报4.37元 万科企业 下跌3.31% 02202 (报400是什么意思)

9月20日，万科企业(02202)盘中下跌3.31%，截至14:49，报4.37元/股，成交3.0亿元。

万科企业股份有限公司是国际抢先的城乡树立与生活服务商，关键业务掩盖住宅开发、物业服务、商业、长租公寓、物流仓储、酒店与度假、教育等范围。2016年公司初次进入《财富》“全球500强”，2022年位列第178位，深圳地铁集团为其第一大股东，支持其混合一切制结构和“城乡树立与生活服务商”战略。

截至2024年中报，万科企业营业总支出1427.79亿元、净利润-98.53亿元。

股票： 23.68元买的如今4.37元 3.12元买的如今3.73元 不知道怎样算上方百分比的下跌和下跌的幅度？

涨跌幅度=（现价-买入价）/买入价。 第一只股=（4.37-23.68）/23.68=-81.55%,正数，即下跌了81.55%第二只股=（3.73-3.12）/3.12=19.55%,正值，即下跌了19.55%。 如今我们来看看第一只股，下跌了81.55%，假设从如今的多少钱要涨到23.68，那要求涨（23.68-4.37）/4.37=441.88%，一看就可以知道了，一只股下跌了80%，而要解套却要求涨442%。 所以，我们炒股的损失风险其实远大于收益风险。 另外，持股若时期较长，要求启动复权。

笔记.财务报表剖析.第3章

资产负债表剖析的目的，在于了解企业会计对企业财务状况的反映水平，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变化状况以及企业财务状况做出恰当的评价。 性能：提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和股东权益（自有资本）的存量及其结构。 资产=负债+股东权益 作用：有助于控制者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及其数量对应相关，明白团体和企业受托责任及义务，作出优化结构、降低风险和提高运营效率的判别和决策。 资产表示资金的占用，包括： 负债和股东权益表示资金的来源，包括： 资产负债表的作用： 资产负债表的“四看四剖析”： 水平剖析，垂直剖析，项目剖析。 观察企业资产的性能状况，特别关注流动资产和非流动资产的比重，剖析时可经过与行业的平均水平或可比企业的资产结构启动比拟，对企业资产的流动性和资产风险作出判别，进而对企业资产结构的合理性作出评价。 剖析企业资产的变化状况，对企业资产结构的稳如泰山性作出评价，进而对企业资产结构的调整状况作出评价。 案例1：静态角度剖析资产构成 阅读不同行业企业（招商银行，四川长虹，粤电力A，用友软件）的资产负债表，剖析资产构成差异。 案例2：资产变化合理性 西方电气在2008年固定资产逐季度增加，在建工程逐季度参与。 要素：子公司厂房因地震倒塌。 故西方电气计提大额减值预备。 观察资本的构成，权衡企业的财务虚力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利才干和运营风险，评价其资本结构的合理性（看股东权益和负债的比重）。 剖析企业资本结构的变化状况，对资本结构的调整状况及对股东收益或许发生的影响作出评价（看股东权益和负债比重的变化） 货币资金是指存在于货币外形的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。 企业在取得现金投资、接受现金捐赠、取得银行借款、销售产品后取得货款支出等，会构成货币资金的支出；在购置资料、支付工资支付其他费用、出借借款以及上交税金等，会构成货币支出。 在一切的资产类别中，货币资金具有最高的流动性，但同时，其收益性也最低，通常状况下只能取得银行存款的利息收益。 企业货币资金控制的目的，就是要在现金的流动性和盈利才干之间做出抉择，以使利润最大化或企业价值最大化。 即在保证企业的运营效率和效益的前提下，尽或许增加在现金上的投资。 案例：2009年格力电器的货币资金大幅增长。 为维持公司运营活动的正常运转，公司必需保有一定的货币资金余额。 企业持有现金的动机关键有三个： “货币资金”剖析关键是结构剖析，行将企业“货币资金”占总资产的比例与同行业平均水平加以比拟。 若该值清楚超越同行业的平均水平，则说明现金过多，企业要求为超额储藏的货币资金找一个出路，以优化企业的资产结构。 关于不同行业的公司，合理的货币资金规模会有所差异。 案例：贵州茅台2011年货币资金剖析。 案例：金花股份在2002年至2005年常年持有大额的货币资金，同时总负债大幅参与。 剖析：公司公告其2.85亿元货币资金被大股东和关联公司占用。 企业货币资金出现疑问的典型现象：高现金高负债同时并存。 案例：金地集团的货币资金政策。 剖析：提早储藏货币资金，为行业复苏做好预备。 应收票据是指企业持有的还没有到期、尚未兑现的票据。 应收票据是企业未来收取货款的权益，具有法律上的约束力。 应收票据反映企业持有的商业汇票的票面金额，减去已计提的坏账预备后的净额。 具有较强的变现性，质量较高。 剖析留意要点： 关注其或许给企业的财务状况形成的负面影响。 案例：杭钢股份2005年应收票据剖析 剖析： 应收账款是指企业在正常的运营环节中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购置单位收取的款项。 “应收账款”项目反映企业因销售商品、产品和提供劳务等而应向购置单位收取的各种款项，减去已计提的坏账预备后的净额。 应收账款是一种商业信誉。 由于应收账款的参与，能够扩展企业的销售，参与企业的盈利，但同时也会参与企业的本钱（如资金占用本钱、收账本钱、坏账本钱等）。 因此企业应收账款控制的目的，就是要在应收账款信誉政策所参与的盈利和这种政策的本钱之间作出权衡，以使企业的利润最大化或企业价值最大化。 应收账款是企业资产方一个十分大的风险点，迅猛参与的应收账款往往预示着业绩风险。 可经过比拟剖析、结构剖析、比率剖析来判别应收账款能否过多。 将应收账款的变化与销售支出的变化加以比拟。 假设应收账款的增长率清楚大于销售支出的增长率，则说明应收账款过多。 将企业的应收账款占总资产的比例与同行业其他企业的状况加以比拟。 假设该值清楚超越同行业的普通水平，则往往说明应收账款过多。 将企业的应收账款周转率与同行业其他企业的状况加以比拟。 假设该值清楚低于同行业的普通水平，则往往说明应收账款过多，周转过慢。 此外还要留意坏账预备的计提比率的变化。 案例：夏新电子大幅度变卦坏账预备的计提比率，清楚不同于行业的平均水平。 剖析： 这种做法普通被戏称为“洗大澡”。 假设当年运营业绩较差，盈余较多，经过提高各种计提比率，可以使盈余看起来更多，从而为第二年的扭亏为盈提早奠定基础。 账龄剖析可进一步判别应收账款的风险。 应收账款的账龄，是指资产负债表中的应收账款从销售成功、发生应收账款之日起，至资产负债表日止所阅历的时期，简而言之，就是应收账款逗留在企业账簿上的时期。 账龄剖析的目的：剖析客户所欠账款时期的长短及出现坏帐的或许性。 案例：百大集团账龄结构剖析 剖析： 该公司期初2-3年应收账款简直都在期末变成了3年以上应收账款，坏账风险较大。 且不同账龄的坏账预备计提率均采用5%是不合理的，账龄高则计提率也应高。 2001年，该公司控制层对会计估量做出变卦，且全额核销掉账龄在3年以上的应收账款，造成该年增加利润500万元左右。 案例：吉林化工2000年支出上升，利润盈余。 剖析： 经过中报可知，企业应收账款大幅度参与，短期借款大幅度参与，可知企业日常运营资金缺口经过短期借款成功，发生了少量借款利息，影响了利润。 案例：蓝田股份2000年应收账款占比极低。 该公司分辩其现款结算较多。 剖析：销售支出或许虚增，也或许隐瞒了应收账款。 预付款项是指企业依照购货合同的规则，预先支付供应单位的款项。 预付款项普通包括预付的资料和商品推销货款、预付的购货定金、工程树立中的预付工程款等。 案例1：东阿阿胶预付款项的大幅增长 案例2：预付款项的真实性。 2012年万福生科预付款项及在建工程数据的真实性值得商榷。 存货是指企业在日常活动中持有的以备出售的产成品或商品、处在消费环节中的在产品、在消费环节或提供劳务环节中耗用的资料和物料等。 在资产负债表中，“存货”项目反映企业期末在库、在途和在加工中的各项存货的可变现净值，包括各种资料、商品、在产品等。 指向其他企业购置并用于本企业消费运营的一切基本资料。 指正在消费制造环节中的存货，是有待进一步加工的产成品。 指已加工终了而有待于销售的产品。 存货剖析 剖析存货的盘存制度对确认存货数量和价值的影响。 存货数质变化是影响资产负债表存货项目的基本要素，企业存货数量确实定关键有两种方法可供选择：活期（实地）盘存法和永续盘存法。 两种不同的存货数量确认方法会形成资产负债表上存货项目的差异，这种差异不是存货数量自身变化惹起的，而是存货数量的会计确认方法不同形成的。 存货核算方式的选择关于反映企业的财务状况和运营效果具有直接的影响。 我国现行会计准绳规则了三种计价方法：先进先出法，一般计价法，加权平均法。 在通货收缩条件下，不同计价方法的比拟 会计准绳规则企业采用“本钱与可变现净值孰低法”来确活期末存货价值。 当存货的可变现净值下跌至本钱以下时，关于可变现净值低于本钱的部分，应当计提存货涨价预备。 存货控制的目的，就是要尽力在各种存货持有本钱与充足本钱之间做出权衡，以使企业的利润最大化或企业价值最大化。 迅猛参与的存货往往预示着业绩风险。 判别存货能否过多的三个方面：比拟剖析，结构剖析，比率剖析 假设存货的增长率清楚大于营业支出的增长率，则说明存货过多。 假设企业的存货占总资产的比例清楚超越同行业的普通水平，则往往说明存货过多。 假设企业的存货周转率清楚低于同行业的普通水平，则往往说明存货过多，周转过慢。 案例：瑞丰光电 剖析：数据显示，该公司产品产销率大于100%，产品供不应求，虽然2008年至2010年消费本钱和销售多少钱在降低，但公司发布其2009年的毛利率有4.37%的提高。 同时，公司2010年末“存货-产成品”科目同比大幅下跌。 说明产成品数量是增长的，这与该公司2010年产销率为109%相矛盾（供不应求，产成品数量应该增加）。 由此可见，该发布信息并不真实。 金融资产分类： 关于非金融类企业来说，金融资产多与其主业有关，是非中心资产。 因此，来自金融资产的损益，包括公允价值变化损益、投资收益和其他综合收益，多为非运营、十分常性项目，在剖析其正常、继续的盈利才干是应当予以剔除。 假设企业持有较多的金融资产，其公允价值出现较大变化时，会加剧净资产的动摇。 案例：杉杉股份金融资产公允价值变化对净资产的影响。 关于拥有较多可供出售金融资产的公司，需关注企业能否存在刻意应用可供出售金融资产来调剂利润。 案例：福建水泥应用可供出售金融资产调剂利润。 常年股权投资，是指投资方对被投资单位实施控制、严重影响的权益性投资，以及对其合营企业的权益性投资。 普通状况下，投资方持有被投资方50%以上表决权（股权）的，可判定为控制。 普通状况下，投资方持有被投资方大于等于20%、但小于50%的表决权且不属于合营企业的，可判定为严重影响。 企业与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制的企业。 适用状况：投资方能够实施控制的企业或许是子公司（即占股在50%以上）。 适用状况：投资方对合营、联营企业的常年股权投资。 案例：九阳股份的多元化扩张 剖析：2011年至2013年常年股权投资增长，但收益降低。 投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出租的土地经常使用权、持有并预备增值后转让的土地经常使用权、已出租的修建物。 不同持有目的的房地产对应的科目 通常，持有投资性房地产关于房地产企业来说属于正常运营性活动，构成的租金支出或转让增值收益确以为企业的主营业务支出。 关于非房地产企业来说，持有投资性房地产是与运营性活动相关的其他运营活动，构成的租金支出或转让增值收益确以为企业的其他业务支出。 在启动后续计量时，企业有两种形式可以选择：通常状况下应采用 本钱形式 ，只要存在确凿证据标明其公允价值能够继续牢靠取得的，才支持采用 公允价值计量形式 。 同一企业只能采用一种形式对一切投资性房地产启动后续计量，不得同时采用两种计量形式，且计量形式一经确定，不得随意变卦。 本钱形式转为公允价值形式的，应作为会计政策变卦处置。 已采用公允价值形式计量的，不得再转为本钱形式。 投资性房地产两种计量形式对比 不同计量形式会对企业利润表和资产负债表发生不同的影响。 案例：因会计准绳不同，北辰实业在A股与H股采用不同计量形式 案例：红星美凯龙的投资性房地产采用了公允价值计量形式。 假设采用本钱形式，账面价值会增加一半以上，净利润也会增加一半以上。 剖析：该公司采用公允价值计量形式，显得企业规模更大，资产负债率低，净利润高，有利于取得更高的发行多少钱。 固定资产是指为消费商品、提供劳务、出租或运营控制而持有的，经常使用寿命超越一个会计年度的有形资产。 投资项目评价和选择的规范方法即折现现金流量法，某一投资项目的价值等于其净现值，净现值（NetPresentValue，NPV）是项目一切各期的净现金流量的现值之和。 todo:NPV计算公式 NPV用于拒绝-接受决策时的决策规范：假设净现值大于0，则接受该项目；假设净现值小于0，则拒绝该项目。 NPV运行于排序决策时的决策规范为：净现值越大越优先。 思索期权后，项目价值公式为： 项目价值 = NPV + 期权价值 固定资产在规模、性能以及散布等方面与企业战略的吻合水平，会直接影响其盈利性、周转性和变现性。 固定资产的周转性剖析：寻觅应用率低的固定资产，并尽量增加这种固定资产。 判别结构能否合理的财务目的关键是固定资产占总资产的比重。 固定资产占总资产的比重＝固定资产／总资产 固定资产的构成会因行业不同而出现不同的结构特征。 案例：招商银行，四川长虹，用友软件，粤电力A的固定资产结构剖析。 剖析固定资产折旧方法的合理性。 我国现行会计准绳规则：企业可以采用年限平均法、任务量法、双倍余额递减法和年数总和法计提折旧。 剖析企业固定资产折旧政策的延续性。 剖析固定资产估量经常使用年限和估量净残值确定的合理性。 案例：粤赣高速在2001年经常使用总任务量法（车流量法）启动折旧。 假设采用年限平均法，则当期利润会增加一半。 案例：中国中铁和中国铁建的折旧差异。 选择的折旧参数不同，形成了折旧的较大差异。 固定资产的质量评价，关键取决于该资产所能够推进的企业运营活动状况。 高质量的固定资产，应当表现为： 有形资产指企业拥有或控制的、无实物外形的、可识别的非货币资产。 关键构成： 没有实物外形但具有排他性； 是企业经过转让、购置等有偿取得的，不容易变现的账面价值； 它所提供的未来经济利益具有不确定性； 其潜在经济价值与其账面价值之间没有直接的咨询。 有形资产的盈利性剖析：其盈利性具有很大的不确定性。 属性不同，盈利性也互不相反。 比如，专利权、商标权、著作权、土地经常使用权、特许运营权有明白的法律维护时期，盈利性更容易判别，而专有技术不受法律维护，其盈利性就不太好确定，同时也容易发生资产泡沫。 有形资产的变现性剖析：变现价值存在较大的不确定性。 剖析企业有形资产的变现性关键从三个方面思索： 案例：乐视网的版权费摊销 剖析：乐视网的有形资产中，版权费占比90%以上，且采用直线法启动摊销。 乐视网购置版权普通是3-7年，分销合同基本是一年一签。 此做法涉嫌赞美利润。 由于越新的影视剧播放量越高，收益也越大。 影视剧的收益通常是随着时期逐渐增加的。 采用直线法启动摊销违犯了会计准绳中支出和本钱相婚配的准绳，采用减速摊销法更合理。 案例：中国中冶有形资产减值对利润的影响。 开发支出，就是企业外部研讨开发项目的支出，应区分研讨阶段支出与开发阶段支出区分启动核算。 研讨是指为取得并了解新的迷信或技术知识而启动的首创性的有方案调查，例如为失掉知识而启动的活动，研讨效果或其他知识的运行研讨，资料、设备、产品、工序、系统或服务替代品的研讨等等。 开发是指在启动商业性消费或经常使用前，将研讨效果或其他知识用于某项方案或设计，以消费出新的或具有实质性改良的资料、装置、产品等，例如消费前或经常使用前的原型和模型的设计、建造和测试，含新技术的工具、模具等的设计等等。 研讨阶段的支出应费用化，计入当期损益（控制费用）。 开发阶段的支出，若契合资本化条件的，可启动资本化处置，计入开发支出，在到达预定可经常使用形态后，转入有形资产；若不契合资本化条件，则仍应费用化计入当期损益。 难点： 企业在开发阶段的支出资本化的条件： 资本化实践可操作性不强，很大水平上要依赖财务人员的客观判别。 但是，要准确划分十分困难。 案例：中科金财2012年开发支出的变化。 剖析：2012年之前的开发支出做了费用化处置，2012年开发支出做了资本化处置。 反映在财务数据上就是利润参与，有利于优化公司股价。 实践上该公司限售股解禁后，该公司董事启动了减持，套现失掉现金支出1亿元左右。 案例：恒生电子 vs 科大讯飞 剖析： 指企业曾经支出，但摊销期限超越1年的各项费用，包括租入固定资产的改良支出及摊销期在1年以上的固定资产大修缮支出、股票发行费用等。 案例：湘鄂情的长等候摊费用变相地参与了当期利润结果。 长等候摊费用假设常年居高不下，则要求警觉企业有或许借此操纵利润。 短期借款是企业从银行或其他单位借入的期限在1年以内的各种借款，包括短期流动资金借款、结算借款、票据贴现借款，以及企业借入的借款期在1年或善于1年的一个运营周期以内的新产品试制借款、引进技术借款、出口原资料短期外汇借款等。 这些借款都是为了满足日常消费运营的短期要求而举借的，其利息费用作为企业的财务费用，计入当期损益。 消费运营要求，企业负债筹资政策变化。 详细变化的要素： 优势：经常使用灵敏，利率较低，取得程序较为简便。 缺陷：短期内要出借，要求保证资产的流动性，以契合一定的流动比率、速动比率要求。 流动比率、速动比率越高，说明企业的短期偿债才干越强，反之较弱。 必需结合行业的特点启动剖析。 行业不同，对比率的要求会不同。 要求防止短期借款用于常年用途，即“短贷长投”。 案例：乐视网2017年半年报短期借款构成方式出现严重变化。 质押借款大为参与。 剖析： 应付账款是指企业因赊购原资料等物资或接受劳务供应而应付给供应单位的款项。 它是由于购进商品或接受劳务等业务出现时期与付款时期不分歧形成的。 应付账款规模的适当扩展对企业有优势。 一是与短期借款相比，应付账款是无须支付利息的负债，可以说是本钱为零的负债；二是与应付票据相比，应付账款的约束相对较软。 应付账款的还款期限一旦被拉长，则往往预示着财务风险。 要求警觉：应付账款规模不正常参与的同时，应付账款平均付账期也不正常地延伸。 案例：华联超市 剖析：连锁超市企业最大的财务特征就是资产负债率较高。 案例：华虹计通涉嫌隐瞒应付账款数据，虚增净资产。 预收款项指的是指企业依照合同规则或买卖双方之商定，而向购置单位或接受劳务的单位在未收回商品或提供劳务时预收的款项。 预收款项占负债比例越高的企业,其销售环境越好。 由于预收账款作为企业的一项短期资金来源，在企业发送商品或提供劳务前，可以无偿经常使用；在企业发送商品或提供劳务后立刻转入企业的支出。 关于以项目为主的行业,如房地产开发行业,就可以经过火析项目的进度及预收款项的多少来判别未来支出的趋向。 企业的预收款项较多，标明企业的产品或许劳务销售状况良好，市场供不应求。 或许由于企业相关于下游客户较为强势，行业构成了先收钱后消费的惯例。 比如电信运营商由于行业垄断，常年以来就少量实行先充值、后消费的政策，所以会拥有较多的预收账款。 预收款项作为企业的短期资金来源，在企业发送货物或提供劳务之前可以无偿经常使用，因此可以说是零本钱的资金来源。 案例：万科的预收款项逐年升高，股价也逐年下跌 案例：贵州茅台的预收款项逐年升高，股价也逐年下跌 应交税费是指企业依据在一定时期内取得的营业支出、成功的利润等，依照现行税法规则，采用一定的计税方法计提的应交纳的各种税费。 应交税费包括企业依法交纳的增值税、消费税、营业税、企业所得税、资源税、土地增值税、城市保养树立税、房产税、土地经常使用税、车船税、教育费附加、矿产资源补偿费、印花税、耕地占用税等税费，以及在上缴国度之前，由企业代收代缴的团体所得税等。 应交税费反映企业应交未交的各种税金和附加费，包括流转税、所得税和各种附加费。 应缴税费的变化与企业营业支出、利润的变化相关。 剖析时应留意查明企业能否有拖欠国度税款的现象。 IPO公司的报表显示的典型特征：“应交税费”缺乏额，且IPO前几年“支付税费”小于当年的 “所得税费用”，IPO前一年的“支付税费”大大高于当年的“所得税费用”。 案例：鱼跃医疗的遗留税费疑问。 常年借款是指企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年以上（不含一年）或超越一年的一个营业周期以上的的各项借款。 我国股份制企业的常年借款关键是向金融机构借入的各项常年性借款，如从各专业银行、商业银行取得的存款；除此之外，还包括向财务公司、投资公司等金融企业借入的款项。 常年借款的利率通常比短期借款高，此外，借款企业还将被银行收取其他费用，照实行周转信贷协议所收取的承诺费、要求借款企业在本银行中坚持补偿余额所构成的直接费用等，这些费用都会参与常年借款的本钱。 数额庞大的常年借款将给企业带来繁重的债务担负，极大地腐蚀企业的利润。 案例：乐视网常年借款的大幅参与。 剖析： 乐视网的常年借款是经过质押股权的方式取得的。 质押借款的风险在于质押率，警戒线以及平仓线。 质押率是指股权质押融资的资金和质押物的股权市场价值的比值，即质押资产折价比率。 普通主板质押率为55%，中小板为50%，创业板为45%。 履约保证比率 = 质押股票的市值 / 借款金额 警戒线普通设置为履约保证比率的140%~150%。 平仓线普通设置为履约保证比率的120%~130%。 当结果低于警戒线时，借款方必需追加保证品。 当低于平仓线时，借款方必需在下一买卖日提早购回或追加担保品等履约保证措施，使履约保证比率恢复到警戒线以上。 否则出资方就要向买卖所提交违约处置开放，经赞同后可启动强迫平仓。 估量负债是指依据或有事项等相关准绳确认的各项估量负债，包括对外提供担保、未决 诉讼、产质量量保证、重组义务以及固定资产和矿区权益弃置义务等发生的估量负债。 估量负债是与或有事项相关的义务，其确认要求同时满足以下三个条件：或许性判别规范 估量负债确实认具有一定的客观性。 估量负债确实认对企业净利润、资产和负债都会发生影响。 案例：中国远洋 剖析：该公司不只接受了FFA的巨额浮亏，还在年末确认了高额的估量负债。 或有负债指过去的买卖或事项构成的潜在义务，其存在须经过未来不确定事项的出现或不出现予以确认；或过去的买卖或事项构成的现时义务，实行该义务不是很或许造成经济利益流出企业或该义务的金额不能牢靠地计量。 特征： 披露准绳：或有负债的披露疑问上,普通遵照慎重准绳。 极小或许造成经济利益流出企业的或有负债普通不予披露。 股东权益（一切者权益）是指资产扣除负债后由一切者应享的剩余权益，即一个会计主体在一定时期所拥有或可控制的具有未来经济利益资源的净额。 它是企业全部资产减去全部负债后的差额，表现企业的产权相关。 资产-负债=股东权益（净资产） 这一等式表达了股东权益的基本含义及计量方法，也表达了股东权益的受偿顺序。 股东权益关键由股本（实收资本）、资本公积、盈余公积和未分配利润四部分组成。 企业有10股股票，每股面值为1元。 资产负债表 企业年末经过运营活动赚取了20元净利润，期末结转利润将会参与股东权益。 资产负债表 股东权益会因发放现金股利及回购股票而增加。 关键是指两个方面： 在股东权益的构成中，股本和资本公积的变化关键来自于企业外部股权资金的投入，留存收益的变化关键来自于外部的留存和利润的分配。 假设企业股东权益加快增长，要求从结构上剖析其参与是由外部股权资本的投入还是由外部利润的留存积聚惹起的。 案例：贵州茅台2012年至2017年股东权益的大幅参与。 剖析：贵州茅台股东权益加快增长是由外部利润的留存积聚（盈余公积和未分配利润）惹起的，反映了该公司具有很好的盈利才干。 《财政部关于修订印发普通企业财务报表格式的通知》（财会〔2017〕30号）新增如下内容：笔记.财务报表剖析.第1-2章 笔记.财务报表剖析.第4章