入驾驶证考取的学习内容要求当中。”

从现状看，新动力车的出险率远高于传统燃油车，叠加案均赔款相近，使得新动力车的综分解本率尽管有降低，但仍高于传统燃油车，这也是国际运营车险的主体普遍面临的现状。

于泽引见，人保财险将在承保端和理赔端发力，来处置好新动力车险综分解本率较高的疑问。一是充散发扬公司本钱优点。在前端，销售费用仍有压降空间；在后端，公司车险市场份额位居行业第一，相较于其他主体，能够保费规模优点摊薄固定本钱，带来固定费用率的比拟优点。

二是充散发扬理赔方面的优点，进一步降本增效。增强新动力汽车理赔专业队伍树立，构建总-省两级的新动力汽车理赔专业队伍，实施新动力汽车理赔集中核损，重点优化“三电系统”理赔专业技艺。增强动力电池回收运行控制，降低赔付本钱。

三是坚持以客户为中心，提供线上化、多样化服务。包括增强科技赋能，经过VIN码解析、OCR识别等新技术手段简化新动力汽车投保流程，降低本钱。

丰厚分红险、万能险产品，经过客户收益调理机制，合理分散终年利差损风险

人身险业务方面，中国人保上半年成功保险服务支出243.62亿元，同比增长14.8%，原保险保费支出1152.87亿元，同比增长2.4%。

其中，人保寿险半年新业务价值39.35亿元，同比增长91%；13个月保费继续率96%，同比优化3.9个百分，成功净利润99.3亿元，关键受益于上半年资本市场报答优于去年同期以及继续优化业务结构，主动降本增效、积极落实报行合一，有效降低负债本钱。人保瘦弱上半年成功净利润34.27亿元，半年新业务价值30.25亿元，同比增长159%。

去年以来，金融监管总局屡次下调人身险产品预定利率，增强渠道费用控制，以降低行业负债本钱。

数据显示，截至2024年6月末，人保寿险业务负债资金本钱率已降至3.24%，较去年底降低了74BP，抵达近六年最低水平，其中新单业务的负债本钱率为3.02%。

“人保寿险高度注重防范化解利差损风险。”人保寿险总裁肖建友在交流中表示，公司着力增强资产负债婚配控制，采取有效举措压降负债本钱；严峻执行“报行合一”，压降保单费用本钱；继续优化业务结构，优化期交保费占比，成功新业务价值高速增长；增强业务质量管控，优化保单继续率水平；深化贯彻落实降本增效，成功高质量展开。

但随着市场利率继续下行，保险机构的利差损风险会是一个终年命题。

对此，肖建友表示，人保寿险将继续增强产品创新、不时优化产品供应结构，助力负债本钱压降。一是严峻遵照监管健全产品定价机制的相关规则，颠簸有序地展开产品定价调整和切换任务，确保业务颠簸过渡；二是依附“保险+养老瘦弱服务+科技”新方式，聚焦服务国度重点展开战略，聚力服务客户多样化需求，加大保证型、价值型产品创新研发力度，优化产品市场竞争力；三是进一步丰厚分红险、万能险产品，经过客户收益调理机制，合理分散终年利差损风险。

依据负债端资金特性，做好分账户差异化的资产性能和投资战略

投资业务方面，截至6月末，中国人保集团投资资产规模打破1.5万亿元，较年终增长6.9%；第三方资产控制规模1.08万亿元。上半年成功总投资收益290.64亿元，总投资收益率（年化）4.1%。

新会计准绳下，保险机构如何做好投资性能应对坚定？

“新会计准绳要求保险公司在启动资产性能时，特地要突出对资产负债两端的有效联动。在做良久期婚配、本钱收益婚配、流动性婚配的基础上，更好地启动资产性能，应对例如利率变化、资本市场坚定对公司的投资收益、净利润和净资产的影响。”中国人保集团副总裁才智伟直言。

他表示，下一步，在做资产性能时，中国人保将从以下两方面强化：一是分账户精细化控制。依据不同的负债端资金的特性，做好分账户差异化的资产性能和投资战略。从资金来源看，财险资金基本是承保沉淀上去的资金，负债端束缚会少一些，资产性能灵敏性更强，关键以终年稳如泰山的投资收益为目的；人身险方面，要求分账户控制，不同的险种如传统险、分红险、万能险等的资金特点不一样，应依据不同险种的业务特点，包括规模、会计方法等，在资产性能的时辰做良久期、本钱收益和流动性婚配控制。

二是优化各投资种类的投资战略。在固收投资方面，拉长资产久期，增厚收益，积极主动控制增厚投资收益。在权益投资方面，坚持“耐烦资本、终年投资”理念，强化相对收益目的，做好权益投资对总组合投资收益奉献的稳如泰山性。在另类投资方面，做好对地下市场标品投资的替代作用，增强ABS、REITs、实物资产、私募股权等资产类别的投资才干树立，加大对相关范围的功才干度。

从小气向上看，固收是基本盘和压舱石，权益才是胜负手。

在权益投资战略上，人保将重点关注新质消费力展开方向，掌握科技创新、战略性新兴产业带来的投资机遇；同时也会积极规划与保险服务微风险减量控制严密相关的科技、数字化、瘦弱、养老等重点产业；继续优化权益资产的持仓结构，重点关注权益投资收益的稳如泰山性，在战略上，掌握好相对收益与相对收益、当期收益与终年收益、价值投资与生长投资、OCI（其他综合收益）与TPL（以公允价值计量且其变化计入当期损益的金融资产）、股基与股票投资的平衡相关。