华尔街投行纷繁转向慎重立场 美股短期凶多吉少 (华尔街的投行)

最近几周，美股的坚定率清楚上升，买卖员越来越担忧任何标明美国经济降温速度快于预期的迹象。标普500指数从8月下旬的峰值下跌了约3%。

瑞银集团（UBS AG）美国股票衍生品首席战略师表示，她估量标普500指数将在未来一个月内从峰值下跌至少10%。

股市处于缓和外形，黑线：VIX指数；红线：标普500指数

Rebecca Cheong周二在给客户的一份报告中写道：“我在战术上对未来两个月的美股看跌，即使行将公布的任何经济数据只是纤细令人绝望，也或许引发大幅下跌。”

她建议投资者置办尾部对冲基金以防止损失，并将iShares罗素2000指数ETF（IWM）、SPDR金融精选行业基金（XLF US）和iShares iBoxx高收益公司债券ETF（HYG）列为首选。

Cheong补充说，尽管她的观念反映出市场越来越失望，但这并不是一个终年观念。“假定没有资讯事情，市场或许只会继续出现过度的兜售，”她补充说。

其他战略师也持短期的慎重立场，例如高盛集团的克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼（Christian Mueller-Glissmann）。他在9月9日的一份报告中表示，股票的风险调整后报答率将在年底前降低，但标普500指数不太或许堕入熊市。

他说，美股不太或许暴跌20%或更多，由于经济衰退的风险依然很低，而美联储估量将降息。

以他为首的团队表示，遭到估值上升、增长前景喜忧参半和政策不确定性的打击，尽管股市在年底前或许有更多回撤风险，但彻底进入熊市的或许性很小，由于经济在肯定水平上也失掉了“私营部门瘦弱的增长”的支持。

此外，战略师的历史剖析显示，在更长的商业周期、较低的微观经济坚定性和央行政策的“缓冲”推进下，标普500指数自1990年代以来下跌逾越20%的频率曾经降低。

在报告中，他们表示在资产性能方面坚持战术中立，但在12个月的期限内“平和地支持追逐风险”。

另外，来自花旗集团的数据显示“看跌偏向”，标明美股关键指数在短期内容易进一步下跌。