往年来公募介入定增亏多赚少 定增大户们还好吗 认购总额下滑近七成 (去年公募收益率)

2024年已过三分之二，公募介入定增同比缩减清楚，且仍是亏多赚少。

经Choice统计，往年来公募介入定增的认购总额较去年同期下滑近七成。截至8月29日，年内介入定增的21家公募认购总额为196.07亿元，去年同期介入定增的48家公募认购总额为602.48亿元。

值得留意的是，诺德基金、财通基金去年同期介入定增均超130次，往年来区分介入了63次、59次定增，其他公募介入定增有余50次；这2家定增大户，往年来介入定增的认购总额均有余百亿元，也不及去年认购总额的一半。

与此同时，一些新面孔末尾发生。对比往年，鲜少出面定增项目的西部利得、汇安基金往年来均有介入定增。据Choice数据，西部利得上半年获配了、、、4家上市公司的定增股份，均经过盛丰衍旗下产品介入，但截至8月30日收盘，这4个定增项目均已浮亏。

以最新收盘价计算，诺德基金、财通基金成功浮盈的定增项目均有17个，但浮亏项目区分有41个、39个；华夏基金浮盈项目仅5个，浮亏项目有22个，还有部分公募年内介入的定增项目均为盈余。

年终至今，富国基金朱少醒旗下产品介入了的定增，华夏基金张城源、中欧基金曹名长、天弘基金谷琦彬均介入了的定增，兴证全球基金乔迁、富国基金王园园、广发基金傅友兴也介入了的定增，至今均已浮亏。

公募介入定增认购总额下滑近七成

据Choice数据，截至8月29日，往年以来介入上市公司定增的公募算计21家，认购总额为196.07亿元。而去年同期，介入定增的公募共48家，认购总额为602.48亿元。

较去年同期，往年以来介入定增的公募少了27家，公募介入定增的总投入缩减约406.41亿元，同比下滑67.46%。

往年以来，诺德基金、财通基金区分介入了63次、59次定增项目，认购总额区分为85.85亿元、65.89亿元。而去年同期，诺德基金、财通基金区分介入了138次、131次定增，认购总额区分为209.51亿元、190.39亿元。

再看细分排名，往年以来介入定增家数、认购总额排名前六的均是同一批公募。依次排在第三至第六名的是华夏基金、兴证全球基金、国泰基金、易方达，年内区分介入了29次、12次、5次、3次的定增，认购总额区分为10.87亿元、7.1亿元、5.41亿元、5.2亿元，其他公募的认购总额均有余5亿元。

年终至今，鹏华基金投入3.45亿元位列认购总额前十名，但未进入公募介入定增次数（家数）前十名；而西部利得年内介入4次定增，挤进了前十名，但认购总额为1.08亿元。

值得留意的是，在介入定增的公募同比清楚增加的状况下，末尾发生了一些新面孔。西部利得之外，据往年3月公告，汇安基金年内以3300万元仅介入了一家定增。

经统计，博时基金、中庚基金、天弘基金、东海基金年内均仅介入1个定增项目，区分介入柳、、柳药集团、的定增，区分认购6000万元、6000万元、3900万元、664.61万元。

公募介入定增仍是亏多赚少

在公募介入定增项目数、认购总额均有清楚下滑的同时，定增项目的赚钱效应也清楚削弱。

除了定增股份还未上市的、、，截至8月30收盘，诺德基金介入的其他60个定增项目中，成功浮盈的定增项目仅有17个，浮亏项目有41个；相同的，财通基金年内介入的其他56个定增项目中，浮盈、浮亏的定增项目区分有17个、39个；对华夏基金而言，除了坚朗五金、万安科技外，年内介入的其他27个定增项目中，浮盈项目仅5个，浮亏项目有22个。

不美观到，诺德基金、财通基金、华夏基金介入的定增项目中，浮亏占比清楚居多。

此外，西部利得、富国基金、鹏华基金、中庚基金、天弘基金、东海基金年内介入的定增项目均已浮亏。这其中，前三家公募年内区分介入了4个、3个、2个定增项目，其他仅介入1个项目。

依照申万行业划分，诺德基金已浮亏的41个定增项目中，所涉个股包括7只汽车零部件个股，光伏设备股、化学制药股各3只、电池股、地产股、家居股、通讯设备股等各2只。

以最新收盘价计算，诺德基金介入的12个定增项目中浮亏已超30%。这其中，浮亏最多，已累计亏去52.15%，财通基金、华夏基金也介入了该轮定增。

同时，介入电池股、食品加工股千味央厨、化学制品股以及2只光伏设备股弘元绿能、金辰股份的定增，诺德基金浮亏均超40%。

细查发现，不少知名基金经理往年来也介入了上市公司定增。可以看到，富国基金朱少醒旗下产品介入了千味央厨的定增，但至今已浮亏45.55%；华夏基金张城源、中欧基金曹名长、天弘基金谷琦彬均介入了柳药集团的定增，至今已浮亏14.03%；包括兴证全球基金乔迁、任相栋、邹欣等多名基金经理在内，富国基金王园园、广发基金傅友兴也介入了继峰股份的定增，至今浮亏4.65%。

截至目前，诺德基金介入定增浮盈最多，这只光伏设备股已为诺德基金成功64.18%的浮盈水平。同时介入该轮定增的，还有财通基金、国泰基金、中欧基金。公告指出，中欧基金王培、刘伟伟旗下产品最终获配了德业股份的定增股份。

同时，地产股、软件股、环保股已均为诺德基金带去超30%的浮盈。经查，财通基金也均有介入这3家上市公司的定增，华夏基金、易方达还区分介入了长亮科技、中再资环的定增。

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往年公募基金介入定增算计297.49亿元远超上半年月均的18.65亿元

作为A股上市公司再融资的方式之一，定向增发仰仗其折价优势和锁活期收益备受各路资金的关注，基金经理亦积极介入定增认购。

随着下半年定增市场的再度生动，公募基金介入认购的积极性也有所提高。 证券时报·数据宝统计，往年以来公募基金介入定增的本钱总额算计到达297.49亿元，其中7月至10月月均46.4亿元，远超上半年月均的18.65亿元。

详细来看，华夏基金介入定增最为积极，获配金额和定增次数均拔得头筹。 共有9只基金获配金额超越10亿元，华夏基金获配最多，算计获配46.18亿元，其次是兴证全球基金，共获配38.4亿元，其他还有广发基金和易方达基金等获配金额居前。

按介入定增次数来看，5只基金介入定增超越10次，华夏基金介入定增到达46次居首位；其他还有财通基金、兴证全球基金、南边基金和易方达基金。

华夏基金旗下两只基金往年以来已介入20家以上的上市公司定增，区分是华夏磐益一年定开和华夏磐锐一年定开A，基金经理均为华夏基金定增投研老将张城源。 两只基金往年以来最大回撤控制在30%以内，10月以来净值区分增长7.17%和4.72%，清楚跑赢大盘。

电力设备股定增最受基金喜爱

数据宝统计，分行业来看，电力设备股定增最获公募基金喜爱，算计认购本钱金额到达78.42亿元，占比超越总数的四分之一，其中仅大全动力获配金额就到达22.76亿元，高达63只基金积极介入，兴证全球、南边基金、华夏基金等均有获配。 其他还有晶澳科技、金博股份公募基金认购本钱金额在10亿元以上。

大全动力是国际多晶硅龙头公司之一。 公司定增公告显示，本次发行围绕现有主营业务展开，募集资金将用于年产10万吨高纯硅基资料项目和补充流动资金，契合公司业务开展方向和战略规划，发行成功后公司主营业务将进一步增强。

日前，公司签署特别严重合同，公揭发布次日，股价大涨3.2%，最新价较定增本钱价下跌了6.12%。

除大全动力外，安井食品亦取得公募基金积极介入。 安井食品的定增算计获配金额到达20.04亿元，招商基金、泓德基金和华安基金等9家基金公司介入了本次定增。

安井食品往年3月定增发行后盈利才干清楚优化，往年一季报、半年报和三季报均成功归母净利润两位数增长，前三季归母净利润6.89亿元，已超越去年全年。 公司表示，关键系公司加大市场开发力度，产品线进一步丰厚，传统速冻火锅料制品和速冻面米制品营业支出稳步增长，产品力、渠道力和品牌力不时优化，重点规划的预制菜肴板块业务加快上量。

基金介入定增浮盈最高接近5000万元

基金介入定增后，由于个股股价下跌，且发行时普遍为折价发行，通常能取得收益，尤其是在往年上半年股价较低点介入发行的个股收益较多。

财通优势行业轮动A和易方达双债增强A两只基金介入了往年5月启动的芯源微定增发行，区分获配3.22万股和26.72万股，定增多少钱为124.29元，该股最新股价已到达251.48元，较定增价下跌102.33%，账面浮盈区分为409.34万元、3398.03万元。

包括芯源微在内，共有8股最新价较发行价下跌30%以上，开立医疗和维力医疗区分下跌91%和67.66%。 安井食品定增发行后股价有所下跌，且基金获配金额较大，账面浮盈最多，算计到达7.88亿元。

葛卫东介入安恒信息用友网络定增均出现浮亏竞价解禁收益率环比降低

往年以来A股市场表现疲弱，本有着折价安保垫维护的定增项目也部分出现盈余，这也使得一些介入定增的大佬日子“苦不堪言”。

相比起2019年介入兆易创新定增大赚166%，私募大佬葛卫东最近一年在定增市场上的日子不太好过，他自2021年以来介入的两笔定增——安恒信息、用友网络结果不只理想，其中，安恒信息限售股已于往年4月解禁，解禁当日浮亏超50%;用友网络的限售股也在往年7月末解禁，单笔浮亏也到达30%。

其他私募大佬在定增市场上也“难尝甜头”，被用友网络套住的还有高瓴资本、高毅资产等明星私募，景林资产则在中伟股份上“栽跟头”。

往年介入定增市场难度加大，据申万宏源证券研报统计，8月定增市场发行降温，竞价募足率环比降低。 竞价解禁收益率环比降低，胜率降至缺乏两成。

葛卫东介入安恒信息、用友网络定增

均出现浮亏

最近一年多时期，私募大佬葛卫东在定增市场上出手不多，最近两笔定增表现也不尽理想。

去年10月21日，安恒信息定增结果出炉，包括葛卫东、中信建投证券、中国电信集团投资有限公司、外资机构中的、JanchorPartnersLimited(建_实业投资)在内的四家机构和团体成功获配。 其中，葛卫东以324.23元的定增发行价获配92.53万股，认购金额接近3亿元。

安恒信息是一家信息安保技术服务商，提供运行安保、数据库安保、网站安保监测、安保控制平台等全体处置方案，公司的产品及服务触及运行安保、大数据安保、云安保、物联网安保、工业控制安保及工业互联网安保等范围。

不过，在众机构拿出真金白银介入定增之后，安恒信息2021年三季度业绩不达预期，归属于上市公司股东的净利润出现3364.18万元的盈余，往年上半年受疫情影响，公司营收增速放缓，二级市场股价一路直线下坠，从去年10月起，月线出现8连跌，到往年4月21日解禁当日，股价曾经跌至139.72元，相比此前的定增多少钱跌超55%。

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最新价：0涨跌额：0涨跌幅：0.00%成交量：0.00手成交额：0.00换手率：0.00%市盈率：-15.72总市值：117亿查询该股行情实时资金流向深度数据揭秘进入安恒信息吧安恒信息资金流相关股票宝信B(00.00%)联迪信息(00.00%)广道数字(00.00%)汉鑫科技(00.00%)相关板块杭州亚运会(0.00%)百元股(0.00%)数据安保(0.00%)工业互联(0.00%)实践上，葛卫东早在2020年三季报就曾经末尾关注安恒信息，2020年三季度末，葛卫东初次出如今安恒信息的前十大流动股东名单上，事先持有86.09万股。 新进第四大流通股东，之后更是多个季度加仓，仅在往年一季度、去年三季度有所减持，最新披露的中报数据看，虽然限售股曾经解禁，截止往年上半年末，葛卫东照旧一股未卖，算计持有193.13万股安恒信息，期末持有市值2.85亿元，继续位居其第八大股东。

除了安恒信息之外，令葛卫东在定增上盈余的还有用友网络，往年1月25日晚间，用友网络披露了定增发行状况报告书，认购名单中出现了葛卫东、高瓴旗下的HHLR控制有限公司、高毅资产、新加坡主权投资基金GICPrivateLimited、易方达基金等知名机构及团体的身影。 其中，葛卫东获配625.98万股，获配金额接近2亿元。

用友网络往年以来股价表现也较为堪忧，1月25日以来，开启延续三个月的单边下跌形式，4月末之后有所反弹，到了7月27日定增限售股解禁日，股价照旧比31.95的定增发行价下跌了33%。

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最新价：0涨跌额：0涨跌幅：0.00%成交量：0.00手成交额：0.00换手率：0.00%市盈率：-132.31总市值：677亿查询该股行情实时资金流向深度数据揭秘进入用友网络吧用友网络资金流相关股票宝信B(00.00%)联迪信息(00.00%)广道数字(00.00%)汉鑫科技(00.00%)相关板块数字经济(0.00%)北交所概念(0.00%)数据中心(0.00%)远程办公(0.00%)之前的季报信息显示，葛卫东在往年一季度和二季度延续兜售用友网络流通股。 解禁之后，包括葛卫东在内的一众机构及团体投资者是去是留，仍待最新三季报数据披露。

高瓴、景林、高毅等明星私募也“被套”

在往年困难的市场环境下，除了葛卫东之外，其他知名私募在定增上也有不少被套的案例。

往年1月28日，迈克生物披露定增结果，此次定增吸引了29家机构报价，最终包括高毅资产、兴证全球基金、财通基金、诺德基金等17家机构确以为最终的发行对象。

迈克生物此次定增募集资金总额为15.74亿元，发行多少钱为28.11元/股，其中，财通基金获配2.98亿元，诺德基金获配8419.98万元，兴证全球基金获配8561.10万元。 高毅资产旗下高毅晓峰2号致信基金和高毅晓峰1号睿远基金算计获配近2.7亿元。

地下资料显示，迈克生物是中国专业的临床体外诊断产品研发、消费企业，始创于1994年，2015年5月上市。 公司不时以来专注于体外诊断产品的研讨、消费、销售和服务，树立了临床生化、发光免疫、加快诊断、血栓与止血、分子诊断的产品技术开发平台。

不过，自1月18日以来，迈克生物股价继续下跌，4月末之后一度小幅反弹，但受上半年新冠分子产品销售多少钱降低影响，迈克生物营收净利润出现双降，其中，营业支出17.82亿，同比降低9.11%，归母净利润4.06亿，同比降低23.68%。 迈克生物股价又掉头向下，到了8月18日定增解禁日，股价报收19.03元，相比定增发行多少钱跌超32%，套牢了多家机构。

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最新价：0涨跌额：0涨跌幅：0.00%成交量：0.00手成交额：0.00换手率：0.00%市盈率：13.03总市值：106亿查询该股行情实时资金流向深度数据揭秘进入迈克生物吧迈克生物资金流相关股票锦好医疗(00.00%)鹿得医疗(00.00%)博拓生物(00.00%)海泰新光(00.00%)相关板块痘病毒防治(0.00%)新冠检测(0.00%)幽门螺杆菌概念(0.00%)医疗器械(0.00%)主力资金加仓名单实时更新，APP内不要钱看

除了宁德时代、德方纳米两只新动力个股定增有所浮盈之外，高瓴资本介入但三环集团定增也不甚理想。

三环集团是一家电子陶瓷资料龙头，该公司在去年12月成功定增，定增发行多少钱为39.16元/股，募集资金总额约39亿元。 其中，高瓴旗下HHLR控制有限公司获配最多，算计获配1787.54万股，获配金额约7亿元，外资机构中的UBSAG、券商中的中信证券、国泰君安、华泰证券，公募基金中的华夏基金、财通基金、诺德基金、富荣基金也均有获配。

上述限售股于往年6月17日解禁，三环集团股价当日报收29.79元，机构投资者损失不小。

中伟股份的定增则让另一家知名私募——景林资产遭受损失，去年11月，中伟股份披露定增结果，定增发行多少钱138.80元/股，募集资金总额4,999,999,756.40元，包括景林资产、农银汇理、中欧基金等22家机构成功获配，其中，景林旗下两只基金算计获配近3亿元。

到了6月2日定增解禁日，中伟股份报收109元，相比定增多少钱下跌了20%，截止9月14日收盘，股价曾经缺乏百元，机构投资者仍未成功解套。

竞价解禁收益率环比降低

胜率降至缺乏两成

据申万宏源证券研报统计，8月定增市场发行降温，竞价募足率环比降低。

2022年8月定增市场上市项目数、融资规模环比双双增加：当月上市定增项目39个，环比参与4个，同比增加9个;算计募资1091.30亿元，环比降低12.03%，同比上升76.00%，占同期A股股权融资比重同比上升21.7%至54.96%。 其中8月上市竞价项目27个，环比参与1个，算计募资423.25亿元，环比增加57.46%;竞价募足项目数占比81.48%，环比降低14.67%，单月募资率96.03%，环比增加1.52%。

待解禁竞价项目浮盈占比近八成，平均浮动收益率13.10%。 以2022年9月7日收盘价计，新规下已发且尚未解禁的106个竞价项目中有占比77.36%的项目浮盈，平均浮动收益率为13.10%，在剔除折价率后发行日至统计日的正收益项目占比降至48.11%，平均浮动相对收益率均值降至-0.41%。

竞价解禁收益率环比降低，胜率降至缺乏两成。 8月有22个定增项目初次解禁，环比增加24个，其中竞价项目17个;当月定增算计解禁资金为354亿元，环比增加46.47%。 其中，大悦城解禁资金市值较高，截至8月31日为74.14亿元，解禁股数占总股本的比例为49.28%。 当月解禁的17个竞价项目中有占比17.65%的项目解禁相对收益率为正，环比大幅降低35.69%，解禁日收益均值为-9.00%，环比降低9.50%，跑赢同期沪深300指数涨幅约1.91%。 从行业来看，修建装饰、电力设备、机械设备行业解禁相对收益率靠前，区分为60.22%、26.22%、0.00%，修建资料行业以-25.04%的解禁相对收益率垫底，跑输行业同期涨幅。

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乐视新估值下定增基金盈余比超50%是什么状况？

乐视危机来源于去年10月份，乐视汽车业务在美国开超级发布会，但是随后融资失败。 往年7月初媒体爆出招商银行解冻乐视及贾跃亭名下资产，事情遭到社会各界关注。

2017年6月26日招商银行股份有限公司上海川北支行向上海市初级人民法院开放财富保全，恳求解冻被开放人乐风移动香港有限公司、乐视移动智能信息技术（北京）有限公司、乐视控股（北京）有限公司、贾跃亭、甘薇名下银行存款合计人民币12.36亿元，或查封、扣押其他等值财富，并以自身财富提供了信誉担保。

据相关媒体报道，2016年年底，169只基金共持有乐视网.79万股的股票，占流通股比例8.74%，截至往年一季度末，持有乐视网的公募基金大幅增加，但仍有21家基金公司旗下的39只基金，算计持有高达6838.24万股乐视网股票，按停牌前乐视网30.68元的收盘价计算，这些基金算计持有市值23.20亿元，占流通股比例5.37%。

另外，去年8月份，乐视网曾经向四名对象定增发行1.07亿股，此次定增发行多少钱为45.01元/股，发行对象为财通基金、章建平、嘉实基金、中邮创业基金，他们区分认购3910万股、2488万股、2133万股、2133万股，乐视网总共融资48亿元。 本次也是乐视2010年上市以来，最大手笔的一次性定增。

这次定增将在往年8月8日解禁，依照停牌前的股价来测算，上述三家基金公司介入定增浮亏总额高达11.72亿元，盈余比例为31.84%。 若依照嘉实基金下调后的估值22.37元来计算，三家基金公司浮亏达18.51亿元，盈余比例将高达50.3%。