半年报曝光国度队增持意向 前八个月股票型ETF吸金超7000亿 (国家半年报)

权益市场为数不多的看点依然还是中心宽基ETF，继28日尾盘沪深300ETF放量后，8月29日，华泰柏瑞、易方达旗下沪深300ETF上午末尾放量。

截至收盘，全市场7只宽基ETF成交额逾越10亿，华泰柏瑞沪深300ETF成交量50.53亿元，易方达沪深300ETF成交量20.39亿元。科创板ETF成交额27.71亿元。此外，中证500ETF、中证1000ETF、科创50ETF以及上证50ETF均有不错的成交。

8月行将迎来序幕，沪指月内跌幅3.94%、深成指数跌幅6.85%、创业板指和科创50指数跌幅稍深，区分为8.69%、8.58%。大小盘分化清楚，从资金来看，中心宽基ETF的吸金才干依然强势，前8个月，股票型ETF资金净流入超7000亿，其中4只沪深300ETF占比超68%。

一方面，主动权益式微，越来越多投资者看法到ETF作为投资工具的关键性，投资者资金“搬家”趋向清楚。以上交所为例，往年上半年，超4500亿资金涌入沪市ETF，已抵达2023年全年净流入的八成。2021年至今，沪市ETF延续三年是净流入的外形，算计净流入逾越1.2万亿元。

另一方面，市场赚钱效应不强，集团投资者张望心境较为浓重。在此背景下，以汇金公司、证金公司以及国新投资等“国度队”屡次表态并增持中心宽基ETF、国有银行等权重板块，多只沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF以及中证1000ETF等基金规模增幅清楚。这些为市场托底的资金，在机构眼中是做大规模的“泼天贫贱”，龙头迅速崛起。这也能了解此次中证A500指数未发先火，基金公司积极积极谋划上报产品的要素了。

随着基金半年报的陆续披露，往年上半年，国度队在宽基ETF上买入途径得以揭晓。媒体记者不完全统计显示，汇金上半年在3只沪深300ETF、华夏上证50ETF、易方达创业板ETF等基金增持规模抵达1119.33亿元。往年资金流入居前的宽基ETF还有市场最大的华泰柏瑞沪深300ETF、南边中证500ETF、南边中证1000ETF等多只ETF未披露半年报，因此，国度队增持金额还将有进一步优化。

前八个月股票型ETF吸金超7000亿

当主动权益基金在遭遇赎回潮考验的同时，ETF取得资金的继续买入。依据Wind数据显示，截至8月28日，年内权益ETF资金净流入达7001亿元，中心宽基表现出清楚的吸金才干，全市场有10只宽基ETF资金净流入逾越百亿，种类掩盖沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF、创业板ETF以及科创板50ETF。

作为中心龙头宽基ETF，沪深300ETF资金净流入最为强势。华泰柏瑞沪深300ETF年内净流入1575.31亿元、易方达沪深300ETF净流入1450.79亿元，华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF区分净流入921.65亿元、851.67亿元。4只沪深300ETF算计净流入4799.42亿元，占一切股票型ETF净流入的68%。这意味着，年内流入权益市场的资金中，有近7成去了沪深300ETF。

净流出方面，华夏科创50ETF年内净流出71.58亿元，为年内股票ETF净流出之首。此外，华宝银行ETF、易方达上证50ETF以及芯片、新动力、港股通等主题ETF净流出较多。行业主题类ETF随着市场变化，资金转向也较为清楚。银行ETF净流出的关键要素或为阶段性止盈，毕竟该板块往年涨幅亮眼，而新动力、港股等板块的流出，更多在于市场的继续调整，不少投资者离场。

回到8月，股票型ETF取得1182亿增量资金的买入，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF以及华夏沪深300ETF区分吸金287.86亿元、236.43亿元以及108.8亿元。此外，华夏上证50ETF也取得80亿资金买入。

3只头部沪深300ETF获国度队840亿增持

随着基金半年报数据的陆续披露，国度队在宽基ETF中增持举动得以明晰。

8月29日，易方达、华夏和嘉实旗下沪深300ETF公布半年报，国度队算计增持841.39亿元。不论是从资金流入变化，还是二季报的机构申购来看，巨无霸华泰柏瑞沪深300ETF或将取得国度队最多增持，因此，保守估量，汇金公司在4只头部沪深300ETF上的增持将逾越1200亿份。

详细来看，往年上半年，易方达沪深300ETF取得国度队增持492.33亿份。其中，汇金公司增持485.89亿份，占基金总份额比例从21.09%介入至66.41%，从第二大持有人升职至第一大持有人，汇金资管方案持有份额从4.22亿介入至4.7亿。此外，汇金公司的分歧执行人汇金资管新晋至前十大持有人行列，持有份额5.96亿。结合净值预算，国度队增持易方达沪深300ETF市值超900亿元。

汇金公司上半年增持华夏沪深300ETF高达180.44亿份，基金总份额占比从26.93%优化至75.24%。值得留意的是，华夏沪深300ETF将是4只头部同类产品中，国度队占比最高的基金。

此外，嘉实沪深300ETF在往年上半年取得国度队增持168.62亿份，占基金总份额比例从23.13%优化至68.17%。

此外，从以后已披露的数据来看，国度队在华夏上证50ETF、易方达创业板ETF增持也超百亿份，区分抵达164.31亿份、113.63亿份。

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汇金再度出手吊打空头最新持仓全景图曝光！沪深300今天再现稀有一幕

23日晚间中央汇金公告末尾并将继续增持ETF，这是继本月11日中央汇金同日增持四大行之后的再度出手。 值得一提的是，汇金两次增持公揭发布后，隔日沪指区分涨了0.94%、0.78%，对市场做多心情提振较为清楚。

昨日尾盘多只宽基ETF的放量下跌，而今天在利好推进下，沪深指数震荡走高，场内ETF也迎来大面积普涨。 依据Wind数据，693只股票型ETF中，595只收涨；而全市场规模排名前十的ETF产品（以10月23日盘后发布的规模数据计），九只收涨。

特别值得关注的是，昨日尾盘放量的沪深300ETF易方达，今天尾盘再度放量，成交量延续两个买卖日倍增，今天全天场内成交金额23.97亿元，再创历史新高。 关于一只近300亿规模的宽基ETF基金来说，8.27%的历史新高日内换手率相同令人咋舌。

而跟踪同一指数的另一产品嘉实沪深300ETF相同尾盘放量，日内总成交金额28.21亿元，也创下自该产品成立初期（2012年9月）以来的新高，换手率更高达9.50%。不由得让人疑问：又是汇金在出手吗？

在关注汇金增仓之余，也不能疏忽，自身中央汇金就是A股市场最大的资产持有人之一。

依据上月末发布的中央汇金半年报披露数据显示，截止2023年6月30日，中央汇金合计控制资产规模高达6.71万亿元。

股票与ETF就是其最为关键的金融资产组成部分。

经过梳理上市公司、ETF基金2023年半年报可以看到，截止2023年6月底，中央汇金投资有限责任公司，及其全资子公司中央汇金资产控制有限责任公司，经过直接持有，或与公募基金控制人共同成立的单一资产控制方案，位列超越150家上市公司前十大股东，以及38只ETF前十大份额持有人。

持股方面，在备受关注的金融范围，除四大行外，中央汇金同时还是中金公司和新华保险的第一大股东，中信建投和申万宏源的第二大股东，持股比例均在30%以上。 而此外，其他公司则经过旗下中央汇金资管持有，持股比例均在3%以下。

而在ETF范围，中央汇金的持仓也与股票投资相似。

依据公募基金中报，截止2023年6月底，中央汇金投资直接持有份额进入ETF“前十大”的产品均为宽基指数ETF。 跟踪沪深300、上证50、中证500三大关键指数的ETF中，存续规模最大的三只产品，第一大份额持有人均为中央汇金投资有限责任公司。

详细来看中央汇金持有华泰柏瑞沪深300ETF份额比例为13.09%，持有华夏上证50ETF的比例为29.73%，持有南边中证500ETF份额比例为24.91%。

此外，中央汇金位列第一大份额持有人的ETF还有华安上证180ETF（92.74%）和国泰上证180金融ETF（67.20%），此外则也与股票持仓相似，大多经过中央汇金资管及相关资产控制方案持有。

ETF认购暴增意味着什么？

或许谁都不会想到，临近年底， 当股市还在底部挣扎，ETF居然会由于规模迸发成为资本市场热词频频登上头条。 要知道，自从ETF基金降生以来的几次规模大增都是在牛市中，无论是2007年、2009年还是2014年，都是在股市大牛的气氛中。

而这次ETF规模的迸发，面前的推手是谁？面前主导的要素又是什么？仅仅是由于“他人恐惧时我贪心，他人贪心时我恐惧”？

带着这些疑问，我们来看看这几个月终究出现了什么。

1、 出现了什么？

ETF，全称为“买卖型开放式指数基金”，又被大家熟称为“主动指数基金”。 也就是说，ETF指数基金自身融合了指数、股票和基金的部分特征，可以在场内买入卖出来买卖，也可以经过场内申购赎回来买卖，具有更高的便利性。 与普通公募基金相似，ETF也依照一定的比例为投资者提供一篮子的股票、债券和其他资产。

股票型ETF依照跟踪的指数类型来看关键分为五类： 典型宽基指数ETF、品格指数ETF、行业指数ETF、主题指数ETF、境外指数ETF。 跟踪典型宽基指数的ETF占比最多，行业指数ETF紧随其后。 各类股票型ETF中，宽基指数ETF数量最多。

由于ETF多少钱和净值大部分时期十分接近，因此其一大优势是可运行于多种套利战略，例如ETF与一、二级市场套利、股指期货与ETF套利等。 此外ETF还迎合了投资者关于低费率产品的偏好，所以近年来中美ETF的规模和数量均坚持高速增长。

简易来说，投资者买卖一只ETF，就同等于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本分歧的收益。 但通常这类基金采用完全主动式的控制方法，以拟合某一指数为目的，基金经理并不启动主动控制，仅做好对应指数的标的性能即可。

按以往的规律，股票ETF基金的份额变化基本跟随着资本市场的牛熊转换节拍。 依照银河证券基金研讨中心数据显示，股票ETF基金增长最大的几个年份区分是： 2007年(637.14%)、2009年(246.38%)、2014(58.28%)，2015年上半年也增长了42%，这都与事先股市的火爆有亲密的相关。

但是，2018年股市是个大年，从年终以来，上证指数下跌了19%，但是股票ETF却出现了逆势增长。 往年1-9月，股票ETF资产增长26.81%，但份额规模却增长了59.89%。 10月份股票ETF更是出现爆炸性增长，数据显示， 全十月净申购金额约425亿元，资金似乎基本不顾A股行情继续低迷。

此外，据数据显示，往年来八成以上的资金流向了上证50指数、沪深300指数、中证500指数以及创业板等宽基指数型产品。 其次，规模大、流动性较好的头部ETF吸金效应更为清楚。

截至11月13日，全市场164只ETF份额较年终增长1314.23亿份。 详细来看，无论是其份额还是规模的增长，90%以上都来自股票型ETF，这说明少量资金在借道ETF涌入股票市场。 银河证券基金研讨中心总经理胡立峰近日地下表示，2018年股票型ETF规模估量将增长一倍。

一个最典型的例子就是创业板50ETF。 华安创业板50ETF()是一切股票型ETF中份额变化最大的基金，这只创立于2016年6月30日的创业板成立之初基金规模仅5.5亿元，在基金成立后创业板指数继续下跌了近40%的背景下，基金规模一度萎缩至1.6亿元左右，到2017年4季度也仅2亿元规模，但是在2018年1季度一下子飙升至28.3亿元规模，到3季度规模急升至75.3亿元的规模，基金份额急速收缩至216.2亿份，增长了74倍。

另外，华夏上证50ETF()份额自往年以来也增长了44%，基金规模打破400亿元。

2、 谁在扫货股票型ETF？

股票型ETF基金规模激增面前，是谁在疯狂扫货？

九月起，媒体大肆的报道险资、证金、汇金等队跑步进场抄底，这种报道在ETF基金持仓人变化上也失掉了验证。

拿华安创业板50ETF()来说，从2017年年报来看，前十大持有人简直都是自然人，第一名持有600万份即持有了该基金的2%。 而到2018年半年报，前十大持有人清一色变成了机构，前十大持有人门槛也提高到了7000万份。

证金、证金资管、汇金等在三季度也采用了这种方式入市，汇金、社保等申购了上证50、沪深300、中证100、创业板等多只ETF。 除此以外，不少境外资金经过香港市场的买卖型指数基金(ETF)投向A股。 四季度以来，香港市场上申购量最大的10只ETF中，有半数为A股ETF；资金的关键标的选择的是富时A50和沪深300等投向大盘蓝筹的产品。

理想上，自下半年以来，不少ETF产品的规模份额延续上半年态势，继续创出新高，单日买卖量也再破纪录。 数据显示，截至11月4日，在全市场169只ETF(非货币)产品中，下半年以来有120只规模出现上升，占比超越70%。 其中，有5只产品规模较上半年末增长超越100%。

3、 机构为何抢购ETF？

ETF的特点使其在一定水平上表现了资金对后市的看法，这也成为了不少资金性能资本市场所看重的优势。

拿创业板50指数来说，从2014年6月30日以来，市盈率普遍在40倍以上，而随着市场走低，往年最低曾经跌破30倍，最低创出27倍的历史低点，这在跟踪中小市值的指数中也是相当稀有的，堪比双十一打折“越跌越买越划算”的ETF指数基金，吸引机构资金涌入抄底就屡见不鲜了。

而ETF买卖灵敏的特性，为这些偏好波段操作的机构投资者提供了中短期买卖指数的工具，同时具有短期资金性能和常年价值投资两种投资方式。

此外，虽然市场全体走势震荡调整照旧，股票型ETF遭到资金鼎力追捧，还得益于A股近来政府不时的出台重磅措施安全“政策底”。 这也提振了机构资金入场的决计。

当然，A股市场群体低迷面前是民营类上市公司股权质押风险集中暴露，性能ETF指数基金，也规避了性能个股或许踩雷的风险。

4、 关于投资者，有何启示？

机构、尤其是具有队背景的机构资金意向，往往成为A股的风向标，市场也热衷开掘机构持仓变化带来的时机，从10月中旬A股见底以来，创业板指数涨了16%，创业板50指数涨了18%，证券行业指数(申万Ⅲ)涨了26%，而经过统计数据显示，这些也是相对应的ETF指数基金份额变化较大的，机构抢购ETF基金的方向，也可以作为投资规划关键的参考质目的。

数据显示，除了创业板，环保、券商、银行、传媒、医药、军工等行业ETF指数基金也遭到资金的热捧。