花旗提议分开代工业务 英特尔拟出台自救方案 (花旗宣布退出)

英特尔(INTC.US)在制造或代工业务方面的疑问，已成为这家由Pat Gelsinger指点的公司试图改动局面的一个“白色标志”。虽然控制层将公司的未来押注于其代工业务，但花旗以为，该公司应该趁如今还能分开的时辰分开。

花旗剖析师Christopher Danely在给客户的一份报告中表示：“虽然我们以为英特尔的CPU制造业务正在按方案启动，但我们依然以为，为了股东的最大利益，该公司应该分开代工业务。”Danely对英特尔的评级为“中性”，目的价为25美元。

据报道，Gelsinger将于9月中旬的董事会会议上提出一套以增添本钱为中心的自救方案。信息人士走漏，方案包括剥离非必要业务等，但并不包括将英特尔拆分或出售芯片代工厂的内容。

周三，英特尔首席财务官David Zinsner在花旗科技会议上表示，该公司将跳过20A工艺，转而采纳更先进的18A工艺。Danely表示，这将为英特尔再节省5亿美元的本钱(英特尔最近宣布增添100亿美元的资本支出和40亿美元的运营本钱)，但仍远远落后于行业指点者台积电(TSM.US)，后者为英伟达(NVDA.US)、苹果(AAPL.US)、AMD(AMD.US)等公司制造芯片。

Danely以为：“我们继续估量英特尔将在2025年上半年与台积电在客户CPU制造方面抵达同等水平，但控制层供认，数据中心市场的同等水平或许要求更长的时期。”

Zinsner在会议上表示，明年应该会从其先进的封装服务中看到“可观”的代工支出，但要到2027年才干看到“可观”的晶圆代工支出。因此，Danely以为，代工业务应该会稀释该公司明年的利润率。