了！与其信木头姐还不如信美国制造业复苏…… 美国基民们 悟 (与其尽信于天下,不若真信于一人是什么意思)

虽然美股投资者往年仍对一些前沿科技股启动了大举投资，但在美国基民圈子里，一些老派的押注在以后却异常地成为了支流：押注工业……

随着美国政府正在展开一项终年方案——在应对气候变化的同时提高美国的自给自足才干，而美国企业则心愿在疫情暴虐之后增强国际供应链，再加上地缘政治压力以及对新动力基础设备日益增长的需求，整个美国工业范围的投资似乎正重现生机。

这促使不少ETF投资者选择将资金更多地投向了工业类基金，即使眼下这一范围的一系列应战依然存在——例如美国制造业活动清楚放缓、美国消费者对商品的需求也存在疑问等。

这一现象面前最典型的例子便是：Global X美国基础设备展开ETF(PAVE)，目前曾经取代了华尔街“女股神”木头姐Cathie Wood的ARK创新ETF(ARKK)，成为了美国最大的主题基金。

依据业内汇编的数据，PAVE在往年吸引了近15亿美元资金流入后，资产规模已抵达了75亿美元。而ARKK则由于往年迄今每个季度都遭遇资金流出，目前资产规模已从往年年终的近90亿美元骤降至了约52亿美元。

最近在美国市场上推出的不少抢手基金，也正以工业为主题。例如Global X上月刚刚推出了代码为IPAV的基础设备基金，该基金的投资对象为非美国的基础设备企业。此外，贝莱德在7月份推出了iShares美国制造业ETF(MADE)，Tema则在去年5月推出了美国企业回流ETF(RSHO)。

这一趋向凸显出投资传统的实体经济，正末尾日益遭到美国基民的追捧。而人们对木头姐等人所喜爱的——号称“具有推翻性但简直普遍未能成功盈利”的科技公司的投资愿望，则已清楚削弱。

风向变了

Strategas公司的ETF战略师Todd Sohn表示，包括ARKK在内的以科技为重点的主题基金表现惨淡，助推了投资者转向以工业为规划重点的ETF。

他指出，基础设备和工业类基金在市场坚定中更具韧性，这个行业包括多类子范围，能够顺应不同的经济环境。

在业内跟踪的主题ETF中，PAVE往年的资金流入量最大。 该基金的重仓股包括了流体传动产品和系统制造商派克汉尼汾公司和全球最大设备租赁公司结合租赁公司等。

资金流入规模排在第二位的是First Trust NASDAQ Clean Edge Smart Grid Infrastructure Index Fund (GRID)，该基金一半以上的持股都属于工业类。该基金在年内已“吸金”了6.67亿美元。

在资金流入排名前十的基金中， RSHO和iShares U.S. Infrastructure ETF(IFRA)这两只工业类ETF也是其中的佼佼者——前者吸纳了8300万美元，后者吸纳了7800万美元。

另一方面，依据业内汇编的数据，ARKK往年势将延续第三个季度发生净流出，这是该基金自2014年成立以来最蹩脚的延续流出纪录。 随着往年资金流出规模已高达24亿美元，木头姐的这一旗舰基金势将迎来资金外流最严重的一年。

除了ARKK外，木头姐旗下方舟基金中的其他基金目前也普遍遭遇了投资者的摒弃：方舟下一代互联网ETF(ARKW)和方舟生物基因科技改造主动型ETF(ARKG)在年内区分流出了逾4亿美元，而方舟金融科技创新ETF(ARKF)和方舟自主技术与ETF(ARKQ)则区分流出了约3亿美元。

这并不是说投资者对科技股彻底没有了兴味——往年以来，那些最大的科技巨头仍率领美股大盘大幅走高。但与此同时，那些业绩终年未能盈利或投机性极强的科技股则表现不佳，令许多投资者感到绝望。

数据显示，一篮子未能成功盈利的科技公司指数往年迄今已下跌逾越13%，而纳斯达克100指数同期则下跌了10%。

TMX VettaFi行业研讨主管Roxanna Islam表示，："在市场不确定性介入、可分配资金增加的状况下，投资者正偏向于规划那些更通常的投资理念。与ARKK等推翻性科技基金相比，基础设备和制造业回流等工业主题可以提供一个相对更安保的增长叙事，而ARKK等推翻性科技基金，近来则与风险而非报答的关联度更高。”