9成保险资管公司财务收益率低于4.5% 债券为性能主力 30万亿险资新意向 (保险资管1+3)

9月20日，保险资管业协会发布《中国保险资产控制业展开报告（2024）》（以下简称“2024年报”）。

数据显示，截至2023年末，我国共有保险资管公司34家，控制资金规模算计30.11万亿元，同比增长22.82%；投资资产规模26.16万亿元，同比增长16.82%。业务支出方面，2023年，33家机构成功支出算计296.62亿元，同比增速为8.18%。

从性能思绪来看，行业全体以债券、保险资产控制产品、银行存款为主，三者占比算计近8成。投资收益散布方面，超8成保险资管公司2023年综合收益率低于5%，9成财务收益率低于4.5%。

系统内保险资金占比有所降低，23家公司第三方资金规模占比超20%

保险资金方面，控制系统内保险资金20.36万亿元，占比67.63%，控制第三方保险资金2.01万亿元，总体占比6.68%；业外资金方面，控制银行资金4.49万亿元，占比14.92%，控制业养老金2.38万亿元，占比7.9%。

从近3年各类资金规模增速看，保险资金稳步增长，业外资金增速较快。其中，银行资金控制规模同比增长77.37%，增速最快；系统内保险资金增速为13.96%；第三方保险资金增速为11.92%。

从各机构控制资金造成看，部分机构第三方资金占比拟大。34家保险资产控制公司中，第三方资金规模占比逾越20%的机构有23家。其中，13家机构控制第三方资金规模占比约50%，包括超大型机构2家、大型机构2家，中型机构8家、小型机构1家。

资产性能以债券、保险资管产品、银行存款为主，三者占比算计近8成

从资产性能结构看，行业全体以债券、保险资产控制产品、银行存款为主，三者占比算计近8成。

其中，截至2023年末，保险资产控制公司性能债券规模11.86万亿元，占比45.36%；性能保险资产控制产品规模3.80万亿元，占比14.53%；性能银行存款规模4万亿元，占比4.80%；性能股票规模1.59万亿元，占比6.09%；性能公募基金规模1.25万亿元，占比4.80%；性能金融产品规模1.18万亿元，占比4.31%；性能股权规模4145.35亿元，占比1.58%。

从关键资产增速看，增速排名前三的资产区分是债券、公募基金和银行存款，同比区分增长29.39%、24.64%和23.77%；保险资产控制产品小幅增长，增速为2.34%；股票和金融产品坚持稳如泰山增长，增速区分为3.95%和3.85%；股权投资降低清楚，增速为-25.43%。

从保险资产控制产品性能结构来看，2023年，行业性能保险资产控制产品规模3.80万亿元，同比增长2.34%。其中，性能债务投资方案2.09万亿元，占比55.03%；性能组合类保险资产控制产品1.54万亿元，占比40.53%；性能股权投资方案0.17万亿元，占比4.49%。

从金融产品性能结构来看，2023年，行业性能金融产品1.18万亿元，增速1.75%。其中，关键以集合资金信托方案为主，规模9825.49亿元，占比79.13%，同比降低0.25个百分点；资产支持方案（保险资产控制公司发行）1619.72亿元，占比12.88%；资产支持专项方案（券商发行）763.00亿元，占比6.07%；商业银行理财富品318.74亿元，占比2.53%。

8成保险资管公司2023年综合收益率低于5%，9成财务收益率低于4.5%

2024年报也片面提示了保险资管公司去年的投资业绩散布。全体来看，超8成保险资管公司综合收益率低于5%，9成财务收益率低于4.5%。

详细来看，2023年综合收益率各区间机构散布较为分散。其中，4家机构2023年综合收益率区间为（1%，2.25]，6家机构为（2.25%，3.25%]，7家机构为（3.25%，4%]，4家机构为（4%，4.5%]。

财务收益率个区间机构散布相对集中，10家机构财务收益率区间为（3.75%，4.5%]，另有9家为（2%，3%]。

2023年债务投资方案规模同比降15.81%，股权投资方案规模同比增8.76%

数据显示，截至2023年末，行业保险资产控制产品存续余额8.53万亿元，较上年末介入2.08万亿元，同比增长32.31%，近5年复合增长率为32.59%。

债务投资方案方面，调研数据显示，32家保险资产控制公司和中保投展开债务投资方案业务，较上年新增1家机构。

注销规模来看，2023年，债务投资方案注销数量440只，注销规模7334.33亿元，较上年同期增加1377.46亿元，同比降低15.81%。

产品存续方面，截至2023年末，债务投资方案存续数量1445只，存续余额1.94万亿元，较上年同期介入1051.11亿元，增长率为5.74%。

产品支出方面，2023年债务投资方案成功控制费支出39.37亿元，与上年同期基本持平。单位规模支出为20.33BP，较上年增加近1BP。

股权投资方案方面，调研数据显示，2023年，17家保险资产控制公司和中保投展开股权投资方案业务，较上年末新增2家机构。

注销规模方面，2023年，共有9家机构算计注销股权投资方案20只，注销规模641.84亿元，同比增长8.76%。

产品存续方面，截至2023年末，股权投资方案存续数量71只，存续余额2045亿元，较上年末增长162亿元，增速8.59%。

产品支出方面，2023年，股权投资方案成功控制费支出4亿元，较上年增长0.74亿元，增速22.78%；单位规模支出19.56BP，较上年增长2.26BP。