美国公司债发行正酣 不等美联储降息终究为哪般 (美国公司债发行1760亿对美元的影响)

美国公司债券市场发行激增，初看起来令人隐晦。虽然大家都为外界等候已久的美联储货币政策转向宽松兴奋不已，但它毕竟还没末尾降息。理想上，其基准利率仍维持在逾20年高点，但全美国企业界上下，无论是蓝筹股企业还是负债累累的企业，高管都在加快向华尔街借钱。这是一旦美联储已着手降息并积极努力向经济注入资金状况下，料将出现的蜂拥行为。但是，以后这股潮流反映的是，随着买卖员赶在美联储之前执行，市场多少钱加快调整。

企业近日借了多少钱？

在劳工节假期完毕后的一周里，华尔街通常会打破夏季的寂静。这一次性性，市场尤其兴奋。仅在周二和周三，就有近50家公司发行了约720亿美元的新债，创下纪录最忙两日。到了周四，金额曾经抵达800亿美元。除此之外，杠杆存款市场（高负债企业常用筹资市场）至少还出现了27笔买卖，总额约为280亿美元。华尔街的这个角落在9月第一周出现如此多的买卖活动，还是2021年以来第一次性性 —— 事先美联储关键利率仍维持在靠近零的水平。

为什么如今要这么做？

借贷本钱看起来曾经很有吸引力了。市场越来越笃定，美联储在9月中旬再次休会时，将末尾一筹莫展地采取执行。结果，这变成了一种自我成功的预言：市场不是等候，而是曾经末尾消化这一预期途径，从而推进债券市场大幅下跌。这就大大下降了借贷本钱。这从此项目的中可见一斑：投资级公司借款人支付的利率，已从去年10月的6.4%之高降至约4.8%的两年低点。

再等等利率会不会更低？

完全有或许。之前几轮债市下跌都随着美联储维持利率不变而逐渐衰退，这一次性性则有所不同。美联储主席鲍威尔曾经明白表示，该央行预备末尾安闲政策，担忧假定等候太久，务工市场或许会好转。

不过，这些公司也有充足的理由不等候。债券市场走势曾经反映出了对一系列大幅降息的预期：买卖员们估量，决策者会采取在经济衰退看起来无法防止时的那种匆促执行。但如今情势似乎并非如此，虽然务工市场曾经走软，经济的某些范围也出现了放缓迹象。这就介入了美联储或许让市场绝望、采取更缓快步伐的风险。假定是这样，那债券收益率很或许就会上升一些 —— 通常上将封锁企业以后正在抓住的窗口。

除此之外，总统大选结果也有或许出现影响。华尔街剖析师正告称，其或许构成一些坚定，特地是假定结果存在争议的话。特朗普重返白宫的或许性，也引发了关税提高和国际减税的风险 —— 这两者都或许加剧美联储不时盼望遏制的通胀压力。