摩根大通引领华尔街优先股赎回潮 在巴塞尔规则到来之前重新分配资本 (摩根大通ceo放话)

摩根大通正在引领历史性的优先股赎回潮，由于华尔街银行在势必会大幅缩水的新规到来之前纷繁重新调整资产负债表。

该行方案下月赎回16亿美元优先股，届时其优先股往年将增加四分之一以上。美国银行已赎回数十亿美元的优先股，赎回规模逾越了其往年的募集规模，此类证券因此增加了约13%。优先股是次级证券，与欧洲的附加一级资本债券（AT1）相似，计入监管资本。

银行基于对金融危机事前规则调整的预期，耗时数年提高一级资本。现在，他们正在增添用于补充这类资本的证券，由于该制度的最终版本 —— 巴塞尔协议III最终版 —— 将远不及最后的版本那么沉重。关于银行而言，要想增加银行为所募资本而支付的本钱，以赎回优先股的形式来增加一级资本是最快形式，而且有或许提高其业绩。

“基于要求会提高的预期，银行不时在积聚资本，”摩根士丹利投资控制旗下Parametric Portfolio Associates的投资组合经理James Benadum表示。

银行不时在调整资本，同时跟监管机构就行将出台的规则发展角力。美国监管机构最后提出的巴塞尔协议最终版提案遭到了猛烈抵抗。在遭到一系列拥戴，其中包括要挟采取法律执行之后，监管机构最终改动主意，弱化了最后的提案。

摩根大通和花旗集团的代表没有回答有关优先股的疑问。富国银行和美国银行发言人不予置评。

当然，思索到优先股的本钱和灵敏性，银行不太或许完全丢弃优先股。优先股往往比一般股廉价，还起来更容易 —— 但其占银行资本的比例有限制。华尔街最大的两家公司 ——高盛和摩根士丹利 —— 往年均为净发行人。

不过，在定于2025年年中失效的新规最终确定之前，银行并不急于进场，这将为进一步赎回和更多优秀表现奠定基础。