买卖员对美联储降息50基点的预期重燃 摩根大通据守阵地 (买卖员对美联邦的影响)

美国国债买卖员再次提高了对美联储下周降息50个基点的押注，而短短几天前，这样的情形简直完全被扫除。

周五，降息50个基点的或许性攀升至了40%，而本周早些时辰一度只需4%。这样的重新定价加剧了美国国债的涨势，小盘股创出三周以来最大涨幅，美元承压。

本周早些时辰，降息50个基点的或许性简直被完全扫除，而眼下买卖员的看法却出现了迅速的转变，诱因是周四一则报道，其中称美联储决策者在思索是依照惯例降息25个基点，还是一次性性性降息50个基点。

关于美联储将以多大幅度推进本周期的初次降息执行，过去数周市场争论不休。但是，随着9月17-18日会议的临近，未来几天市场恐难免走势震荡，买卖员将会评价能否为降息25个基点或50个基点的情形做好了充沛的布仓预备，以及剩余为数不多的数据 —— 包括批发销售 —— 将会对美联储的决策出现怎样的影响。

“假定美联储下周降息25个基点，他们就落后于情势了，”TCW Group首席投资官Bryan Whalen表示。他说道，假定批发销售数据异常疲软，那么下周降息50个基点的或许性就会介入。“假定仅降息25个基点，那么愈加利好债券，由于这意味着美联储未来将不得不愈加积极地做出应对。”

摩根大通首席美国经济学家周五重申了对降息50基点的预期，形成押注降息50基点的联邦基金利率期货成交量飙升。在花旗调整预期后，摩根大通如今是华尔街惟逐一个预测降息50基点，而不是25基点的机构。

该行战略师Michael Feroli表示，“尽管美联储有或许只降息25基点，但我们依然维持原来的预期，降息50基点才是他们应该做的事情”。

周五呼吁如今就大幅降息的买卖员以及以为美联储应当缓步徐行的买卖员之间构成拉锯，互换市场耐久计入了到11月会议时累计降息75个基点的或许，即未来两次决议中，有一次性性是50个基点。

但期货市场的表现稍微不同。期货卖方似乎对涵盖下周决策会议的合约启动逢高卖出，暗示他们关于将降息50个基点的概率推高至40%以上有些犹疑。周四的买卖暗示，随着大幅降息的或许性重燃，买卖员加快解除有关25个基点的押注。

过去一周，收益率曲线趋于失常化，完毕了逾越两年的倒挂 —— 也是纪录最长倒挂外形 —— 因美联储大幅降息的或许性对短期美债的提振逾越较终年债券。

截至美东时期16：22，美国2年期国债收益率下跌5.68个基点，报3.5824%

美国5年期国债收益率下跌3.3个基点，报3.4312%

美国10年期国债收益率下跌1.89个基点，报3.6551%

美国30年期国债收益率下跌0.61个基点，报3.9821%

2年10年美债收益率差下跌3.79个基点，报6.851

5年30年美债收益率差下跌2.68个基点，报54.916

“假定鲍威尔想降50个基点，他们会这么做；美联储的其他成员会予以支持，”AmeriVet Securities的美国利率买卖和战略主管Gregory Faranello表示。他提到，美联储以后的政策利率是5.25%-5.5%，“太高了，高了100个基点”。

前纽约联储行长William Dudley周五在新加坡表示，“美联储有很强的理由降息50基点”。

也有人担忧降息50个基点的反响过激了，而且经济并不急需安闲货币政策。

“市场有些太着急了，”RBC BlueBay首席投资官Mark Dowding表示，美联储或许会逐渐降息，从25个基点末尾。“在我们看来，经济表现的不错。”