近3个月累计下跌11.9% 9月10日汇添富精选中心优点一年持有混合C净值下跌0.33% (近3月累计收益率是什么意思)

媒体2024年9月10日信息，汇添富精选中心优点一年持有混合C(013124) 最新净值0.6379元，下跌0.33%。该基金近1个月收益率-3.61%，同类排名679|1269；近6个月收益率-5.94%，同类排名295|1218；往年来收益率-6.85%，同类排名279|1201。

汇添富精选中心优点一年持有混合C股票持仓前十占比算计38.97%，区分为：腾讯控股（5.38%）、（4.96%）、（4.65%）、股份（4.12%）、（3.72%）、快手-W（3.60%）、（3.41%）、（3.38%）、（2.97%）、李宁（2.78%）。

地下资料显示，汇添富精选中心优点一年持有混合C基金成立于2021年9月7日，截至2024年6月30日，汇添富精选中心优点一年持有混合C规模0.17亿元，基金经理为王栩、张朋。

简历显示：王栩先生:国籍:中国,1978年出生,同济大学控制学硕士。曾任上海永嘉投资控制有限公司研讨员。2004年11月参与汇添富基金控制股份有限公司任初级行业研讨员,2009年11月30日至2010年2月4日任汇添富优点精选混合型证券投资基金的基金经理助理,2010年2月5日至今任汇添富优点精选混合型证券投资基金的基金经理,2010年9月21日至2013年5月10日任汇添富医药保健股票型证券投资基金的基金经理,2012年7月10日至今任汇添富理财14天债券型证券投资基金的基金经理,2013年6月25日至今任汇添富美丽30股票型证券投资基金的基金经理。2019年12月6日担任汇添富大盘中心资产增长混合型证券投资基金基金经理。2020年1月8日起任汇添富大盘中心资产增长混合型证券投资基金基金经理。曾任汇添富外延增长主题股票型证券投资基金基金经理。张朋先生:中国,研讨生、硕士,2012年起从事金融相关任务,曾任职于,,曾任申万菱信基金控制有限公司基金经理。2015年1月参与申万菱信基金控制有限公司,任行业研讨员,基金经理助理。2018年6月25日至2020年7月15日担任申万菱信自动驱动股票型证券投资基金基金经理,2020年7月参与汇添富基金控制股份有限公司。2021年9月7日至今任汇添富精选中心优点一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2021年9月28日至今任汇添富港股通专一生长混合型证券投资基金的基金经理。2021年12月21日至今任汇添富品牌价值一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。曾任汇添富移动互联股票型证券投资基金的基金经理。

基金理财应该怎样操作

假定您有一笔钱想投资债券、股票啦这类证券启动增值，但自己又一无精神二无专业知识，三呢钱也不算多，就想到与其他10团体合伙出资，雇一个投资高手（通常上比我还高点的），操作大家合出的资产启动投资增值。 但这外面，假设10多个投资人都与投资高手随时交涉，那事还不乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。 活期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提示着点，活期向大伙发布投资盈亏状况等等，无法白忙，提成中的钱也有他的劳务费。 上方这些事就叫作合伙投资。 将这种合伙投资的形式加大100倍、1000倍，就是基金。 这种民间私下合伙投资的活动假设在出资人世树立了完备的契约合同，就是私募基金（在我国还未失掉国度金融行业监管有关法规的认可）。 假设这种合伙投资的活动经过国度证券行业控制部门（中国证券监视控制委员会）的审批，支持这项活动的牵头操作人向社会地下募集吸收投资者参与合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家如今经常出现的基金。 基金控制公司是什么角色？基金控制公司就是这种合伙投资的牵头操作人，不过它是个公司法人，资历要经过中国证监会审批的。 基金公司与其他基金投资者一样也是合伙出资人之一，另一方面由于它牵头操作，要从大家合伙出的资产中按一定的比例每年提取劳务费（称基金控制费），替投资者代雇代控制担任操盘的投资高手（就是基金经理），还有帮高手搜集信息搞研讨打下手的人，活期发布基金的资产和收益状况。 当然基金公司这些活动是证监会同意的。 为了大家合伙出的资产的安保，不被基金公司这个牵头操作人偷着挪用，中国证监会规则，基金的资产不能放在基金公司手里，基金公司和基金经理尽管买卖操作，不能碰钱，记帐管钱的事要找一个擅长此事又信誉高的人担任，这个角色当然非银行莫属。 于是这些出资（就是基金资产）就放在银行，而建成一个专门帐户，由银行管帐记帐，称为基金托管。 当然银行的劳务费（称基金托管费）也得从大家合伙的资产中按比例抽一点按年支付。 所以，基金资产相对来说只要因那些高手操作不好而被盈余的风险，基本没有被偷挪走的风险。 从法律角度说，即使基金控制公司开张甚至托管银行出事了，向它们追债的人都无权碰大家基金专户的资产，因此基金资产的安保是很有保证的。 假设这种公募基金在规则的一段时期内募集投资者完毕后宣告成立（国度规则至少要到达1000个投资人和2亿元规模才干成立），就中止不再吸收其他的投资者了，并商定大伙谁也不能中途撤资分开，但以后到某年某月为止我们大家就算帐散伙分包袱，中途你想变现，只能自己找其他人卖出去，这就是封锁式基金。 假设这种公募基金在宣告成立后，依然欢迎其他投资者随时出资入伙，同时也支持大家随时部分或全部地撤出自己的资金和应得的收益，这就是开放式基金。 不论是封锁式基金还是开放式基金，假设为了简易大家买卖转让，就找到买卖所（证券市场）这个场所将基金挂牌出来，按市场价在投资者间自在买卖，就是上市的基金。 如今我们再来读上方的基金的概念，就不太晕头了吧。 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的投资于证券的集合投资理财方式，即经过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管（普通是信誉卓著的银行），由基金控制人（即基金控制公司）控制和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资。 基金投资人享用证券投资的收益，也承当因投资盈余而发生的风险。 我国基金暂时都是契约型基金，是一种信托投资方式。 证券投资基金的特点： 1、 专家理财是基金投资的关键特征。 基金控制公司装备的投资专家,普通都具有深沉的投资剖析通常功底和丰厚的通常阅历,以迷信的方法研讨股票、债券等金融产品，组合投资,规避风险。 相应地,每年基金控制公司会从基金资产中提取控制费,用于支付公司的运营本钱。 另一方面,基金托管人也会从基金资产中提取托管费。 此外,开放式基金持有人要求直接支付的有申购费、赎回费以及转换费。 上市封锁式基金和上市开放式基金的持有人在启动基金单位买卖时要支付买卖佣金。 2、 组合投资，分散风险。 证券投资基金经过聚集众多中小投资者的资金，构成雄厚的实力，可以同时分散投资于很多种股票，分散了对个股集中投资的风险。 3、 简易投资，流动性强。 证券投资基金最低投资量终点要求普通较低，可以满足小额投资者关于证券投资的需求，投资者可依据自身财力选择对基金的投资量。 证券投资基金大多有较强的变现才干，使得投资者收回投资时十分便利。 我国对百姓的基金投资收益还给予免税政策。 附带解释下证券基金有关的部分疑问。 什么是基金的认购费和申购费？ 就是你投资入伙时要交的费用，由于基金公司宣传吸收投资人的活动是要费不少钱的，这些费用自然不能他一家出，另外经过提高你入伙的本钱，降低你入伙不久就想分开的愿望。 什么是基金的赎回费？ 就是你撤回投资和收益是要交的费用，要素与上方相似。 还有一条，就是有人撤资走的时刻，为了还给你现金，基金或许不得不卖掉一些债券股票，这是对基金资产不利的举措，对其他不撤资的合伙人的利益有不良影响，所以让你留下点费用作补偿。 什么是基金的转换费？ 就是同一家基金公司操作着多个基金，你持有其中一个基金，想把这个基金按同等资产数量换成该基金公司操作的另一种基金，应向基金公司交付转换的费用，要素也与上两条同理，关键为了提高你变化的本钱，不愿让你频繁变化。 什么是基金买卖佣金？ 就是上市的基金在买卖所市场转让时，为你提供买卖服务的证券公司营业部向你收的劳务费。 证券投资基金为什么有那么多种？ 这是由于不同的基金自己规则的关键投资方向和投资对象有区别。 股票型基金就是绝大部分资金都投在股票市场上的基金； 债券型基金就是绝大部分资金都投在债券市场上的基金； 混和型基金就是依据状况将部分资金投在股票上而另一部分资金投在债券上的基金（当然这种投资比例是可变化调整的），甚至依据事前的规则也可以部分投资在其他种类上； 货币市场基金就是全部资产只投在货币市场上的各类短期证券（风险很低但收益也低）的基金。 这些基金的投资风险由高到低的顺序大致是，股票型基金、混和型基金、债券型基金、货币市场基金。 由于风险上下不同，所以投资者应依据自己对风险的接受才干来选择风险水平适宜自己的基金投资入伙，也可以经过低风险基金、中等风险基金和高风险基金都投资一部分的方法来分散风险友好衡收益水平，这种行为就叫作投资组合。 不同的基金在自己的称号上冠以什么“增长”、“价值”、“行业”、“蓝筹”、“小盘”、“周期”、“消费品”等等的字号，是将自己的关键投资战略品格标在称号上以便投资者了如指掌，当然也不扫除部分基金只是现在为了找个好名头切入点以便中国证监会容易同意成立。 上方讲的关键是证券投资基金。 基金还有专门投资于房地产的房地产基金，专门投资于期货期权的期货和期权基金，专门投资于黄金市场的黄金基金，专门投资于实业的产业基金。 这些基金对我们初涉基金投资的人来说投资时机不多，先搞通上方几种最经常出现的证券基金后再说。 基金分红并不是基金失掉收益的关键方式 基金的收益关键是取决于基金净值每天的涨跌,这跟股票是差不多的,也就是低时申购高点赎回 普通来讲，家庭理财的方式或投资种类关键有：储蓄、购置股票或基金、购置债券、购置保险、买黄金、投资房地产等不动产。 从家庭理财的国际对比看，目前我国度庭应该加大在证券种类上的投资，以期取得较高的收益。 如何购置基金？这里我们关键讲几个大准绳。 第一：你至少要知道基金的基本知识。 什么是基金，简易说基金就是组合投资、分散风险、专家理财。 就是你买了基金，基金控制人把全部买基金的人的钱合在一同去投资股票和债券，挣的钱或输的钱都归你，你给基金控制人付出的是年1.5%（普通状况）的控制费。 第二：买股票好还是买基金好？我们建议普通投资者还是买基金。 一是目前我国股票超越1400 家，从中选择好股票获益是一件困难和专业的事情，例如，2006年是中国股市的大牛市，但一年上去，依然有一些股票年收益是负的，普通投资者怎样能保证你买的股票刚好不是下跌的呢？而购置基金，相当于把钱交给专家，基金控制人会选择一篮子股票启动投资，也许你获不到最高收益，但是你能取得市场平均收益。 二是从国际阅历看，成熟市场如美国，投资者基本上都是经过购置基金直接失掉证券市场收益的，自己买股票投资的不多；三是从基金的表现看，由于基金会买许多股票同时投资，因此，动摇会比拟小，风险也比拟小。 第三：买什么类型的基金好呢？选择基金类型关键和你的风险接受才干相关，团体投资者在选择基金时一定要认清自己的风险接受才干，认清资金的性质，再对基金从类型和品格上作出选择。 普通来讲，股票仓位很高的股票型基金，就具有高风险、高收益的特征，适宜年轻人或对风险接受才干比拟强的人。 第四：基金投资是一种中常年投资，假设你是想经过买基金短期抢一把钱，那么我劝你最好不要买基金或进入股市。 投资基金一定要有中长线的思想，依据成熟市场的研讨，股票（包括基金）的常年平均收益率在每年10%的水平，从美国市场来看，50年中合理的报答大约是在15%左右。 所以，对基金启动中线波段操作对投资者有较高的要求，而只要经过中常年投资，你才或许分享到中国经济的增长和股市兴盛。 第五：能否以1元钱认购新发基金就很廉价？如今很多人觉得新基金是以1块钱认购，很廉价，去排队抢购。 而那些老基金，很多人以为净值太高，太贵了，其实这是相对错误的。 你投资基金的收益是如何计算的呢？实践上你挣的是基金涨跌的幅度。 例如：某日股市下跌3％，疏忽控制才干，普通状况下两基金的收益差不多，假定两基金的净值都下跌了1 ％，你以1元钱买的新基金就会挣1分钱，你以2元钱买的老基金就会挣2分钱，这样，假设你投资了2万元买基金，买新老基金挣得钱是一样的，都是200元，区别是2万元你买新基金能买2万份，而买老基金只能买1万份。 2007年以来，证券市场步入震荡上升期，各个基金的表现也出现变化，从统计看，小盘基金普遍表现较好，这关键是由于小盘基金分额少，因此操作的灵敏性大，可以简易地启动仓位和股票的调整。 近期行情的走势为小盘基金充沛发扬出自身流动强的特点提供了空间，因此，假设你估量2007年证券市场的总体表现是震荡上传或许是震荡市，无妨多关注小基金。 权衡一只基金，不少基民只看星级和单位净值，而对其它绩效目的，如规范差、贝塔值、夏普比率等数字，则退避三舍。 申购基金时，能买五星级基金，他们就不会选三星级的种类。 但时期一长，基民却发现五星级基金沦落到了两星级，曾经被小看的三星级却一跃成为五星级基金。 其实，巧用晨星等机构提供的基金绩效目的，基民可以经过四步法对基金启动调查，从而准确地判别出基金的盈利才干、风险系数、业绩稳如泰山性、常年投资价值等，轻松挑选出自己的心水基金。 买基金，数星星是不少基民的游戏规则，很多基金公司也乐此不疲地将星级作为宣传的一个关键砝码。 因此，一部分基民在挑选基金时，参考依据就是基金评级。 能够买到五星级的基金，自然就不会买三星级的。 但一段时期后，细心的基民却发现基金的星级评级并非金科玉律。 由于基金的星级评选也风水轮番转，并没有常胜将军地稳稳坐在五星级的宝座上。 既然星级评级不能成为挑选基金的规范，那么，该用什么方法在基金中寻宝呢？关于基金的业绩表现，基民关注的是净值的增长和机构给出的星级评级。 而对其它权衡基金业绩的目的，却知之甚少。 其实，正如基金的性能选择了基金的品格，基金运作的统计目的可以客观权衡基金的表现。 在晨星等专业机构上，权衡基金的绩效目的很多，包括年平均报答、规范差、夏普比率、阿尔法系数、贝塔系数等。 这些基金目的看起来流畅难懂，往往让基民退步三舍。 但是，巧妙借用这些目的，基民可以经过四步法调查出基金的盈利才干、风险系数、业绩稳如泰山性、常年投资价值，从而挑选出适宜自己的心水基金。 关于基金的目的很多，该如何借助基金目的来淘宝呢？本文拿广发小盘生长、上投摩根中国优势、易方达战略生长这三只经过熊市考验的明星基金来言传身教，引见如何巧用基金目的，四步法挑选适宜的基金。 第1步：调查盈利才干 投资者普遍关心一只基金的盈利才干。 因此，调查基金的第一步就是看它们的盈利才干。 关于基金的业绩，有一周，一个月、三个月、半年、一年等的报答目的。 而基金作为常年投资的产品，看业绩一定要看常年。 普通来说，至少三个月以上的业绩表现才干片面地反响基金的脾气禀性。 因此，依据晨星网的数据，调查基金盈利才干的绩效目的关键有基准指数、基金类别和年平均报答。 (详细数据见表1)。 所谓基准指数，是指基金都有自己的业绩比拟规范，这一项目的是反映基金打败自己参照物的才干。 因此，数字越大，说明才干越强。 当然，跟自己的参照物比拟还不算，基金还要跟同类作横向比拟。 这就要看基金类别这个目的，它是指基金在某段时期表现高于或低于同类基金的平均报答。 很清楚，在这两项目的中，上投摩根中国优势表现突出，其次为易方达战略生长。 此外，年平均报答是表现基金盈利才干的关键目的之一，它是依照往年以到来目前的数据去推算一年的总报答。 普通说来，总报答越大越好。 从晨星网的数据来看，这三只基金在往年以来的表现中，上投摩根中国优势的盈利才干是最好的，易方达战略生长次之。 第2步：调查风险系数 收益总是随同着风险。 以较低的风险取得较高的收益，这是基金的理想形态。 因此，调查了基金的盈利才干后，自然要关注基金的风险系数。 风险系数是评价基金风险的目的，反映的是基金下行风险的或许性大小，即盈余率的上下。 在晨星的评级中，权衡基金风险的目的关键包括最差的季度报答率和晨星风险系数这两项。 (相关的数据见表2)。 调查基金的下行风险，首先要看最差的季度报答率。 它是指基金成立以来，按季度计算的报答率中最差者。 这个目的表现的是在大盘下跌时，基金表现最差到什么水平。 从这个目的来看，在这三只基金中，易方达战略生长的下行风险最大，最差三个月的报答是-12.66%；其次为上投摩根中国优势，最差三个月的报答为-7.56%；而广发小盘生长相对要稳健一些，最差三个月的报答为-7.24%。 除了这个目的外，还可以从晨星风险系数来剖析风险。 它是用来权衡某只基金与同类基金相比拟的下行风险。 其中，晨星采用国际一年期银行活期存款利率作为无风险收益率。 这个系数越高，说明与同类基金相比，该基金的下行风险即盈余率越高。 以这目的来看，这三只基金都属于风险系数较高的种类。 第3步：调查业绩稳如泰山性 基金有良好的盈利才干是坏事，但这个才干能否可以锲而不舍呢？这还要看基金业绩的稳如泰山性。 最差的季度报答率和晨星风险系数表现的是基金下跌的风险几率，而调查基金的稳如泰山性则要看规范差、贝塔系数(β)和R平方，它们会直接表现基金收益的动摇幅度。 规范差又称动摇幅度，是指过去一段时期内，基金每周(或每月)报答率相关于平均周报答(或月报答)的偏向幅度大小。 它反映了基金总报答率的动摇幅度，数值越大，标明动摇越凶猛。 例如，基金A在过去两个月的收益率都是1%，那么其规范差为0。 而基金B一个月的收益是5%，另一个月的收益是-7%。 很清楚，基金B的规范差大于基金A的规范差。 相同地，贝塔系数(β)权衡的是基金收益相关于业绩评价基准收益的总体动摇性，是个相对目的。 贝塔系数越高，意味着基金相关于业绩基准的动摇性越大。 假设贝塔系数(β)为0.9，代表随着市场下跌或下跌10%，基金相应下跌或下跌9%。 值得留意的是，β系数能否有效权衡风险，很大水平受基金与业绩评价基准相关性的影响。 假设将基金与一个不大相关的业绩评价基准启动比拟，计算出来的β系数就没有意义。 因此，调查β系数时，还应该调查另外一个目的--R平方。 R平方为1，代表基金与业绩评价基准完全相关；R平方为0，意味着两者是不相关的。 R平方越接近1，β系数则越能表现基金的动摇性。 反之，R平方越低，β系数作为基金动摇性目的的牢靠性越低。 规范差、贝塔系数(β)和R平方所量化的对象是收益的动摇，而不是投资的风险。 实践上，它所表现的是基金业绩是常年颠簸增长，还是坐过山车似的忽上忽下。 依据这三个目的(数据见表3)，易方达战略生长的收益动摇性最大，其次为上投摩根中国优势，而广发小盘生长的净值表现最为稳如泰山。 第4步：调查常年投资价值 借助晨星网关于基金绩效的相关目的，基民对基金的盈利才干、风险系数、业绩稳如泰山性都会有一个明晰的概念，可以依据自己的收益预期、风险接受才干来挑选基金。 不过，基民投资基金普通都是常年持有，自然是希望报答越高越好，风险越小越好。 因此，夏普比率是不得不关注的一个绩效目的。 权衡基金表现必需统筹收益和风险两个方面，夏普比率就是一个可以同时对收益与风险加以综合思索的目的。 夏普比率又被称为夏普指数，是国际上用以权衡基金绩效表现的最为常用的一个规范化目的。 它是权衡基金风险调整后收益的目的之一，反映了基金承当单位风险所取得的超额报答率，即基金总报答率高于同期无风险收益率的部分。 普通状况下，夏普比率越高，基金承当单位风险失掉的超额报答率就越高。 从表4的数据来看，上投摩根中国优势能更好地统筹收益和风险，其次为易方达战略生长，广发下盘生长则稍为逊色一点。 借助基金的目的，基民可以发现：从盈利才干和常年投资价值来看，上投摩根中国优势的表现得最为突出，其次为易方达战略生长；而从风险系数和收益的稳如泰山性来看，广发小盘生长最为稳健，上投摩根中国优势次之。 可见，借助专业机构提供的绩效目的，基民可以准确地判别基金的盈利才干、风险系数、业绩稳如泰山性、常年投资价值等关键信息，挑选出适宜的基金产品。 当然，用参考目的来权衡基金无法能保证百分百准确，但至少可以协助投资者了解基金状况，提高盈利的概率。 综合以上我所讲的！ 我觉得可以分配成20％的股票型基金，80％的性能型基金！其中，性能型中可以分50％保守性能型，30％积极性能型的基金！ 股票型基金我觉得不错的有：华夏报答、银华优质、博时主题、嘉实300、富兰克林国海弹性、东吴嘉禾优势精选等等 性能型基金：银华优势、嘉实稳健等等 以上是我的团体意见希望能帮到你！ 但其实最适宜自己的基金才是最好的基金的！ 希望你不要自觉遵从人家的意见，最好可以经过自己的观察与思索才买！ 毕竟投资是用自己的血汗钱！

求2010年12月证券从业资历考试证券基础知识和证券买卖重点!!!!!!!! 急急急！ 务必要重点，自己十分想过！

基础（数字类） 1602年第一个证券买卖所阿姆斯特丹1608柴思胡同的“乔纳林咖啡馆”众多经纪人在此买卖成名 1790 年美国费城证券买卖所成立（第一个）1773年英国第一家买卖所咖啡馆成立（1802年政府正式同意）（最后买卖政府债券－后来公司债券矿山运河股票――铁路股票盛行） 1792年5月17日24名经纪人“梧桐树协议”订了买卖佣金的最低规范中国最早证券买卖机构是外商兴办的“上海股份公所”“上海众业所” 1918年夏北平证券买卖所成立（中国人自己兴办第一家） 1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业 1920年7月上海证券东西买卖所成立（事先规模最大的）1987年9月深圳特区证券公司成立（中国第一家专业证券公司中） 1992.10 国务院证券控制委员会和中国证监会成立（标志全国性监管和市场开展）1998.04国务院证券委吊销（树立了集中一致的市场监管体制） 1997.11《证券投资基金控制暂行方法》（规范基金开展）2001.12.11 中国参与WTO外资合营外资比例不超越33%参与后3 年内不超越49% 2002.11 接纳日本野村证券上海代表处首席特别会员，同意日本内藤证券直接开放B股席位2003.05.27 瑞士银行成为首家获批的QFII 记名股东发起设立方式设立公司发起人初次出资不得低于注册资本的20%,其他部份2年内缴足,募集方式发起人认购股份不低于35%,全体股东的货币出资不得低于注册资本的30%,股东大会作出决议须经列席会议表决权半数经过，修正公司章程，增减资，兼并分立须 2／3经过 募集公司上市条件：向社会地下发的股份数要到达 25%以上股本总额超4亿的比例为10%以上公司股本总额不少于3000万，公司3年无违法行为,同时最近3年现金流量净额超越5000万,或许3个会计年度营业支出超 3亿，为近3年净利润的10倍,股权分置革新后原非流通股12 个月内不得转让。 股份超5%出售在12 个月内不超5%,在24 个月内不超 10% 1994年末尾发行凭证式（银行网点发行，提早兑付需付千分之2手续费）和记账式国债（证券帐户发行，特点：发行时期短效率高，买卖手续简便本钱低安保） ，可记名可挂失 50年代发行过两种国债：1950 年人民胜利折实公债1954～1958国度经济树立公债（发行5次）1981恢复发行国债2000年无记名国债分开市场 1982年末尾发行金融债券，同年中国国际信托投资公司在日本东京证券市场发行本国金融债券 1993中国投资银行被同意境内发行外币金融债券 国债发行方式：1991之前行政分摊1991末尾引入承购包销1996年引入招标发行方式 2001.07.02 末尾在银行间债券市场实行净价买卖 混合资本债券：是商业银行为补充资本发行的，清偿位于股权资本之前列在普通债务和次级债之前期限在15 年以上，10年内无法赎回 保险公司中次级债归还须确保偿付后偿付才干充足率不低于100%才干偿付 2007.08 证监会公布实施《公司债券发行试点方法》标志我国公司债券（1年以上期限内还本付息的有价证券）发行正式启动，金额不少于5000万 1987.10 财政部在德国法兰克福发了了3亿马克公募债券（经济体制革新后政府初次在国外发行债券） 基金来源于英国18世纪末19 世纪初产业反派推进下出现的1997.11 国务院公布《证券投资基金控制暂行方法》 2004.06.01 我国《基金法》实施（法律方式确认了基金在资本市场和社会主义市场经济中的位置和作用） 封锁基金存续期5年以上，普通10～15年,10%以上基金持有人有权招开基金持有人大会 基金公司设立：注册资本不低于1亿必需是实缴资本。 关键股东3年内无违法记载注册资本不低于三亿 我国基金控制费普通为1.5%，货币基金0.33%,债券基金不低于1%,封基托管费按0.25%,开放基金低于0.25% 封基年度收益分配比例不低于年度曾经成功收益的 90%,股票基金应有60%投资于股票,债券基金应有80%投资于债券,一只基金持有一家上市公司股票不得超越基金净值的10%，一家控制公司的全部基金持有一家公司的证券不得超越该证券的10% 外汇期货1972在国际货币市场（属于芝加哥商业买卖所）率先推出可转换公司债最短1年最长6年。 发行起6个月后可转换公司股票.初次地下发行股票4亿股以上可以向战略投资者配售 发行面值超5000 万元应当由承销团承销上海证券买卖所1990.11.26 成立，1990.12.19 正式营业 深圳证券买卖所1989.11.15 筹建，1991.04.11 经中国人民银行同意成立，1991.07.03 营业 2004.05 国务院同意中小企业板设立 中证指数公司的指数：中证流通指数,中证规模指数中证100指数（基期2005.12.30基点1000点）,沪深300 指数,沪深300行业指数,沪深300品格指数,中证规模指数中证200／500／700／800指数（基期2004.12.31基点1000）, 中证100（排名前100）＝沪深300-中证200,中证700＝中证500+中证200 , 中证 800＝中证500+沪深300 上证买卖所股价指数：上证综合指数（基期1990.12.19基点100点） 公司税后利润分配时，提10%列入公司法定公积金，法定公积金超注册资本 50%时可不提取。 法定公积金转为资本时留成比例不得少于转赠前注册资本的 25% 2007年12月底我国共有证券公司106家 证券公司设立关键股东要求最近3年无严重违规，净资产不低于2亿元 证券监视机构自受理证券公司设立开放之日起6个月内启动审查，作出回答。 不同意要说明理由 独自或兼并持有5%股权股东可以向股东会提议案，可以提名董事监事候选人 风险控制目的：经纪业务净资本不低于2000 万.承销，自营，资产控制之一净资本不低于5000万,经纪业务+一项＝净资本1亿,经纪业务+2项及以上的＝净资本2亿,净资本：风险预备之和>100%净资本：净资产>40%,净资本：负债>8% ,净资产：负债>20%,流动资产：流动负债>100%,经纪业务净资本／营业部家数>500 万,自营股票规模<净资本的100%,自营证券规模（按本钱价计）<净资本200 %,自营持有一种非债券证券本钱<5%该证券市值 ,承销要按10%计算风险预备，承销公司债券的按5%计算,承销政府债券按2%计算 ,定项资产控制按控制本金的2%计算风险预备，集合资产按1%，专项资产按0.5%,证券公司按上一年营业费用总额的10%计算风险预备, 单一客户融资融券不超越净资本的5%,客户担保股票不超越该股票总市值的20%,按融资融券规模的10%计算风险预备 〈证券法〉1998.12.29 经过1999.07.01 实施〈公司法〉1993.12.29 经过1994.07.01 实施｝2005.10.27 修订2006.01.01 失效. 证券公司股东非货币财富出资不得超越注册资本的30% 〈企业破产法〉于2007.06.01 实施 新公司法：公司注册资本按规则的比例在2年内分期缴清出资，投资工公司5年内缴足有限责任公司最低注册资本降低到 3万元 非地下发行实践控制人认购的股份36个月内不得转让，发行多少钱不低于基准日前20个买卖日均价的90% 融资融券试点：经纪业务已满3年的创新类证券公司 近二年各项风险控制目的继续契合规则，近 6 个月净资本在12亿以上 2005.06.30 经国务院同意，证监会`财政部`中国人民银行结合发布《证券投资者维护基金控制方法》沪深买卖所在风险基金到达规则下限后经手费的20%归入基金，证券公司按营业支出的0.5～5%交纳基金. 中国证券业协会成立于1991.08..12.16 证监会发布《证券业从业人员资历控制方法》2003.02.01 实施,开放执业证书协会应当自收到开放起30日外向证监会备案，不符的要书面说明现由 基础〔总结〕 有价证券是虚拟资本的一种方式.有价证券狭义指资本证券，狭义包括商品证券（提货单，运货单，仓库栈单），货币证券（商业证券和银行证券） 有价证券按发行主体分：1政府证券2政府机构证券（我国不支持）3公司证券（包括金融证券） 按能否在买卖所挂牌分：1 上市证券2 非上市证券（凭证式国债，普通开放式基金） 按募集方式：1公募证券2私募证券（信托方案，理财方案，定向增发）按代表的权益性质分：股票债券 其他证券（基金，衍生品《金融期货，可转换证券，权证》） 有价证券的特征：A收益性B流动性C风险性D 期限性 证券市场的特征：A价值直接交流的场所B财富权益直接交流的场所C风险直接交流的场所 证券市场的种类结构：股票债券基金衍生品市场证券市场的基本性能：筹资－投资定价资本性能性能 证券市场中介机构：证券公司证券注销结算公司证券服务机构（投资咨询公司，会计师事务所，资产评价机构，律师事务所，证券信誉评级机构） 证券市场的发生：A社会化大消费和商品经济的开展B股份制的开展C信誉制度的开展 国际证券市场开展趋向：A市场一体化B投资者法人化C金融创新 D 金融机构混业化E买卖所重组公司化F 证券市场网络化G金融风险复杂化 H金融监管协作化 中国第一个规范化期货合约---深圳有色金属买卖所-特级铝期货规范合同（成功了远期合同向期货的过渡） WTO后证券业在5年过渡期的对外开放包括：1直接B股买卖. 2成为买卖所特别会员. 3设立合营公司从事基金控制业务. 4参与三年内设立合营证券公司从事A股 B股H股和政府债，公司债的承销和买卖.5合资券商展开咨询服务，给予国民待遇，可设分权机构 股票的性质：A有价证券B要式证券C证权证券D 资本证券E综合权益证券股票的特征：1收益性2风险性3流动性 4终身性5介入性 股票的类型：A普通股票和优先股股票（权益不同分）B记名股票和无记名股票（能否记名分）C有面额和无面额股票（能否标明金额分）股票的多少钱：通常多少钱＝预期股息／必要收益率 市场多少钱股票的价值:1票面价值2账面价值（净值OR每股净资产）3清算价值4 内在价值（通常价值OR未来收益的现值）影响股票多少钱的要素：A公司的运营状况 （1资产净值2盈利水平3派息政策4股票分割5增资减资6销售支出7原资料供价8关键运营者理替9公司重组10异常灾祸）B微观经济要素（1经济增长2经济周期3货币政策《预备金率，再贴现。 地下市场业》4财政政策5市场利率6通货收缩7汇率变化8国际收支）C政治要素（1抗争 2 政权更迭 3政府严重经济政策出台4国际社会政治经济的变化） D 心思要素 E稳如泰山市场的政策与制度布置（技术性停牌 暂时停市） F 人为操纵要素 普通股股东的权益： 1严重决策介入权 2公司资产收益权和剩余资产分配权 3优先认股权4查阅公司资料 5买卖股票 清偿顺序：清算费用――职工工资――社保费用――法定补偿――所欠税款――公司债务――普通股东 我国股票按投资主体分：国度股 法人股社会群众股 外资股 债券的特征：归还性流动性安保性收益性 债券分类：发行主体分(A政府债券B金融债券C公司债券)按付息方式分(A零息债券B附息债券C息票累积债券D浮动利率债券)按外形分类(A实物债券B凭证式债券C记账式债券) 狭义政府债券属于公共部门债务 狭义属政府部门债务政府债券特征：安保性高流通性强收益稳如泰山免税待遇国债按资金用途分：赤字国债树立国债抗争国债特种国债 储蓄债券是以团体为发行对像的非流通国债，普通以吸收团体小额储蓄为主 记账式国债利率由记账国债承销团招标确定 储蓄国债利率由财政部参考存款利率和供求相关确定 公司债券类型：信誉公司债（无担保）不动产抵押公司债保证公司债收益公司债 可转换公司债 附认股权证公司债 国际债券特征：资金来源广发行规模大 存在汇率风险 有国度主权保证 以自在兑换货币作计量货币龙债券是指除日本以外亚洲地域发行的一种以非亚洲国度货币标价的债券 投资基金的特点：集合投资 分散风险专业理财基金的作用：为中小投资者拓宽了渠道利于证券市场的稳如泰山和开展 基金托管人可商量酌情调低基金托管费经证监会核准后公告无须召开持有人大会 基金投资风险：市场风险控制才干风险技术风险巨额赎回风险 金融衍生工具基本特征：跨期性杠杆性联动性不确定高风险性（信誉风险市场风险流动性风险结算风险运作风险法律风险） 金融衍生工具按产品外形和买卖场所分：内置型衍生工具买卖所买卖衍生工具OTC买卖的衍生工具 金融衍生工具按自身买卖方法及特点分类：金融远期合约金融期货金融期权金融互换结构化金融衍生工具 按基础工具分类：股权类（股票期货股票期权股票指数期货股票指数期权及混合买卖合约）利率类（远期利率协议利率期货利率期权益率互换及混合买卖合约） 货币类（外集合约货币期货货币期权货币互换及合约的混合买卖合约）信誉类（信誉互换信誉结合票据） 其它类 金融衍生工具的创新：风险控制型创新增强流动型创新信誉创外型创新股权创外型创新 期权的权益时期与时期价值存在同方向但非线性影响 基础资产发生收益将使看涨期权多少钱下跌，看跌期权多少钱上长升 权证的要素包括：类别标的行权多少钱存续时期（6个月以上24个月以下）行权日期行权结算方式行权比例 可转债换发行时证券的性质分：可转换债券可转换优先股 存托凭证（DR）也称预托凭证 对发行人的优势：A市场容量大，筹资才干强 B避开直接发行股票债券的法律要求，上市手续简易本钱低ADR对投资者的优势：以美元买卖,国际清算ADR 须经美国证监会注册有助于保证投资者的权益 股利发放以美元支付 规避投资政策限制 资产证券化分类：按基础资产分类（不动产证券化,应收账款证券化,信贷资产证券化,未来收益证券化,债券组合证券）按地域分类（境内资产证券化,离岸资产证券化）证券化产品的属性分类（股权型 ,债务型,混合型） 资产证券化当事人包括：发起人（原始权益人大型工商企业及金融机构）特定目的机构（为发起人的资产为基础发行证券化的产品机构） 资金和资产存管机构信誉增级机构信誉评级机构承销人投资者 证券发行市场无固定场所是一个有形市场 证券发行制度（注册制核准制） 我国股票实行核准制由审核委员会审核证监会核准 保荐人及保荐代表应勤勉尽责老实守信 我国初次地下发行股票以询价方式确定股票发行多少钱初步询价确定多少钱区间及市盈率区间，保荐机构在发行多少钱区间向询价对像累计投票询价 荷兰式招标（最低中标价最高收益率）短期贴现债券采用单一多少钱方式 美式招标按各自的多少钱成交《常年附息债券采用多种收益率的方式》 会员大会是买卖所最高权利机构，理事会是买卖所决策机构买卖所总经理由国务院证监会任免《深圳证券买卖所设立中小企业板块实施方案》包括四项基本准绳（慎重推进统分结合从严监管统筹统筹） 中小板的“两个不变” （尊守的法律法规不变 发行上市条件信息披露要求不变） “四个独立” （运转独立监察独立代码独立指数独立） 基期加权股价指数又叫拉斯贝尔加权指数（采用基期发行量和成买卖作为权数） 计算期加权股价指数又叫派许加权指数（采用计算期发行量和成交量为权数） 几何加权股价指数又叫费雪理想式（是对上方二种指数作几何平均，实践很少用） 股票收益：股息支出资本利得公积金转增收益股息种类：现金股息股票股息财富股息负债股息建业股息（无盈利无股息的一个例外） 债券收益：债息支出资本利得再投资收益 公积金来源：A溢价发行的部份B税后利润中提存的C资产重估增值部分D 外部赠与资产 系统风险：政策风险经济周期动摇利率风险购置力风险（通胀） 非系统性风险：信誉风险运营风险财务风险 证券资产控制是成功委托资产收益的最大化 证券经纪业务及其它二项业务的董事会应设薪酬与提名委员会，审计委员会和风险控制委员会 证券公司外部控制应当贯彻健全，合理，制衡，独立的准绳 经纪业务外部控制关键内容：防范挪用客户资金资产合法融入融出资金及结算风险 自营业务重点A防范规模失控，决策错误逾越授权，变相自营，账外自营，操纵市场，内情买卖B树立决策程序增强决策控制C合理的预警机制 投资银行重点防荡法律风险财务风险品德风险 研讨咨询业务应重点防范传达虚伪信息误导投资者，无资历执业，违规执业及利益抵触 业务创新应重点防范违法违规，规模失控，决策错误分支机构应重点防范越权运营，预算失控及品德风险 净资本＝净资产-金融产品投资风险调整-应收款的风险调整-其它流动资产项目的风险调整-常年资产的风险调整-或有负债的风险-/+证监会认定的其 证券注销结算公司设立条件：A自有资金不少于2亿元B必要的场所及设备C关键控制及从业人员要有从业资历D 其它条件 证券市场监管手腕：法律手腕经济手腕必要的行政手腕 证券市场监管的意义：1保证投资者权益 2保养市场良好次第 3开展和完善证券市场体系 4准确片面的信息利于介入者的决策 国际证监会发布了监管的三个目的：维护投资者保证市场公允效率和透明 降低系统风险 信息披露：片面性真实性时效性 操纵市场行为：A独自或合谋集中资金持股优势延续卖买 B与他人串通事前商定时期，多少钱，方式影响多少钱和数量C在自已的账户间对倒 内情信息包括：1分配股利或增资方案 2股权结构的严重变化3债务担保的严重变卦4营业用关键资产的抵押，出售报废一次性超越资产的 30% 5公司关键控制人员的行为或许承提严重损失赔偿责任6上市公司的收买方案 证券业协会三大职能：自律服务传导 证券从业人员行为规范内容：正直诚信勤勉尽责廉洁保密自律守