国君 海通兼并→国海涨停！大盘宽基更有性价比 (海通国君合并)

流动性观察

观察

2024.09.06，市场午后单边下行，沪指再创阶段新低，创业板指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场超4700只个股下跌。沪深两市成交额5426亿，较上个买卖日放量78亿。板块方面，保险、汽车整车、证券、电商等板块涨幅居前，光伏设备、折叠屏、PCB概念、AI眼镜等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.81%，深成指跌1.44%，创业板指跌1.7%。

盘面上，大金融股一度走强，、、涨停。信息面上，、官宣兼侧重组。不过市场上有个奇异现象：国君+海通兼并→国海涨停。

国企改造概念股表现生动，、、、等涨停。批发股盘中拉升，、涨停。高位股继续获资金抱团，、、、等涨停。

市场跌至这个位置，或许会陆续吸引资金进场。从稳健角度，规划大盘宽基，如上证综指ETF、沪深300ETF等，相对较稳。关于题材，不要追涨杀跌，多看少动。还是以控制仓位为主，等候市场自发企稳，等候市场拐点来临。

指数及板块涨跌状况

9月6日上证综指涨跌幅为-0.81%，收盘价为2765.81点，成交额为2285.70亿元。深证成指涨跌幅为-1.44%，收盘价为8130.77点，成交额为3140.62亿元。两市成交额为5426.32亿元，较上个买卖日变化幅度为1.46%。沪深300涨跌幅为-0.81%，创业板指涨跌幅为-1.70%，中证1000涨跌幅为-1.71%。

板块方面，表现相对强势的行业指数：商用车（3.28%）表现较强，贵金属（1.10%）、证券Ⅱ（0.49%）、股份制银行Ⅱ（0.35%）、铁路公路（0.26%）等行业紧随其后。

表现相对弱势的行业指数：元件（-3.57%）表现较差，非金属资料Ⅱ（-2.86%）、消费电子（-2.76%）、金属新资料（-2.65%）、光伏设备（-2.65%）等行业相对较弱。

融资融券概略

截至09月05日，两市融资余额为13806.58亿元，较前一买卖日变化幅度为-0.03%；融券余额为108.61亿元，较之前变化幅度为-2.06%。

抢手股全扫描

9月6日A股下跌股票数量为539只，占比为10.07%；下跌股票数量为4712只，占比为88.07%。43只股票涨停，跌停个股数量抵达4只。

涨停的股票中，科森科技延续10天涨停，公司触及的概念为华为折叠屏+电子烟+苹果概念+固态电池。紧随其后，公司延续7天涨停，所属概念为ST板块+算力。深圳华强涨停天数为6天，公司属于华为海思概念+电子元器件分销+消费电子概念。、、老百姓等个股携手涨停，以上个股引领市场上传。

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A股积极信号正逐渐出现6月或继续延续高动摇

A股积极信号正逐渐出现6月或继续延续高动摇_我要大时机

阅历5月份的较大动摇后，进入6月份，A股市场的行情将如何归结呢?上方小编带来A股积极信号正逐渐出现，关于各位来说大有优势，一同看看吧。

A股积极信号正逐渐出现

大部分券商以为，虽然市场短期表现或许仍有重复，但调整最快时期或许曾经过去，目前市场的积极信号末尾逐渐出现，并构成反弹的动力。

中金公司表示，近期市场心情略有缓和，如关键指数初步出现出企稳迹象、成交量有所上升、人民币小幅升值、北向资金重新恢复净流入等。 接上去，虽然市场短期表现或许仍有重复，但调整最快时期或许曾经过去。

兴业证券指出，目前一些积极要素的出现，正带动市场从底部末尾修复。 一是经济压力下稳增长预期末尾升温。 二是调整后以后市场风险溢价再次到来一个较高的水平。 三是以后市场绝大少数行业拥堵度已处于历史较低水平。 四是外资也末尾回流并对市场构成支撑。

“A股全体处于底部区域，市场积极信号末尾逐渐出现。 市场对政策预期的愈加积极，经济下行担忧缓解，推进市场心情上升。 ”中信建投证券进一步指出。

不过，中信证券提示投资者，步入6月份，国际经济预期仍处于低位，海外多关键素扰动叠加，投资者行为形式正处于转换期，估量A股仍将延续高动摇。

性能方面，数字经济仍是多家机构看好的方向。

中金公司便以为行业上生长品格有望重新占优，建议投资者关注顺应人工智能新兴产业趋向和国际鼎力开展数字经济政策方向的科技生长赛道。 中信建投也建议投资者关注TMT中盈利兑现确定性高的方向。

中信证券：估量6月仍将延续高动摇

5月份，经济预期下修造成市场动摇较大，步入6月份，国际经济预期仍处于低位，海外多关键素扰动叠加，投资者行为形式正处于转换期，估量A股仍将延续高动摇。

首先，近期经济复苏环比动能趋弱，造成市场过度失望，估量6月结构性政策陆续出台并积聚，政策助力和内生动能修复下，三季度经济复苏将清楚改善。

其次，美联储6月议息预期动摇较大，美债下限调整后仍需关注其流动性风险，估量人民币汇率坚持低位震荡，三季度将重归升值趋向。

再次，由于往年以来主题博弈类战略的收益不佳，投资者的行为形式正进入转换期，将重归业绩主导。 估量6月A股仍将延续较高动摇，综合估值与市场心情判别，以后正趋于下半年动摇区间的波谷左近。

性能上，建议投资者以业绩为纲，继续围绕科技、动力资源和国防三大安保范围中有政策催化预期或业绩优势的种类展开，并继续关注医药产业的常年性能价值。

中金公司：调整最快的时期或许曾经过去

近期，市场心情略有缓和，如关键指数初步出现出企稳迹象，成交量有所上升，人民币小幅升值，北向资金亦重新恢复净流入等。

展望后市，虽然市场短期表现或许仍有重复，但调整最快时期或许曾经过去，国际要素尤其经济内生动能修复的进度，仍将是选择市场表现的关键矛盾，如若政策应对妥当，有望逐渐改善以后投资者的偏失望预期。

性能方面，行业上生长品格有望重新占优，建议投资者关注三条主线：一是顺应人工智能新兴产业趋向和国际鼎力开展数字经济政策方向的科技生长赛道，如半导体、传媒游戏等;二是以后本钱压力继续紧张、后续需求修复空间较为确定的消费类行业，如白酒、家用电器、医疗服务等;三是国企革新等主题时机。

中信建投证券：积极信号逐渐出现

近期，市场积极信号末尾逐渐出现，A股全体处于底部区域。 不过，市场仍在等候进一步积极信号。

详细而言，国际方面，5月财新制造业PMI超预期重返扩张区间，大宗商品多少钱触底反弹，人民币单边升值态势有所紧张，市场对政策预期愈加积极，经济下行担忧缓解，推进市场心情上升。

海外方面，美国债务下限法案在国会获经过，美债危机暂时解除，叠加美联储表态6月或跳过加息，全球市场上周四、上周五同步修复。

不过，5月官方制造业PMI继续回落，曾经延续两个月低于荣枯线。 同时，地产成交、商品多少钱、物流数据等微观高频目的，相同显示以后经济依然疲弱。 在经济延续收缩的背景下，市场对狭义财政加码、降低资金本钱、产业政策支持、扩展内需政策等稳增长政策的等候上升。

性能方面，行业上建议投资者重点关注两方向：一是TMT中盈利兑现确定性高的方向;二是存在政策预期的超跌顺周期板块。 行业方面介绍投资者关注传媒、通讯、计算机、半导体、食品饮料、汽车、机械设备等。

国泰君安证券：防卫还击

展望后市，建议投资者防卫还击，让子弹继续飞。 近日，关于地产政策的预期引发股票、债券、商品、外汇的共振，标明市场失望预期的极度拥堵，而股票多少钱低位、买卖结构优化是反弹的关键基础。

因此，一方面，央行上海总部回应地产信贷政策后，地产政策发力短期难证伪，预期下行空间有限，不论是“绝地还击”还是“底部修复”，顺周期都应有个技术反弹，预期收益取决于实践政策空间。

另一方面，技术提高浪潮与产业趋向的出现，思索更可继续的产业政策预期，在顺周期阶段性企稳搭台后，科创生长与次新股票仍是主战场。

性能方面，建议投资者关注三条主线：一是围绕现代化产业体系树立推进科技攻关和国产替代，介绍股价调整充沛、盈利预期见底且中期受益周期复苏和技术创新板块，如半导体、创新药、智能化设备等。 二是规划产业趋向明白的AI及数字经济，如运营商、主机、信创软配件、算力等。 三是受益于国有经济革新与中国特征资本市场体系树立，介绍有望经过专业化整合提低价值发明的“中特估+产业”，如装备制造、修建、中药、电力等，以及低位地产链和汽车。

申万宏源证券：反弹动力多样

前期“经济差，政策难有左侧宽松”成为市场分歧预期，驱动市场调整。 但如今已到了“情势比人强”的阶段，博弈政策拐点合理时。 目前风险事情点状发酵，政策及时应对即政策“右侧宽松”，应当是大约率能兑现的“预期下限”，博弈政策拐点合理时。

未来一段时期，底线思想主导稳增长加码，纠偏市场过度失望的“经济差+政策短期不宽松”预期，构成有效反弹的驱动力。 因此，短期只需有明白的政策变化，就足以驱动反弹。 中期行情的继续性和市场品格的判别，则要求推演政策效果。

同时，海外扰动的边界正在确立，如债务下限疑问已基本处置，7月前美联储加息预期仍在摇晃，但7月后暂无再加息预期等。 目前，美元指数已至高位区域，人民币升值压力正在紧张，这也构成反弹的动力。

性能方面，建议投资者“中心资产搭台，主题唱戏”。 经济预期修复、海外扰动紧张中，支持有行业格式优化逻辑的中心资产，如地产链、中心消费、新动力车等反弹。

不过，下半年需求弹性缺乏的疑问未处置，市场向上弹性最终还是来自于主题行情。 数字经济先反弹，央企价值重估后续也无时机。

华泰证券：指数级别行情或需等候

在国际流动性富余、海外流动性逐渐减压的背景下，3月PPI环比走平后，4月再度转负至-0.5%，确认以后为“没有涨价支撑”的弱复苏，利润率下行、盈利增速低于营收增速等的局面短期难有起色，投资者随之下修分子端盈利预期，是本轮调整的关键线索。

接上去，PPI大约率拐点将近但无弹性，或全年负增，企业盈利逐渐企稳和四季度库存见底仍是基准情形。

而包括本轮在内，A股自2006年以来，共阅历四轮PPI负增，时期A股均取得正收益，且下行转负的“探底”阶段收益率，通常优于底部上升的“爬坑”阶段。 这或许是由于PPI同比周期与企业盈利周期同步，PPI负增区间大致对应企业盈利底，而市场底通常抢先于盈利底，盈利磨底阶段恰恰对应市场“走出谷底”的阶段。

性能方面，行业上，毛利率能够改善的占优。 国际银行小考和海外制约下，指数级别行情或需等候，可性能“强主题+中低筹码+景气复苏”的电子、火电、游戏、通讯等。

兴业证券：底部修复

5月中旬以来，随着经济复苏预期加快回落、人民币升值、美联储加息预期升温等外外部风险要素继续冲击，叠加年终以来“数字经济”与“中特估”两大主线动能削弱，市场进入存量甚至缩量博弈，共同造成了这一轮调整。 不过，目前一些积极要素的出现，正带动市场从底部末尾修复。

首先，经济压力下稳增长预期末尾升温。 随着经济压力继续显现，近期市场末尾博弈政策发力稳增长。 而市场关于政策宽松的预期升温，也带动风险偏好修复。

其次，在阅历5月以来的调整后，以后市场风险溢价再次到来一个较高的水平。 股权风险溢价是我们权衡市场性价比的一个有效目的，在阅历5月以来的延续调整后，上证综指股权风险溢价已重新上升至相对较高水平，指向权益资产性价比已再度显现。

再次，以后市场绝大少数行业拥堵度已处于历史较低水平。 阅历5月以来的调整后，以后关键板块、赛道拥堵度大多已回落至中等偏低乃至较低水平，为市场全体性的修复积存动能。

最后，汇率压力缓解、海外风险偏好优化、全球关键市场连创新高之下，外资也末尾回流并对市场构成支撑。 一方面，美国债务下限疑问已基本化解。 参考历次债务下限危机解除后市场表现，往往是一个风险偏好修复的环节。 另一方面，美债利率、美元指数高位回落，已在带动外资回流并对市场构成支撑。

此外，近期美日欧股市连创新高，全球都处于一个市场心情偏暖的窗口，也有助于提振国际风险偏好。

安康证券：A股全体多少钱偏低

全体来看，目前A股市场全体多少钱处于偏低位置，可继续关注市场环境的边沿变化。 一方面，美国债务下限谈判达成协议，全球避险心情边沿降温，美元指数上周小幅回落0.2%。

另一方面，国际经济复苏动能延续放缓，市场博弈政策支持预期，国常会提出延续和优化新动力汽车车辆置办税减免政策。 同时，产业层面的政策规划和对话交流在积极推进，全球跨国公司高管密集访华显示中国市场吸引力继续释放。

性能方面，短期提示投资者关注前期超跌但有政策加码支持、需求相对较好的新动力汽车，及新动力等板块的向上修复弹性。 全年仍看好数字TMT和中特估主线，投资者可继续关注相关产业公司灵活。

国海证券：继续看好TMT

5月市场定价弱预期和弱理想，因此出现继续调整。 在关键宽基指数回归高性价比区间之后，破局之道在于“稳预期”，基本面难以加快跟上的环境下，抓结构将是6月主旋律。

详细而言，国际方面，PMI延续两个月处于荣枯线下方，工业企业去库存、居民去杠杆是困扰以后经济的中心疑问，区分对应供需两端。 本轮去库存接近序幕，库存周期有望在三季度见底。 而居民杠杆率的企稳，仍需地产情势和消费决计的改善。

海外方面，美联储加息节拍出现一定变化，美国务工市场仍较微弱，6月不加息7月再加息的概率较大。 美联储加息中止之先人民币升值压力大约率将有所缓解，但转入升值周期，仍需国际经济基本面的支撑。

性能方面，过去十年5月至7月是生长占优并且延续性较好的一段时期，因此继续看好TMT。 同时，投资者可以关注业绩确定性强及安保边沿较高的板块，如消费板块中的中药、白色家电，盈利水平改善的电力央国企等。 行业上，6月可首选传媒、计算机、电子等。

华西证券：政策宽松预期有利于A股底部反弹

展望后市，从估值和风险溢价看，以后A股处于较高性价比区域，而公募基金发行跌入冰点，也反映了市场对国际经济、政策的失望预期已较充沛定价。

同时，近期二线城市的地产政策清闲是提振市场心情的关键要素之一，且市场对全国范围中原产政策进一步清闲也存在预期，有利于驱动A股底部反弹。 时期方面，7月的政治局会议是总量政策的关键观察时点，在会议落地前，市场或将围绕政策预期重复博弈。

性能上，建议投资者在市场底部反弹中关注两条线索：一是受益于产业催化和政策支持的数字经济板块，可重点关注电子、运营商等;二是盈利才干改善的公用事业，如电力等。

抓延续涨停的股票

中线选股技巧中，要想做中长的规划，得看以后的大盘状况，可以参考大盘指数的年线(250天线)和半年线(120天线)，若走势在年线和半年线之上，那说明目前不是熊市。 在国度政策面前，在股市大盘片面下跌的状况下，股民不要存在幸运心思去抢反弹或选择买人，应该顺势而为清仓张望。 假设股市大涨，则要顺势进入，中期持股。

中线选股应该从六个方面来启动片面剖析：K线外形、技术目的、相对价位、公司基本面、大盘走向、该股题材。 应丢弃一些市盈率很高，多少钱远远高于内在价值的股票。

至于怎样抓延续涨停的股票?起步股价涨幅超越6%;必需“放量”;涨幅越大则代表趋向越强，越有利。 涨停关键条件中，收盘高开2到3个点之间，低开不超越2个点为最佳;下跌环节不能放量，放量则有出货的嫌疑;收盘多少钱收在昨日收盘价左近，不构成缺口为最佳。

剖析一只股票的盘口

据悉，盘口上包括了股票今天的走势状况，剖析一只股票的盘口大小关键包括五个部分，区分是委托比;五档买卖挂单;收盘价收盘价、涨跌幅、最低最低价、量比、内外盘、总成交量;换手率、总股本流通股本、净资产、收益、灵活市盈率;买卖成交单。

在股票是市场中股票的盘口是指在买卖环节中实时盘面数据窗口。 盘口数据中通常在由委托比例、买卖买卖五档挂双数据、股票收盘价、股票收盘价、股票涨跌幅、股票最低价、股票最低价、股票最新价、股票的量比、股票的内外盘数据、股票的总成交量、股票的换手率、股票的总股本、股票的流通股本、股票的净资产、股票的市盈率、预期收益、股票的净流入额、股票的大宗流入、股票所属板块概念等组合而成的综合数据。