最爱 添把火 吗 美联储 通胀目的今晚来袭 会为降息预期

美联储喜爱的通胀目的将于周五晚些时辰发布，这一数据或许会影响9月份的降息选择，虽然目前通胀报告的影响曾经不及务工报告来得关键。

美国商务部将于北京时期20:30发布美国7月PCE物价指数，这是一个权衡消费者为各种商品和服务以及他们的支出偏好的庞大目的。经济学家估量，美联储喜爱的权衡潜在通胀的目的——中心PCE物价指数——将在7月延续第二个月环比上升0.2%，这将使所谓的三个月中心通胀年化率降至2.1%，略高于美联储2%的目的；还估量全体PCE物价指数将环比上升0.2%，同比上升2.6%。

虽然美联储经常经常使用一整套目的来权衡通胀，但PCE物价指数是其首选数据点，也是成员们发布季度预测时独一的预测工具。决策者在做出利率选择时尤其关注中心PCE物价指数目的，该目的不包括食品和动力。美联储更喜爱集团消费支出，而不是美国劳工部发布的CPI指数，由于前者思索了消费者行为的变化，比如替代置办，而且范围更广。

经济学家还估量，美国7月集团支出将环比上升0.5%，这将是四个月以来的最大涨幅，7月份集团支出将增长0.2%。由于消费者支出是美国经济增长的关键驱动力，因此这份数据估量将显示美国经济增长的韧性。

关于7月份的数据，道琼斯普遍以为近期趋向不会有什么变化，假定这些数据与预期大致相符，应该不会阻止美联储官员在9月17日至18日的政策会议上实施备受等候的降息。

U.S. Bank首席剖析师Beth Ann Bovino表示："在我看来，这只是又一个证据，证明美联储看到通胀数据正以可继续的速度增长。任何纤细的上升通常上都只是基数效应，不会改动美联储的观念。”

周四发布的数据也显示，美国通胀稳步降温。美国商务部发布的修正数据显示，美国二季度全体PCE物价指数年化季环比修改值为2.5%，较前值2.6%下调0.1个百分点;剔除食品和动力多少钱后，二季度中心PCE物价指数年化季环比修改值为2.8%，较初值2.9%小幅下修，低于预期的2.9%。

美联储官员尚未宣布打败通胀，不过最近的声清楚示前景更为绝望。虽然自2022年2月以来，PCE数据从未低于美联储目的水平，但美联储主席鲍威尔上周表示，“我的决计曾经增强”，通胀正在回到目的水平。但鲍威尔也表达了对休息力市场放缓的一些保管神见，美联储如今似乎正在从对立通胀的角色转向更多地关注支持务工情势。鲍威尔称：“通胀的上传风险曾经削弱。务工的下行风险曾经介入。”

这一观念被视为政策制定者将愈加关注防止务工市场逆转和全体经济放缓的迹象。这或许意味着市场不再那么关注周五的PCE物价指数等通胀数据，而是更多地关注将于9月6日发布的8月非农务工报告。

Bovino表示："美联储的焦点将集中在务工方面。他们似乎更关心的是务工方面能否会变得更弱。我以为这是他们货币政策的重点。”

在上周的杰克逊霍尔央行年会上，美联储主席鲍威尔供认了近期在通胀方面取得的进度。鲍威尔表示，“政策调整的时辰到了”，且美联储“不寻求也不欢迎休息力市场进一步降温”。

鲍威尔的言论标志着美联储对立通胀的两年妥协的一个关键转机点，并突显出其关重视点已转向休息力市场风险——这是美联储双重使命的另一部分，务工增长有助于坚持消费者支出，这是确保经济扩张的关键。

经济学家Anna Wong等人表示：“鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的鸽派演讲对市场介入者来说是悦耳的。他承诺，美联储将尽其所能支持微弱的休息力市场，以为经济提供支撑。我们以为，有必要启动一些理想审核。”

在周四发布优于预期的GDP与开放失业金人数之后，掉期买卖员稍微下调了对美联储宽松政策的押注。目前，CME“美联储观察工具”显示买卖员们普遍押注9月美联储将降息25个基点(概率为67%)，但仍估量2024年将降息约100个基点。

一周重磅日程：LPR会降吗？美科技股财报季和奥运会拉开帷幕，美联储最爱通胀目的将出炉

以下是7月22日至7月27日的一周财经事情概览：

1. 中国7月LPR调整悬念

22日，中国央行将发布7月LPR报价，市场预期或许会有所下调。 中信证券和申万宏源的研讨均指出，LPR机制革新和或许的下调为信贷市场提供了有利条件。 若下调，或许影响债市收益率和长债收益率动摇。

2. 科技巨头财报季与奥运会

3. 加拿大央行利率决策

市场估量加拿大央行将维持利率不变，但通胀压力的最新灵活或许影响未来的政策方向。

4. 国际体育盛事

2024年巴黎奥运会行将开幕，作为历史上本钱较高的赛事之一，关注赛事相关经济影响。

5. 其他关键事情