绝望预测与延伸限供之举相悖 OPEC对石油需求的预测基本坚持稳如泰山 (绝望预测与延迟的区别)

即使OPEC及其盟友选择了把供应限制再延伸两个月，但OPEC对全球石油需求的预测仍大体坚持稳如泰山。

虽有微调，但OPEC仍估量往年全球日均消费量将激增200万桶 —— 这个数字远高于其他预测。

该组织的绝望预期与其上周把暂停产能的重启推延到12月份的选择南辕北辙。而且这些绝望预期跟油价暴跌的表现也不相称。上周五，市场担忧中国经济增长之际，油价跌至2021年以来最低收盘水平。布伦特原油期货目前靠近每桶71美元。

OPEC+联盟由23个国度组成，以沙特阿拉伯和俄罗斯为首，自2022年末以来不时在控制产量以提振多少钱，但是目前正寻求恢复供应。

依据其驻维也纳研讨部门的这份报告，重启供应本该是燃眉之急。OPEC的数据显示，全球库存如今应该正在被迅速消耗，除非该组织开闸供应，否则第四季度日均缺口将高达300万桶以上。

该组织的执行标明其对自己的数据缺乏决计，而且这并非初次。去年年底，它还预测供应缺口史无前例，但布伦特却大跌19%，该组织自愿赞同实施新的增产。

本月报告中最大的修改之一是，对2025年第一季度全球石油日均消费量的预测下调30万桶。OPEC估量这一时期段的日均需求将在1.046亿桶。

往年以来，随着全球经济的微弱复苏，全球原油需求增长大大超出人们的预期，恐惧袭击、罢工、产油国政局动乱等不确定要素频频出现，加上投机商乘机炒作，8月20日国际油价攀升至20多年来的最高位49.40美元，引发各界严重关注。 我国经济增长提速造成对原油需求不时参与，对石油出口依赖越来越大，国际石油供求矛盾异常突出，国际油价大幅攀升必将对我国经济运转和居民生活带来一定水平的负面影响。 那么，这种影响终究有多大？能否在我们可以接受的范围内？高油价还将继续多久？我们又应该采取哪些对策？本文将对此作出剖析。 6GF/5s 推进国际油价上升的关键要素x 普通而言，选择国际原油多少钱的要素有以下几点：第一，全球经济对原油的依赖性（无法或缺和难以替代）与原油储量和产量的限制，使原油多少钱对影响供求两方面的要素十分敏感，且动摇性较大。 第二，原油供求结构的失衡使原油的供求相关趋于紧张，从储量、消费、运输、炼油到销售的每一个环节都十分关键，其中任何一个环节的要素出现变化都会影响到原油多少钱的动摇。 第三，虽然原油供求大致相当，但供应和需求方面的任何一个变量或影响到供应和需求方面的相关变量，往往在一定时期内选择着多少钱的走势。 如抗争、恐惧袭击、石油工人罢工以及其他突发事情等不确定性要素严重影响甚至左右油价走势。 第四，通常状况下，经济衰退时期原油库存的降低对油价支撑作用不大，原油库存的参与对油价则有较大的破坏作用；而在经济复苏和兴盛阶段，原油库存的参与对油价有平抑作用，但原油库存降低则会极大地支撑油价下跌。 第五，在经济衰退，原油需求增加，多少钱下跌时，产油国增产措施往往难以起到抑制油价下跌的作用，增产将减速油价下跌；而在经济复苏，原油需求参与，油价上升时，增产对平抑油价下跌作用有限，增产则会清楚加剧多少钱下跌。 第六，原油市场的投机与市场预期往往加大了原油多少钱的动摇，国际原油市场中投机要素对原油多少钱有着10%-20%的影响力。 (A-Xa 从近期国际油价大幅攀升的状况剖析，关键是以下六个要素作用的结果：h}@> 1、全球经济复苏不时拉动石油需求参与是基本诱因。 往年以来，全球经济加快增长，对原油的需求超出国际威望机构事前的估量，尤其是全球前两大原油消费国美国、中国经济增势微弱，第三大原油消费国日本的经济情势也清楚好转。 依据国际动力署(IEA)的最新估量，2004年全球每日原油需求增量为每日260万桶，增长3.3%，而往年上半年的全球需求增幅更高达3.9%；全年全球市场每日需求总量为8220万桶（见图2）。 而2002年全球石油需求增幅仅为0.78%，2003年则下跌至2.2%。 因此，近两年全球经济继续转好，造成石油需求量大增迫近其最大供应才干，使供需处于一种软弱的平衡相关，是引发此波油价继续走高的基本要素。 !~r 2、欧佩克产能所剩无几是辅因。 依据美国动力情报署（EIA）的估量，2004年全球每日原油供应量为8270万桶，增长4.2%。 其中，欧佩克原油供应量为每日2880万桶，同比增长6.3%。 因此，从供求相关来看，往年全球原油供应略大于需求，但是，关键兴旺国度商业库存处于历史较低水平，使得全球供应比拟紧张，特别是目前欧佩克国度剩余产能十分有限，仅存约每天100-150万桶，除了沙特之外，其他成员国早已满负荷产油。 虽然未出现全球性的供应紧张，但欧佩克产量迫近现有才干极限是确定无疑的，这使得人们对全球原油的供应前景发生担忧。 0qp 3、年终欧佩克增产选择推波助澜。 往年终，由于欧佩克担忧油价会下跌，采取限产保价政策，欧佩克对情势的错误判别使得油市推波助澜。 欧佩克于2月10日在部长级会议选择，从4月1日起增添原油日产限额100万桶，国际市场上原油多少钱应声上扬。 虽然欧佩克油价已延续80多个买卖日超越28美元的多少钱控制下限，但是欧佩克非但不启动增产机制，反而每日增产100万桶来坚持油价的高位。 此外，由于全球经济复苏势头微弱，因此欧佩克也就少了油价高企冲击全球经济进而形成两全其美的担忧，想方设法将油价控制在高位自然成了欧佩克的理想选择。 0Tx6 4、美元汇价下跌。 从2002年4月份以来，美元继续升值，虽然近期有所上升，但由于常年以来石油出口关键以美元计价，因此造成石油出口收益大大缩水。 一些欧佩克国度以为，美元升值曾经造成以美元计价的石油的实践多少钱降低，曾经低于他们坚持的多少钱底线（25美元）2-3美元。 因此，欧佩克国度理想上曾经丢弃了早前承诺的“油价延续20日高于28美元时启动智能增产机制”，转而倾向于将油价控制在多少钱带的下限。 QQ93 5、恐惧袭击等不确定要素是短期动摇主因。 首先，美国对伊抗争关键战事完毕后，针对石油设备的恐惧袭击事情接连不时，致使伊拉克形势不时动乱不定，石油出口迟迟难以恢复到战前水平，这给全球石油市场增添了新的阴影。 其次，欧佩克第三大产油国委内瑞拉国外交局不稳，严重影响到原油的消费和出口。 第三，往年5月，俄罗斯政府对尤科斯公司收回追缴巨额欠税最后通牒，尤科斯石油公司银行账户已被解冻，尤科斯公司面临破产要挟，直接影响到石油消费和出口，而尤科斯公司石油日产量为170万桶，占全球总产量的2%。 ! 6、投机活动为油价飙升推波助澜。 石油供求相关趋于紧张以及各种地缘政治抵触频频出现这两种要素为投机活动发明了条件，国际投机商的大肆炒作，增强了人们对国际市场原油供应紧张的心思预期，人为抬高了国际油价。 据估量，目前国际石油期货买卖中，约有70%的买卖属于投机行为。 依据近期媒体的一份调查显示，剖析家们估量投机要素使美国市场的原油多少钱每桶下跌了8美元左右。 a)pB 未来数月国际油价走势的基本判别jHaoW? 关于下一阶段国际油价走向的判别，众说纷纭，但不外乎以下三种看法：一是继续攀升；二是高位运转；三是高位回落。 ZpZ3G+ 企业界、买卖商以及投资剖析师等以为，推高油价的一些关键要素短期内不会有基本性的变化，因此国际油价短期内仍将居高不下。 假设出现严重的冲击原油供应的事情，很有或许引发油价在现有价位上再次下跌，并打破每桶50美元的“大关”。 一旦市场上缺少伊拉克和委内瑞拉的石油，油价将爆涨到每桶70美元的高位。 Y pO 石油公司、产油国等以为，国际油价将高位运转，回落空间有限。 下半年全球原油需求增幅放缓并不会造成油价大幅下跌，由于即使需求放缓供需缺口依旧很大，油价下跌的空间有限。 由于目前OPEC等石油产出地域的产能应用曾经基本上饱和，因此油价走低的压力将十分紧张。 独一会推进油价跌势加剧的就是中国和美国的经济出现硬着陆，由于这两个国度都是全球经济开展的动力和石油出口大国。 |U~kT 部分国际机构以为，国际油价将从目前的高位回落。 油价创下近50美元的高峰纪录之后，将在几个月内恢复到每桶30美元左右的稳如泰山水平。 一旦目前的动乱状况消逝，市场力气最终将使油价稳如泰山上去，并在几个月内恢复到平衡多少钱。 由于实践上全球石油供应增长潜力大于需求，产油国仍有一定增产才干，加之国际动力机构成员国拥有几十亿桶战略石油储藏，许多国度也正在树立战略储藏，因此国际石油市场仍有安保空间。 i 我们以为，综合剖析各方信息，国际油价（WTI）维持在每桶40美元以上的高位运转时期不会太长，年底前有望稳步回落至每桶35美元左右的价位，全年平均约每桶38美元。 这个判别基于以下几个要素：H`C9 首先，全球经济增长有放缓的迹象。 往年二季度美国经济增长向下修订至2.8%，清楚低于经济学家3.6%的预期，增幅比一季度增加1.7个百分点；日本经济增长步伐也出现了放缓，二季度GDP仅增长1.7%，比一季度增加了3.9个百分点。 随着微观调控政策效果的逐渐显现，中国经济增速也会过度放缓，对石油的需求将会有所增加。 因此，在高油价和全球性升息的双重打击下，全球经济增速有或许遭到抑制，随之将会增加对原油的需求。 依据美国动力情报署的估量，往年下半年全球原油需求增速为2.6%，比上半年增加0.6个百分点。 vG0Oy= 其次，经过一段时期的补充，原油库存有所参与。 截至7月底，美国商业原油库存到达2.986亿桶，比上年同期提高1840万桶；而国度战略石油储藏创历史最高水平，到达6.645亿桶。 依据国际动力署的最新报告，全球石油库存往年前两个季度区分以每天30万桶和150万桶的速度上升。 B~=a 第三，目前影响国际油市的几大不确定性要素有望缓解。 一是随着伊拉克恢复主权，有助于国际重建进程和国际形势的紧张，稳如泰山的国际环境是伊拉克向国际市场供应原油的前提条件。 二是委内瑞拉总统查韦斯在全民公决中获胜，将继续执政至2007年1月任期完毕,这将有助于紧张委内瑞拉国际动乱局面，保证原油正常消费及出口。 三是不论是被国有石油公司收买、外资参股，或是破产，历经近一年的俄罗斯尤科斯事情在近期将会有个了却。 H 第四，前期介入油价炒作的国际投机机构的高位获利了却，也将促使油价振荡走低。 国际油价下跌对我国经济的影响|<_m;S 目前，我国处于工业化中期阶段，制造业加快开展使得对石油等动力消费急剧参与，而且出口逐年攀升，对外依存度不时加大。 由于我国集约型经济增长方式尚未失掉实质性转变，高耗能产业比重过高，单位能耗的GDP产值过低；同时，我国尚未树立起比拟完善的石油市场体系，贸易方式单一，定价机制僵硬，市场反响缓慢。 毫无疑问，国际油价不时飙升对我国经济运转和居民生活带来不小的负面影响，高油价不只参与外汇支出、加大企业本钱、参与居民消费支出，而且将会加剧通胀压力。 但是，目前高油价不会改动我国经济增长的基本趋向。 n 国际油价攀升对我国经济的不利影响关键表现为以下几个方面：qR+ 1、参与外汇开支，加大外汇平衡压力。 初步估量，往年平均每桶原油多少钱估量为每桶38美元左右，与去年28美元的均价相比，每桶下跌达10美元。 估量我国全年将出口原油到达1.2亿吨，折合约8.8亿桶。 国际原油多少钱下跌每桶下跌达10美元将直接造成中国全年购置石油多支出外汇88亿美元。 而且，往年我国仅原油这一种产品的出口就将形成超越300亿美元的贸易逆差，给我国贸易平衡带来较大压力。 G 2、加大企业本钱，紧缩利润空间。 随着石油多少钱下跌，肯定惹起与石油相关产品的多少钱下跌，形成我国企业本钱提高，直接给交通运输、冶金、渔业、轻工、石化、农业等相关产业带来水平不同的影响。 在以后供过于求的国际国际市场上，这些产业因油价上升抬高的消费本钱不能全部或大部分向下游企业或最终消费者转嫁出去，各行各业的盈利水平就会因此降低甚至造成严重盈余，企业或许收缩消费规模，全社会的经济生机会因此降低。 -s2 f: 3、参与居民消费支出。 团体消费者将直接成为高油价的接受者，往年以来，由于国际油价不时下跌，我国三次上调成品油多少钱，清楚参与了部分消费者在这方面的支出，并造成部分消费紧缩或消费转移行为的发生。 油价下跌曾经成为往年家用轿车销售疲软的关键要素之一。 h6 4、加剧潜在通货收缩压力。 国际油价继续下跌，将抬升国际动力多少钱，并使以石油为动力或原资料的相关行业的多少钱上扬，构成新的涨价要素。 我国始于去年底的新一轮物价下跌有两个源头，一个是粮食多少钱的下跌，另一个就是动力、原资料多少钱的下跌。 由于国际油价不时大幅上升的压力，我国曾经三次上调成品油的多少钱，在一定水平上加剧了潜在通货收缩压力。 依据2004年5月国际动力署、OECD经济部和IMF经研讨部协作研讨的报告，假设油价每桶上升10美元并继续一年，中国的通货收缩率将上升0.8个百分点。 aa 5、好转我国外部经济环境。 往年以来的高油价，曾经对美日欧等国的经济增长发生了一定的负面影响，从二季度的经济数据来看，经济增速出现放缓迹象。 关键经济体经济增速放缓将会在一定水平上增加我国外部需求，影响到我国外贸出口。 n 但是，高油价不会改动中国经济加快增长的基本趋向。 首先，目前的石油多少钱下跌是各种偶然要素对接而成的结果，不具有常年性特征，油价将回落到一个较适宜的价位。 其次，一系列微观经济调控措施有助缓解中国石油市场的紧缺现状，缓解油价下跌带来的通货收缩压力。 第三，目前我国企业的效益比拟好，在一定水平上可以消化部分高油价带来的本钱压力。 往年前7个月，我国规模以上工业企业坚持了39.7%的利润增速。 第四，中国动力消费结构中，原煤等所占的比重约70%，石油约占23%，不具主导力气。 原油、自然气的比重虽然在升高，对中国经济会发生一定的负面影响，但其影响尚在掌控之中。 第五，原油实践买卖均价比人们通常印象中的价位要低。 一方面，由于部分石油出口合同事前确定了多少钱；另一方面，大家普遍关注的纽约西德克萨斯原油是油质较好的种类，通常该油价高于欧洲布伦特油价每桶2-3美元，高于欧佩克一揽子油价每桶5-6美元。 依据海关的统计，往年上半年我国原油出口均价为每桶33.8美元，同比增长13%，成品油出口均价同比增长6.1%，远低于同期纽约和欧洲市场21%的涨幅。 u]@m1 近期应采取的应对措施4#0P5J 1、将节能优化到基本国策的高度。 2003年，我国原油、原煤消耗量区分为全球的7.4%、31%，而发明的GDP仅相当全球的4%。 我国的能耗十分大，动力应用率很低，节能的潜力庞大。 面对不时攀升的国际油价对我国经济运转和人民生活的冲击，我们必需采取实际可行的措施，片面展开浪费动力活动，应将浪费动力优化到基本国策的高度。 ~a= 2、放慢国际油品定价市场化步伐。 目前国际“中准多少钱”仍由国度制定，且晚于国际市场一个月，从多少钱机制上看，中国油市还谈不上真正意义上的市场化。 近日燃料油期货买卖的推出，具有关键的里程碑意义，但是，燃料油占我国石油消费总量的比重较小，燃料油期货多少钱尚无法到达整个油品套期保值、规避风险的作用。 而其他油品目前市场化水平较低，无法启动期货买卖。 我国经济继续加快增长，原油需求量不时参与，已成为全球第二大原油消费国，以中国在亚洲原油市场所占的份额，推出自己的原油相关种类期货，完全有或许构成标志性的地域市场多少钱，可以在一定水平上抵御多少钱动摇带来的风险。 因此，我国应放慢国际成品油多少钱市场化步伐，改动油价涨多降少的状况，进一步规范多少钱构成机制，放慢推出成熟种类的期货买卖。 ] 3、应用部分国债资金开发应用新动力。 开发替代动力、可再生动力是可继续开展的全球潮流，也是我国转变经济增长方式的燃眉之急。 我国在太阳能热水器、风力发电和太阳能光伏发电、地热采暖和地热发电、生物质能应用技术等方面曾经具有与惯例动力竞争的才干，只需适当给予政策支持，有望成为替代动力。 参与新动力在动力消费中的比重，尽量减轻对出口石油的依赖度，是我国今后动力树立所面临的一个严重课题。 可以思索由政府应用部分国债资金，支持新动力的开发任务。 y 4、加大中国沿海石油勘探开发力度。 目前南海、东海地域的地下蕴藏着丰厚的石油和自然气资源，加大这些中央的勘探力度，可以参与中国石油的自产才干，可以增加对国外石油的依赖。 我国在“放置争议”的同时，应当积极开发这些资源；同时，必需坚持和周边国度的良好相关，防止恶性石油资源的争夺以及保证海路石油运输的安保。 [V 5、在国际油价高涨时尽或许调回海外份额油。 近年来，中国石油企业“走出去”战略取得了一定的成效。 目前中石油在苏丹、委内瑞拉、秘鲁和哈萨克斯坦等国都有份额油，曾经累计在海外消费原油6000万吨。 另外中石化、中海油等中国石油企业也将触角伸向了海外。 在国际油价大幅攀升，国际出口本钱急剧上升之时，应当尽或许地将我国石油企业消费的份额油调回国际，增加从国际市场上直接出口原油的多少钱风险参考资料：