最后一搏 美联储本月降息50基点概率大增华尔街买卖员纷繁 (nba最后一战)

有迹象显示，利率期权市场的买卖员近日大幅加大了对美联储本月将直接降息50个基点的押注，这反映出人们越来越多地猜想决策者将采取积极执行，以防止经济下滑。

与有担保隔夜融资利率(SOFR)挂钩的期权显示，在9月13日到期的一些看涨期权合约中，未平仓合约数量(即买卖商持有的头寸数量)激增。该合约将在美联储9月利率决议公布前的五天到期。

假定本周五的非农务工报告和下周的CPI指数显示休息力市场和通胀降温，足以证明有理由更迅速地采取宽松政策，那么这些头寸就会失掉报答。

理想上，我们在周初就曾引见过，美联储本月降息前有三道数据“大考”，区分是本周三的美国7月JOLTs职位空缺数；本周五的美国8月非农务工数据；以及下周三的美国8月CPI数据。而在隔夜率先出炉的7月JOLTs报告显示职位空缺数大幅下滑后，围绕美联储本月降息50个基点的预期曾经发生了迅速升温。

芝商所的美联储观察工具显示，在隔夜JOLTS报告公布后，降息50个基点的几率一度跃升至50%，尔后尽管逐渐回落到了45%，但仍要清楚高于前一天的38%。

光是一道数据，就已令25个基点和50个基点降息概率简直变为了五五开，这无疑使得在接上去的两道“数据大考”(尤其是最为关键的非农数据)退场前，围绕美联储降息的悬念彻底迭起。

50基点降息不再高无法攀

摩根大通资产控制公司投资组合经理Priya Misra表示，“休息力市场曾经放缓，如今曾经惹起了美联储的留意。鉴于联邦基金利率目的区间目前仍处于5.25%-5.5%的稀有高位区间，而美国经济正在放缓，同时货币政策与经济之间的滞前期又是出了名的长且多变， 我以为最后以50个基点幅度降息的理由十分充沛。 ”

从债券市场的表现看，不少买卖员近来显然曾经为美联储继续降息做好了预备。随着短端收益率大幅回落，周三2年期/10年期美债收益率已彻底完毕了倒挂。摩根大通的考察发现，其客户近来加大了看涨国债的押注，并增加了空头头寸。

在过去20多年的历史上，美联储在新冠疫情、全球金融危机和互联网泡沫引发的市场崩盘后，都曾降息过50个基点或更多。 当然，至少就目前来看，相似的情势紧迫感还没有表现，由于美国经济仍在增长，美股即使在上月初耐久下跌之后，也仍未比往年的峰值低太多。

但在美联储主席鲍威尔于杰克逊霍尔央行年会宣布讲话后，相似押注50个基点降息幅度的期权买卖确实有所介入。和其他几位美联储同仁相比，鲍威尔听上去似乎更情愿在务工情势迅速好转的状况下，采取更保守的手段。

当然，买卖员们最近几年曾因过早押注美联储的转变而吃过大亏，因此许多人仍对相关风险坚持警觉。例如，在2023年底，债市曾因预期美联储将在往年年终末尾降息而微弱反弹，但当经济表现出令人惊讶的微弱时，这些涨幅就云消雾散了。

野村证券美国利率战略主管Jonathan Cohn表示，“ 市场对9月初次降息是25个基点还是50个基点存在对立。这简直完全取决于非农务工报告的结果。 假定在失业率和裁员方面抵达了某些门槛，那么降息50个基点是相对有或许的。”

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FED首度暗示衰退几率达五成！片面剖析：美联储纪要终究鸽在哪？

北京时期周四清晨3点，美联储发布了备受注目的11月议息会议纪要。在临近感恩节这一美国传统节日之际，这份在美股周四休市前压轴的美联储纪要，显然还是给美国市场的投资者送上了一份“大礼”：由于纪要的措辞全体被业内解读为鸽派，美股与美债隔夜双双下跌，美元指数则承压下跌??

行情数据显示，在隔夜美联储纪要发布后，美国三大股指普遍脱离了盘中低点，最终齐刷刷收涨。 截止今天收盘，标普500指数下跌23.68点，涨幅0.6%，至4027.26点。 道琼斯工业平均指数下跌95.96点，涨幅0.3%，至.06点。 纳斯达克综合指数跳涨110.91点，涨幅1%，至.32点。

纪要出炉后，美债市场的反响也极为直接，对利率政策最为敏感的2年期美国国债收益率下破4.47%刷新日低，全天下跌3.1个基点报4.492%。 中常年美债收益率也普遍走弱，5年期美债收益率跌6.2个基点报3.889%，10年期美债收益率下跌6.1个基点报3.7%，30年期美债收益率下跌9.8个基点报3.731%。

外汇市场上，美元指数则进一步下跌，跟踪美元兑一篮子6种关键货币汇率的ICE美元指数隔夜大跌0.9%，下逼106关口，刷新一周低位。

显然，即使是从上述股债市场的动摇中，人们也能迅速得出结论：市场对昨晚的美联储纪要作出了更偏鸽派的解读。那么，这份美联储纪要终究说了什么？市场人士在纪要出炉前对美联储“短鸽长鹰”的利率定价能否出现了偏向？除了利率变化外，美联储昨夜的纪要还透显露了哪些关键信息？

以下，我们将从多个维度协助投资者逐一剖析：

美联储11月纪要最关键的三大要点

要点①：绝大少数与会者以为或许很快就会放慢加息速度

美联储官员们在11月1-2日的会议上同意了延续第四次75个基点的超大规模加息，使基准利率到达3.75%-4%区间。 他们眼下仍在以1980年代初以来最快的速度提高利率，以拉低接近40年高点的通胀。 不过，依据周三发布的会议纪要，官员们在这次会议上简直已“明示”，他们最快或可以从下个月就末尾将加息幅度降至50个基点??

会议纪要显示，“绝大少数与会者(asubstantialmajorityof)以为，放慢加息步伐很快就会变得适宜。 在这些状况下放快步伐，将让FOMC委员会能更好地评价成功其充沛务工和多少钱稳如泰山目的的进度。 ”

其中一些官员称，美联储加息过度的风险正在上升——最终加息增幅超越了将通胀拉低至2%目的所需的水平。 其他官员则正告称，继续以75个基点的速度加息“参与了金融系统不稳如泰山或混乱的风险”。

当然，也有少数官员以为，最好等到利率“更清楚地处于限制性范围，并且有更多详细迹象标明通胀压力正在清楚衰退”时，再放缓加息步伐。

点评：在昨夜美联储纪要出炉后，简直一切的市场解读都将美联储或许很快适宜放慢加息，视为了此份纪要中最为清楚的鸽派信息。不过，我们在这里要求指出的是，这一范围的鸽派信号固然无法否认，但这其实并不是什么新颖事??

理想上，在美联储11月初货币政策会议的会后声明中，美联储就曾经参与了一句话：为了判别未来目的范围的上升节拍，委员会将思索货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融情势变化。

事先，市场就据此以为，这是美联储12月将缩减加息步伐的信号，尔后多位美联储官员的讲话，虽然大多措辞鹰派，但基本上也未避讳和否认下月有望缩减加息步伐的市场押注。

我们在许多关于美联储的解读文章中，也提到了美联储目前“短鸽长鹰”的政策两面性。 “短鸽”就是指短期内(大约率下月)美联储就将把加息幅度放缓至50个基点。 而从利率市场的定价变化看，在纪要发布前和纪要发布后，利率市场对美联储下月加息50个基点的预期其实倒是没有多大改动，仍维持在了八成的概率左近。

因此，美联储昨夜的纪要固然在这方面“鸽派意味十足”，但能否就一定是真正引发市场下跌行情的触发器，面前却或许有待商榷??

要点②：利率峰值比联储官员之前估量的高

看完了“短鸽”的部分，我们再来看看“长鹰”的部分??

美联储主席鲍威尔在本月初的议息会议上可谓是以一己之力砸晕了市场。 鲍威尔在事先的资讯发布会上曾表示，自上次会议以来发布的一系列数据显示，最终利率水平将高于先前预期。 利率距离适宜水平还有一段路，如今讨论美联储何时或许暂停加息“为时过早”。

而这一点也在最新纪要中有所表现。 纪要显示，由于通胀压力简直没有减轻的迹象，多位与会者以为，要成功FOMC目的所需的联邦基金利率最终水平，有很高的不确定性，评价这一峰值将部分取决于未来的数据。

不止一位(Various)官员以为，高通胀和务工市场继续供需失衡的迹象，将要求明年将基准联邦基金利率提高到“比他们之前预期还要略高”的水平。

由于货币政策接近足够限制经济的立场，与会者还强调，在思索到达FOMC委员会的目的方面，FOMC最终加息到达的利率水平以及政策立场的变化，会变得比进一步加息的速度更为关键。

与会者分歧以为，为了强化FOMC让通胀重回目的2%的剧烈承诺，对群众传达这一区别很关键。

点评：乍看一下，美联储隔夜围绕明年利率峰值的“长鹰”部分表述还是挺鹰的，基本和鲍威尔事先在资讯发布会后的说法坚持分歧。 不过，有业内人士在启动了一番“咬文嚼字”之后，还是发觉到了一些疑问。

众所周知，在对美联储纪要的解读中，量词部分的纤细差异其实是很容易被人们无视，但面前却颇有学问的。而在知名财经博客网站Zerohedge和部分美国媒体隔夜的解读中，就把焦点放在了一个词上：Various！

常年研讨美联储沟通机制的前美联储经济学家EllenMeade就表示，Various一词其实是一个美联储很少经常使用的术语，往往在要求“模糊不清”时经常使用。 她表示，“假设会议纪要称有‘几位’(several)与会者以为终端利率会更高——这显然不是一个剧烈的信息，所以他们要求把它模糊化。 ”

而这从另一个层面了解，这或许也意味着，在美联储11月的议息会议中，明白支持终端利率会更高这一观念的官员或许并不是太多，由于假设真的十分多，纪要也大可以超越半数或大少数等表述来交流。

因此，行业专家就以为，虽然美联储决策者强调了他们对降低通胀的“坚决承诺”，但对更高利率峰值的支持或许并不普遍。纪要中这部分的鹰派信息某种水平而言也是倾向鸽派的??

要点③：首度暗示明年经济衰退几率达五成

美联储周三发布的会议纪要还显示，其外部经济学家估量，由于消费者支出放缓、全球经济风险和进一步加息的风险，明年美国堕入衰退的或许性已升至了近50%。

会议纪要称，由于通胀居高不下，联储任务人员继续以为通胀预期存在上传风险。 在实践经济活动方面，美国实践公家支出增长乏力、全球前景好转以及金融状况趋紧，都被视为实践活动预测的清楚下行风险。

依据这份会议纪要，美联储任务人员因此继续判别，实践经济活动基线预测的风险倾向下行，并以为经济在明年某个时刻堕入衰退的或许性简直与基线预期的或许性一样高。

点评：这其实是美联储自3月末尾加息以来初次收回此类正告。

虽然美联储官员基本上都是经济范围的学术专家，但要知道，他们在每次会议作出政策决策时，可不光光是十几团体坐在一同收场会那么简易。 美联储理事会的任务人员在货币政策制定环节中往往也发扬着关键作用，他们会事前为FOMC与会者预备好有关经济状况的简报和预测，以便他们在会议上对利率做出最终选择。

而随着美联储的任务人员进一步下调了对经济前景的预期，美国明年堕入经济衰退的风险很或许就将正式被摆在美联储官员的桌面上。 理想上，本月早些时刻接受媒体调查的经济学家也已以为，明年美国经济堕入衰退的或许性高达65%。 彭博的经济模型更是以为这种或许性高达100%。

值得一提的是，在隔夜美联储纪要出炉前，周三发布的经济数据也提供了美国经济走弱、休息力市场降温的新证据，标明美联储的大幅升息正在末尾对经济形成普遍影响——11月企业活动延续第五个月萎缩，上周初次开放失业救援人数升至三个月高点。 虽然消费者决计指数和新建住宅销售状况有所好转，但全体仍处于低位，消费志愿和住房需求依然疲软。

从利率期货市场的定价看，在昨夜美联储纪要发布后，投资者对美联储明年年中利率峰值的预期迅速出现回落，而对明年下半年美联储降息的预期则出现了升温，这很或许就是对上述要点②和要点③所泄漏的鸽派信息的直观反应??

换言之，昨夜的美联储纪要在利率方面其实可以作出三方面偏鸽解读：“短鸽”方面依然鸽，“长鹰”方面有点鸽，而在“短鸽长鹰”之后，或许还有着“长长鸽”——经济衰退的预期或许将令美联储在明年下半年不得不开启降息周期??

美联储纪要泄漏的其他细节

除了关于利率政策方面透显露的以上三点最为关键的信号外，昨夜的美联储纪要其实还有一些值得留意的小细节，以下我们也作了一些简易归结：

☆通胀高得令人无法接受

FOMC与会者分歧以为，简直没有通胀压力减轻的迹象。 通胀前景仍有偏上传的风险。

许多与会者指出，服务部门的多少钱压力有所参与，从历史上看，这一部门的多少钱压力比货物部门的多少钱压力更为耐久。 一些与会者还指出，近期名义工资的高增长速度与近期低消费增速假设继续下去，将与成功2%的通胀目的不同频。

在通胀的影响方面，一些与会者表示，高通胀对低支出家庭的担负最重，对他们来说，食品、动力和住房等必需品在支出中所占份额较大。

☆小心工资-物价螺旋下跌

与会者以为，美国的休息力市场依然供应吃紧。 多人指出，有初步迹象显示，务工市场正在缓慢地朝着供需平衡改善的方向开展。 少数与会者评论称，休息力市场继续供应紧张或许造成出现工资-多少钱的螺旋上升，虽然这种螺旋眼下还没有构成。

☆英债动乱值得关注

到目前为止，作为全球信贷体系支柱的美国国债市场还算稳如泰山，但市场对流动性偏低造成买卖困难的担忧不时存在。 不过到目前为止，美联储官员仍一直坚称债市具有韧性。 会议纪要称：“与会者留意到，虽然利率动摇加剧，且有迹象显示流动性状况紧张，但美国国债市场的运转不时是有序的。 ”向官员做简报的美联储任务人员对此表示赞同。

会议纪要指出，英国最近出现的事情值得关注。 近几个月英国央行自愿启动干预，购置债券以恢复市场稳如泰山，这一政策与英国央行收紧而非清闲货币政策的全体努力南辕北辙。 一些人担忧，假设出现某种费事，美联储或许不得不重启在美国的资产购置，而国会的一些人曾经正告美联储不要走这条路。

纪要显示，少数与会者指出，关键是要预备好，以不影响货币政策立场的方式，化解美国中心市场运作所受的搅扰，尤其是在联储收紧货币时期。

☆“料事如神”非银行金融机构风险

会议纪要还表示，“多位与会者留意到，在全球迅速收紧货币政策的状况下，非银行金融机构所带来的风险，以及这些机构的隐性杠杆或许会加大冲击。”

会议纪要中反映的关于金融稳如泰山的讨论关键在非银行部门。 值得一提的是，就在美联储11月会议后，加密买卖所FTX便宣布开张并开放破产，以后这场币圈的“雷曼危机”似乎也还在进一步分散。

美联储担任金融稳如泰山的最高官员、担任监管的副主席迈克尔·巴尔(MichaelBarr)上周通知国会，他担忧加密行业的相关失败案例或许会对更普遍的金融体系发生“负面影响”。

美联储超预期降息对中外货币及楼市意味着什么？

中房报记者 许倩 北京报道疫情黑天鹅事情对全球经济的影响远比我们想象中的要大。 北京时期3月3日23时许，美国联邦储藏委员会宣布降息50个基点，联邦储藏基金利率从1.5%——1.75%区间降至1%——1.25%区间。 这是美联储2020年终次降息，也是其自2008年以来的最大幅度降息。 美联储称，美国经济基本面依然微弱，但是新型冠状病毒给经济活动带来了不时演化的风险。 鉴于这些风险，为了支持成功其最大限制的务工和多少钱稳如泰山目的，选择降息。 此外，美联储此次降息还有稳如泰山金融市场预期的思索。 就在此一周前，美国三大股指从高位加快下挫，标普500累计跌幅一度超出12%。 在美联储宣布降息后，美国股指直线拉升约两个点，随即大幅跳水，维持震荡下跌走势。 有金融人士剖析称，突然降息50基点往往出如今经济危机的情境下，美联储的十分规操作让投资者嗅到了危机来临的气息，因此股市反而遭受重挫。 美联储引领下的降息潮美联储的一举一动都被一切人共同关注，甚至于有美联储是“央行的央行”的说法。 主流声响以为，一场全球性的降息风暴正在酝酿中。 就在几个小时前，由7个兴旺经济体组成的七国集团（G7）财政部长和央行行长宣布声明，正在亲密监视新冠病毒分散及其对市场和经济状况的影响。 G7声明称，承诺经常使用一切适当的政策工具来成功微弱可继续的增长并防范下行风险。 除增强扩展卫生服务力度，G7财长还预备采取执行，包括酌情采取财政措施，以协助应对这一病毒并在此阶段支持经济。 G7央行将继续实行其职责，从而在坚持金融体系弹性的同时，支持多少钱稳如泰山和经济增长。 就在3月3日这天，两个国度的央行同步降息。 澳大利亚联储宣布，为应对新冠肺炎疫情带来的影响，将3月现金利率下调25个基点至0.5%。 马来西亚央行宣布将隔夜政策利率下调25个基点至2.5%，并称新冠病毒疫情在第一季度将关键经过旅游业和制造业影响该国经济。 “继美联储之后，加拿大、英国、新西兰、挪威、印度央行以及韩国央行均大约率会跟随美联储实施相反幅度的降息，同时已实施负利率的欧洲央行和瑞士央行也大约率会进一步降息，将负利率再调低10个基点左右。 ”汇生国际融资总裁黄立冲对中国房地产报记者表示，但无论是澳大利亚央行还是欧洲央行，其降息空间都不大，澳大利亚央行利率已降至0. 5%，再降息空间极端有限，中国还有一些降息空间。 美联储降息是短期行为还是会继续，目前市场仍存疑虑。 此次会议声明中美联储再次重申“美国经济坚持微弱”，未来会亲密关注“疫情对经济影响的演化”。 黄立冲以为，这一描画保管了未来再次降息的空间，目前市场预期往年将至少再降息一次性。 中国民生银行首席研讨员温彬表示，市场预期美联储在4月份仍有降息的或许，这将进一步带动其他经济体央行采取降息举措。 对中外货币和楼市意味着什么？中国央行暂时未跟进。 在此之前，2019年美联储启动过三次降息，中国央行也均未紧急跟进。 3月4日，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理富余水平，不展开逆回购操作。 这曾经是央行延续第12天未启动逆回购操作。 关于“中国能否会进一步降息”，中国央行副行长潘功胜曾于2月7日回应称，疫情对中国经济的影响是阶段性的、暂时的，或许会对一季度经济活动形成扰动，但疫情缓解后中国经济将迅速企稳，并出现补偿性恢复。 中外货币政策调控空间十分充足，央行正在仔细剖析和评价疫情对经济的影响，启动政策储藏。 理想上，在短期流动性投放上，中国央行早已走在前面。 前期中国央行针对疫情影响，在流动性供应和利率水平降高等方面已出台不少政策措施。 “以后要做的是让政策落实到位，并观察政策效果如何，等3月份数据出来后再评价能否成功年内的统筹目的，再选择能否降息。 ”财富证券首席经济学家伍超明表示。 “全球降息潮的强化，有利于国外交策宽松空间的进一步翻开，现阶段我国的货币政策更为抑制，A股全体估值仍为洼地，全球资产性能有望进一步向我国倾斜。 ”粤开证券研讨院战略组担任人谭韫珲剖析称，降息将缓解资金密集型的周期、制造等行业的融资本钱和资金压力。 地产行业的需求端亦对利率十分敏感。 近期，中央多部委陆续推出政策，减速推进严重项目开工树立、奖励新投资项目拖拉，基建稳增长仍是往年对冲投资下滑的关键手腕之一。 无疑，美联储降息给全球带来流动性，有助于紧张短期内市场流动性紧张。 这关于中国际房企海外融资显然是有利的，其海外融资本钱亦有望有所降低。 数据显示，中国房企海外短债发行呈减速态势。 1——2月份，房企海外债、信誉债以及资产证券化融资金额为2713.4亿元人民币，同比小幅增加5.7%。 而其中，1——2月份海外债融资1540.9亿元人民币，同比增长3.9%，规模继续加大。 关于美元降息后，外资能否会回流中国境内，如今判别还为时过早。 随着降息潮的来临，货币通胀也是不得不思索的疑问。 “外资不会由于利息高一点还是低一点而流入中国国际，如今外资担忧的还是外汇管制，以及国际或许发生的通胀带来的潜在人民币升值或实践购置力升值的疑问。 国际房企如今面临的最大困难也不是融资本钱上下的疑问，是受疫情影响及未来复杂的经济环境下，房企运营状况不确定性的疑问。 ”黄立冲表示。

降息预期衰退大半！本周鲍威尔没能做成的事 非农做成了……

从市场利率定价的变化中，就不美观出本周五非农数据对金融市场的震撼性有多大。

媒体2月4日讯（编辑 潇湘） 在本周美英欧三大央行陆续完毕新年的首场议息会议后，或许很少人会想到，周五的美国非农数据会最终“偷袭”市场，成为本轮“超级央行周”突如其来的最大“惊雷”……

美国股债市场在本周五双双大跌下跌，因数据爆表超两倍多的美国1月非农务工，繁重打击了市场对美联储年底前降息的预测。

截止今天收盘，美国三大股指全线走弱，生长股领跌——纳斯达克综合指数下跌193.86点，至.95点，跌幅1.6%。 标普500指数下跌43.28点，至4136.48点，跌幅1%。 道琼斯工业股票平均多少钱指数下跌127.93点，至.01点，跌幅0.4%。

债券市场的动摇无疑要更为猛烈，短期国债收益率在本周五普遍大幅飙升了近20个基点。 截止纽约时段尾盘，2年期美债收益率下跌19.2个基点报4.307%，5年期美债收益率下跌17.3个基点报3.665%，10年期美债收益率下跌13个基点报3.529%，30年期美债收益率下跌6.6个基点报3.615%。

经过此轮兜售，市场在本周三美联储加息后积聚的涨幅曾经简直完全回吐殆尽。

理想上， 从市场利率定价的变化中，就不美观出本周五非农数据对金融市场的震撼性有多大。

与3月和5月美联储会期挂钩的利率互换合约最新估量，这两个月美联储将合计加息39个基点，高于前预期的32个基点。 这意味着3月和5月均加息25基点的概率超越50%——换言之， 市场利率定价从原先更为倾向美联储仅再加息一次性，变为了再加息两次。

而这甚至还不是更关键的： 更为重磅的变化其实出如今人们对本轮加息终端利率和能否会降息的定价上。

最新迹象显示，在非农数据发布后，那些押注美联储或许在往年晚些时刻降息的鸽派人士已逐渐被消磨了决计，联邦基金期货买卖员如今估量 往年12月美联储的政策利率将为4.7%，远高于本周早些时刻4.49%的预估 。 同时对利率峰值的预估更是随着美联储再加息两次希望的大增，升至了5%以上。

不夸张地说，在消除市场降息预期方面，本周三鲍威尔没做成的事，周五的非农报告却做成了……

非农令一切人不得不重新预估利率走向

美国劳工部周五发布的数据显示，1月非农务工人数参与51.7万人，是华尔街预期的两倍多，同时也是2022年7月以来新增务工人数最多的一次性，完毕了延续五个月务工增长放缓的势头。 此外，失业率降至3.4％，为1969年5月以来的最低水平。

包括休闲和酒店、专业和商业服务以及医疗安康在内的多个行业务工人数都出现了增长。 由于一些劳工完毕罢工前往岗位，政府部门务工人数也有所参与。 平均每周任务时数上升到34.7个小时，为2022年3月以来的最高值。 1月份平均时薪较上年同期增长4.4%，高于预期。

有着“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos在非农后表示，美国劳工部不只报告了1月份不寻常的大幅非农务工增长，对美联储来说更关键的是，该部门还上修了前几个月报告的务工增幅——去年12月新增非农务工人数则上修至26万，11月和12月的薪资增长也被上修，在截至1月底的三个月中，私营部门劳工的时薪年化增长率为4.6%，高于前三个月的4.1%，这标明经济和薪资上升势头比之前预期的更微弱。

Timiraos以为，美国务工市场火爆的新迹象，将使美联储有望在下个月的会议上将利率提高25个基点，并收回之后或许再次加息的信号。

许多市场人士也均在隔夜非农后宣布了相似的观念。 Pictet Wealth Management初级美国经济学家Thomas Costerg就表示，“务工数据或许意味着至少还有两次幅度25基点的加息，而且不扫除下次会议上升息50基点的疑问，将再度遭到部分美联储官员关注”。

以Ellen Zentner为首的摩根士丹利经济学家周五也修正了此前的预测，以为美联储会多启动一次性25个基点的加息(5月加息)。 他们在给客户的报告中写道，假设休息力市场数据继续走强，则存在更多的上传风险。

美联储官员力挺12月利率点阵图

在周五非农数据数据后，率先发布讲话的美联储官员——旧金山联储主席戴利也立刻对数据表现予以了赞扬。 戴利表示，这是一个令人惊叹的数字，与最近一系列显示虽然全体经济放缓但休息力市场依然微弱的数据相符。

戴利是本周美联储决议后首位发声的联储官员。 她往年在联邦地下市场委员会(FOMC)没有投票权。 从以往的表态看，戴利在美联储外部更多属于两边偏鸽派的阵营，而在周五的最新讲话中，她则对美联储12月的利率点阵图表达了力挺。

戴利表示， 去年12月美联储利率点阵图预测是“政策至少将走向何方的一个良好观察目的”。 以后要求传达给听众的最关键的事情是，政策的方向是进一步紧缩，之后在一段时期内维持这种限制性的立场。 ”

美联储去年12月的点阵图预测显示，与会19位联储官员对2023年底利率的预期中值为5.1%——相当于美联储再加息两次，同时年底前不会降息。

美联储主席鲍威尔在本周议息会议后的资讯发布会上曾表示，美联储努力于进一步收紧政策，直到通胀清楚降低，这要求整个经济的需求更普遍地降温。 鲍威尔表示，美联储估量将再启动“几次”加息，然后在往年内坚持利率不变，这与早前投资者对美联储将在2023年晚些时刻末尾降息的押注相矛盾。

LH Meyer驻华盛顿经济学家Derek Tang目前已建议人们，把尘封的“鹰派教科书”拿出来再看看吧，如今市场必需重新思索尾部结果以及美联储能否会加息至(点阵图往年利率中值的)5.1％以上。

巴克莱驻纽约初级经济学家Jonathan Millar则表示，“ 周五的非农数据使市场对通胀下滑将使美联储在2023年下半年末尾降息的说法发生疑心，至少美联储依然倾向于收回‘更长时期内维持高利率’的信息，利率峰值或将比预期的更高。 ”